I. Kịch bản 1 Điều kiện sản xuất kinh doanh hiệ nh
9. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp( T%)
TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 87 Bài tập 5.10:
Bài tập 5.10:
Doanh nghiệp 5.12co đang xem xét chọn lựa một trong 2 phương án sản xuất mới đ ể thay thế cho phương án sản ương án như sau:
xuất hiện tại. Chi phí dự tốn của các ph
Bảng 5.30: Dựtốn chi phí của các phương án sản xuất
Phương án sản xuất Phương án sản xuất mới
Chi phí dự tốn hiện tại Phương án 1 Phương án 2
Khấu hao thiết bị 570.000.000 700.000.000 875.000.000
Khấu hao nhà xưởng 320.000.000 400.000.000 520.000.000
Lương trực tiếp 695.000.000 520.000.000 300.000.000
Lương gián tiếp 710.000.000 770.000.000 865.000.000
Nguyên vật liệu 500.000.000 420.000.000 300.000.000
Thuê tài sản 40.000.000 50.000.000 70.000.000
Chi phí biến động khác 80.000.000 80.000.000 80.000.000
Chi phí cố định khác 60.000.000 80.000.000 110.000.000
Hiện nay mức tiêu thụ là 85.000 sản phẩm với giá bán 40.000 đồng mỗi sản phẩm
Yêu cầu:
a). Xác định điểm hịa vốn ở cả ba trường hợp trên và vẽ biểu đồ hịa vốn
b). Tính DOL ở mức tiêu thụ hiện tại cho cả ba trường hợp. Hãy giải thích ý nghĩa của chỉ tiêu này. T ại sao cĩ s ự khác biệt của DOL ở những mức sản lượng khác nhau (trả lời bằng chữ và số)
Doanh nghiệp nên chọn phương án sản xuất nào?
c). Căn cứ vào những chỉ tiêu trong bảng, tính lợi nhuận cho cả ba trường hợp nếu sản lượng tiêu thụ cơng ty đạt ở mức 200.000 sản phẩm
Bài tập 5.11:
Doanh nghiệp thương mại 05.13co chuyên kinh doanh đĩa phim (DVD). Với sản lượng đĩa bán ra dự kiến trong năm là 200.000 chiếc thì doanh nghiệp đạt mức lợi nhuận dự kiến là $200.000. Giá bán mỗi đĩa phim là 16 $/đĩa. Chi phí biến đổi bao gồm giá mua đĩa mỗi chiếc $10 và chi phí lưu kho & quản lý là $2/ đĩa. Tổng chi phí cố định hàng năm của doanh nghiệp là $600.000. Ban giám đốc doanh nghiệp đang lập kế hoạch cho năm tới, dự báo rằng giá mua đĩa cĩ thể tăng 30%.
Yêu cầu:
a). Xác dịnh điểm hịa vốn của doanh nghiệp trong năm hiện hành.
b). Lợi nhuận của doanh nghiệp ở năm hiện tại sẽ thay đổi thế nào nếu số lượng đĩa bán ra tăng 10% so với dự kiến?
c). Nếu giá bán đĩa trong năm tới vẫn giữ nguyên $16/chiếc, doanh nghiệp phải bán được bao nhiêu chiếc đĩa để vẫn đạt được lợi nhuận dự kiến cho năm hiện tại?
d). Ð ể trang trải được 30% giá tăng ở chi phí mua đĩa trong năm tới, đồng thời duy trì duợc tỷ lệ số dư đãm phí như năm hiện tại, giá bán đĩa trong năm tới của doanh nghiệp phải là bao nhiêu?
Bài tập 5.12:
Doanh nghiệp 5.14co cĩ một mạng lưới gồm 10 rạp chiếu phim, tọa lạc trên khắp thành phố. Hội đồng quản trị của doanh nghiệp đang xem xét việc lắp đặt các máy rang bắp ở các rạp chiếu phim. Những chiếc máy này sẽ trực tiếp rang bắp bán mỗi ngày thay vì các rạp chiếu phim phải mua các bịch bắp rang sẵn về bán. Máy ra ng bắp cĩ nhiều kích cỡ, các thơng tin v ề cơng suất và chi phí dự tốn của từng loạ i máy như sau:
Loại máy
Máy nhỏ Máy vừa Máy lớn
Cơng suất hàng năm Hộp 50.000 120.000 300.000
Các khoản chi phí dự kiến
đồng /năm
Chi phí thuê máy 80.000.0000 110.000.000 200.000.000
Chi phí bắp hạt đồng /hộp 1.300 1.300 1.300
Chi phí bao bì đồng /hộp 800 800 800
Chi phí khác đồng /hộp 2.200 1.400 500
Yêu cầu:
Là nhà quản trị tài chính doanh nghiệp , bạn hãy cố vấn cho Hội dồng quản trị của doanh nghiệp trong truờng hợp nào thì nên chọn loại máy nhỏ, máy vừa, máy lớn để lắp đặt tại các rạp chiếu phim.
Bài tập 5.13:
Doanh nghiệp 5.15co chuyên sản xuất kinh doanh các loại thực phẩm tươi sống từ thịt bị . Doanh nghiệp cĩ một lượng lớn sản phẩm thịt tươi ký hi ệu T1, hiện tại doanh nghiệp đang nghiên cứu phương án bán ngay khi vừa xẻ thịt bị hay để tiếp tục chế biến thành một loại sản phẩm cĩ chất lượng cao hơn là T 2, và T3. Nếu bán ngay khi sản phẩm ở dạng T1 thì lợi nhuận ước tính như sau:
Giá bán : 12,0 $/kg
Trừ: Chi phígiá vốn : 6,5 $/kg
Trừ: Chi phí xẻ thịt bị : 0,5 $/kg
Bằng: Lợi nhuận : 5,0 $/kg
Nếu tiếp tục chế biến thì cứ 10 kg T1 sẽ thu được 3,5kg T2 và 4,5kg T3, phần cịn l ại bỏ khơng sử dụng được. Giá bán sản phẩm T2 là 24 $/kg và T3 là 20 $/kg, chi phí tiếp tục chế biến là 3 $/kg T2 & 2 $/kg T3
Yêu cầu:
Doanh nghiệp quyết định nên tiêu th ụ ngay dạng T1 hay tiếp tục chế biến thành dạnh T2 và T3?
Bài tập 5.14:
Doanh nghiệp thương mại 05.16co chuyên kinh doanh hai loại sản phẩm X và Y cĩ t ổng định phí h oạt động kinh doanh trong tháng là $500.000. Cho biết sản lượng tiêu thụ, giá bán đơn vị và biến phí đơn vị của từng loại sản phẩm trong tháng hiện hành như sau:
Bảng: Sản phẩm X Sản phẩm Y Số lượng sản phẩm tiêu thụ sản phẩm/ tháng 4.000 6.000 Giá bán đơn vị $/ sản phẩm 100 120 ơn vị $/ sản phẩm 60 30 Biến phí đ Yêu cầu:
a). Doanh thu hịa vốn trong tháng và EBIT của doanh nghiệp bao nhiêu ?
b). Trong tháng tới doanh nghiệp dự kiến thay đổi kết cấu sản phẩm tiêu thụ theo hướng tăng số lượng tiêu thụ sản phẩm X lên và giảm số lượng tiêu thụ sản phẩm Y xuống nhưng khơng làm thay đổi tổng sản lượng tiêu thụ tồn doanh nghiệp. Doanh thu tiêu thụ hịa v ốn và thu nhập hoạt động của doanh nghiệp thay đổi như thế nào, giải thích?
89Bài tập 5.15: Bài tập 5.15: Doanh thu (–) Tổng biến phí (=) Tổng số dư đãm phí (–) Tổng định phí hoạt động (=) Thu nhập trước lãi vay và thuế Yêu cầu:
a). Tính địn bẩy hoạt động kinh doanh và do anh thu tiêu thụ hịa vốn của từng sản phẩm và tồn doanh nghiệp tại mức sản lượng tiêu thụ hiện tại. Nếu tháng tới EBIT kỳ vọng tăng thêm 26% thì doanh số tiêu thụ của tồn doanh nghiệp sẽ tăng (giảm) bao nhiêu?
b). Tháng tới doanh nghiệp dự kiến thay đổi kết cấu mặt hàng theo hướng tăng doanh thu sản phẩm A và giảm doanh thu của sản phẩm B nhưng khơng làm tổng doanh thu thay đổi. Hỏi thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT), địn bẩy hoạt động (DOL), và doanh thu tiêu th ụ hịa vốn sẽ thay đổi như thế nào?
c). Tháng tới doanh nghiệp dự kiến doanh thu sản phẩm A tăng thêm 10% và doanh thu sản phẩm B tăng thêm 20%. Hỏi thu nhập trước lãi vay và thu ế (EBIT), địn b ẩy hoạt động (DOL), và doanh thu tiêu thụ hịa vốn sẽ thay đổi như thế nào?
Bài tập 5.16:
Doanh nghiệp 05.18co hiện tại cĩ cơng nghệ sản xuất là bán tự động, cơng ty đang xem xét cơng nghệ sản xuất mới đa phần các cơng đoạn sản xuất đều là tự động hĩa. Cho biết sản lượng tiêu thụ dự kiến là 10.000 đơn vị, giá bán mỗi đơn vị là $1.000, và chi phí dự tốn cho mỗi cơng nghệ sản xuất như sau:
Bảng : Chi phí dự tốn mỗi cơng nghệ sản xuất
Chi phí dự tốn Hiện tại Cơng ngh ệ mới
Khấu hao thiết bị $ 600.000 1.200.000
Khấu hao nhà xưởng $ 200.000 500.000
Lương trực tiếp $ 1.500.000 700.000
Lương gián tiếp $ 400.000 400.000
Nguyên vật liệu trực tiếp $ 4.000.000 3.200.000
Thuê tài sản $ 400.000 700.000
Chi phí biến động khác $ 500.000 100.000
Chi phí cố định khác $ 400.000 800.000
Yêu cầu:
a). Xác định sản lượng tiêu thụ hịa v ốn, doanh thu tiêu thụ hịa v ốn v à địn bẩy hoạt động kinh doanh cho mỗi cơng nghệ sản xuất.
b). Phân tích mối quan hệ giữa sản lượng tiêu thụ và EBIT tương ứng với các mức sản lượng tiêu thụ: 0; 3.000; 5.000; 6.000; 9.000, và 12.000 đơn vị, nhận xét.
c). Phân tích mối quan hệ giữa sản lượ ng tiêu thụ và địn bẩy hoạt động tương ứng với các mức sản lượng tiêu thụ: 0; 3.000; 5.000; 6.000; 9.000, và 12.000 đơn vị, nhận xét.
Bài tập 5.17:
Doanh nghiệp 05.19co chuyên sản xuất kinh doanh một loại sản phẩm, dự kiến đơn giá bán sản phẩm là 500.000 đồng, biến phí chiếm 40% giá bán và tổng định phí phát sinh trong năm là 1.500 triệu đồng. Cơng ty cĩ tổng tài sản là 10.000 triệu đồng, trong đĩ tài trợ 40% là n ợ cịn l ại là vốn cổ phầ n thường. Giá mỗi cổ phần thường là 20.000 đồng, lãi suất nợ vay 8%/ nă m. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20%
Yêu cầu:
a). Tính sản lượng tiêu thụ hịa vốn, doanh thu tiêu thụ hịa vốn của cơng ty
b). Lập bảng tính tổng định phí, tổng biến phí, doanh thu, EBIT và EPS cho cơng ty ở các mức sản lượng lần lượt 3.000sp, 5.000sp, 10.000sp
c). Tính độ nghiêng đị n bẩy kinh doanh, độ nghiên địn bẩy tài chính , độ nghiên địn bẩy tổng hợp của cơng ty đã cho ở các mức sản lượng đã cho như thế nào?
d). Nếu sản lượng tiêu thụ của cơng ty tăng 10% so với mức sản lượng là 10.000sp thì th u nhập hoạt động của
cơng ty và thu nhập của cổ đơng sẽ thay đổi như thế nào?
Bài tập 5.18:
Doanh nghiệp 05.20co chuyên sản xuất kinh doanh một loại sản phẩm, trong năm doanh nghiệp cĩ tài li ệu sau: Số lượng sản phẩm tiêu thụ: 20.000 sản phẩm/ năm
Giá bán đơn vị: 250.000 đồng/ sản phẩm
Biến phí đơn vị sản phẩm: 150.000 đồng/ sản phẩm Tổng định phí hoạt động: 1.000.000.000 đồng/ năm Yêu cầu:
a). Xác định sản lượng hịa vốn tiêu thụ, doanh thu hịa vốn tiêu thụ
b). Nếu giá bán đơn vị tăng thêm 25.000 đồng trên mỗi sản phẩm, các yếu tố khác khơng thay đổi, thì điểm hịa vốn của doanh nghiệp thay đổi như thế nào.
c). Thay vì tăng giá bán, doanh nghiệp quyết định thay đổi cấu trúc chi phí theo hướng mua thêm một tài sản cố định cĩ nguyên giá 1.000.000.000 đồng, đời sống kinh tế 10 năm khấu hao theo phương pháp đường thẳng, khi đĩ biến phí đơn vị sẽ giảm bớt 25.000 đồng/sp. Quyết định này ảnh hưởng đến điểm hịa vốn của doanh nghiệp như thế nào.
d). Xác định DOL của doanh nghiệp ở mức sản lượng tiêu thụ hiện hành 20.00 0 sản phẩm và cho biết nếu sản lượng tiêu thụ tăng thêm 10% thì EBIT của doanh nghiệp sẽ thay đổi bao nhiêu.
e). Giả định hiện tại tổng tài sản của doanh nghiệp là 5.000.000.000 đồng, để tài trợ cho tài sản của mình doanh nghiệp đang xem xét 3 phương án tài trợ như sau:
Phương án 1: Tài trợ 100% vốn cổ phần thường
Phương án 2: Tài trợ 40% nợ và 60% vốn cổ phần thường Phương án 3: Tài trợ 80% nợ và 20% vốn cổ phần thường
Lãi suất vay nợ 10%, giá mỗi cổ phần thường 50.000 đồng, thuế suất thuế thu nhập doanh n ghiệp 20% e1). Lập bảng phân tích mối quan hệ giữa EBIT và EPS cho doanh nghiệp đối với 3 phương án tài trợ ứng
với mức sản lượng tiêu thụ 20.000 sản phẩm và cho biết phương án tài trợ nào cĩ hi ệu quả nhất. e2). Một sự sụt giảm 25% trong EBIT sẽ ảnh hưởng đến EPS của 3 phương án tài trợ như thế nào e3). Một sự sụt giảm 50% trong EBIT cĩ làm thay đổi quyết định tài trợ ở câu e1 khơng, tại sao?
Bài tập 5.19:
Doanh nghiệp 05.21co đang nghiên cứu tìm ra cấu trúc vốn hợp lý cho doanh nghiệp của mình. Cấu trúc vố n hiện hành của doanh nghiệp gồm 10% nợ và 90% vốn cổ phần. Cĩ hai phương thức tài trợ mà doanh nghiệp quan tâm: Phương thức 1: 30% nợ và 70% vốn cổ phần
Phương thức 2: 50% nợ và 50% vốn cổ phần Bảng: