1.2.3.1. Các nhân tố chủ quan
Nhân tố chủ quan thuộc về nhóm nhân tố của doanh nghiệp tiến hành phân tích dự án. Nhiều khi, chính những tác nhân ảnh hưởng này đã làm cho chất lượng của việc phân tích không cao được như mong đợi. Các nhân tố là:
a) Một là: Năng lực, trình độ và kinh nghiệm của cán bộ thẩm định dự án, thẩm định khách hàng
Một trong những tiêu chí đánh giá chất lượng hoạt động cho vay DAĐT của một TCTD là vốn và lãi vay được thanh toán đầy đủ và đúng hạn. Điều này sẽ không thể có được nếu như việc thực hiện dự án không đạt hiệu quả mong muốn, hoặc doanh nghiệp không có thiện chí, cố tình lừa đảo TCTD. Để hạn chế nguy cơ đó, TCTD cần phải thực hiện tốt công tác thẩm định dự án, thẩm định khách hàng. Thông thường công tác thẩm định khách hàng được tiến hành trước và chủ yếu tập trung xem xét các mặt: khả năng quản lý, khả năng điều hành, năng lực sản xuất kinh doanh, mức độ tín nhiệm. Những khách hàng đáp ứng được đầy đủ những yêu cầu do TCTD đề ra thì dự án đầu tư sẽ được xem xét để ra quyết định có cho vay hay không . Nếu cán bộ thẩm định có năng lực chuyên môn tốt, thực hiện đúng quy trình thẩm định chung, đồng thời có sự hiểu biết chuyên sâu về lĩnh vực doanh nghiệp đầu tư, về sự phát triển chung của nền kinh tế, những văn bản luật và
quy định liên quan đến hoạt động cho vay, về thông lệ quốc tế, nghiệp vụ kinh doanh đối ngoại... để có thể nắm bắt và kiểm soát tốt các thông tin về khách hàng và DAĐT thì kết quả thẩm định tài chính sẽ có độ tin cậy và chính xác cao. Ngoài ra, đội ngũ cán bộ thẩm định cũng cần có phẩm chất đạo đức và tính kỷ luật cao, để tránh cho TCTD gặp phải những rủi ro đạo đức đáng tiếc trong quá trình thẩm định tài chính DAĐT.
b) Hai là: Xây dựng và thực hiện quy trình, phương pháp và nội dung thẩm định
Quy trình thẩm định của mỗi TCTD là căn cứ cho cán bộ thẩm định thực hiện công việc một cách khách quan, khoa học và đầy đủ. Quy trình thẩm định dự án đầu tư bao gồm nội dung, phương pháp thẩm định và trình tự tiến hành những nội dung đó. Quy trình thẩm định được xây dựng một cách khoa học, tiên tiến và phù hợp với thế mạnh và đặc trưng của TCTD sẽ góp phần nâng cao chất lượng thẩm định DAĐT. Nội dung thẩm định cần đề cập đến tất cả các vấn đề về dự án đứng trên giác độ TCTD: vấn đề về thẩm định thị trường, công nghệ, kỹ thuật, vốn đầu tư (tổng VĐT, nguồn VĐT, tiến độ thực hiện...), hiệu quả tài chính khả năng tài trợ và rủi ro dự án. Nội dung càng đầy đủ, chi tiết bao nhiêu càng đưa lại độ chính xác cao của các kết luận đánh giá.
Việc thực hiện quy trình, nội dung và phương pháp thẩm định cũng giữ vai trò quan trọng. Khi đã xây dựng được quy trình, nội dung và phương pháp thẩm định thì TCTD nên tuân thủ nghiêm túc quy trình này để đảm bảo tính thống nhất trong suốt quá trình thực hiện. Việc thực hiện không đúng quy trình, nội dung và phương pháp thẩm định sẽ không đánh giá đúng tính khả thi của dự án và làm giảm chất lượng thẩm định dự án.
c) Ba là: Chất lượng thông tin thu thập
Thông tin luôn là yếu tố cơ bản cần thiết cho công tác quản lý dù ở bất kỳ lĩnh vực nào, hoạt động của các TCTD cũng không loại trừ điều đó. Để thẩm định dự án, thẩm định khách hàng trước hết phải có thông tin về dự án, về khách hàng đó; Thông tin càng chính xác, kịp thời thì càng thuận lợi cho TCTD trong việc đưa ra quyết định cho vay, theo rõi việc sử dụng vốn vay và tiến độ trả nợ. Vì vậy, khi
thẩm đinh DAĐT người phân tích phải thu thập rất nhiều thông tin liên quan tới dự án, từ đó dựa trên những thông tin này để đưa ra những giả thuyết trong đánh giá hiệu quả dự án. Sau khi thu thập thông tin, quá trình xử lý dữ liệu của người phân tích cũng sẽ được thể hiện ở kết quả chất lượng phân tích. Nếu như thao tác tốt trong quá trình xử lý thông tin, chất lượng của bản phân tích sẽ được nâng cao hơn bởi các dữ liệu được đưa vào phân tích được xác minh và bảo đảm tính cập nhật, tránh được những sai xót trong phân tích do xử lý dữ liệu đầu vào. Trái lại, một dự án được phân tích kĩ lưỡng tới đâu cũng không tránh khỏi chất lượng kém do bản thân những dữ liệu đầu vào làm nguyên liệu cho quá trình phân tích sai lệch hoặc không có cơ sở. Vì thế, vai trò của việc thu thập và xử lý thông tin có tác động rất lớn tới chất lượng phân tích.
d) Bốn là: Tổ chức điều hành công tác thẩm định
Công tác thẩm định tài chính DAĐT bao gồm nhiều công đoạn và được thực hiện bởi sự phối kết hợp của nhiều người thuộc nhiều bộ phận khác nhau. Do đó, để đạt hiệu quả cao đòi hỏi phải có sự tổ chức quản lý điều hành một cách khoa học, hợp lý trên cơ sở phân công trách nhiệm cụ thể cho từng cá nhân, phòng ban đúng với khả năng, trình độ chuyên môn có sự kiểm tra, giám sát chặt chẽ. Sử dụng các phương pháp thẩm định DAĐT hiện đại, khoa học giúp các bộ thẩm định, phân tích tính toán hiệu quả dự án nhanh chóng, chính xác dự báo được rủi ro, làm cơ sở cho lãnh đạo ra quyết định tài trợ đúng đắn. Hoạt động thẩm định bao trùm cả 3 giai đoạn trước, trong và sau khi cho vay nên việc phân cấp điều hành là rất cần thiết để các bước được thực hiện trong một quy trình khép kín, tránh tình trạng làm việc không khoa học.
1.2.3.2. Các nhân tố khách quan
Bên cạnh những nhân tố chủ quan, ta có thể đưa ra một số những nhân tố khách quan gián tiếp hoặc trực tiếp ảnh hưởng tới chất lượng phân tích DAĐT. Những nhân tố này thuộc về phía bên ngoài của đơn vị phân tích dự án, cụ thể :
a) Một là: Nhân tố thuộc về môi trường kinh tế vĩ mô
kinh tế. Sự phát triển chung của toàn ngành, sự quan tâm của Nhà nước hoặc cơ quan cấp trên đối với dự án của doanh nghiệp, hay những văn bản pháp luật quy định chung về quy chế đầu tư, luật khuyến khích đầu tư, các chế độ về thuế khoá, chế độ tiền lương cho người làm công ... Tất cả những yếu tố đó hầu hết đều có ảnh huởng tới dự án. Khi thẩm định DAĐT không thể không tránh khỏi ảnh hưởng do những yếu tố trên. Chất lượng phân tích sẽ được nâng cao hơn nếu như dự án được đặt trong một môi trường kinh tế vĩ mô ổn định, ít có sự biến động về giá cả, lãi suất, thuế quan. Ngược lại, dự án sẽ gặp nhiều rủi ro hơn nhiều khi môi trường kinh tế có nhiều sự biến động. Người phân tích cho dù có tuân thủ theo những qui chuẩn về chất lượng cũng không thể nào lường trước được hết tất cả các biến cố bất ngờ xảy ra trong tương lai.
Đặc biệt, đối với những Công ty Tài chính thuộc Tổng công ty của Nhà nước, đơn vị chuyên thẩm định cho các dự án của ngành thì sự quan tâm chỉ đạo, định hướng và tổ chức nhân sự của Tổng công ty ảnh hưởng lớn tới hoạt động thẩm định. Sự quan tâm giúp đỡ của Tổng công ty bằng cách đệ trình lên các Bộ ngành hay Chính phủ về quy chế thẩm định cho dự án hoặc trực tiếp tiếp xúc với các tổ chức nước ngoài nhằm thu hút nguồn vốn đầu tư sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn rất nhiều cho các dự án của ngành cũng như các cán bộ thẩm định DAĐT.
b) Hai là: Nhân tố về đặc điểm riêng của dự án
Mỗi dự án của ngành kinh tế - kĩ thuật khác nhau sẽ có những nội dung khác nhau, thậm chí trong cùng một ngành giữa các dự án cũng có rất nhiều điểm không giống nhau. Nhiều dự án rất đơn giản cho quá trình phân tích nhưng ngược lại cũng có không ít các dự án vô cùng phức tạp. Đặc biệt là các dự án xây dựng có quy mô lớn, có tổng mức đầu tư cao (thường là các dự án nhóm A) và liên quan tới nhiều lĩnh vực của nền kinh tế. Việc phân tích và đánh giá hiệu quả, khả thi cho những dự án này sẽ trở nên phức tạp hơn rất nhiều. Đối với nhiều dự án, người phân tích phải có được một lượng kiến thức nhất định về chuyên môn kĩ thuật bảo đảm yêu cầu để phân tích DAĐT cho chính xác. Trường hợp người phân tích không nắm bắt được
rõ ràng những yêu cầu của ngành trong dự án hoặc những kiến thức về quy trình công nghệ có thể dẫn tới những cách tiếp cận sai lầm trong dự án.
c) Ba là: Nhân tố thuộc về phía chủ đầu tư
Trong một số trường hợp chủ đầu tư có thể tự đánh giá tính hiệu quả, khả thi cho dự án của mình, nhưng còn lại, hầu hết công việc này đều do một bên khác đảm nhận. Trong thời gian nghiên cứu đánh giá hiệu quả dự án, đơn vị thẩm định và chủ đầu tư phải thường xuyên phối hợp với nhau để hoàn thành dự án. Vì vậy, việc chủ đầu tư đưa ra những yêu cầu phức tạp trong dự án của mình hoặc không có tinh thần hợp tác với người lập dự án sẽ tạo một trở ngại lớn cho người phân tích. Ngược lại, nếu có sự phối hợp tốt giữa các bên, quá trình lập dự án sẽ được tiến hành thông suốt, bảo đảm tiết kiệm chi phí và tránh lãng phí thời gian.