Tiền ảo xuất hiện đã và đang tạo ra nhiều thách thức trong việc thực thi chính sách tiền tệ, kiểm soát dòng tiền, rủi ro phát sinh trong giao dịch tài chính và an toàn của hệ thống ngân hàng. Xét ở góc độ nào đó một khi các loại tiền ảo tăng trưởng nhanh thì ít nhiều cũng ảnh hưởng đến tổng phương tiện thanh toán quốc gia, qua đó cũng có tác động đến lãi suất thị trường, tăng trưởng kinh tế và lạm pháp.
Sự phát triển không ngừng của tiền điện tử dưới hình thức đồng Bitcoin, Litecoin, Ethereum, Steem... gắn liền với sự phát triển của công nghệ blockchain - công nghệ phức hợp các thuật toán cho phép đồng tiền ảo được giao dịch và xác nhận qua hệ thống các máy tính kết nối với nhau mà không phải qua các định chế tài chính trung gian.Tính đến cuối tháng 9/2017, tổng giá trị vốn hóa của tiền điện tử (tiền ảo) lên đến mức 120 tỷ USD. Đặc điểm nổi trội của tiền điện tử là tính bảo mật cao do nó được quản lý bởi công nghệ, sử dụng mật mã để đảm bảo an toàn giao dịch và kiểm soát các đơn vị tiền mới được tạo ra. Từ đó có thể thấy, đồng tiền này khác với đồng tiền pháp định (VND, USD, Yên Nhật, Euro.) ở chỗ là không phải thông qua bên thứ ba là NH để thực hiện các giao dịch. Sự khác biệt của đồng tiền điện tử này với đồng tiền pháp định, chính là một thách thức lớn cho thực thi chính sách tiền tệ. Ví dụ, hợp đồng thông minh, giải quyết các giao dịch giữa hai bên độc lập mà không cần một bên thứ ba thì tiền ảo mang bản chất phi tập trung phá vỡ các kênh giao dịch tiền tệ bình thường. Sự khác biệt của đồng tiền ảo với đồng tiền pháp định, chính là một thách thức lớn cho thực thi chính sách tiền tệ. Bởi để thực thi chính sách tiền tệ hiệu quả thì một trong
những điều kiện quan trọng là ngân hàng trung uơng phải kiểm soát và thống kê đuợc toàn bộ luợng tiền tệ luu thông trong quốc gia.
Hình 3.3: Giá bitcoin 2017
Bitcoin prices from January 1 to December 7,2017
_________________I________________
Nguồn: newsbtc.com
3.1.5 Tái cơ cấu ngân hàng và các tổ chức tín dụng
Với các biện pháp chỉ đạo quyết liệt của NHNN và sự nỗ lực, chủ động của các TCTD trong kiềm chế và xử lý nợ xấu, đặc biệt với sự ra đời của Nghị quyết 42, tỷ lệ nợ xấu nội bảng toàn hệ thống các TCTD tại thời điểm cuối năm 2017 đã giảm hơn so với mức 2,46% cuối năm 2016. Tuy nhiên, việc tái cơ cấu còn chậm, biểu hiện ở kết quả của việc xử lý nợ xấu chua thực chất, tỷ lệ nợ xấu của ngành ngân hàng bao gồm cả nợ VAMC đã mua là 9,5%, tỷ lệ này cao gần gấp 5 lần so với con số mà các NHTM báo cáo. Trong số các ngân hàng đã tái cơ cấu giai đoạn I, số ngân hàng thực sự bứt phá là rất ít. Nếu không đẩy mạnh tái cơ cấu, sau 3 năm nữa, nợ xấu có thể tăng trở lại. Dù theo quy định mới, các ngân hàng yếu kém kéo dài sẽ bị phá sản, tuy nhiên NHNN vẫn đang xây dựng phuơng án tái cơ cấu theo huớng mua bán, sáp
nhập, tìm cổ đông chiến lược, tự tái cơ cấu... chứ chưa bắt buộc ngân hàng nào phá sản. Do đó thực trạng tái cơ cấu ngân hàng và các TCTD hiện nay có thể ảnh hưởng đến kênh truyền dẫn lãi suất khiến cho lãi suất cho vay của các ngân hàng khó giảm trong tương lai gần.
Hình 3.4: Quá trình thu hồi nợ xấu của VAMC 2013-2017
VAMC mua và thu hồi nợ xấu giai đoạn 2013-2017 =
125k 100k 75k 50k 25k Nam 2013_____MM Nàm 2014 Nảm2015 Năm 2016 Năm 2017
⅜ Mua nợ bằng trái phiếu đặc biệt Thu hồi nợ
Nguồn: VAMC
Nguồn: VAMC