8. Kết cấu của đề tài
1.2.2. Tiến hànhphân tích
Sau khi lập kế hoạch phân tích, bộ phận phân tích tiến hành triển khai các công việc đã đề ra. Bộ phận phân tích tiến hành thu thập tài liệu và xử lý số liệu. Tùy thuộc vào nội dung và chỉ tiêu phân tích mà tiến hành sưu tầm, lựa chọn và kiểm tra số liệu, tài liệu sau đây:
- Tài liệu kế hoạch, bao gồm hệ thống các định mức kinh tế kỹ thuật hiện đang áp dụng, các mục tiêu dài và ngắn hạn do doanh nghiệp đề ra.
- Tài liệu hạch toán, bao gồm hệ thống các BCTC của doanh nghiệp (báo cáo KQHĐKD, bảng CĐKT, báo cáo LCTT và thuyết minh BCTC);
- Tài liệu ngoài hạch toán, bao gồm các biên bản kiểm tra, kiểm toán, các báo cáo tổng kết hoạt động của doanh nghiệp,...
Vì các số liệu, tài liệu được sưu tầm từ nhiều nguồn khác nhau nên cần kiểm tra để xác định tính chính xác, tính hợp pháp và tính thống nhất của chúng trước khi đưa vào phân tích.
Sau khi xử lý các số liệu từ những tài liệu thu thập được, bộ phận phân tích sẽ sử dụng các phương pháp thích hợp để phân tích theo nguyên tắc từ tổng quát đến chi tiết. Nội dung phân tích thường bao gồm:
- Đánh giá khái quát tình hình tài chính: dựa vào các chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu đã xác định theo từng nội dung nghiên cứu, bằng phương pháp so sánh giữa kỳ phân tích và kỳ gốc, nhà phân tích sẽ đưa ra những nhận định sơ bộ về tình hình sản xuất của công ty. Số liệu phục vụ cho việc phân tích được lấy từ hệ thống các BCTC của doanh nghiệp bao gồm bảng CĐKT, báo cáo KQHĐKD, báo cáo LCTT.
- Xác định các nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối tượng phân tích. Có rất nhiều nguyên nhân ảnh hưởng tới hoạt động tài chính của công ty, nhưng không phải nguyên nhân nào cũng xác định được mức độ
ảnh hưởng của chúng đến sự biến động của đối tượng nghiên cứu. Và những nguyên nhân có thể lượng hóa được mức độ ảnh hưởng đến sự biến động của đối tượng nghiên cứu được gọi là nhân tố. Sau đó, các nhà phân tích sẽ lựa chọn phương pháp thích hợp để xác định mức độ ảnh hưởng giữa chúng.
Cuối giai đoạn của quá trình phân tích, bộ phận phân tích sẽ tiến hành tổng hợp các kết quả thu được từ việc phân tích và đưa ra nhận xét đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó nhìn nhận những ưu điểm và những tồn tại để đưa ra giải pháp khắc phục.
1.2.3. Ket thúc phân tích
Bước cuối cùng trong việc thực hiện công tác phân tích BCTC là việc lập báo cáo phân tích gửi cho Ban giám đốc doanh nghiệp hay những đối tượng có nhu cầu để phục vụ công tác quản lý doanh nghiệp. Báo cáo phân tích phải bao gồm cả những số liệu minh họa thể hiện rõ thực trạng và tiềm năng cần khai thác, đề cập tới định hướng trong tương lai mà doanh nghiệp hướng tới. Cuối cùng là đề xuất những kiến nghị về những vấn đề liên quan đến việc phân tích.
Song song với việc lập báo cáo phân tích, nhà phân tích cần phải hoàn thiện hồ sơ phân tích để đưa vào lưu trữ, thường bao gồm:
- Bản báo cáo phân tích.
- Hệ thống BCTC qua các năm sử dụng tiến hành phân tích.
- Các tài liệu thu thập được thông qua hệ thống thông tin về kinh tế tài chính của doanh nghiệp.
- Một số tài liệu khác có liên quan.
1.3. Phương pháp nghiệp vụ - kỹ thuật phân tích báo cáo tài chính1.3.1. Phương pháp so sánh 1.3.1. Phương pháp so sánh
So sánh là phương pháp phân tích được sử dụng phổ biến trong phân tích tài chính nhằm nghiên cứu sự biến động của chỉ tiêu phân tích.
Để áp dụng được phương pháp so sánh, trước hết các nhà phân tích cần phải xác định được số gốc để so sánh. Tùy theo yêu cầu của phân tích mà chọn kỳ gốc phù hợp, xét về mặt thời gian và không gian. Kỳ phân tích được chọn có thể là kỳ
thực hiện, kỳ kế hoạch hoặc kỳ kinh doanh trước. Khi tiến hành so sánh cần có từ hai đại lượng trở lên và các đại lượng phải đảm bảo tính chất so sánh được. Bởi vậy cần đảm bảo thỏa mãn các điều kiện sau:
- Về mặt thời gian: đảm bảo sự thống nhất về nội dung kinh tế, phương pháp tính toán và đơn vị đo lường của các chỉ tiêu.
- Về mặt không gian: đảm bảo sự thống nhất giữa các số liệu trong ngành nhất định, các chỉ tiêu cần được quy đổi về cùng quy mô, điều kiện kinh doanh tương tự nhau.
Nội dung so sánh trong phân tích BCTC bao gồm:
- So sánh số thực tế kỳ phân tích với số thực tế kỳ kinh doanh trước. Kết quả so sánh phản ánh xu hướng thay đổi và đánh giá tốc độ tăng trưởng hay giảm đi của các hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
- So sánh số thực tế kỳ phân tích với số kỳ kế hoạch nhằm đánh giá mức độ hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch đề ra trong mọi hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
- So sánh số liệu của doanh nghiệp với số trung bình ngành để thấy được tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là tốt hay xấu, có khả quan hay không.
Kỹ thuật so sánh có thể được thực hiện theo các hình thức sau:
- So sánh theo chiều ngang để thấy được sự biến đổi cả về số tương đối và số tuyệt đối trên từng chỉ tiêu qua các niên độ kế toán liên tiếp. Hình thức so sánh này giúp đánh giá khái quát tình hình biến động của các chỉ tiêu phân tích và mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu nhân tố đến chỉ tiêu phân tích. Đánh giá đi từ tổng quát đến chi tiết, sau đó liên kết các thông tin để đánh giá những khả năng tiềm tàng hay những rủi ro của doanh nghiệp, nhận ra những khoản mục nào có biến động cần tập trung phân tích và xác định nguyên nhân.
- So sánh theo chiều dọc để thấy được sự biến động về cơ cấu hay những quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống BCTC của doanh nghiệp. Từng khoản mục trên báo cáo được thể hiện bằng một tỷ lệ kết cấu so với một khoản mục được chọn làm gốc có tỷ lệ là 100%.
- So sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu được thể hiện bằng việc xem xét các chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên BCTC trong mối liên hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung và có thể được xem xét trong nhiều kỳ để phản ánh rõ hơn xu hướng phát triển của doanh nghiệp.
Nhìn chung, phương pháp so sánh là phương pháp quan trọng, được các nhà phân tích sử dụng rất đa dạng và linh hoạt trong quá trình phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Tuy nhiên, để có cách nhìn khái quát về tình hình tài chính của doanh nghiệp, các nhà phân tích cần phải kết hợp phương pháp so sánh với các phương pháp phân tích khác để có thể nắm bắt sâu hơn về tình hình của doanh nghiệp.
1.3.2. Phương pháp liên hệ cân đối
Phương pháp liên hệ cân đối thường được thể hiện dưới hình thức phương trình kinh tế. Phương pháp này thực hiện phân tích các hiện tượng kinh tế mà giữa chúng tồn tại mối quan hệ cân bằng. Phương pháp cân đối là cơ sở sự cân bằng về lượng giữa tổng số tài sản và tổng số nguồn vốn, từ đsodẫn đến sự cân bằng về sức biến động về lượng giữa các yếu tố và quá trình kinh doanh.
Phương pháp cân đối được sử dụng nhiều trong công tác lập kế hoạch và phân tích kinh tế nhằm nghiên cứu các mối liên hệ cân đối trong quá trình kinh doanh, trên cơ sở đó, xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tác động.
Phương pháp liên hệ cân đối được sử dụng để xác định ảnh hưởng của các nhân tố tới chỉ tiêu phân tích trong điều kiện các nhân tố có quan hệ tổng hoặc hiệu với chỉ tiêu phân tích. Do đó, để xác định mức độ ảnh hưởng đó, các nhà phân tích chỉ cần xác định mức chênh lệch của từng nhân tố kỳ thực tế so với kế hoạch hoặc thực tế so với các kỳ kinh doanh trước. Từ đó có thể rút ra được nguyên nhân của sự biến động và đề ra các giải pháp và kiến nghị phù hợp với doanh nghiệp.
1.3.3. Phương pháp Dupont
Mô hình Dupont là phương pháp được sử dụng để phân tích khả năng sinh lợi của doanh nghiệp. Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo KQHĐKD với bảng CĐKT, được vận dụng để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ
tiêu tài chính. Nhờ đó mà các nhà phân tích có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định.
- Bản chất của mô hình này là tách một số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi của doanh nghiệp như thu nhập sau thuế trên tổng tài sản bình quân (ROA), thu nhập sau thuế trên VCSH bình quân (ROE) thành tích số của chuỗi các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau. Mô hình Dupont thường được vận dụng trong phân tích chỉ tiêu ROA có dạng:
Tỷ suất sinh lợi của tài sản (ROA)
Lợi nhuận sau thuế
Lợi nhuận
sau thuế Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân
--- X ---ỵ--- (1.1)
Doanh thu Tổng tài sản
thuần bình quân
Tỷ suất sinh lợi của tài sản (ROA)
Tỷ suất sinh lợi của doanh thu (ROS)
Số vòng quay của
tài sản (TAT) (1.2) X
Mô hình tài chính Dupont được biểu hiện bằng hình 1.2 dưới đây:
Từ hình 1.2 ta thấy, muốn nâng cao khả năng sinh lợi của một đồng tài sản thì (ROA) thì hoặc là tăng tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (ROS) hoặc là nâng cao số sự vận động của tài sản (TAT).
ROS phụ thuộc vào hai nhân tố là lợi nhuận thuần và doanh thu thuần. Hai nhân tố này có mối quan hệ cùng chiều, khi doanh thu thuần tăng cũng sẽ làm cho lợi nhuận thuần tăng. Như vậy, để ROS tăng lên ngoài việc giảm các khoản giảm trừ doanh thu còn phải chú trọng giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm, tiết kiệm chi phí nhưng vẫn phải đảm bảo chất lượng sản phẩm ngày càng được nâng cao để tăng giá bán, góp phần nâng cao tổng mức lợi nhuận.
Muốn cho TAT lớn, không những phải tăng quy mô của doanh thu thuần mà còn phải xây dựng kế hoạch mua sắm, thanh lý, sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu của tổng tài sản.
Hình 1.2: Mô hình phân tích tài chính Dupont
1.3.4. Phương pháp loại trừ
Loại trừ là phương pháp nhằm xác định mức độ ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích và được thực hiện bằng cách: khi xác định sự ảnh hưởng của nhân tố này thì phải loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố khác. [15]
Có 2 cách thực hiện phương pháp loại trừ: Phương pháp số chênh lệch và phương pháp thay thế liên hoàn.
Phương pháp thay thế liên hoàn là phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự biến động của từng chỉ tiêu phân tích, bao gồm các bước:
- Xác định đối tượng phân tích là mức chênh lệch của chỉ tiêu kỳ phân tích so với kỳ gốc.
- Thiết lập mối quan hệ của các nhân tố đối với chỉ tiêu phân tích và sắp xếp các nhân tố theo trình tự từ nhân tố lượng đến nhân tố chất.
- Lần lượt thay thế các nhân tố kỳ phân tích vào kỳ gốc theo trình tự sắp xếp ở bước 2.
- Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối tượng phân tích. Công đoạn này được thực hiện bằng cách lấy kết quả thay thế lần sau so với
kết quả
thay thế lần trước ta được mức ảnh hưởng của nhân tố mới và tổng đại số của các
nhân tố được xác định băng đối tượng phân tích.
Phương pháp tính số chênh lệch là trường hợp đặc biệt của phương pháp thay thế liên hoàn nên phương pháp này tôn trọng đầy đủ nội dung các bước tiến hành của phương pháp thay thế liên hoàn. Điểm khác nhau của hai phương pháp này nằm ở chỗ khi xác định các nhân tố ảnh hưởng, chỉ việc nhóm các số hạng và tính chênh lệch các nhân tố sẽ cho ta mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích.
Phương pháp số chênh lệch được áp dụng trong trường hợp các nhân tố có quan hệ với chỉ tiêu phân tích bằng tích số và thương số.
1.3.5. Phương pháp nghiệp vụ - kỹ thuật phân tích khác
tích đạt hiệu quả cao, ngoài các phương pháp phổ biến nêu trên, bộ phận phân tích có thể vận dụng thêm một số phương pháp phân tích khác như:
- Phương pháp phân tích tỷ lệ: Phương pháp này giúp các nhà phân tích khái quát hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn.
Qua đó nguồn thông tin kinh tế và tài chính được cải tiến và cung cấp đầy đủ hơn.
Một số chỉ tiêu như:
+ Tỷ lệ về khả năng thanh toán: sử dụng để đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
+ Tỷ lệ và khả năng cân đối vốn, cơ cấu vốn và nguồn vốn: các chỉ tiêu này phản ánh mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp.
+ Tỷ lệ về khả năng hoạt động kinh doanh: đây là nhóm chỉ tiêu đặc trưng cho việc sử dụng nguồn lực của doanh nghiệp.
+ Tỷ lệ về khả năng sinh lời: nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
- Phương pháp đồ thị: là phương pháp nhằm phản ánh trực quan các số liệu phân tích bằng biểu đồ, đồ thị hoặc bản đồ trên cơ sở dựng con số kết hợp với hình
vẽ, đường nét để trình bày xu hướng hay đặc điểm của đối tượng nghiên cứu. Ưu
điểm của phương pháp này là thể hiện rõ ràng diễn biến của các đối tượng nghiên
cứu từ đó đưa ra giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh. - Phương pháp hồi qui: phương pháp này dựa trên cơ sở nghiên cứu qui luật
mối quan hệ giữa những dữ liệu phản ánh các các sự kiện đã xảy ra trong quá khứ.
Mối quan hệ đó được biểu diễn thành một phương trình gọi là phương trình
hồi quy
Việc đánh giá khái quát tình hình tài chính của DN phải đảm bảo tính chính xác và toàn diện. Yêu cầu này không những giúp các nhà quản trị đưa ra các quyết định phù hợp với tình hình tài chính hiện tại và tương lai của DN mà còn giúp các nhà quản trị có kế sách thích hợp để nâng cao năng lực tài chính , năng lực kinh doanh và năng lực cạnh tranh của DN. Bên cạnh đó còn giúp những người sử dụng thông tin đưa ra được những nhận định sơ bộ về sức mạnh tài chính của DN đó. Qua đó nắm được mức độ độc lập về tài chính cũng như những khó khăn mà DN đang phải đương đầu.
Phương pháp được sử dụng để đánh giá khái quát tình hình tài chính là phương pháp so sánh kỳ phân tích với kỳ gốc. Nội dung đánh giá khái quát tình hình tài chính được thực hiện thông qua các nhóm chỉ tiêu cơ bản sau:
* Đánh giá khái quát tình hình huy động vốn của doanh nghiệp
Để tiến hành hoạt động kinh doanh, các DN cần phải xác định nhu cầu đầu tư, tiến hành tạo lập và tìm kiếm nguồn tài trợ vốn. Có nhiều kênh để DN huy động vốn, song việc sử dụng vốn như thế nào, có hiệu quả hay không mới là mối quan tâm của các nhà quản trị DN.
Nguồn vốn của DN được hình thành từ hai nguồn chính: nợ phải trả và vốn chủ sở hữu. Để phân tích sự tăng hay giảm của nguồn vốn, các nhà phân tích sử