dài, ảnh huởng có tính chất quyết định đến quy mô và trình độ trang thiết bị kỹ thuật, công nghệ sản xuất, quy mô kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó ảnh huởng đến sản phẩm sản xuất, tiêu thụ trong tuơng lai của doanh nghiệp cũng nhu đến khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường. Vốn càng nhiều, hiệu quả sử dụng vốn càng cao thì sức cạnh tranh trên thị trường càng lớn, tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực hiện các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp.
Tóm lại, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là một tất yếu trong cơ chế thị trường cạnh tranh gay gắt. Nó góp phần nâng cao khả năng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, mở rộng quy mô hoạt động sản xuất, tăng nhanh tốc độ hoạt động của doanh nghiệp nhằm đem lại cho doanh nghiệp lợi nhuận và lợi nhuận ngày càng cao, góp phần tăng trưởng kinh tế xã hội.
1.3.3. Các tiêu chí đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanhnghiệp nghiệp
Việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của Doanh nghiệp dựa trên các tiêu chí sau:
1.3.3.1. Các tiêu chí đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
- Tốc độ luân chuyển VLĐ: Tốc độ luân chuyển VLĐ phản ánh mức độ luân chuyển VLĐ nhanh hay chậm và thường được phản ánh qua các chỉ tiêu số vòng quay VLĐ và thời gian của một vòng quay VLĐ:
+ Số vòng quay VLĐ: phản ánh số vòng quay VLĐ trong một thời kỳ nhất định, thường là một năm.
, ` Doanhdiu thuần trong kỳ
So vòng quayVrLD = o _ ɪ __ , ;
30
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, vốn lưu động quay được bao nhiêu vòng. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động là tốt hoặc cho biết 1 đồng giá trị vốn lưu động đầu tư trong kỳ thì thu được bao nhiêu doanh thu thuần.
+ Thời gian của một vòng quay VLĐ: Chỉ tiêu này thể hiện số ngày cần thiết để VLĐ quay được một vòng, thời gian luân chuyển càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển càng lớn.
. , ,.. ., τj,j,π So ngày trong kỳ
Thmgian của một vòng quay VLĐ = ;--- ——7—----—
■ So vòng quay KLD trong kỳ
- Tỷ suất lợi nhuận VLĐ: chỉ tiêu này phản ánh một đồng VLĐ có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ việc sử dụng VLĐ càng có hiệu quả.
__ .... . . __________ Lơi nhuần sau thuế trong kỳ __________
Tv suất lợi nhuận VLĐ = ‘ ,——1—---Γ^~ ɪ 100%
■ , KLD bình quần trong kỳ
Ngoài ra, tùy theo mục đích nghiên cứu, chỉ tiêu tốc độ luân chuyển còn được tính riêng cho từng loại VLĐ, chẳng hạn:
- Vòng quay hàng tồn kho: chỉ tiêu này cho biết trong kỳ hàng tồn kho quay được mấy vòng.
v Doanh thu thùấn trong kỳ
Vòng quay hảng ĩ ôn kho = ——————--- —:---77—
■' HTK bình quân trong ky
Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hàng tồn kho vận động không ngừng, đó là nhân tố để tăng doanh thu, góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
- Vòng quay các khoản phải thu: chỉ tiêu này cho biết trong kỳ các khoản phải thu quay mấy vòng. Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp. Vòng quay càng lớn, chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản thu là tốt.
Doanh thu thùấn trong kỳ Vòng quay khoản phải thu = ——---, , ■ .1—Γ-;---7—:---TT
31 - Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
ʃ.. „ ... , , TSLD - Hàng tồn kho
Hệ số khả nấng thanh toán nhanh =---—----2—;---
Nợ ngấn hạn
Hệ số này đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng giá trị các loại tài sản lưu động có tính thanh khoản cao. Do hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp so với các loại tài sản lưu động khác nên giá trị của nó không tính vào giá trị tài sản lưu động khi tính hệ số thanh toán.
Hệ số này càng cao chứng tỏ khả năng thanh toán nhanh càng cao. Nếu hệ số này bằng hoặc lớn hơn 1, khả năng đáp ứng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn cao, doanh nghiệp không gặp khó khăn nếu phải thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn. Nếu hệ số nhỏ hơn 1, doanh nghiệp sẽ gặp nhiều khó khăn nếu phải thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao thì vốn bằng tiền quá nhiều, vòng quay vốn lưu động thấp, hiệu quả sử dụng vốn không cao.
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời:
x , t r Tiên
Hệ số khả nắng thanh toán tức thời = —---2—;— ■■ Nợ ngần hạn
Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán ngay của tiền đối với các khoản nợ ngắn hạn ở bất cứ thời điểm nào. Chỉ tiêu này cao chứng tỏ khả năng thanh toán của doanh nghiệp dồi dào, tuy nhiên chỉ tiêu này quá cao và kéo dài có thể dẫn đến vốn bằng tiền của doanh nghiệp nhàn rỗi, ứ đọng và dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp. Chỉ tiêu này thấp và kéo dài chứng tỏ doanh nghiệp không có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Qua khảo sát thực tế các doanh nghiệp kinh doanh, để đáp ứng nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn, chỉ tiêu này thường nằm trong khoảng bằng 1.
32
1.3.3.2. Các tiêu chí đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định
- Hiệu suất sử dụng VCĐ:
^r , τ τrmDoanh thu thùần trong kỳ
Hiệu suất SIV dụng KCĐ = —————--- — ---77—
■ KCD b 171/1 quấn trong kỳ
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, một đồng VCĐ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ tài sản cố định hoạt động tốt, đó là nhân tố góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
- Tỷ suất lợi nhuận VCĐ:
___ ... Lợi nhuận sau thuế trong kỳ Tỳ suất lợi nhuận VrCD = „2? ,— 7 ʃ---X 100%
■ , KCD b ITih quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn cố định bình quân được sử dụng trong kỳ thì có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này càng cao thì càng tốt cho doanh nghiệp, nó cũng phản ánh hiệu quả sử dụng VCĐ của doanh nghiệp.
- Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn:
f, , w r Tài sảĩĩdàí hạn
Hệ sô khảnang thanh toánnợ dải hạn = —————---—
■ ■ Nợ dài hạn
Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán nợ dài hạn đối với toàn bộ giá trị thuần của tài sản cố định và đầu tư dài hạn... Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ khả năng thanh toán dài hạn trong tương lai càng tốt, góp phần ổn định tình hình tài chính của doanh nghiệp.
1.3.3.3. Các tiêu chí đánh giá hiệu quả toàn bộ vốn kinh doanh
- Vòng quay toàn bộ vốn kinh doanh:
x,..ɪʊʧɪ Doanhthuthuantrongky
KoTiO quay toần bộ VKD = —————--- — ---7
■' ■ VKD bình quần trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh vốn của doanh nghiệp trong một kỳ quay được bao nhiêu vòng, từ đó có thể đánh giá khả năng sử dụng tài sản của doanh
33
nghiệp. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ các tài sản vận động nhanh, góp phần làm tăng doanh thu và là điều kiện nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp.
- Tỷ suất sinh lời VKD:
__ ...... Lơi nhuân sau thuế trona kỳ __________
Tỷ suẩĩ sinh ỉời VKD = ʊ ʃ τZ . 7 ■---100%
■ VKD binh quan trong kỳ
Chỉ tiêu này đo luờng mức độ sinh lời của đồng vốn, phản ánh một đồng vốn bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này càng cao càng biểu hiện xu huớng tích cực.
- Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE):
__ ʌ, _______________ Lợi nhuận sau thuế trong kỷ _
Tỷsuất Sinhlrn VCSH = τ''τι' ' ■---τ÷2* 100%
■ V CSH Dinh quan trong kỵ
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VCSH bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu. Chỉ tiêu này càng cao, càng biểu hiện xu huớng tích cực. Chỉ tiêu này cao giúp các nhà quản trị doanh nghiệp có thể huy động vốn mới trên thị truờng tài chính để tài trợ cho sự tăng truởng của doanh nghiệp. Nguợc lại, nếu chỉ tiêu này thấp và vốn chủ sở hữu duới mức vốn điều lệ thì hiệu quả kinh doanh thấp, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thu hút vốn.
- Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA):
. Lợi nhuần Sauthuetrong kỳ ___________
roa = ΣZJiL∑x100%
Tài san. bình quan trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng tài sản bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp là tốt, góp phần nâng cao hiệu quả đầu tu của chủ doanh nghiệp.
34 - Tỷ suất sinh lời của doanh thu (ROS):
___ Lợi nhuận sau thuế trona kỳ ____________
ROS = n"lZλ.. ɪ 1 „ ɪl ɪ 100%
Doanh thu thuân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng doanh thu thuần trong kỳ tạo ra đuợc bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động càng hiệu quả.
1.3.4. Các nhân tố tác động đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh củadoanh nghiệp