- Căn cứ trên diễn biến thị trường và dự báo tình hình kinh tế cũng như kế
hoạch phát triển của các TCTD, NHNN cần thường xuyên rà soát lại các văn bản
pháp lý, cơ chế, quy chế liên quan đến nghiệp vụ thị trường mở để kịp thời điều chỉnh, sửa đổi theo hướng tạo điều kiện thu hút thành viên tham gia thị trường, xây dựng thị trường hoạt động linh hoạt động linh hoạt, hiệu quả.
- Chỉnh sửa Quy chế hoạt động thị trường nội tệ liên ngân hàng và từng bước cải tiến hoạt động của thị trường ngoại tệ liên ngân hàng.
- Soạn thảo và ban hành các quy định pháp lý về loại hình giao dịch mua bán lại giấy tờ có giá (hợp đồng repos) giữa tổ chức tín dụng với khách
hàng nhằm tạo tính linh hoạt và thanh khoản cho tổ chức tín dụng nắm giữ giấy tờ có giá.
(1) Giải pháp về công nghệ, con người cũng như kỹ thuật nghiệp vụ TTM: đó là cải tiến quy trình kỹ thuật, hiện đại hóa công nghệ giao dịch nghiệp vụ TTM để tăng cường sự liên kết, phối hợp với các nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ, thị trường liên ngân hàng, hệ thống thanh toán và phục vụ tốt cho điều hành chính sách tiền tệ của NHNN, trong thời gian tới bên cạnh việc tiếp tục nghiên cứu hoàn thiện các cơ chế, quy chế liên quan đến nghiệp vụ TTM, rà soát lại những tồn tại và bất cập để khắc phục, cải tiến và hoàn thiện quy trình kỹ thuật. Để làm được điều đó, NHNN phải thực hiện một số biện pháp sau:
- Tiếp tục nâng cấp và đồng bộ hóa các trang thiết bị phần cứng, hoàn thiện chương trình phần mềm ứng dụng đối với nghiệp vụ TTM để tạo điều kiện cho các TCTD thành viên thực hiện nghiệp vụ một cách nhanh chóng, thông suốt, đáp ứng yêu cầu phát triển của nghiệp vụ này;
- Mở rộng hệ thống công nghệ thông tin nghiệp vụ thị trường mở như thông tin về nhu cầu vốn khả dụng, nhu cầu mua bán GTCG của các TCTD, thông tin về khối lượng, chủng loại các loại giấy tờ có giá do NHNN, từng TCTD đang nắm giữ...
- NHNN cần phải nhanh chóng tăng tốc độ đường truyền. NHNN có thể tăng cường tốc độ đường truyền bằng cách mở rộng băng thông đường truyền, nhất là đường truyền giữa các TCTD và NHNN và giữa Sở Giao dịch với Cục Công nghệ tin học ngân hàng. Việc nâng cấp đường truyền cần được thực hiện nhanh chóng để đáp ứng sự gia tăng về thành viên và khối lượng giao dịch của thị trường mở trong tương lai.
- NHNN cũng cần tăng cường an ninh trên mạng máy tính, cần trang bị các thiết bị an ninh mạng máy tính hoạt động thông suốt, an toàn, phát hiện và
xử lý kịp thời các truy nhập, can thiệp trái phép vào hệ thống khi sử dụng các tính năng bảo mật của các phần mềm.
- Cán bộ tham gia nghiệp vụ TTM: Con người luôn là yếu tố then chốt và quyết định trong mọi hoạt động kinh tế, xã hội. Chính vì vậy, việc nâng cao trình độ của cán bộ NHNN trong xây dựng và điều hành CSTT là nhu cầu vừa mang tính cấp thiết vừa lâu dài.
NHNN và các TCTD cần phải thường xuyên đào tạo và đào tạo lại đội ngũ cán bộ quản lý ngân hàng, nâng cao năng lực cán bộ nghiệp vụ có khả năng dự báo vốn khả dụng của đơn vị, phân tích đưa ra các quyết định chính xác trong hoạt động NVTTM. Chương trình đào tạo cần phải được chuẩn hóa, phù hợp với yêu cầu, xu thế phát triển của hệ thống ngân hàng trong nước và học hỏi, ứng dụng kinh nghiệm nước ngoài.
Bên cạnh đó năng lực và kinh nghiệm của các cán bộ xây dựng và điều hành thành công CSTT cần được đặc biệt coi trọng. Vì vậy NHNN cũng như TCTD cần có chế độ đãi ngộ về tiền lương, đào tạo đối với cán bộ đảm nhiệm vị trí này cao hơn chế độ thông thường.
(2) Giải pháp mở rộng quy mô nghiệp vụ thị trường mở
* Mở rộng chủng loại GTCG tham gia giao dịch mua bán có kỳ hạn
- Hàng hoá là yếu tố quyết định sự tồn tại và phát triển của thị trường. Sau nhiều năm hoạt động số lượng và chủng loại hàng hoá trên thị trường mở đều tăng. Bên cạnh tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN còn có trái phiếu chính phủ và công trái được phép tham gia giao dịch. Tuy nhiên, trên thực tế thì tần suất và doanh số tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong các giao dịch. Khi hàng hoá chưa đa dạng thì hoạt động giao dịch vốn chưa thể thường xuyên được.
- Hiện tại, loại hàng hoá chủ yếu của thị trường mở là TPKB và tín phiếu NHNN nhưng trong thực tế thị trường đấu thầu TPKB đang được coi là
“sân chơi“ riêng của các NHTM nhà nước. Tuy nhiên khi tín phiếu kho bạc được giao dịch trên thị trường thứ cấp, hoạt động từ ngày 24/08/2012 đã hỗ trợ đắc lực cho hoạt động điều hành chính sách tiền tệ của NHNN, sự phát triển thị trường tiền tệ cũng như tăng cường sự ổn định và hiệu quả của hệ thống tài chính. Trong thời gian tới, NHNN và Bộ Tài chính cùng các cơ quan liên quan sẽ tiếp tục phối hợp triển khai các giải pháp để thúc đẩy thị trường TPCP nói chung và tín phiếu kho bạc nói riêng phát triển mạnh mẽ hơn nữa, đặc biệt chú trọng tăng tính thanh khoản và độ hấp dẫn của TPCP.
Nếu hàng hoá chỉ chủ yếu tập trung vào tín phiếu kho bạc và trái phiếu chính phủ sẽ có lúc NHNN gặp phải khó khăn do thiếu hụt số lượng các giấy tờ có giá. Khi không có nhu cầu, chính phủ sẽ không phát hành các loại giấy tờ này thì khi NHNN muốn can thiệp vào thị trường mở, rủi ro sẽ xảy ra.
- NHNN cần xem xét nghiên cứu để mở rộng các loại giấy tờ giao dịch trên thị trường mở như thương phiếu, kỳ phiếu, chứng chỉ tiền gửi của ngân hàng, trái phiếu công ty... được giao dịch trên thị trường mở. NHNN cần tạo hành lang pháp lý đầy đủ hơn để các loại hàng hoá trên được giao dịch nhằm tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường. NHNN đưa ra các quy định nhằm tăng tính lỏng của các loại hàng hoá như mở rộng thêm loại hàng hoá tham gia nghiệp vụ chiết khấu hoặc cho vay có đảm bảo bằng các loại GTCG tại NHNN, cho phép thực hiện cầm cố, chiết khấu, tái chiết khấu các GTCG lẫn nhau giữa các TCTD, tại ưu đãi về thuế cho các ngân hàng khi sở hữu các loại GTCG này. NHNN cần thúc đẩy các hoạt động hỗ trợ thanh khoản, quyết toán TPCP tạo điều kiện cho TPCP được thanh toán nhanh chóng, an toàn, qua đó tăng độ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, tạo điều kiện tổ chức thành công các phiên đấu thầu TPCP, ngân sách nhà nước sẽ được bổ sung thêm nguồn lực tài chính với sự đa dạng của các kỳ hạn phát hành và các loại TPCP khác nhau.
- NHNN tiếp tục đề nghị Bộ Tài Chính tăng cường phát hành các loại tín phiếu có thời hạn đa dạng từ 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng, 9 tháng...với lãi suất linh hoạt, phản ánh sát thực lãi suất thị trường để khuyến khích các ngân hàng thương mại, các công ty bảo hiểm, quỹ tín dụng nhân dân sử dụng hiệu quả hơn nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi, đồng thời làm phong phú các loại hàng hoá được giao dịch. Trong những trường hợp cần thiết, NHNN tiếp tục phát hành tín phiếu NHNN để tạo điều kiện cho các thành viên có thêm nguồn đầu tư và làm phong phú thêm sản phẩm trên thị trường mở. NHNN tiếp tục phối hợp với Bộ Tài chính trọng việc phát triển thị trường TPCP thông qua việc sử dụng công cụ TPCP trong các nghiệp vụ thị trường tiền tệ. Đồng thời, tạo thuận lợi cho các giao dịch liên quan đến TPCP, cụ thể là các TCTD có thể chủ động tham gia các nghiệp vụ thị trường tiền tệ với NHNN, tham gia mua bán, cầm cố TPCP trong các giao dịch trên thị trường liên ngân hàng một cách nhanh chóng, an toàn. Để làm tốt điều này, NHNN và Bộ tài chính sẽ phối hợp đổi mới hoạt động của thị trường TPCP từ khâu tổ chức phát hành tới khâu đăng ký lưu ký, giao dịch và thanh toán TPCP.
- Mở rộng đối tượng thành viên tham gia: Thành viên thị trường mở hiện nay chủ yếu là các ngân hàng và tại Việt Nam vẫn chưa hình thành các nhà giao dịch sơ cấp. Điều này là phù hợp với thực tế và trình độ quản lý hiện nay của NHNN cũng như các TCTD.
Trong tương lai, để tăng cường khả năng can thiệp của NHNN thông qua thị trường mở, NHNN cần nghiên cứu mở rộng các thành viên thị trường. Theo đó, các tổ chức như Ngân hàng Phát triển, Kho bạc Nhà nước, Quỹ Bảo hiểm xã hội... sẽ được chấp thuận là thành viên của thị trường mở. Điều kiện tiên quyết là các tổ chức này phải có tài khoản giao dịch tại NHNN và là thành viên thanh toán điện tử liên ngân hàng, có hệ thống máy tính nối mạng với NHNN. Việc mở rộng thành viên thị trường mở cho phép các tổ chức sử dụng vốn nhàn rỗi hiệu quả hơn trên thị trường.
Tại Việt Nam việc phân loại nợ của các TCTD được thực hiện theo quyết định 493 của Thống đốc NHNN là tiệm cận thông lệ quốc tế, áp dụng phù hợp với thực tiễn Việt Nam hiện nay. Diễn biễn nợ xấu từ đầu năm 2012 đến nay rất thống nhất với diễn biến của nền kinh tế, tăng mạnh đầu năm song từ tháng 06/2012 thì tăng chậm hẳn lại. Nợ xấu là hệ quả của tăng trưởng tín dụng nóng thời gian qua. Đến nay vấn đề nợ xấu mới bộc lộ rõ hơn, do đó NHNN đã hoàn thiện đề án thànhh lập Công ty mua bán nợ để trình lên Chính phủ và Bộ Chính trị. Khối lượng nợ xấu mà công ty mua bán nợ xử lý có quy mô ước tính khoảng 60.000 - 100.000 tỷ đồng. Hiện nay, NHNN cũng đang chủ động phối hợp với Bộ Xây dựng để tháo gỡ nút thắt này. Một mặt NHNN thực hiện thanh tra tại chỗ đối với 26 TCTD trong năm 2012 mặt khác NHNN cũng mời các hãng kiểm toán độc lập để đánh giá sức khỏe ngân hàng.
Ngoài ra đối với hoạt động nghiệp vụ TTM để tạo hiệu quả và tăng số lượng các thành viên tham gia thị trường mở, về phía NHNN cần có những giải pháp sau:
- NHNN phối hợp với Bộ tài chính trong việc tổ chức các phiên đấu thầu tín phiếu kho bạc, tạo mọi điều kiện để các phiên đấu thầu tín phiếu kho bạc được diễn ra công khai minh bạch, tạo cạnh tranh lành mạnh giữa các TCTD với nhau và tạo tính hấp dẫn của thị trường.
- Cùng với việc đa dạng kỳ hạn của tín phiếu kho bạc, NHNN kết hợp với Bộ Tài Chính cân nhắc việc tăng tần suất đấu thầu tín phiếu và trái phiếu kho bạc lên 4 phiên một tuần và vào những thời điểm cần thiết có thể tăng số phiêu đấu thầu hơn nữa.
- NHNN kết hợp với Bộ Tài Chính xây dựng chế độ khuyến khích phù hợp đối với NHTM, các tổ chức tài chính phi ngân hàng, các công ty bảo hiểm cam kết thường xuyên tham gia mua tín phiếu phát hành lần đầu thông qua các chính sách như ưu đãi về thuế.. .Thông qua đó sẽ tạo động lực để các
TCTD phấn đấu tích cực tham gia các hoạt động của thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc và trái phiếu Chính phủ.
- NHNN cần thường xuyên tổ chức tập huấn nghiệp vụ, hội nghị khách hàng để triển khai nghiệp vụ hoặc quy trình mới cũng như lắng nghe ý kiến của các thành viên nhằm từng bước hoàn thiện và phát triển nghiệp vụ thị trường mở.
- NHNN cần xem xét để đa dạng hoá kỳ hạn giao dịch trong một phiên giao dịch giúp cho các thành viên có nhiều lựa chọn để quyết định giao dịch phù hợp với mục đích quản lý thanh khoản của mình, từ đó có thể thu hút nhiều thành viên tham gia trong một phiên giao dịch nhằm tăng tính cạnh tranh và sôi động của thị trường.
- NHNN cần bổ sung thời hạn giao dịch cho hợp lý để tránh tình trạng các ngân hang phải dồn trả nhiều hợp đồng vào cùng một ngày hoặc vào các ngày quá sát nhau làm ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng đó.
- Lãi suất tín phiếu và trái phiếu Chính phủ tại các phiên đấu thầu sơ cấp chưa thể hiện đúng tính cạnh tranh, do đó chưa tạo ra độ chênh hấp dẫn cho thành viên khi dùng các lo ại giấy tờ có giá này để tham gia thị trường mở. NHNN cần phối hợp với Kho bạc Nhà nước để có chính sách lãi suất chỉ đạo hợp lý và đưa ra kế hoạch phát hành cụ thể để thu hút nhiều thành viên tham gia.
- Tăng cường công tác tuyên truyền phổ biến, thông tin rộng rãi về nghiệp vụ thị trường mở nhằm tạo điều kiện để thu hút các thành viên đủ điều kiện tham gia nghiệp vụ thị trường mở. Xây dựng hệ thống cơ sở dữ liệu thông tin về hoạt động nghiệp vụ thị trường mở nói riêng và TTTT nói chung để tạo điều kiện cho các thành viên nắm bắt thông tin diễn biến thị trường.
- về phía các Tổ chức tín dụng: Các TCTD cần tích cực xử lý nợ xấu thông qua việc xóa nợ, giãn nợ, chấp nhận giảm lợi nhuận để tăng trích lập
quỹ dự phòng, theo đề án đến năm 2015 sẽ phấn đấu đưa nợ xấu về mức thông thường là khoảng 3%.
- Các TCTD cần quan tâm hơn nữa đến các tín hiệu cảnh báo của NHNN trên thị trường tiền tệ để có những biện pháp điều chỉnh kịp thời nhằm
nâng cao hiệu quả hoạt động.
- Tăng cường thực hiện các giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động quản lý vốn, đảm bảo hoạt động an toàn, hiệu quả bằng cách bố trí cán
bộ có
năng lực và trình độ, bố trí cơ sở vật chất phù hợp, lập bảng theo dõi kỳ hạn
của các luồng vốn theo định kỳ hàng ngày để dự báo được khả năng thanh
toán của mình, chủ động cân đối vốn, sử dụng vốn hiệu quả.
- Có kế hoạch đầu tư hợp lý vào các giấy tờ có giá làm công cụ dự trữ thứ cấp để khi cần thiết có thể tham gia các giao dịch trên TTTT và TTM.
- Đẩy mạnh công tác hiện đại hoá thanh toán để tăng cường khả năng điều chuyển vốn trong hệ thống, thực hiện quản lý vốn tập trung một
cách có
hiệu quả.
- TCTD cần có chiến lược đào tạo cán bộ, nâng cao trình độ nghiệp vụ để có khả năng tốt trong phân tích, dự báo và quản lý vốn khả dụng của đơn
- Dự trữ bắt buộc: việc áp dụng NVTTM linh hoạt giúp cho NHNN có thể hạn chế thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc để ngân hàng có thể chủ động trong hoạt động kinh doanh của mình.
- Chính sách chiết khấu: Việc hạn chế các TCTD sử dụng nghiệp vụ chiết khấu, tái chiết khấu tại NHNN để vay tiền trong điều kiện muốn phát huy hiệu quả của NVTTM là điều cần thiết.
* Phối hợp đồng bộ trong quá trình sử dụng các công cụ điều hành CSTT
Toàn bộ hệ thống điều hành CSTT có nhiều loại công cụ khác nhau. Tuỳ thuộc vào điều kiện cụ thể và mục tiêu điều tiết trong từng thời kỳ, NHNN xác định và lựa chọn sử dụng công cụ nào. Sự phối hợp giữa các loại công cụ khác nhau trong điều hành tức là tìm ra phương án sử dụng linh hoạt các công cụ với nhau sao cho hiệu quả quản lý cao nhất. Trong điều kiện cụ thể của Việt Nam, có thể xảy ra hai tình huống: