Bảng 4.3 dưới đây mô tả chi tiết thông tin về giá trị trung bình, trung vị, giá trị
nhỏ nhất và độ lệch chuẩn cho các biến tài chính bao gồm: Tỷ lệ lợi nhuận/vốn chủ
(ROE), tăng trưởng doanh thu (RG), hệ số nợ (DR), vòng quay hàng tồn kho (ITR), vòng quay tài sản cốđịnh (AFTR), hệ số thanh toán ngắn hạn (CR).
Tên biến Số quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất OA 1,880 0.9297872 0.2555732 0 1 AS 1,880 0.3196809 0.466477 0 1 AC 1,880 0.1914894 0.3935779 0 1 TCT 1,880 0.6107394 0.1852813 0 1 RL 1,880 0.0457447 0.2089865 0 1 POA 1,880 0.9244681 0.264318 0 1 ROE 1,880 0.1303298 0.1280363 -0.97 0.91 RG 1,880 0.2321915 3.098834 -0.9 127.46 DR 1,880 0.4920266 0.2126039 0.03 0.96 ITR 1,880 1473.966 37107.96 0.01 1401211 AFTR 1,880 56.41607 505.7584 0 17914.46 CR 1,880 9.011223 48.27586 0 894.09 Nguồn: Tổng hợp kết quả từ Stata 15
Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ (ROE) được đo bằng lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ. Kết quả mô tả các biến định lượng trong mô hình chỉ ra giá trị ROE trung bình cả
giai đoạn đạt 13.03%. Trong đó lớn nhất là 91% và nhỏ nhất là giảm 97%. Có thể thấy có những doanh nghiệp trong cả giai đoạn nghiên cứu có mức tăng trưởng lợi nhuận trên vốn chủ gần gấp 2 lần. Nhưng cũng có doanh nghiệp giảm ROE gần 100%. Theo thống kê chi tiết thì có 84 quan sát có ROE âm (chiếm tỷ lệ là 4%).
Tăng trưởng doanh thu (RG) được đo bằng doanh thu năm nay trừ đi doanh thu năm trước chia cho doanh thu năm trước. Về tăng trưởng doanh nghiệp trung bình hàng năm trung bình là 23.2%/năm. Trong đó lớn nhất có doanh nghiệp lên tới 12746% nhưng cũng có doanh nghiệp có tốc độ doanh thu so với năm trước giảm tới 90%. Theo thống kê chi tiết thì có 605 quan sát có tăng trưởng âm (chiếm tỷ lệ là 32%).
dụng tỷ lệ nợ lên tới 0.96 (gần như vay nợ hoàn toàn) nhưng cũng có doanh nghiệp sử
dụng tỷ lệ nợ chỉ có 3%. Số lượng quan sát có tỷ lệ nợ dưới 30% là 414 quan sát (chiếm tỷ lệ 22%), số lượng quan sát có tỷ lệ nợ từ 30%-60% là 771 (chiếm tỷ lệ
41%), số còn lại khoảng 37% thuộc về các quan sát có tỷ lệ nợ > 60%.
Vòng quay hàng tồn kho (ITR) trung bình của các doanh nghiệp là 1473 ngày, trong đó lớn nhất là 1401211 ngày và ít nhất có doanh nghiệp chưa tới 1 ngày (0.01 ngày). Trong đó tỷ lệ các quan sát có vòng quay dưới 1000 là nhiều nhất, số lượng quan sát này là 1870 (chiếm tỷ lệ 99.47%).
Về vòng quay tài sản cố định (AFRT) trung bình cho cả giai đoạn trung bình là 56 ngày, trong đó lớn nhất là doanh nghiệp có số ngày lên tới 17914 ngày và doanh nghiệp ít nhất là 0 ngày- tức là vòng quay tài sản cốđịnh chưa tới 1 ngày.
Hệ số thanh toán ngắn hạn (CR) trung bình của các doanh nghiệp là 9.01 lần, trong đó hệ số thanh toán lớn nhất của doanh nghiệp lên đến 894.09 và doanh nghiệp ít nhất là 0 (trường hợp đặc biệt của doanh nghiệp HPG có tỷ lệ tài sản ngắn hạn rất rất nhỏ so với nợ vay ngắn hạn).
Quy mô công ty kiểm toán (AS), các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán có thể lựa chọn công ty kiểm toán Big 4 hoặc Non big 4. Biến quy mô kiểm toán trong mô hình được xây dựng là biến giả. Vì vậy kết quả tương ứng nhận
được giá trị nhỏ nhất sẽ là 0 và giá trị lớn nhất là 1, giá trị trung bình là 0.319 và độ
lệch chuẩn là 0.466. Theo thống kê chi tiết thì số lượng quan sát được kiểm toán bởi Big 4 là 601 quan sát chiếm tỷ lệ 31.97%, 68.03% còn lại được kiểm toán bởi công ty không phải là Big 4.
Chuyển đổi kiểm toán viên (AC), các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán có thể chuyển đổi kiểm toán. Trong luận án này, biến chuyển đổi KTV
được tính là thay đổi công ty kiểm toán và là biến giả, nhận giá trị là 1 nếu doanh nghiệp thay đổi công ty kiểm toán, và còn lại sẽ nhận giá trị 0 do đó 0 sẽ là giá trị
nhỏ nhất và 1 là giá trị lớn nhất. Giá tri trung bình là 0.191 và độ lệch chuẩn là 0.393. Theo thống kê chi tiết thì số lượng quan sát chuyển đổi công ty kiểm toán là 360 quan sát chiếm tỷ lệ 19.15%, 80.85% còn lại không thực hiện chuyển đổi công ty kiểm toán.
Tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành (TCT), biến phi tài chính tỷ lệ
số lượng thành viên HĐQT, nhưng cũng có số năm có doanh nghiệp không có thành viên không điều hành nào. Các quan sát có tỷ lệ thành viên không điều hành là 0 rơi vào các năm 2010-2013 là chủ yếu, thời điểm này có thể thấy do luật mới ban hành. Luật quy định về tỷ lệ thành viên không điều hành được quy định lần đầu tại Thông tư số 121/2012/TT-BTC ngày 26/7/2012. Sau đó, Nghị định số 71/2017/NĐ-CP hướng dẫn về quản trị công ty áp dụng đối với công ty đại chúng vào ngày 06/06/2017 thì thành viên HĐQT không điều hành (thành viên không điều hành) là thành viên HĐQT không phải là Giám đốc (Tổng giám đốc), Phó giám đốc (Phó Tổng giám đốc), Kế toán trưởng và những người điều hành khác theo quy định của
Điều lệ công ty. Tối thiểu 1/3 tổng số thành viên HĐQT phải là thành viên không
điều hành áp dụng đối với công ty đại chúng dù niêm yết hay chưa, tức là cho mọi công ty đại chúng. Có thể thấy hầu hết các công ty niêm yết đã tuân thủ tỷ lệ tối thiểu 1/3 số lượng thành viên HĐQT là thành viên không điều hành. Tỷ lệ thành viên không điều hành > 30% chiếm 1788 quan sát (tương ứng tỷ lệ 95.1%).
Độ trễ báo cáo kiểm toán (RL), biến này nhận giá trị trung bình là 0.045, độ
lệch chuẩn là 0.208. Đây cũng là biến giả nhận giá trị là 1 nếu BCKiT phát hành trễ và nhận giá tri là 0 cho còn lại. Theo thống kê chi tiết thì có 86 quan sát có độ trễ BCKiT (chiếm tỷ lệ 4.57), còn lại không bị trễ BCKiT.
Ý kiến kiểm toán năm trước (POA), đây cũng là biến giả nhận giá trị là 1 nếu năm trước doanh nghiệp nhận ý kiến kiểm toán chấp nhận toàn phần và bằng 0 cho còn lại. Biến này nhận giá trị trung bình là 0.924, độ lệch chuẩn là 0.264. Theo thống kê chi tiết thì có 142 quan sát có ý kiến kiểm toán năm trước là không phải loại chấp nhận toàn phần (chiếm tỷ lệ 7.55%), còn lại là ý kiến kiểm toán năm trước thuộc loại ý kiến kiểm toán chấp nhận toàn phần.