CHƢƠNG 5 : KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý QUẢN TRỊ
5.2. Hàm ý quản trị
Các kết quả phân tích thực nghiệm hàm ý rằng khi các nhà hoạch định chính sách thực hiện chính sách tiền tệ tăng giảm lƣợng cung tiền tác động đến tỉ lệ lạm phát thì nên chú ý đến tác động của nó đến lợi suất cổ phiếu của lĩnh vực ngân hàng vốn là một lĩnh vực nhạy cảm của nền kinh tế. Việc ban hành và quản lý các chính sách kinh tế vĩ mơ của Chính phủ không chỉ hƣớng đến việc điều hành nền kinh tế mà còn cần quan tâm đến sự phát triển bền vững của thị trƣờng cổ phiếu ngân hàng. Trong quá trình nghiên cứu đề xuất và sửa đổi các chính sách kinh tế vĩ mơ nói chung và TTCK nói riêng cần nghiên cứu hành vi của các chủ thể kinh tế, khơng nên xem nhẹ tác động mang tính hiệu ứng đám đông.
Cổ phiếu ngân hàng phản ứng khá mạnh trƣớc các thông tin. Đối với các nhà hoạch định chính sách, khi đƣa ra những chiến lƣợc ngắn, trung và dài hạn thì thơng tin từ các chiến lƣợc này sẽ đƣợc các nhà đầu tƣ tiếp nhận, phân tích và đánh giá để đƣa vào dự báo giá chứng khoán trên thị trƣờng và xây dựng chiến lƣợc đầu tƣ. Độ chính xác, minh bạch và kịp thời của thơng tin sẽ có những tác động lên thị trƣờng
59
và hành vi của các nhà đầu tƣ. Do đó, việc cơng bố thơng tin cần đƣợc thực hiện chuyên nghiệp và đƣợc kiểm soát bởi hành lang pháp lý để tránh tình trạng kinh doanh nội gián, lợi ích nhóm làm bóp méo và rối loạn thị trƣờng.
Nhà nƣớc cần cẩn trọng khi hoạch định các chính sách vĩ mơ nhằm tạo ra môi trƣờng đầu tƣ ổn định để tránh gây ra những cú sốc lớn đối với TTCK nói chung và cổ phiếu ngân hàng nói riêng. Nếu tình hình kinh tế vĩ mơ khơng ổn định, chính sách từ Nhà nƣớc khơng nhất qn sẽ ảnh hƣởng lớn đến giá và lợi suất cổ phiếu ngân hàng biến động thất thƣờng. Điều này cũng là một nguyên nhân khiến các ngân hàng ngại niêm yết cổ phiếu của mình bất chấp các quy định niêm yết cổ phiếu từ phía NHNN.
Diễn biến giá và lợi suất cổ phiếu của ngân hàng trên TTCK là một thông tin quan trọng để ngân hàng tự đánh giá đƣợc thực trạng hoạt động của mình, quan hệ của ngân hàng với thị trƣờng và xã hội. Từ đó có thể lựa chọn các biện pháp tác động vào giá và tính thanh khoản cổ phiếu nhằm tăng cƣờng vị thế cũng nhƣ khả năng cạnh tranh của ngân hàng. Do đó, có thể nói, những diễn biến của nền kinh tế vĩ mô là hết sức quan trọng với các nhà quản trị ngân hàng. Họ cần phải theo dõi thông tin liên tục, kịp thời để chủ động ứng phó với những tình huống xấu của nền kinh tế có thể ảnh hƣởng ngƣợc chiều đến lợi suất cổ phiếu ngân hàng.
Ngoài ra, các nhà đầu tƣ cũng chú ý theo dõi tình hình biến động về giá cả vĩ mô và chỉ số VN-Index của thị trƣờng chứng khoán để đƣa ra những quyết định đầu tƣ đúng đắn. Trong thời gian tới với những nỗ lực của Chính phủ để cải cách nền kinh tế, triển vọng tăng trƣởng kinh tế sẽ là một tín hiệu tốt cho thị trƣờng cổ phiếu ngân hàng. Do đó, lựa chọn cổ phiếu ngân hàng để đầu tƣ có thể là một quyết định đúng đắn của các nhà đầu tƣ trong tƣơng lai sắp tới.