Từ những nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước và các lý thuyết về chiều
hướng và nguyên tắc tác động đến TTCK của các biến vĩ mô, tác giả xây dựng giả
thuyết kỳ vọng đối với chiều tác độngcủa các biến kinh tế đến biến VN30 như bảng dưới đây:
Bảng 2.2: Kỳ vọng chiều tác động của các biếnvĩ mô đến chỉ số VN30
Nguồn: Tác giả tự thực hiện.
Biến độc lập
Chiều hướng tác động kỳ
vọng Thực nghiệmnghiên cứu
CPI _
Kyereboah-Coleman, Anthony, and Kwame F. Agyire-
Tettey (2008), Karam Pal Ruhee Mittal (2011), Nguyễn Trần Phương Thảo (2015), Trương Đông Lộc (2014)
IR _ Banerjee và Adhikary (2009) , Kyereboah and Tettey (2008), Nguyễn TrầnPhương Thảo (2015)
EX -/+ Kyereboah and Tettey (2008), Tabak (2006), Nguyệt &
Thảo (2013), Trương Đông Lộc (2014)
M2 +
Chen, Roll & Ross (1986), Friedman và Schwartz
(1963), Alshogeathri (2011), Nguyễn Huỳnh Đoàn Trang
(2016)
IP + Chen, Roll & Ross (1986), Tainer (1993), Phan Thị Bích Nguyệt (2013)
FDI + Sarbapriya Ray (2013) , Issahaku, Ustarz và Domanban (2013), Adam, Anokye, and George Tweneboah (2008).
SP500 + Liu, Y. Angela, and Ming-Shiun Pan (1997), Bwo-Nung Huang, Soong-Nark Sohng và Chin Wei Yang (1999),
Tôn Hoành Thanh Huệ và Nguyễn Văn Duy (2014)
CRUDE - /+
Miller và Ratti (2009), Papapetrou (2001),
Kalyanaraman, L., & Tuwajri, B. (2014), Nguyễn Trần Phương Thảo (2015), Nguyệt & Thảo (2003).
TÓM TẮT CHƯƠNG 2
Qua chương 2, luận văn đã đề cập đến phương pháp và các bước thực hiện
nghiên cứu định lượng, theo quy trình, luận văn sẽ tiến hành kiểm tra tính dừng và đồng liên kết, nhờ vào các ưu điểm và sự phù hợp của mô hình VECM trong phân
tích các chuỗi thời gian, luận văn sẽ sử dụng VECM để ước lượng mối quan hệ giữa
các biến, kiểm định phản ứng đẩy, phương sai sai số thay đổivà cuối cùng là xem xét mối quan hệ của các biến trong dài hạn thông qua mô hình hồi quy FMOLS. Chương này cũng đưa ra giả thuyết về chiều hướng tác động của biến vĩ mô lên CSGCK và mô tả các dữ liệu được thu thập để phục vụ cho mục đích nghiên cứu.
Trong chươngtiếp theo, luận vănsẽ thực hiện các bước phân tích mô hình
CHƯƠNG 3: TỔNG QUAN VỀ THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ SỰTÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ
KINH TẾVĨ MÔ ĐẾN CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN