Giả thuyết đưa ra cho câu hỏi thứ nhất tìm hiểu mối quan hệ giữa mức độ tập trung thị trường và khả năng sinh lời là ngân hàng hoạt động trong thị trường cạnh tranh có khả năng sinh lời cao hơn trong thị trường tập trung (Fu và Heffernan,
2009; Zouari và cộng sự, 2011; Mehdi Behname, 2012; Ayadi và Ellouze, 2013). Kết quả nghiên cứu trên thế giới về mối quan hệ giữa mức độ tập trung thị trường và khả năng sinh lời chưa thống nhất. Nghiên cứu của Phan Thu Hiền và Phan Thị Mỹ Hạnh (2013, trang 131) cho thấy mức độ tập trung ngành cao có mối tương quan dương với khả năng sinh lời của ngân hàng và cho rằng “Nhờ lợi ích độc quyền, các ngân hàng trong thị trường có tính tập trung cao sẽ thu được tỉ suất sinh lợi cao hơn và hoạt động hiệu quả hơn do có sự thống nhất và cấu kết với nhau để hướng tới mục tiêu cùng có lợi”. Tuy nhiên, nghiên cứu sử dụng CR4 với thị phần vốn huy động của 4 NHTM lớn nhất, bao gồm Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank - AGR), NHTM cổ phần Công thương Việt Nam (Vietinbank - CTG), Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) và NHTM cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank - VCB) để đại diện cho mức độ tập trung thị trường. CR4 có hạn chế vì không phản ảnh đầy đủ về mức độ tập trung của tất cả các ngân hàng trong thị trường vì chỉ tính đến thị phần của 4 ngân hàng lớn nhất, không tính đến phân phối của các ngân hàng còn lại. Vì vậy kết quả của nghiên cứu có thể chưa phù hợp. Vì vậy, luận văn sử dụng chỉ số HHI – chỉ số tính đến thị phần của tất cả các ngân hàng tham gia để đo lường mức độ tập trung thị trường trong nghiên cứu3. Bên cạnh đó, tác giả nhận thấy, trong bối cảnh ngân hàng Việt Nam, các NHTM chưa có sự khác biệt trong các sản phẩm huy động và cho vay, đồng thời lãi suất chịu ảnh hưởng bởi sự quản lý của NHNN nên các NHTM Việt Nam khó có thể tận dụng sức mạnh thị trường để điều chỉnh lãi suất và gia tăng khả năng sinh lời. Trong khi đó, mức độ tập trung ngành cao với xu hướng hợp nhất, sáp nhập làm giảm tính cạnh tranh công bằng trên thị trường ngân hàng có thể gây ra tác động tiêu cực đến hiệu quả và khả năng sinh lời của ngân hàng.
3
Tuy nhiên, một chỉ số đo lường mức độ tập trung thị trường không bảo đảm kết luận về các hoạt động cạnh tranh trong thị trường cụ thể. Ngay cả trong thị trường tập trung cao, các hành vi cạnh tranh lành mạnh giữa các ngân hàng dẫn đầu vẫn có thể xảy ra (Bikker và Haaf, 2002).
Giả thuyết H1: Trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, ngân hàng hoạt
động trong thị trường tập trung cao có khả năng sinh lời thấp hơn trong thị trường cạnh tranh.