ty
chứng khoán VPS
a. Số lượng tài khoản giao dịch phái sinh
Năm 2018 thị trường chứng khoán đã đạt đỉnh lần đầu tiên, theo đó nhà đầu tư đã tìm đến kênh đầu tư lợi nhuận cao và cũng là biện pháp tránh đợt sụt giảm của thị trường chứng khoán cơ sở. Thị trường chứng khoán phái sinh bùng nổ sau giai đoạn Covid - 19, cho đến tháng 3/2021 VNIndex đã vượt mốc 1200 điểm trong lịch sử đem lại nhiều kỳ vọng hơn cho nhà đầu tư. Tại cuối tháng 1/2021 khi thị trường cơ sở giảm mạnh, chỉ số VN30 mất gần 140 điểm thì số lượng TKPS toàn thị trường đạt 204.407 tài khoản và đã ghi nhận mức OI kỷ lục với 61.090 hợp đồng vào ngày 14/01/2021, đây là mức OI cao nhất kể từ ngày thị trường phái sinh hoạt động. VPS tại thời điểm đó cũng có số lượng hợp đồng phái sinh tăng mạnh theo thị trường. Tổng quan, trong giai đoạn từ năm 2018 đến đầu năm 2021 hoạt động môi giới CKPS của VPS luôn được dẫn đầu và ngày càng mở rộng.
39
Bảng 2.3 Số lượng tài khoản tại VPS
(Nguồn: VPS)
Hình 2.10 Biểu đồ số lượng tài khoản CKPS tại VPS
Đơn vị: Tài khoản
(Nguồn: VPS) Mặc dù số lượng tài khoản phái sinh chiếm tỉ trọng không lớn nhưng cũng đem lại lợi nhuận khá cao cho công ty. VPS đang cố gắng phát triển hoạt động môi giới CKPS để biến doanh thu từ hoạt động này thành doanh thu chính của công ty. Năm 2019, số lượng tài khoản cơ sở vượt bậc (tăng 172%) và số lượng tài khoản phái sinh mở mới cũng tăng nhanh chóng (tăng 118.11%) so với cuối 2018. Đến cuối năm 2020, số lượng tài khoản phái sinh đạt 18.778 tài khoản, tăng 118.4% so với năm 2019, số lượng tài khoản cơ sở cũng tăng đột biến tăng 79.628 tài khoản mở mới, tương đương tăng 27% so với cuối 2019. Điều này cho thấy nhà đầu tư quan tâm tới thị trường này nhiều hơn và khẳng định vai trò của thị trường phái sinh trong giai đoạn tới. Ngoài ra, tài khoản mở mới tại VPS tăng nhờ công ty đã thực hiện các chính sách miễn phí giao dịch, giảm lãi suất margin, đòn bẩy cao trong năm 2020 và sự giảm điểm mạnh từ thị
Khối lượng giao dịch PS 2018 2019 2020 Q1/2021 VPS 2.680.866 11.053.187 21.322.16 8 5.417.894 Thị trường 19.697.76 4 22.164.000 39.914.20 5 10.033.138 Tỉ trọng VPS/ Thị trường 13.61% 49.87% 53.42% 54%
trường cơ sở vào tháng 7/2020, thu hút lượng lớn nhà đầu tư chuyển sang thị trường phái sinh kiếm lời.
b. Khối lượng giao dịch
Thị trường chứng khoán (cơ sở và phái sinh) từ năm 2018 - 2020 có khối lượng giao dịch tăng cao trong các năm. Khi thị trường chứng khoán tăng điểm cao và điều chỉnh liên tục thì rủi ro từ thị trường khá lớn, nhà đầu tư sẽ tìm kênh đầu tư tốt hơn khi thị trường giảm điểm. Điển hình là tại thời điểm tháng 7/2020 thị trường chứng khoán cơ sở có đà lao dốc giảm chạm mốc 780 điểm, nhà đầu tư nhận thấy thị trường đó đem lại nhiều rủi ro liền quay sang thị trường phái sinh đầu tư kiếm lời. Trong đó, phiên có khối lượng giao dịch cao nhất là ngày 29/7/2020 với 356.033 hợp đồng.
Hình 2.11 Tổng hợp KLGD và GTGD trên thị trường CKPS năm 2020
(Nguồn: HNX) VPS luôn đứng top đầu về thị phần chứng khoán phái sinh Việt Nam. Do vậy giá trị giao dịch của VPS chiếm tỉ trọng cao trên toàn thị trường. Năm 2020 chiếm tới 53.42% thị phần chứng khoán phái sinh. Đến quý I/2021 công ty vẫn phát huy lợi thế và nhờ các chiến lược về sản phẩm và chiến lược môi giới đã nâng được thị phần chứng khoán phái sinh của công ty lên gần 54%.
41
Bảng 2.4 Khối lượng giao dịch phái sinh
Chỉ tiêu Doanh thu hoạt động phái sinh
Doanh thu hoạt động môi giới Tỉ trọng DT PS/DT MGCK Tổng DT Tỉ trọng DT PS/ Tổng DT 2018 11.105_________ 160.863_______ 6.90%________ 1,496.490 0.74%_________ 2019 113.276________ 252.159_______ 44.92% 3,092.984 3.66%_________ 2020 275.584________ 638.324_______ 43.17% 3,899.235 7.06%_________ Q1/2021 144.168________ 438.855_______ 32.85%_______ 1,906.981 7.56%_________ (Nguôn: VPS)
Hình 2.12 Biểu đồ khối lượng giao dịch CKPS
Giá trị giao dịch được tính dựa trên số lượng hợp đồng và giá của 1 hợp đồng. Không chỉ chiếm tỉ trọng lớn trong số lượng tài khoản mà VPS còn có giá trị giao dịch cao hơn rất nhiều so với công ty chứng khoán khác. Khối lượng giao dịch nhà đầu tư cá nhân trong nước và nước ngoài tăng qua các năm, nhà đầu tư tổ chức tham gia cũng đang đẩy mạnh giúp thanh khoản của thị trường đồng thuận tăng theo.
c. Doanh thu hoạt động môi giới phái sinh
Dựa vào bảng 2.1 “Kết quả hoạt động kinh doanh của CTCK VPS” có thể thấy doanh thu hoạt động môi giới tăng vượt kế hoạch đề ra các năm. Doanh thu hoạt động môi giới CKPS từng là một nguồn thu chiếm tỷ trọng thấp, cuối năm 2020 nó đã đóng góp phần lớn trong nguồn thu từ hoạt động môi giới.
42
Doanh thu phí phái sinh năm 2019 tăng trưởng mạnh, thị trường cơ sở khó kiếm lời, nhà đầu tư cũng bắt đầu quan tâm tới thị trường phái sinh nhiều hơn và chuyển sang thị trường phái sinh mạnh dẫn tới doanh thu năm 2019 tăng hơn 9 lần doanh thu phái sinh năm 2018. Sự tăng trưởng đột biến đã giúp công ty giữ vững thị phần. Tiếp đến giai đoạn năm 2020, sau khi thị trường giảm điểm đã có nhịp tăng mạnh trở lại của thị trường cũng giúp cho công ty thu được một khoản lớn doanh thu hoạt động môi giới cả thị trường cơ sở và phái sinh vượt kế hoạch đề ra của công ty. Đến quý I/2021, doanh thu hoạt động môi giới tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ năm 2020. Sự tăng trưởng rõ rệt về doanh thu này một phần nhờ thị trường và cũng nhờ chất lượng môi giới của công ty được cải thiện.
Bảng 2.5 Cơ cấu doanh thu của VPS giai đoạn 2018- Q1/2021
STT Tên thành viên Thị phẩn
1 Cõng ty Cồ phần Chứng khoán VPS_____________________ __________
53,99%
2 Công ty Cồ phần Chứng khoán Thành phố Hố Chi Minli __________
15,62%
3 Công ty Cổ phần Chửng khoán VNDirect_________________ ___________
6,72%
4 Công ty Cổ phần Chirng khoán SSI_____________________ ___________
5,63%
5 Công ty Cổ phần chứng khoán MB______________________ ___________
5,10%
6 Cõng ty TNHH Chửng khoán Mirae Asset việt Nam________ ___________
3,01%
7 Công ty Cồ phẩn Chứng khoán FPT_____________________ ___________
2,63%
8 Công ty Cồ phần Chứng khoán KB Việt Nam______________ ___________
1,63%
9 Công ty Cổ phần Chửng khoán Ngân hàng Đần Ur và Pháttriển Việt Nam______________________________________ ___________
1 ,34%
10 Công ty TNHH chủng khoán Ngân hàng TMCP NgoạiThương Việt Nam___________________________________ ___________
0.95%
(Nguồn: VPS)
Hình 2.13 Doanh thu hoạt động môi giới CKPS của VPS giai đoạn 2018 - Quý 1/2021
Đơn vị: Triệu đồng
Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán phái sinh
300 250 200 150 100 50 0 (Nguồn: VPS) 43
Tỉ lệ doanh thu phái sinh/tổng doanh thu của công ty từ 0.74% năm 2018 lên 3.66% năm 2019 và 7.06% năm 2020. Tất cả về giá trị tuyệt đối và tương đối đều có thể thấy doanh thu đều tăng và công ty đã hoàn thành kế hoạch đề ra.
d. Thị phần môi giới phái sinh
VPS luôn giữ vị trí đứng đầu về thị phần phái sinh kể từ khi thị trường mới đi vào hoạt động đến quý I/2021 với 53.99% thị phần. Duy trì được vị trí đó không phải ngẫu nhiên có được mà là quá trình phát triển của công ty phù hợp với thị trường. Từ đó có thể thấy công ty đã nhận được sự tín nhiệm cao từ NĐT. Công ty còn có khả năng phát triển nhiều hơn nữa với đà tăng trưởng tốt như hiện tại.
(Nguồn: Cafef)