7. Kết cấu đề tài nghiên cứu
1.5.2. Vai trò công ty chứng khoán
Theo Lê Văn Lự (2016), đối với từng chủ thể khác nhau trên thị trường thì vai
trò của công ty chứng khoán là khác nhau.
1.5.2.1. Đối với các tổ chức phát hành
Mục tiêu của các tổ chức phát hành: Huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán.
Vai trò của công ty chứng khoán: Làm cầu nối, kênh dẫn vốn từ các bộ phận dư thừa vốn (vốn nhàn rỗi) của nền kinh tế đến các bộ phận đang thiếu vốn (cần huy động vốn) của nền kinh tế.
Các công ty chứng khoán thường thực hiện vai trò này qua hoạt động môi giới
chứng khoán và bảo lãnh phát hành.
1.5.2.2. Đối với nhà đầu tư
Mục tiêu của các nhà đầu tư: Tìm kiếm lợi nhuận.
Vai trò của công ty chứng khoán: Do thị trường chứng khoán thường xuyên biến động, để làm giảm chi phí, thời gian giao dịch và rủi ro khi đầu tư, giúp nâng cao hiệu quả từ việc sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi của mình, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm và lựa chọn sử dụng dịch vụ của các công ty chứng khoán. Đặc biệt đối với những người mới tham gia thị trường, công ty chứng khoán sẽ đóng vai trò là kênh cung cấp
nguồn thông tin hữu ích như báo cáo phân tích ngành, báo cáo phân tích doanh nghiệp,... để nhà đầu tư có những nhận định chính xác hơn. Bởi công ty chứng khoán
là tổ chức tài chính có đội ngũ chuyên môn cao cũng như uy tín nghề nghiệp, giúp việc đầu tư trở nên hiệu quả hơn.
1.5.2.3. Đối với thị trường chứng khoán
Thứ nhất, công ty chứng khoán góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường.
Giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định. Một trong những nguyên tắc của thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian. Nguyên tắc này yêu cầu nhà đầu tư và tổ chức phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán với nhau mà phải thông qua trung gian. Khi đó, công ty chứng khoán đóng vai trò là trung gian, mà các công ty chứng khoán cũng là một bộ phận của thị trường, do vậy họ cũng góp phần tạo lập giá cả của chứng khoán.
Ở trên thị trường sơ cấp, CTCK sẽ giúp tổ chức phát hành định giá cổ phiếu trước khi được phát hành lần đầu ra công chúng (IPO). Chính vì vậy, giá cả của mỗi loại chứng khoán khi giao dịch đều có sự tham gia của CTCK. Trên thị trường thứ cấp, CTCK đóng vai trò điều tiết thị trường thông qua hoạt động tự doanh. Để bảo vệ những khoản đầu tư của khách hàng, đồng thời thu thêm lợi nhuận cho chính công ty mình, lúc này, công ty chứng khoán nắm giữ một số lượng chứng khoán nhất định và thực hiện mua bán chứng khoán, nhằm bình ổn giá thị trường.
Thứ hai, công ty chứng khoán góp phần làm tăng tính thanh khoản của tài sản trên thị trường.
Thị trường chứng khoán có vai trò là môi trường làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính. Nhưng các công ty tài chính mới là bộ phận thực hiện tốt vai trò đó vì công ty chứng khoán tạo ra cơ chế giao dịch trên thị trường.
Trên thị trường sơ cấp, khi công ty chứng khoán thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành, bên cạnh việc huy động được một lượng vốn lớn phục vụ cho việc sản xuất kinh doanh của các nhà phát hành, còn làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính. Bởi sau đợt phát hành, các chứng khoán sẽ được giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp. Do thực hiện các giao dịch mua và bán, các công ty chứng khoán giúp nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại. Những hoạt động đó sẽ làm tăng tính thanh khoản cho tài sản tài chính.
1.5.2.4. Đối với các cơ quan quản lý thị trường
Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp các thông tin về thị trường chứng khoán cho các cơ quan quản lý thị trường. Các CTCK đảm nhiệm được vai trò này bởi công ty chứng khoán vừa thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành cho các chứng khoán, vừa là cầu nối giữa nhà đầu tư và nhà phát hành và thực hiện giao dịch trên thị trường. Một trong những yêu cầu của TTCK là các thông tin cần phải được công khai hóa dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý thị trường. Việc cung cấp thông tin vừa là quy định của hệ thống luật pháp, vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của các CTCK vì CTCK cần phải minh bạch và công khai trong hoạt động. Các thông tin CTCK có thể cung cấp bao gồm: thông tin cổ phiếu, thông tin giao dịch, tin tức của tổ chức phát hành, dữ liệu ngành và doanh nghiệp. Qua đó, cơ quan quản lý thị trường có cơ sỡ dữ liệu tham khảo để có các biện pháp điều chỉnh thị trường hợp lý. Ngoài ra, CTCK cũng kết hợp với cơ quan quản lý để kiểm soát thông tin NĐT, tránh các hành vi sai trái trên thị trường chứng khoán.
Tóm lại, CTCK là một tổ chức tài chính chuyên nghiệp hoạt động trên thị trường chứng khoán. CTCK đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết, giữ cân bằng cho thị trường. Đồng thời, có ý nghĩa lớn đối với các nhà đầu tư, tổ chức phát hành và cơ quan quản lý thị trường. Những vai trò này đều được thể hiện qua các nghiệp vụ của công ty chứng khoán.