3.2. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN LẬP VÀ PHÂN TÍCH
3.2.2. Các giải pháp về phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Năng lực tài chính là khả năng đảm bảo về nguồn lực tài chính cho sản xuất kinh doanh. Năng lực tài chính vừa là điều kiện, vừa là kết quả của quá trình vận hành kinh doanh của doanh nghiệp. Có rất nhiều chỉ tiêu để đánh giá năng lực tài chính, trong đó phân tích các chỉ tiêu qua BCLCTT là một trong những nội dung phân tích quan trọng nhằm đánh giá hiệu quả năng lực tài chính của doanh nghiệp. Thông qua việc phân tích BCLCTT tại mỗi giai đoạn, Ban lãnh đạo Công ty có thể đánh giá chính xác năng lực tài chính, khả năng sinh lời và triển vọng của doanh nghiệp mình. Vì vậy những thông tin có được thông qua việc phân tích BCLCTT rất được quan tâm bởi Ban giám đốc, hội đồng quản trị, các nhà đầu tư, khách hàng,... Tuy mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính cũng như kết quả hoạt động của công ty ở các khía cạnh khác nhau nhìn chung đều quan tâm đến khả năng tạo dòng tiền, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức lợi nhuận tối đa. Từ đó có thể thấy rằng việc phân tích BCLCTT với bất kì Công ty nào cũng vô cùng quan trọng và cần thiết. Tuy nhiên, CTCP Đại Hữu mới chỉ hoàn thiện việc lập BCLCTT mà chưa tiến hành hoạt động phân tích cũng như chưa thể hiện được mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến sự hoạt động của dòng tiền.
Sau đây em xin được phân tích một số các chỉ tiêu liên quan đến BCLCTT để hiểu rõ thêm về tình hình tài chính và kết quả hoạt động của Công ty.
Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2017 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Lưu chuyển tiền
thuần từ HĐKD
41.772.400.72 5
48.771.770.722 (6.999.369.997) -14,35 Lưu chuyển tiền
thuần từ HĐĐT (113.395.245.168) ) (28.618.327.691 (84.776.917.477) 3 296,2 Lưu chuyển tiền
thuần từ HĐTC 0 65.240.246.43 ) (13.529.351.502 78.769.597.932 1 582,2 Lưu chuyển tiền
thuần trong năm
(6.382.598.01 3)
6.624.091.52 9
(13.006.689.542) -196,35
a. Đánh giá chung các chỉ tiêu trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
* Phân tích tỷ trọng của từng hoạt động trong BCLCTT
- Phân tích thông qua hoạt động kinh doanh: Đánh giá xem trong tổng lưu chuyền tiền thì lưu chuyển tiền từ HĐKD chiếm bao nhiêu phần trăm.
. . j ,________________ LmichuyentientOiHDKD
Tv trọng Imi chuyến tiền từ HDKD = —J---7 í—777—TT—-— - ;— X IDO %
Tong Imi Chuyen tiên tù các hoạt ãộng il.772.i00.725
-6.382.598.013 = -654,47%
Trong năm 2018, luồng tiền lưu chuyển từ HĐKD bằng -654,47% tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động. Đây là dòng tiền thuần dương do năm 2018 có dòng tiền thu từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ và tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh lớn hơn dòng tiền đã chi ra cho hoạt động này.
- Phân tích thông qua hoạt động đầu tư: Đánh giá xem có bao nhiêu phần trăm dòng tiền từ hoạt động đầu tư trong tổng lưu chuyển tiền từ cả ba loại hoạt động.
_, . . - . ,_______ Zitru chuyển tiền, tù HĐĐT
Tv trọng ỉmi chuyến tiền từ HĐĐT = —J--- - - -- - T—-TT—77—,—; 7777— X 100 %
Tong iiru Crtuyen tiên từ các hoạt ãọng
-113.395.245.168
-6.382.598.013 = 1776,63 %
Trong tổng lưu chuyển tiền thuần năm 2018, luồng tiền lưu chuyển từ HĐĐT chiếm 1776,63%. Đây là luồng tiền chiếm tỷ trọng lớn nhất trong 3 hoạt động, cho thấy năm 2018 công ty đẩy mạnh đầu tư. Tuy nhiên đây là luồng tiền âm chứng tỏ trong kỳ công ty đã chi rất nhiều tiền đầu tư cho TSCĐ trong khi đó số tiền thu được từ HĐĐT lại rất ít. Có thể thấy rằng dù HĐKD và HĐTC tạo ra luồng tiền dương nhưng vì luồng tiền chi ra cho HĐĐT rất lớn nên tổng lưu chuyển tiền thuần
trong kỳ vẫn âm.
- Phân tích thông qua hoạt động tài chính: Đánh giá xem có bao nhiêu phần trăm dòng tiền từ hoạt động tài chính trong tổng lưu chuyển tiền của công ty.
. . . „ ,τ„__________ Lmi Chuyentien tờHDTC
Tv trọng Imi chuyến tiền từ HDTC = —J--- T—. .⅝ ..—:—;TTTi X 100 %
Tongỉưu chuyên tiên từ các hoạt ãọng
65.240.246.430
= ≡⅛≡=-1022,16 %
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC chiếm tỷ trọng lớn thứ hai trong tổng lưu chuyển tiền thuần, chỉ sau hoạt động đầu tư. Đây là một dòng tiền dương. Nguyên nhân là do trong kỳ công ty có nhiều hoạt động huy động vốn vay tư bên ngoài,
mang lại nguồn thu lớn. Đây là dòng tiền chính được sử dụng để giúp công ty có đủ tiền cho nhu cầu đầu tư và trang trải HĐKD.
* Phân tích biến động của các chỉ tiêu
Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2017 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Tổng thu 2.264.788.905.32 2 2.420.756.167.378 (155.967.262.056) - 6,44% Tổng chi (2.271.171.503.335) (2.414.132.075.849) 142.960.572.51 4 - 5,92% Ta nhận thấy dòng tiền thu vào trong năm 2018 là 2.264.788.905.322 đồng,
Dòng tiền thuần từ HĐKD năm 2018 là 41.772.400.725 đồng giảm 6.999.369.997 đồng so với năm 2017, tương ứng với 14,35%. Dòng tiền này dương chứng tỏ lượng tiền thu vào lớn hơn chi ra, đây là dấu hiệu tốt đối với tình hình tài chính của công ty. Tuy nhiên số tiền lưu chuyển tiền thuần lại giảm so với năm ngoái nên cần tìm hiểu nguyên nhân và có biện pháp cải thiện.
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT năm 2018 là -113.395.245.168 đồng trong khi lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT năm 2017 là -28.618.327.691 đồng. Đây là dòng tiền duy nhất âm trong 3 hoạt động khiến cho tổng lưu chuyển tiền thuần mang dấu âm dù cho dòng tiền từ hai hoạt động còn lại đều mang dấu dương, chứng tỏ Công ty vẫn đang tiếp tục đầu tư mạnh vào các TSCĐ và tài sản dài hạn khác để đáp ứng cho nhu cầu về máy móc sản xuất hay thiết bị cho nhà máy. Tỷ lệ 296,23% cho thấy tốc độ đầu tư tăng lên đáng kể so với kỳ trước.
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC năm 2018 là 65.240.246.430 đồng, tăng 582,21% so với năm trước. Điều này cho ta thấy rằng nhu cầu vốn của công ty đang tăng lên nhanh chóng vì dòng tiền tạo ra từ HĐKD dương nhưng vẫn không đủ đáp ứng nhu cầu lớn về vốn đầu tư. Có thể luồng tiền thu vào từ việc đi vay là để tài trợ cho HĐKD và HĐĐT.
So sánh dòng tiên năm 2018 và 2017
Cuối cùng nhìn chung, lưu chuyển tiền thuần trong năm của công ty là - 6.382.598.013 đồng so với năm 2017 là 6.624.091.529 đồng, giảm 196,35%. Nguyên nhân chủ yếu là do luồng tiền chi ra từ HĐĐT rất lớn trong khi luồng tiền thu vào từ hoạt động này lại không đáng kể, cho thấy doanh nghiệp đang trong giai đoạn mở rộng đầu tư.
80.000.000.00 0 60.000.000.00 0 40.000.000.00 0 20.000.000.00 0 0 - 20.000.000.00 0 - 40.000.000.00 0 - 60.000.000.00 0 - 80.000.000.00 0 - 100.000.000.000
Chỉ tiêu
Năm 2018 Năm 2017 Chênh lệch
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng HOẠT ĐỘNG SXKD Thu 1.149.870.379.9 85 50,77 % 1.313.621.103.8 83 54,26 % - 163.750.723.898 -12,47% ^^Chi (1.108.097.979.2 60) 48,79 % (1.264.849.333.1 61) 52,39 % 156.751.353.901 -12,39% LCTT 41.772.400.7 25 48.771.770.7 22 -6.999.369.997
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
Thu 3.834.033.721 0,17 % 21.676.256.2 71 0,90% - 17.842.222.550 -82,31% ^chi (117.229.278.88 9) 5,16 % (50.294.583.96 2) 2,08% - 66.934.694.927 133,09 % LCTT (113.395.245.16 8) (28.618.327.69 1) - 84.776.917.477 HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Thu 1.111.084.491.6 16 49,06 % 1.085.458.807.2 24 44,84 % 25.625.684.3 92 2,36% “Chi (1.045.844.245.1 86) %46,05 26)(1.098.988.158.7 %45,52 4053.143.913.5 -4,84% LCTT 65.240.246.4 30 (13.529.351.50 2) 78.769.597.9 32
năm 2017 là 2.420.756.167.378 đồng. Năm 2018 dòng tiền thu vào giảm nhẹ 6,44% so với năm trước. Cùng với đó, dòng tiền chi ra năm 2018 là 2.271.171.503.335 đồng, giảm 142.960.572.514 đồng so với năm 2017 tương ứng với 5,92%. Qua đó thấy được cân đối thu - chi trong kỳ của Công ty. Tuy nhiên, so với năm 2017 khi tiền thu vào lớn hơn tiền chi ra thì đến năm 2018, dòng tiền chi ra lúc này lại lớn hơn. Đây có thể là một dấu hiệu cho thấy Đại Hữu đang trong giai đoạn đầu tư mở rộng sản xuất.
b. Phân tích cụ thể các chỉ tiêu trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Bảng 3.3. Giá trị và tỷ trọng dòng tiền thu, chi theo từng hoạt động năm 2018 so với năm 2017
yếu từ hoạt động sản xuất kinh doanh bằng việc bán được nhiều hàng, thu tiền từ khách hàng và giảm khoản phải thu để tránh rủi ro.
Dòng tiền thu vào từ HĐĐT trong hai năm đều rất nhỏ, dưới 1% và năm 2018 tỷ trọng này thấp hơn 0,73% so với năm trước cho thấy Công ty chưa có nhiều hoạt động đầu tư ra bên ngoài để tăng nguồn thu.
Năm 2018, dòng tiền thu vào từ HĐKD có tỷ trọng giảm nhưng dòng tiền thu vào từ HĐTC có tỷ trọng tăng là do năm 2018 doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh và Công ty thực hiện chính sách bán hàng trả chậm nhưng dòng tiền thu vào từ HĐKD vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng dòng thu.
Biểu đồ 3.c. Tỷ trọng dòng tiền chi của từng hoạt động qua năm 2018 và 2017
Dòng tiền chi cho HĐKD năm 2018 chiếm 48,79% so với tỷ trọng này năm 2017 là 52,39% đã giảm 3,6%. Dòng tiền chi cho HĐTC năm 2018 chiếm 46,05% trong tổng chi của Công ty, tăng nhẹ 0,53% so với năm trước. Năm 2018, dòng tiền thu từ HĐTC tăng và dòng tiền chi cho hoạt động này cũng tăng chứng tỏ Công ty luôn ý thức được các khoản vay đến hạn trả góp phần nâng cao uy tín. Dòng tiền chi cho HĐĐTnăm 2018 tăng 3,08% so với năm 2017; từ 2,08% lên 5,16% do trong năm 2018 Công ty mở rộng quy mô SXKD.
Lưu chuyển tiền từ
HĐKD Năm 2018 Năm 2017
Chênh lệch
Giá trị Tỷ
trọng
(2) Hoạt động sản xuất kinh doanh
Biểu đồ 3.d. Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD
Dựa vào kết quả tính vừa thu được, ta nhận thấy rằng dòng tiền thu được từ HĐKD là 1.149.870.379.985 đồng chiếm 50,77% tổng dòng tiền thu, chứng tỏ hoạt động kinh doanh là hoạt động chính đem lại nguồn thu cho Công ty trong kỳ. Đây là dấu hiệu tích cực đối với tình hình kinh doanh và tài chính. Trong khi đó dòng tiền Công ty chi ra cho hoạt động kinh doanh là 1.108.097.979.260 đồng, chiếm 48,79% tổng dòng tiền chi ra trong kỳ, đồng thời nhỏ hơn dòng tiền thu vào. Chứng tỏ Công ty đang sử dụng có hiệu quả các nguồn lực, có nỗ lực trong việc cân đối thu chi giúp công ty có kết quả tốt trong HĐKD.
Hoạt động sản xuất kinh doanh có dòng tiền thu năm 2018 giảm 163.750.723.898 đồng khi đối chiếu với năm ngoái, tương ứng với 12,47%. Dòng tiền chi từ hoạt động sản xuất kinh doanh giảm từ 1.264.849.333.161 đồng xuống còn 1.108.097.979.260 đồng tương ứng giảm 12,39%.
Xét về tỷ trọng trên tổng dòng tiền thì dòng tiền từ HĐKD năm 2017 chiếm tỷ trọng cao hơn so với năm 2018. Năm 2018 tỷ trọng dòng tiền thu từ HĐKD so với tổng dòng tiền là 50,77%; đây chính là hệ số đánh giá năng lực tạo ra nguồn tiền từ HĐKD chính của công ty. Tỷ lệ này rất cao là là một nguồn tiền chính dùng để trang trải cho hoạt động đầu tư dài hạn, chi trả nợ gốc vay cũng như trả lãi vay và cổ tức cho chủ sở hữu bên cạnh luồng tiền có được nhờ huy động vốn vay. Nhưng so
năm 2017 Công ty có dòng tiền thuần tốt hơn năm 2018. Cùng với đó tỷ trọng dòng tiền chi ra năm 2018 là 48,79% giảm 3,6% so với năm trước.
Phân tích biến động các chỉ tiêu trong lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
1. Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu khác 1.141.713.310.23 0 1.286.065.960.321 - 144.352.650.09 1 - 11,22%
2. Tiền chi trả cho người cung cấp hàng
hóa và dịch vụ -1.038.850.365.581 1.143.678.218.046- 104.827.852.465 9,17%- 3. Tiền chi trả cho
người lao động -17.324.017.053 -17.738.647.447 414.630.394 - 2,34%
4. Tiền lãi vay đã trả -30.047.544.581 -28.999.493.552 -1.048.051.029 3,61%
5. Thuế TNDN đã nộp 4.539.668.292- -4.965.824.630 426.156.338 8,58%- 6. Tiền thu khác từ HĐKD 5 8.157.069.75 27.555.143.562 -19.398.073.807 - 70,40%
7. Tiền chi khác cho
HĐKD -17.336.383.753 -69.467.149.486 52.130.765.733 75,04%-
Lưu chuyển tiền
thuần từ HĐKD 5 41.772.400.72 2 48.771.770.72
(6.999.369.997) - 14,35%
Nhìn chung luồng tiền từ HĐKD năm 2018 mang dấu dương là do hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ có nguồn thu lớn hơn chi. Ta thấy tiền thu từ bán
Lưu chuyển tiền từ
HĐĐT Năm 2018 Năm 2017
Chênh lệch
Giá trị Tỷ trọng
Lưu chuyên tiền thuần từ HĐĐT
và cân đối thu chi của Công ty. Tuy nhiên, năm 2018 dòng tiền thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 11,22% so với năm 2017, tiền thu khác từ HĐKD giảm mạnh 70,40% kéo theo lưu chuyển tiền thuần năm 2018 cũng giảm 14,35% so với năm trước. Dù lưu chuyển tiền thuần năm 2018 vẫn dương là một dấu hiệu tốt nhưng lại giảm so với năm 2017 chứng tỏ Công ty quản lý dòng tiền lưu chuyển trong HĐKD chưa thực sự tốt. Bên cạnh đó các khoản chi khác bằng tiền cho HĐKD năm 2018 nhìn chung đều giảm so với năm 2017, chỉ có tiền chi trả lãi vay là tăng lên.
(3) Hoạt động đầu tư
40.000.000.000 20.000.000.000 0 -20.000.000.000 -40.000.000.000 -60.000.000.000 -80.000.000.000 -100.000.000.000 -120.000.000.000 -140.000.000.000 ■ Năm2018 HNam2017
Biểu đồ 3.e. Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT
Xét về tỷ trọng, ta nhận thấy rằng dòng tiền thu được từ hoạt động đầu tư là 3.834.033.721 đồng chỉ chiếm 0,17% trong tổng dòng tiền thu được trong kỳ, chứng tỏ Công ty chưa có nhiều hoạt động đầu tư vốn ra bên ngoài. Trong khi đó dòng tiền Công ty chi ra cho hoạt động đầu tư là 117.229.278.889 đồng, chiếm 5,16% tổng dòng tiền chi ra trong kỳ. So với tỷ trọng này vào năm 2017 là 2,08% chứng tỏ Công ty đang đẩy mạnh đầu tư vào TSCĐ và tài sản dài hạn khác để mở rộng quy mô kinh doanh.
Nguồn thu từ HĐĐT năm 2018 giảm 82,31% so với năm 2017 chứng tỏ các nguồn tiền nhận được từ lãi vay, cổ tức hay tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ của Công ty đang giảm. Nguồn chi năm 2018 lại tăng tới 113,09% so với năm 2017 chứng tỏ Công ty đang trong giai đoạn mở rộng quy mô đầu tư.
Phân tích biến động các chỉ tiêu trong lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
Tiền chi đê mua săm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác
(114.479.278.889) (26.454.583.962) (88.024.694.927) 332,74%
Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác
0 0
Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác
(2.750.000.000
) (13.840.000.000) 11.090.000.000 80,13%-
Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác
3.750.000.000 10.840.000.000 (7.090.000.000) 65,41%-
Tiền chi đầu tư góp vốn
vào đơn vị khác 0
(10.000.000.000
) 10.000.000.000 -100,00%
Tiền thu hồi đầu tư góp
vốn vào đơn vị khác 0 10.000.000.000
(10.000.000.00
0) -100,00%
Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia
84.033.72
1 836.256.271 (752.222.550)
- 89,95%
Lưu chuyển tiền thuần
từ HĐĐT (113.395.245.168) (28.618.327.691
(84.776.917.47
Từ bảng trên ta thấy, các khoản tiền nhận được từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác trong năm 2018 và 2017 đều không phát sinh tức là công ty đang tập trung đầu tư mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, đây là dấu hiệu tốt
Lưu chuyển tiền từ HĐTC
Năm 2018 Năm 2017 Chênh lệch
Giá trị Tỷ trọng Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của CSH 50.000.000.00 0 0 0 50.000.000.00 Tiền chi trả vốn góp cho CSH, mua lại cổ phiếu của doanh
0 0 0
để phát triển. Dòng chi cho HĐĐT để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các TSDH khác năm 2017 là 26.454.583.962 đồng nhưng đến năm 2018 tăng mạnh lên 114.479.278.889 đồng. Có kết quả này là do trong năm 2018 Công ty đẩy mạnh đầu tư TSCĐ cho sự phát triển về quy mô kinh doanh trong những năm sau. Chính vì thế dù dòng tiền chi ra có tăng mạnh nhưng đây chưa hẳn là kết quả xấu, việc đầu tư này có thể mang lại những nguồn thu khả quan cho các năm tiếp theo. Bên cạnh việc các nguồn chi tăng lên thì các nguồn thu lại giảm đáng kể dẫn đến lưu chuyển tiền thuần của HĐĐT âm và giảm mạnh so với năm trước. Tất cả các nguồn thu có