6. Kết cấu của khoá luận
2.2. Đánh giá chung về sự tham gia của các công ty chứng khoán trên thị
trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam
Nhìn chung, các CTCK tham gia thị trường, trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp với vai trò vừa là nhà đầu tư vừa là tổ chức trung gian trên thị trường chứng khoán.
Thông qua nghiệp vụ tự doanh, CTCK đóng vai trò là nhà đầu tư mua bán TPDN trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp. Thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, CTCK hỗ trợ doanh nghiệp huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu. Và cuối cùng, với vai trò là đại lý phân phối, CTCK tái phân phối TPDN cho nhà đầu
Tên công ty Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT
tư khác trên thị trường, gia tăng tính thanh khoản cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
Biểu đồ 2. 9. Top 10 thị phần tư vấn phát hành trên thị trường TPDN
Nguồn: HNX (2020), SSI (2020)
Trong bối cảnh toàn thế giới cũng như TTCK Việt Nam trải qua những tháng đầu năm 2020 với nhiều biến động tiêu cực do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19. Song với sự vào cuộc quyết liệt của Chính phủ và các Bộ Ngành, Việt Nam đã kiểm soát tốt được dịch bệnh và các chính sách hỗ trợ nền kinh tế nói chung, TTCK nói riêng đã từng bước được cải thiện.
Trong những năm trở lại đây quy mô TTTP tăng nhanh, các CTCK có cơ hội gia tăng doanh thu và lợi nhuận, không chỉ từ phí thu xếp phát hành mà còn từ hoạt động phân phối trên thị trường thứ cấp. Trong 6 tháng đầu năm 2020, Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) dẫn đầu thị phần tư vấn bảo lãnh phát hành trên thị trường TPDN, chiếm 23,8%, bỏ xa các CTCK khác. Trong đó, SSI chiếm 9,7%, MBS 9,0% và VND 8,6%.
Chính những cơ hội sinh lời đã một phần trở thành động lực cho các CTCK tích cực tham gia vào thị trường TPDN Việt Nam, trên cả phân khúc thị trường sơ cấp và thứ cấp. Điều này đã hỗ trợ tích cực cho việc gia tăng mức độ thành công của các phương án huy động vốn trái phiếu của tổ chức phát hành, cũng như cải thiện thanh khoản thị trường trái phiếu và thúc đẩy sự phát triển của thị trường trái