Phùng Mai Lan (2014):
- Tên đề tài nghiên cứu: ánh giá tác động của các nhân tố tới hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
- Mô hình nghiên cứu: ác biến độc lập trong nghiên cứu là: vốn vay từ bên ngoài, mức trang bị vốn trên đầu ngƣời, cung tiền, biến quy mô doanh nghiệp, tỷ lệ nợ, biến tổng sản phẩm trong nƣớc, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ lạm phát, lãi xuất cho vay, vốn đầu tƣ trực tiếp từ nƣớc ngoài, vốn đầu tƣ công. iến phụ thuộc là ROA và ROE.
- Phƣơng pháp nghiên cứu: ài viết sử dụng phƣơng pháp tiếp cận biến ngẫu nhiên để ƣớc lƣợng hiệu quả hoạt động, đồng thời sử dụng một số mô hình Pooled OLS, REM, FEM và FGLS để đánh giá tác động của các nhân tố tới hiệu quả hoạt động của
doanh nghiệp...
- Số mẫu nghiên cứu: Nghiên cứu sử dụng bộ dữ liệu bảng của 1.255 doanh nghiệp sản xuất trên cả nƣớc trong 12 năm kể từ năm 2000 đến năm 2011.
- Kết quả nghiên cứu cho thấy ba biến vốn vay từ bên ngoài, mức trang bị vốn trên đầu ngƣời và cung tiền là không có ý nghĩa thống kê còn lại các biến số kinh tế vi mô và vĩ mô khác đều có ý nghĩa thống kê ở mức 1% hoặc 5%. ác biến quy mô doanh nghiệp có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. iến tỷ lệ nợ mang giá trị âm (-0.013) và có ý nghĩa thống kê ở mức 5%. iều này cho thấy, tăng tỷ lệ nợ phải trả sẽ có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, bởi do công tác quản lý sử dụng vốn không hiệu quả và thị trƣờng vốn chƣa phát triển nên
doanh nghiệp không tận dụng đƣợc vốn bên ngoài nên hiệu quả doanh nghiệp theo đó bị giảm. Hệ số biến G P (103.71) và biến tỷ giá hối đoái (36.79) biểu thị mức thay đổi của tổng sản phẩm trong nƣớc và tỷ giá hối đoái mang giá trị dƣơng và có ý nghĩa thống kê 1%, có tác động tích cực, mang lại hiệu quả hoạt động cho doanh nghiệp, do làm tăng tiêu dùng của các hộ gia đình và tăng cơ hội đầu tƣ, kích thích xuất khẩu, khuyến khích sản xuất trong nƣớc nên giúp tăng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. iến tỷ lệ lạm phát (-0.07) và biến lãi xuất cho vay (-1.79) biểu thị mức thay đổi tỷ
lệ lạm phát và lãi suất cho vay mang giá trị âm và đều có ý nghĩa thống kê ở mức cao cho thấy các nhân tố này có tác động tiêu cực đến hiệu quả doanh nghiệp vì chúng làm tăng chi phí vốn của doanh nghiệp, tăng chi phí và tiền lƣơng thực tế của doanh nghiệp. hính vì vậy, đã làm giảm cơ hội đầu tƣ, giảm hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. iến đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngoài, vốn đầu tƣ công đều mang giá trị âm và có ý nghĩa thống kê ở mức 5%. iều này phản ánh, nguồn vốn đầu tƣ trực tiếp từ nƣớc ngoài chƣa đủ sức tạo tác động lan tỏa đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, trong khi vốn đầu tƣ công thƣờng tỏ ra không hiệu quả, đầu tƣ sai
mục đích nên không khuyến khích tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Trong các nhân
tố tác động đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp thì G P, tỷ giá hối đoái và đầu tƣ công là những nhân tố có tác động đáng kể nhất cần đặc biệt quan tâm. ể nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cần ổn định mức giá và lãi suất cho vay, nâng cao hiệu quả đầu tƣ công, mở rộng hơn nữa các kênh tiếp cận vốn bên ngoài một cách có hiệu quả. Song song với các giải pháp mang tính vĩ mô thì bản thân mỗi doanh nghiệp cần có chính sách phát triển nguồn nhân lực có chất lƣợng, kỷ luật và năng suất cao để nguồn lao động trở thành nhân tố động lực, giúp nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp
Nguyễn Quốc Nghi và Mai Văn Nam (2010):
- Tên đề tài nghiên cứu: Nghiên cứu và xác định các nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp vừa và nhỏ trên địa bàn thành phố ần Thơ.
- Mô hình nghiên cứu: Tác giả đựa vào sáu biến để nghiên cứu gồm: mức độ tiếp cận chính sách hỗ trợ của hính phủ, tuổi thọ doanh nghiệp, trình độ học vấn của chủ doanh nghiệp, các mối quan hệ xã hội của doanh nghiệp, quy mô doanh nghiệp, tốc độ tăng doanh thu của doanh nghiệp.
- Phƣơng pháp nghiên cứu: Thống kê mô tả và phân tích hồi qui tuyến tính đa biến đƣợc sử dụng trong nghiên cứu.
- Số mẫu nghiên cứu: Nghiên cứu sử dụng cở mẫu 389 doanh nghiệp vừa và nhỏ trên địa bàn thành phố ần Thơ.
- Kết quả nghiên cứu cho thấy, các nhân tố mức độ tiếp cận chính sách hỗ trợ của hính phủ, trình độ học vấn của chủ doanh nghiệp, quy mô doanh nghiệp, các mối quan hệ xã hội của doanh nghiệp và tốc độ tăng doanh thu ảnh hƣởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vừa và nhỏ ở thành phố ần Thơ.
Phan Thị Minh Lý (2011) thông qua quá trình khảo sát của 112 doanh nghiệp vừa và nhỏ trên địa bàn tỉnh Thừa Thiên Huế đã xác định đƣợc bốn nhóm yếu tố tác động đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, cụ thể:
- Yếu tố chính sách của địa phƣơng, bao gồm: (1) hính sách hỗ trợ của địa phƣơng; (2) thủ tục hành chính; (3) ơ sở hạ tầng; (4) Thủ tục thuê đất; (5) Hỗ trợ từ Hội doanh nghiệp.
- Năng lực nội tại của doanh nghiệp, bao gồm: (1) Thông tin thị trƣờng; (2) Tiếp thị; (3) Trình độ lao động; (4) Trang thiết bị.
- Yếu tố vốn, bao gồm: (1) Tiếp cận thị trƣờng vốn; (2) Tiếp cận các tổ chức tín dụng; (3) Thủ tục vay vốn; (4) hính sách lãi suất.
- hính sách vĩ mô, bao gồm: (1) hính sách của Nhà nƣớc hỗ trợ doanh nghiệp; (2) Hệ thống pháp luật; (3) hính sách thuế.
Nhƣ vậy thông qua việc tìm hiểu về các nghiên cứu liên quan từ nƣớc ngoài và trong nƣớc trƣớc đây về các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cho thấy có nhiều yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhƣ: cơ cấu vốn, tỷ trọng tài sản cố định, quy mô doanh nghiệp, tốc độ tăng trƣởng doanh nghiệp... Và xuất phát từ quá trình tìm hiểu về đề tài nghiên cứu, luận văn sẽ tập trung nghiên cứu các vấn đề chính nhƣ sau:
Nghiên cứu thu hẹp quy mô tác động đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp nhƣ thế nào
- Ngoài ra các yếu tố khác có mức độ tác động nhƣ thế nào đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
- Từ việc phân tích các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp nhỏ và vừa, tác giả sẽ đƣa ra các giải pháp cụ thể để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp nhỏ và vừa trên địa bàn TP. HCM.
2.5 Các chỉ số đo lƣờng đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh
2.5.1 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp = Tổng doanh thu – Tổng chi phí. Nguyễn Thị Thu Thủy (2008) cho rằng chỉ số lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp phản ánh hiệu quả tuyệt đối phần lợi nhuận, tức là phần chênh lệch
giữa kết quả đầu ra và chi phí đầu vào và là số tiền doanh nghiệp thực thu đƣợc sau một quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên nhƣợc điểm lớn nhất của chỉ số này là rất khó để so sánh hiệu quả kinh doanh giữa các doanh nghiệp trong cùng ngành nghề với nhau.
2.5.2 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Woolridge và ctg (2006) nhận định rằng ROE (là từ viết tắt của cụm từ tiếng Anh là Return On Equity) là tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (hay là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, lợi nhuận trên vốn, tỷ suất thu nhập của vốn cổ đông, chỉ tiêu hoàn vốn cổ phần của cổ đông). ROE là tỷ số tài chính để đo khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn cổ phần ở một công ty cổ phần.
Lê Thị Phƣơng Hiệp (2006), chỉ số ROE cho biết bình quân một đồng vốn chủ sở hữu đƣợc bỏ vào đầu tƣ thì sau quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, chủ sở hữu thu lại đƣợc bao nhiêu đồng lời. ây là một chỉ số đƣợc sử dụng rất phổ biến bởi tính đơn giản, dễ hiểu và dễ so sánh giữa các doanh nghiệp trong cùng ngành nghề với quy mô khác nhau, hoặc giữa các doanh nghiệp trong nhiều ngành nghề khác nhau, hoặc giữa nhiều hoạt động đầu tƣ khác nhau nhƣ: tiền gửi tiết kiệm, bất động sản, chứng khoán, vàng, ngoại tệ, dự án kinh doanh… chính vì vậy nó sẽ giúp nhà đầu tƣ đƣa ra các quyết định tài trợ nhanh chóng.
Phản ánh hiệu quả của oanh nghiệp trong việc quản lý nguồn vốn và tạo ra lợi nhuận. ho biết bình quân mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Nểu tỷ số này mang giá trị dƣơng, là oanh nghiệp làm ăn có lãi, nếu mang giá trị âm là oanh nghiệp làm ăn thua lỗ.
Lợi nhuận ròng
Tỉ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (%)= x 100%
Vốn chủ sở hữu
Hay: Lợi nhận sau thuế ROE =
Vốn chủ sở hữu bình quân
Vốn chủ sở hữu đầu kỳ+vốn chủ sở hữu cuối kỳ Vốn chủ sở hữu bình quân =
2
2.5.3 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
ánh giá khả năng sinh lời sau khi đã trừ các khoản chi phí, tỷ số này cho biết lợi nhuận bằng bao nhiêu phần trăm doanh thu hay cứ mỗi 100 đồng doanh thu tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Lợi nhuận ròng
Tỉ số lợi nhuận trên doanh thu (%) = x 100%
Doanh thu
2.5.4 Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA)
Tác giả N. Gregory Mankiw (2010) nói rằng ROA là tỷ số lợi nhuận trên tài sản (hay chỉ tiêu hoàn vốn tổng tài sản, hệ số quay vòng của tài sản, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản), thƣờng viết tắt là ROA từ các chữ cái đầu của cụm từ tiếng Anh Return on Assets.
Với Nguyễn Minh Kiều (2009) thì ROA là một tỷ số tài chính dùng để đo lƣờng khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của doanh nghiệp. Tỷ số này đƣợc tính ra bằng cách lấy lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo (có thể là một tháng, một quý, nửa năm, hay một năm) chia cho bình quân tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp trong cùng kỳ. Số liệu về lợi nhuận ròng hoặc lợi nhuận trƣớc thuế đƣợc lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh. òn giá trị
tài sản đƣợc lấy từ bảng cân đối kế toán. hính vì lấy từ bảng cân đối kế toán, nên cần tính giá trị bình quân tài sản doanh nghiệp.
ông thức tính ROA nhƣ sau:
Lợi nhuận sau thuế
ROA =
Tổng tài sản bình quân
Tổng tài sản đầu kỳ + Tổng tài sản cuối kỳ
Tổng tài sản bình quân =
2
hỉ ra mối quan hệ giữa lợi nhuận thu đƣợc và tổng tài sản, cho biết bình quân mỗi 100 đồng tài sản của công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Nếu tỷ số này lớn hơn 0, thì có nghĩa oanh ngiệp làm ăn có lãi. Tỷ số càng cao cho thấy oanh nghiệp làm ăn càng hiệu quả. òn nếu tỷ số nhỏ hơn 0, thì oanh nghiệp
làm ăn thua lỗ.
Mức lãi hay lỗ đƣợc đo bằng phần trăm của giá trị bình quân tổng tài sản của oanh nghiệp. Tỷ số cho biết hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập của oanh nghiệp.
Lợi nhuận ròng
Tỉ số lợi nhuận ròng trên tài sản (%) = 100% x
Tổng tài sản
ây là thƣớc đo có thể tránh đƣợc những bóp méo có thể có do các chiến lƣợc tài chính của nhà quản trị doanh nghiệp tạo ra giống nhƣ chỉ số ROE. hỉ số ROA có tính đến số lƣợng tài sản đƣợc sử dụng để hỗ trợ các hoạt động kinh doanh. hỉ số này xác định công ty có thể tạo ra một tỷ suất lợi nhuận ròng đủ lớn trên những tài sản của mình, Phan Văn ũng (2008).
Theo Susan V và ctg (2008) thì chỉ số ROA cho bạn biết khi bạn bỏ ra một đồng tài sản để đầu tƣ kinh doanh thì bạn thu về đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận. ây là chỉ số hữu ích để so sánh giữa các công ty cạnh tranh trong cùng ngành. Số lƣợng cũng rất khác nhau giữa các ngành khác nhau.
Tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên tài sản tránh đƣợc những bóp méo có thể có do các chiến lƣợc tài chính tạo ra, đồng thời chỉ số ROA là một thƣớc đo tình trạng
tài chính tốt hơn so với các cách thức đo lƣờng lợi nhuận kết quả kinh doanh nhƣ là tỉ suất lợi nhuận trên doanh số bán hàng. hỉ số ROA có tính đến số lƣợng tài sản đƣợc sử dụng để hỗ trợ các hoạt động kinh doanh, theo John và ctg (2010).
2.6 Sơ lƣợc quá trình hoạt động của các Doanh nghiệp nhỏ và vừa từ
năm 2005 tới 2015
Giai đoạn 2005 - 2015, tính theo số N ra - vào thị trƣờng thì số lƣợng doanh nghiệp nhỏ và vừa gia tăng không nhiều do các doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn trong quá trình tái cơ cấu nền kinh tế.
Theo số liệu của ộ Kế hoạch và ầu tƣ và Tổng cục Thống kê, chỉ tính riêng năm 2005, số lƣợng doanh nghiệp đăng ký mới (chủ yếu là doanh nghiệp vừa và nhỏ) đã là 45.162 doanh nghiệp, bằng tổng số doanh nghiệp trƣớc giai đoạn 2000.
Mặc dù tăng nhanh về số lƣợng nhƣng quy mô về vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong những năm gần đây lại rất thấp, mới ở mức trung bình trên 2 tỷ đồng/doanh nghiệp.
ên cạnh đó các doanh nghiệp vừa và nhỏ của Việt Nam phải đối mặt với nhiều bất lợi. Nếu xét kết hợp tiêu chí về vốn với tiêu chí về lao động, các số liệu thống kê cho thấy, trong tổng số 88.222 doanh nghiệp vừa và nhỏ năm 2004 có 2.211.895
lao động, tƣơng đƣơng với tỷ lệ bình quân mỗi doanh nghiệp có 25 lao động. o đó, dẫn đến hiệu quả kinh doanh không cao, lợi nhuận bình quân của NNVV thấp hơn nhiều so với mức lợi nhuận bình quân/ doanh nghiệp của cả nƣớc. Mặt khác, các NNVV lại chủ yếu tập trung vào các ngành thƣơng mại, sửa chữa động cơ, xe máy, các ngành chế biến, xây dựng và các ngành còn lại nhƣ kinh doanh tài sản, tƣ vấn, khách sạn, nhà hàng.
Một thực trạng phổ biến trong các doanh nghiệp vừa và nhỏ là hệ thống máy móc, thiết bị lạc hậu dẫn đến tăng chi phí đầu vào, chất lƣợng sản phẩm giảm, giá thành cao và năng suất thấp.
Nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ rất yếu kém trong tiếp cận thông tin và các dịch vụ hỗ trợ kinh doanh. Một phần là do chất lƣợng nguồn nhân lực thấp, hạn chế về trình độ chuyên môn, tin học, ngoại ngữ của giám đốc và đội ngũ quản lý doanh
nghiệp, một phần là do đầu tƣ cho hệ thống thông tin thấp, chƣa có phƣơng tiện kỹ thuật nên chƣa theo kịp diễn biến của thị trƣờng.
Trong khi một số NNVV gặp phải những khó khăn về tín dụng và tài chính thì một số doanh nghiệp khác lại gặp những thách thức từ sự thiếu linh hoạt của môi trƣờng pháp lý.
Vào năm 2015 khi giá dầu thế giới giảm, doanh nghiệp không chịu sức ép của giá chi phí đầu vào. ùng với những nỗ lực để cải thiện môi trƣờng kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh quốc gia, hoạt động của các NNVV Việt Nam đã có những khởi sắc đáng kể.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô đƣợc giữ ổn định, lạm phát và lãi suất thấp; biến động tỷ giá đƣợc điều chỉnh linh hoạt đã có tác động tốt đến hoạt động của khối doanh nghiệp.
hi phí nguyên liệu đầu và lãi suất giảm do lạm phát và chi phí sản xuất giảm do giá dầu giảm.
Quá trình chính thức hóa của các cơ sở kinh doanh đã có bƣớc tăng đáng kể. Số NNVV có chi ngoài trong năm 2015 đã giảm. Tỷ lệ các doanh nghiệp thực hiện đầu tƣ đã tăng lên, đặc biệt trong các doanh nghiệp quy mô siêu nhỏ. Nhìn chung, các NNVV mang đặc trƣng chuyên môn hóa, chỉ khoảng 11% số doanh nghiệp sản xuất từ hai loại sản phẩm trở lên. ác doanh nghiệp trong các khu công nghiệp có tỷ lệ đa dạng hóa cao hơn mức trung bình và tăng theo quy mô của doanh