Bảng 3.18: Tỷ lệ phần trăm trên doanh thu các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán
Chỉ tiêu 2014 2015 2016 2017 2018 Trung
bình
Tiền và tương đương tiền 1,66% 6,75% 2,53% 2,81% 1,84% 3,12% Các khoản phải thu 21,69% 23,14% 24,81% 29,19% 34,29% 26,62% Hàng tồn kho 23,44% 20,86% 16,46% 19,25% 22,03% 20,41% Phải trả người bán 4,06% 2,29% 3,40% 6,09% 5,93% 4,35% Vay ngắn hạn 28,03% 30,12% 22,83% 32,86% 41,69% 31,10% Vay dài hạn 0,78% 1,98% 4,00% 5,37% 5,23% 3,47%
(Nguồn: Tác giả tự tính toán)
Đối với các khoản phải thu, do sự cạnh tranh ngày càng lớn trên thị trường, Công ty Cổ phần Nhựa Thiếu niên Tiền Phong đang áp dụng chính sách ưu đãi trong bán hàng đối với các khách hàng nên dự kiến tỷ trọng khoản mục này trong giai đoạn sắp tới chiếm 30% doanh thu bán hàng.
Đối với tài sản cố định, có thể thấy giá trị tài sản cố định có xu hướng tăng qua các năm do nhu cầu mở rộng hoạt động kinh doanh của Công ty. Qua số liệu báo cáo tài chính giai đoạn 2014-2018, tỷ lệ tăng bình quân giá trị tài sản cố định là 11,5%. Giá trị tài sản cố định dự kiến cuối năm 2019 là: 1.552 x 111,5% = 1.730 tỷ đồng, cuối năm 2020 là: 1.730 x 111,5% = 1.929 tỷ đồng, cuối năm 2021 là: 1.929 x 111,5% = 2.150 tỷ đồng.
Khoản mục Vay ngắn hạn và vay dài hạn có tỷ lệ trên doanh thu bình quân là 31,10% và 3,47%. Tuy nhiên có thể thấy, tỷ lệ các khoản vay của
Công ty ở mức cao trong những năm gần đây. Giả định tỷ lệ trên doanh thu của 2 chỉ tiêu này trong giai đoạn 2019-2021 lần lượt là 35% và 5%.
Vốn góp của chủ sở hữu: theo Nghị quyết đại hội đồng cổ đông năm 2019, trong năm Công ty thực hiện tăng vốn góp thêm 10% mức hiện tại từ nguồn quỹ đầu tư phát triển. Vốn góp của chủ sở hữu cuối năm 2019 là 892 + 89 = 981 tỷ đồng. Giả sử năm 2020, 2021 Công ty không thực hiện tăng vốn góp của chủ sở hữu.
Giả sử lợi nhuận phân phối cho Quỹ đầu tư phát triển hằng năm bằng giá trị tăng của tài sản cố định, như vậy giá trị quỹ đầu tư phát triển cuối năm 2019 là 824 – 89 + 1.552x11,5% = 913 tỷ đồng, cuối năm 2020 là 913 + 1.730x11,5% = 1.112 tỷ đồng, cuối năm 2021 là: 1.112 + 1.929 x 11,5% = 1.333 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối = Lợi nhuận chưa phân phối cuối kỳ trước – Cổ tức dự kiến chi trả (10% mệnh giá theo Nghị quyết ĐHĐCĐ) + Lợi nhuận sau thuế dự báo kỳ này – Lợi nhuận phân phối cho quỹ đầu tư phát triển = 536 – 89 + 386 – 1.552x11,5% = 655 tỷ đồng.
Giả sử các năm 2020, 2021, Công ty quay lại mức chi trả cổ tức bằng tiền 15% mệnh giá, phần lợi nhuận còn lại hạch toán toàn bộ vào lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối cuối năm 2020 là: 655 – 98+ 427 – 1.730x11,5% = 785 tỷ đồng, cuối năm 2021: 785 – 981x15% + 470 – 1.929x11,5% = 886 tỷ đồng.
Bảng 3.19: Dự báo bảng cân đối kế toán NTP năm 2019-2021
Đơn vị: Tỷ đồng
Chỉ tiêu Ghi chú 2019 2020 2021
TÀI SẢN NGẮN HẠN 2.711 3.011 3.345
Tiền và tương đương tiền Chiếm tỷ lệ 3,12% trên doanh thu thuần 156 173 193 Các khoản phải thu Chiếm tỷ lệ 30% trên doanh thu thuần 1.500 1.668 1.855 Hàng tồn kho Chiếm tỷ lệ 20,41% trên doanh thu thuần 1.020 1.135 1.262 Tài sản lưu động khác Giả thiết không biến động 35 35 35
TÀI SẢN DÀI HẠN 2.390 2.589 2.810
Tài sản cố định Tỷ lệ tăng trưởng 11,5%/ năm 1.730 1.929 2.150 Tài sản dở dang dài hạn Giả thiết không biến động 184 184 184 Đầu tư dài hạn Giả thiết không biến động 456 456 456 Tài sản dài hạn khác Giả thiết không biến động 20 20 20
TỔNG TÀI SẢN 5.101 5.600 6.155
NỢ PHẢI TRẢ 2.453 2.701 2.977
Nợ ngắn hạn 2.203 2.423 2.668
Phải trả người bán Chiếm tỷ lệ 4,35% trên
doanh thu thuần 218 242 269 Người mua trả tiền trước Giả thiết không biến động 2 2 2 Thuế và các khoản phải trả
Nhà nước Giả thiết không biến động 21 21 21 Phải trả người lao động Giả thiết không biến động 44 44 44 Chi phí phải trả Giả thiết không biến động 132 132 132 Phải trả khác Giả thiết không biến động 16 16 16 Vay ngắn hạn Chiếm tỷ lệ 35% trên
doanh thu thuần 1.750 1.946 2.164 Quỹ khen thưởng, phúc lợi Giả thiết không biến động 20 20 20
Nợ dài hạn 250 278 309
Vay dài hạn Chiếm tỷ lệ 5% trên doanh
thu thuần 250 278 309
VỐN CHỦ SỞ HỮU 2.549 2.878 3.200
Vốn và các quỹ 2.549 2.878 3.200
Vốn góp 981 981 981
Quỹ đầu tư và phát triển 913 1.112 1.333
Lãi chưa phân phối 655 785 886
Nguồn kinh phí và quỹ khác 0 0 0
Nhu cầu vốn bổ sung 99 21 -22
Nhu cầu vốn bổ sung của doanh nghiệp > 0 có thể được bổ sung thêm từ nguồn vay ngắn hạn, nhu cầu vốn bổ sung < 0 doanh nghiệp có thể tăng lượng tiền dự trữ.