8. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
2.3.2. Những hạn chế của Công ty
- Công ty chịu tác động tiêu cực từ ảnh hƣởng chung của nền kinh tế. Mặc dù thị trƣờng bất động sản đã có dấu hiệu tích cực song sự phục hồi vẫn diễn ra chậm.
- Mặc dù hiệu quả sử dụng vốn chung toàn có xu hƣớng tăng qua các năm thông qua tỷ suất lợi nhuận trên vốn tổng hợp (ROA) và hiệu suất sử dụng vốn cố định tăng nhƣng hiệu suất sử dụng tài sản cố định, hiệu quả sử dụng hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn giảm.
- Hiệu quả sử dụng vốn lƣu động có xu hƣớng giảm đã làm cho số vòng quay vốn lƣu động giảm và tăng số ngày một vòng quay vốn lƣu động, bên cạnh đó tỷ trọng hàng tồn kho cũng nhƣ các khoản phải thu lớn.
- Đối với công ty hoạt động trong lĩnh vực xây lắp và đầu tƣ kinh doanh bất động sản, giá cả nguyên vật liệu xây dựng có ảnh hƣởng rất lớn đến lợi nhuận của Công ty. Ngoài ra, Công ty phải đảm bảo các vật liệu đƣợc đƣa vào công trình đáp ứng yêu cầu về chất lƣợng cũng nhƣ số lƣợng đề ra.
- Lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu là từ lĩnh vực kinh doanh bất động sản hoặc thu nhập khác, hoạt động xây lắp có giá vốn hàng bán lớn nên lợi nhuận đem về cho công ty là không đáng kể.
- Bên cạnh những nỗ lực của công ty sau giai đoạn cổ phần hóa, mặc dù hầu hết các chỉ tiêu hiệu quả có xu hƣớng tăng nhƣng so với trung bình ngành thì vẫn còn chƣa cao. Năm 2014, Công ty mới bắt đầu có bƣớc tiến vƣợt trội so với các năm trƣớc.
- Mặc dù lãi suất vay vốn tín dụng gần đây đã đƣợc điều chỉnh giảm, chi phí tài chính của Công ty không duy trì ổn định. Vì Công ty là một đơn vị xây lắp nên Công ty có các khoản vay ngắn và dài hạn với lãi suất trung bình của các khoản vay là 11.5%, khoản lãi suất tƣơng đối cao. Công ty phải chịu áp lực về tài chính.
- Trình độ công nghệ thi công của Công ty chỉ ở mức trung bình so với các công ty hoạt động cùng ngành nghề trên địa bàn thành phố Đà Nẵng.
Nguyên nhân chủ quan:
- Tình hình hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành vẫn
phải đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức. Cũng nhƣ các lĩnh vực khác, doanh nghiệp xây dựng tiếp tục chịu tác động từ ảnh hƣởng chung của nền kinh tế. Sau giai đoạn khủng khoảng trầm trọng năm 2007, thị trƣờng bất động sản đã có dấu hiệu tích cực từ năm 2013 song sự phục hồi vẫn diễn ra chậm.
- Công ty hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực xây lắp và bất động sản nên hoạt động của Công ty chịu những rủi ro mang tính đặc thù của ngành xây dựng. Trong hoạt động xây dựng, do thời gian thi công kéo dài nên việc nghiệm thu, quyết toán bàn giao đƣợc thực hiện từng phần theo tiến độ của dự án. Mặt khác, việc giải ngân vốn thƣờng chậm, quá trình hoàn tất hồ sơ thi công cũng nhƣ thống nhất quyết toán giữa chủ đầu tƣ và nhà thầu thƣờng mất nhiều thời gian, ảnh hƣởng không nhỏ đến tình hình vốn của các nhà thầu.
- Trƣớc khi chuyển sang công ty cổ phần, đây là doanh nghiệp Nhà nƣớc dƣới sự quản lý của Sở Tài nguyên và Môi trƣờng Thành phố Đà Nẵng, khả năng hội nhập kinh tế thị trƣờng và kinh tế khu vực còn hạn chế, trong khi đó tính cạnh tranh trong nƣớc ngày càng quyết liệt, thị trƣờng bất động sản ngày càng có sự hiện diện của các tập đoàn lớn trong và ngoài nƣớc. Công ty sẽ chịu áp lực cạnh tranh trực tiếp rất lớn từ các tổ chức nƣớc ngoài có tiềm lực về tài chính, quản lý, công nghệ và nhân lực.
Nguyên nhân chủ quan:
- Thể hiện tính tự chủ trong quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh. Khi
chuyển sang Công ty cổ phần, Công ty đã mạnh dạn đầu tƣ vào lĩnh vực mới là đầu tƣ tài chính, chuyển dần hoạt động của Công ty từ xây lắp thuần túy sang đa dạng ngành nghề kinh doanh. Công ty đã thực hiện nhiều dự án đầu tƣ lớn trên địa bàn thành phố Đà Nẵng. Số vốn đầu tƣ cho tài sản cố định lớn, doanh thu đem về chƣa cao đã góp phần làm giảm hiệu suất sử dụng vốn nói chung và hiệu suất sử dụng TSCĐ nói riêng.
- Mặc dù Công ty đã có những chính sách bán hàng hạ thấp giá thành sản phẩm để thu hút khách mua và các biện pháp giải phóng hàng tồn kho và thu hồi công nợ nhƣng kết quả đem lại chƣa cao.
- Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chƣa cao là do chi phí lớn, chủ yếu là chi phí giá vốn và chi phí lãi vay. Với các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dựng và kinh doanh bất động sản nhƣ NDN thì vốn vay là một phần quan trọng và chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn hoạt động của công ty. Do đó, chi phí sử dụng vốn cho các khoản vay này không hề nhỏ. Một sự thay đổi bất thƣờng trong lãi suất làm cho chi phí doanh nghiệp nói chung và chi phí lãi vay nói riêng tăng cao. Điều này ảnh hƣởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 2
Trong chƣơng 2 đã đi vào phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn và các nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần Đầu tƣ Phát triển nhà Đà Nẵng giai đoạn sau cổ phần 2010 – 2014. Qua phân tích, ta nhận thấy hiệu quả sử dụng vốn của Công ty chƣa cao mặc dù vậy cũng khả quan thể hiện các chỉ tiêu hiệu quả có xu hƣớng tăng.
Trên cơ sở phân tích, tác giả đã đánh giá hiệu quả sử dụng vốn và rút ra những kết quả đạt đƣợc và những hạn chế để làm cơ sở tìm ra các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần Đầu tƣ Phát triển nhà Đà Nẵng trong chƣơng 3.
CHƢƠNG 3
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI