7. Tổng quan nghiên cứu
3.1.1. Thống kê mô tả các biến độc lập
- Nhóm biến nhân tố liên quan đến quản trị và kiểm soát
+ Độc lập HĐQT được tính bằng tỷ lệ % thành viên HĐQT không điều hành trực tiếp công ty. Thống kê cho thấy, giá trị trung bình là 72.39183%, giá trị thấp nhất là 27.839% và giá trị lớn nhất là 98.901%. Điều này cho thấy số lượng thành viên HĐQT không điều hành trực tiếp công ty là khá lớn, chứng tỏ có sự độc lập HĐQT trong công ty.
Tuy nhiên, qua quan sát có thể thấy biến này có giá trị không được đồng đều (sự khác biệt giữa giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất rất lớn) chứng tỏ tính độc lập HĐQT giữa mỗi công ty có độ lệch đáng kể, thể hiện sự khác biệt khá lớn giữa các đối tượng, thiếu tính thống nhất trong quy định về tính độc lập HĐQT của mỗi công ty trong ngành. Điều này có thể dẫn đến ước lượng của mô hình không hoàn toàn chính xác.
+ Tần suất cuộc họp HĐQT được tính bằng tổng số cuộc họp do HĐQT tổ chức trong 1 năm tài chính. Thống kê cho thấy trong 1 năm số cuộc hợp dao động trong khoảng giá trị nhỏ nhất là 1 lần đến giá trị lớn nhất là 30 lần. Giá trị trung bình số cuộc họp trong năm là 18.6 lần.
Qua quan sát biến này có thể thấy tần suất cuộc họp HĐQT của mỗi công ty là không giống nhau, tuy nhiên cũng tương đối đồng đều. Cho thấy không có sự khác biệt gì nhiều giữa các công ty về số lượng cuộc họp HĐQT được tổ chức trong năm. Điều này giúp cho ước lượng của mô hình chuẩn xác và đáng tin cậy hơn.
+ Sự tập trung quyền sở hữu cổ phần quản lý: Thống kê về tỷ lệ sở hữu cổ phần của Ban giám đốc cho thấy sự dao động trong khoảng giá trị nhỏ nhất là 10.067 % đến giá trị lớn nhất là 37.843 %. Trị trung bình của tỷ lệ sở hữu cổ phần của ban giám đốc là 20.10056 %. Điều này cho thấy, Ban giám đốc nắm giữ khá lớn số lượng cổ phần của công ty.
Qua số liệu có thể thấy các quan sát biến này có giá trị khá đồng đều (sự khác biệt giá trị nhỏ nhất – giá trị lớn nhất tương đối) chứng tỏ các công ty trong nguồn dữ liệu khá giống nhau từ đó giúp cho ước lượng của mô hình ít bị sai lệch và chính xác hơn.
- Nhóm biến nhân tố liên quan đến đặc điểm doanh nghiệp
+ Quy mô doanh nghiệp được tính bằng logarit của tổng tài sản (bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn) tại thời điểm kết thúc năm tài chính.
Thống kê cho thấy, quy mô doanh nghiệp có giá trị trung bình là 26.90425, giá trị nhỏ nhất là 24.018 và giá trị lớn nhất là 29.268.
Có thể thấy các quan sát biến này có giá trị khá đồng đều, phân phối tập trung (sự khác biệt giá trị nhỏ nhất – giá trị lớn nhất nhỏ và độ lệch chuẩn cũng nhỏ) chứng tỏ các công ty trong nguồn dữ liệu tương đối giống nhau, do đó giảm thiểu sự ko đồng nhất hay khác biệt quá lớn giữa các đối tượng, giúp cho ước lượng của mô hình ít bị sai lệch và chính xác hơn.
+ Đòn bẩy tài chính được tính toán bằng tổng nợ phải trả chia cho tổng tài sản, hệ số này phản ánh gánh nặng lãi vay của doanh nghiệp. Giá trị trung bình của đòn bẩy tài chính của các doanh nghiệp 0.3297, giá trị thấp nhất là 0.003 và giá trị lớn nhất là 0.853. Điều này chỉ ra, tài sản của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán được hình thành từ nợ phải trả chiếm tỷ trọng tương đối, có thể chấp nhận được.
Quan sát biến đòn bẩy tài chính có thể thấy giá trị không đồng đều, rất là chênh lệch (có sự khác biệt quá lớn giữa giá trị nhỏ nhất và lớn nhất). Phản ánh sự khác biệt từ nguồn số liệu của các công ty. Điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến ước lượng của mô hình.
+ Tăng trưởng và đầu tư được tính bằng chênh lệch doanh thu giữa năm này và năm trước chia cho doanh thu năm trước. Thống kê cho thấy, giá trị trung bình là 3.242523, giá trị thấp nhất là -0.288 và giá trị lớn nhất là 5.671.
Có thể thấy biến tăng trưởng và đầu tư thì hoàn toàn ngược lại so với 2 biến ở trên, quan sát có nhiều giá trị rải rác, rất khác nhau, giá trị nhỏ nhất thì âm mà giá trị lớn nhất thì có giá trị dương rất lớn, phản ảnh sự khác biệt trong mức độ tăng trưởng và đầu tư của các công ty.