6. Tổng quan các công trình nghiên cứu trước đây về công bố thông tin tự
1.5. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG
1.5.1. Nhóm nhân tố thuộc về quản trị công ty
a. Nhân tố mức độ độc lập của hội đồng quản trị
Trong quản trị doanh nghiệp, số lượng thành viên hội đồng quản trị không tham gia điều hành thường được coi là một trong những yếu tố quan trọng nhất để đại diện và bảo vệ lợi ích cổ đông. Một cơ chế quản trị doanh nghiệp hiệu quả
nên bao gồm nhiều thành viên hội đồng quản trị không tham gia điều hành hơn thành viên tham gia điều hành. Theo Armstrong, Guay và Weber (2010), thành viên hội đồng quản trị không tham gia điều hành thường có kinh nghiệm mà có thể cung cấp cho công ty chuyên môn của họ trong các lĩnh vực như chiến lược kinh doanh, tài chính, tiếp thị, hoạt động và cơ cấu tổ chức. Hơn nữa, một số lượng lớn thành viên hội đồng quản trị không tham gia điều hành của công ty giúp giám sát việc thực hiện và hành vi của các nhà quản lý của các công ty [8]. Các nghiên cứu trước ở các nước phát triển phương Tây và thị trường vốn mới nổi Châu Á tìm thấy rằng một cơ chế quản trị doanh nghiệp hiệu quả làm tăng mức độ tiết lộ thông tin, đặc biệt là thông tin tự nguyện.
Nhân tố mức độ độc lập của hội đồng quản trị được sử dụng nhiều trong các nghiên cứu trước đây về các nhân tố ảnh hưởng tới mức độ công bố thông tin. Kết quả nghiên cứu của Vu (2012), Lan và cộng sự (2013), Hiếu và Lan (2015) cho thấy có sự ảnh hưởng cùng chiều giữa mức độ độc lập của hội đồng quản trị và mức độ công bố thông tin tự nguyện [44], [58], [70].
b. Nhân tố sở hữu của người quản lý
Sở hữu của quản lý được đo bằng tỷ lệ cổ phần nắm giữ của Ban giám đốc. Sử dụng lý thuyết đại diện của Jensen và Meckling (1976), có thể lập luận rằng các công ty có tỷ lệ sở hữu quản lý cao sẽ ít công bố thông tin tự nguyện cho các cổ đông hơn [26]. Nguyên nhân là do, trong trường hợp này người quản lý vừa đóng vai trò là chủ sở hữu, vừa đóng vai trò điều hành hoạt động công ty, các quyết định kinh tế của họ sẽ tác động trực tiếp đáng kể đến lợi ích của họ. Khi đó, mối quan hệ không còn là giữa nhà quản lý và cổ đông mà là giữa cổ đông lớn và cổ đông thiểu số, các nhà quản lý có thể có động lực để hành động vì lợi ích của cố đông lớn, hy sinh lợi ích của cổ đông thiểu
số thông qua các quyết định của mình. Do đó, các nhà quản lý sẽ thao túng thông tin có lợi cho họ, hạn chế cung cấp thông tin tự nguyện cho cổ đông.
Trong các nghiên cứu của Alves và cộng sự (2012), Vu (2012), Hiếu và Lan (2015) cho rằng có sự ảnh hưởng ngược chiều giữa quyền sở hữu quản lý và mức độ công bố thông tin tự nguyện [10], [58], [70].
c. Nhân tố công ty kiểm toán
Mặc dù việc lập và trình bày báo cáo tài chính hàng năm là trách nhiệm của người quản lý, tuy nhiên công ty kiểm toán thuê ngoài có thể ảnh hưởng đáng kể tới thông tin tự nguyện công bố ra bên ngoài thông qua quá trình thực hiện kiểm toán. Nghiên cứu của Singhvi và Desai (1971) chỉ ra rằng mức độ công bố thông tin tự nguyện của các công ty niêm yết phụ thuộc vào việc lựa chọn các công ty kiểm toán [64].
Tác giả DeAngelo (1988) lập luận rằng các công ty kiểm toán lớn thường quan tâm nhiều đến danh tiếng và do đó họ thường khuyến khích khách hàng để công bố thêm thông tin nhằm nêu cao danh tiếng của họ về chất lượng cung cấp dịch vụ [23]. Lý thuyết đại diện cho thấy rằng các công ty lựa chọn đối tác kiểm toán như một cơ chế để giảm xung đột về lợi ích giữa các cổ đông và các nhà quản lý, tạo điều kiện cho các cổ đông trong việc giám sát công ty (Watts và Zimmerman, 1990; Jensen và Meckling, 1976) [26], [72]. Đặc biệt, Wallace và Naser (1995) lưu ý rằng chất lượng của các công ty kiểm toán Big Four thường khuyến khích khách hàng của mình công bố thông tin tự nguyện nhiều hơn [71].