7. Kết cấu của đề tài
1.4.1. Đánh giá khái quát tình hình tàichính
Theo tác giả Nguyễn Văn Công (2010), đánh giá khái quát tình hình tài chính là việc dựa trên những dữ liệu tài chính trong quá khứ và hiện tại của doanh nghiệp phản ánh trên BCTC để tính toán và xác định các chỉ tiêu phản ánh thực trạng và an ninh tài chính của doanh nghiệp. Thông qua đó giúp các nhà quản lý nhìn nhận đúng đắn về vị trí hiện tại và an ninh tài chính của doanh nghiệp nhằm đưa ra các quyết định tài chính hữu hiệu.
Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp nhằm đưa ra những nhận định sơ bộ, ban đầu về thực trạng tài chính và sức mạnh tài chính của doanh nghiệp, biết được mức độ độc lập về an ninh tài chính cũng như những khó khăn về mặt tài chính mà doanh nghiệp đang phải đương đầu.
Với mục đích trên, khi đánh giá khái quát tình hình tài chính, các nhà phân tích chỉ dừng lại ở một số nội dung mang tính khái quát, tổng hợp, phản ánh những nét chung nhất thực trạng hoạt động tài chính và an ninh tài chính của doanh nghiệp. Từ đó, những người sử dụng thông tin sẽ có cái nhìn tổng quan nhất về thực trạng tài chính, những thuận lợi có được và những khó khăn mà doanh nghiệp gặp phải.
- Đánh giá khái quát tình hình huy động vốn:
Nhu cầu có vốn để đầu tư, sản xuất, kinh doanh là một vấn đề cấp thiết của doanh nghiệp. Tình hình biến động của tổng số vốn theo thời gian phản
ánh rõ nét kết quả tạo lập, tìm kiếm, tổ chức và huy động vốn phục vụ cho các hoạt động của doanh nghiệp. Tổng số vốn của doanh nghiệp gồm hai bộ phận chính: nợ phải trả và vốn chủ sở hữu. Sự tăng trưởng hay giảm sút của từng bộ phận vốn, cũng như tỷ trọng của từng bộ phận vốn chiếm trong tổng số vốn, và xu hướng biến động về cơ cấu vốn không chỉ phản ánh nguyên nhân ảnh hưởng đến kết quả huy động vốn, mà còn cho thấy chính sách huy động vốn của doanh nghiệp. Do vậy, khi phân tích, bên cạnh xem xét tình hình biến động của tổng số vốn, cần xem xét tình hình biến động của từng bộ phận và xu hướng biến động của cơ cấu nguồn vốn. Qua đó, các nhà phân tích sẽ đánh giá được kết quả tạo lập và huy động vốn về quy mô cùng nguyên nhân ảnh hưởng, đánh giá được tính hợp lý trong cơ cấu huy động, chính sách huy động và tổ chức nguồn vốn cũng như xu hướng biến động của cơ cấu nguồn vốn huy động (Nguyễn Văn Công, 2013).
- Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính:
Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính thực chất là đánh giá mức độ tự chủ tài chính và mức độ bảo đảm an ninh tài chính cho hoạt động của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu “Hệ số tài trợ” được các nhà phân tích sử dụng để xem xét mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp (Nguyễn Văn Công, 2013).
“Hệ số tài trợ” là chỉ tiêu phản ánh khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính và mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này cho biết, một đồng tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bởi mấy đồng vốn chủ sở hữu. Trị số của chỉ tiêu này càng lớn, chứng tỏ khả năng tự chủ về mặt tài chính càng cao, do vậy mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.
Hệ số tài trợ = Vốn chủ sở hữu
(1.1) Tổng số tài sản
Để xem xét mức độ bảo đảm an ninh tài chính, các nhà phân tích sử dụng chỉ tiêu như “Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn” và “ Hệ số tự tài trợ tài sản cố định”.
“Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn” phản ánh khả năng trang trải tài sản dài hạn bằng nguồn tài trợ thường xuyên. Khi trị số của chỉ tiêu này ≥ 1, nghĩa là nguồn tài trợ thường xuyên của doanh nghiệp có đủ và thừa để trang trải tài sản dài hạn, khi đó doanh nghiệp sẽ ít gặp khó khăn trong thanh toán các khoản nợ, đặc biệt nợ ngắn hạn, và do vậy an ninh tài chính vẫn bảo đảm cho doanh nghiệp tiến hành hoạt động kinh doanh bình thường để phát triển và ngược lại.
Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn =
Nguồn tài trợ thường xuyên
(1.2) Tài sản dài hạn
“Hệ số tự tài trợ tài sản cố định” phản ánh khả năng trang trải bộ phận tài sản cố định đã và đang đầu tư bằng nguồn tài trợ thường xuyên. Chỉ tiêu này được dùng bổ sung để xem xét mức độ bảo đảm an ninh tài chính của doanh nghiệp trong trường hợp chỉ tiêu “Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn” có trị số < 1. Khi trị số của chỉ tiêu “Hệ số tự tài trợ tài sản cố định” ≥ 1, nguồn tài trợ thường xuyên của doanh nghiệp có đủ và thừa khả năng để trang trải tài sản cố định, và sẽ ít gặp khó khăn khi các khoản nợ này đến hạn trả. Ngược lại, khi trị số này < 1, doanh nghiệp đã sử dụng nguồn tài trợ tạm thời để đầu tư vào một bộ phận tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác, khi đó doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc trả các khoản nợ ngắn hạn khi đáo hạn và tình hình an ninh tài chính không được bảo đảm cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Hệ số tự tài trợ
tài sản cố định =
Nguồn tài trợ thường xuyên
(1.3) Tài sản cố định đã và đang đầu tư
- Đánh giá khái quát khả năng thanh toán:
Khả năng thanh toán phản ánh năng lực đáp ứng các khoản nợ phải trả của doanh nghiệp. Khả năng đó đo bằng lượng giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp so với tổng số nợ mà doanh nghiệp đang gánh chịu. Để đánh giá khái quát khả năng thanh toán của doanh nghiệp, các nhà phân tích sử dụng chỉ tiêu “ Hệ số khả năng thanh toán tổng quát” (Nguyễn Văn Công, 2013).
Hệ số khả năng
thanh toán tổng quát =
Tổng số tài sản (1.4)
Tổng số nợ phải trả
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng thanh toán chung của doanh nghiệp. Cho biết với tổng số tài sản hiện có, doanh nghiệp có bảo đảm trang trải được các khoản nợ phải trả hay không. Nếu trị số chỉ tiêu này ≥ 1, chứng tỏ tổng tài sản đủ để trang trải các khoản nợ phải trả, tăng cường khả năng trả nợ.
- Đánh giá khái quát khả năng sinh lợi:
Khả năng sinh lợi của doanh nghiệp phản ánh mức lợi nhuận mà doanh nghiệp thu được trên một đơn vị chi phí, hay yếu tố đầu vào hay trên một đơn vị đầu ra phản ánh kết quả sản xuất. Có nhiều chỉ tiêu khác nhau được sử dụng để đánh giá khái quát khả năng sinh lợi của doanh nghiệp như (Nguyễn Văn Công, 2013):
“Sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE)”: chỉ tiêu này cho biết, 1 đơn vị vốn chủ sở hữu đưa vào kinh doanh đem lại mấy đơn vị lợi nhuận sau thuế. Trị số của chỉ tiêu càng lớn, sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu càng cao, hiệu quả kinh doanh càng cao và ngược lại.
Sức sinh lợi của
vốn chủ sở hữu =
Lợi nhuận sau thuế
(1.5) Vốn chủ sở hữu bình quân
“Sức sinh lợi của doanh thu (ROS)”:chỉ tiêu này cho biết, 1 đơn vị doanh thu thuần thu được từ kinh doanh đem lại mấy đơn vị lợi nhuận sau
thuế. Trị số của chỉ tiêu càng lớn, sức sinh lợi của doanh thu thuần kinh doanh càng cao, hiệu quả kinh doanh càng cao và ngược lại.
Sức sinh lợi của
doanh thu =
Lợi nhuận sau thuế
(1.6) Doanh thu thuần kinh doanh
“Sức sinh lợi của tài sản (ROA)”: chỉ tiêu này cho biết, 1 đơn vị tài sản đưa vào kinh doanh đem lại mấy đơn vị lợi nhuận sau thuế. Trị số của chỉ tiêu càng lớn, sức sinh lợi của tài sản càng cao, hiệu quả kinh doanh càng cao và ngược lại.
Sức sinh lợi của tài sản = Lợi nhuận sau thuế (1.7)
Tổng tài sản bình quân
“Sức sinh lợi cơ bản của tài sản (BEPR)”:chỉ tiêu này cho biết, 1 đơn vị tài sản đưa vào kinh doanh đem lại mấy đơn vị lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Trị số của chỉ tiêu càng lớn, sức sinh lợi cơ bản của tài sản càng cao, hiệu quả kinh doanh càng cao và ngược lại.
Sức sinh lợi cơ bản
của tài sản =
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
(1.8) Tổng tài sản bình quân