bước sang thời kỳ già hóa dân số. Vì vậy, giải pháp tăng tuổi nghỉ hưu cần được tính đến để duy trì bền vững quỹ BHXH trong dài hạn.
- Thiết kế hệ thống BHXH để tiếp cận được đa số lực lượng lao động hiện nay, trên cả phương diện lao động chính thức và phi chính thức. Đồng thời cần công khai, minh bạch quản lý, sử dụng quỹ BHXH để người lao động yên tâm tham gia BHXH.
- Tính toán lại giữa mức đóng và mức hưởng. Hiện nay, mức hưởng lương hưu tối đa là 75%. Tuy nhiên, để đảm bảo cân đối quỹ BHXH cần xem xét điều chỉnh tỷ lệ hưởng lương hưu cho phù hợp với nguyên tắc đóng, hưởng. Theo khuyến cáo của các tổ chức quốc tế như ILO, World Bank nên giảm tỷ lệ hưởng lương hưu tối đa xuống khoảng 50% - 55% (mức bình quân trên thế giới).
- Đầu tư tài chính nhằm tăng trưởng quỹ BHXH cần tuân thủ nguyên tắc gốc bảo toàn vốn, có chiến lược đầu tư vào các sản phẩm tài chính dài hạn, có tính thanh khoản cao, nhân sự chuyên nghiệp để quỹ BHXH đóng vai trò là nhà đầu tư lớn, quan trọng đối với thị trường tài chính Việt Nam.
3.2.2 Những giải pháp chi tiết nhằm giảm thiểu nguy cơ mất cân đối quỹ BHXH BHXH
3.2.2.1 Hoàn thiện chính sách tài chính bảo hiểm xã hội ở Việt Nam
- Hoàn thiện chính sách tài chính quỹ BHXH ở Việt Nam phải đứng trên lợi ích của người lao động, nhà nước và cả xã hội.
- Các chính sách tài chính nhằm phát triển BHXH ở Việt Nam phù hợp với điều kiện kinh tế, xã hội của đất nước và đồng bộ với phát triển các dịch vụ xã hội.
- Hoạt động thu, chi quỹ BHXH phải là tiền đề cho hoạt động đầu tư quỹ BHXH và ngược lại.
- Đầu tư vào các tài sản tài chính là chiến lược đầu tư lâu dài và là chiến lược quan trọng nhất trong các chính sách tài chính nhằm bảo toàn và tăng trưởng quỹ BHXH.
3.2.2.2 Nguyên tắc hoàn thiện chính sách tài chính bảo hiểm xã hội ở Việt Nam
- Hệ thống chính sách tài chính BHXH ở Việt Nam phải đảm bảo quyền bình đẳng về cơ hội tham gia BHXH đối với mọi tầng lớp dân cư, thực hiện tốt hơn các chế độ BHXH. Tăng nhanh diện bao phủ BHXH dưới cả hai hình thức bắt buộc và tự nguyện.
- Hệ thống chính sách tài chính BHXH ở Việt Nam phải hướng tới việc xây dựng hệ thống BHXH bền vững về tài chính trong dài hạn, đảm bảo sự hợp lý và công bằng hơn đối với người thụ hưởng theo một lộ trình với bước đi phù hợp không ảnh hưởng đến lợi ích của người tham gia BHXH.
- Hệ thống chính sách tài chính BHXH ở Việt Nam phải trợ giúp ngành BHXH đổi mới căn bản theo hướng hiện đại nhằm tăng cường khả năng cung cấp dịch vụ tốt nhất cho người thụ hưởng, nâng cao năng lực quản lý hoạt động đầu tư quỹ BHXH để tạo ra sự bền vững của quỹ trong dài hạn.
- Trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế hiện nay, thì việc hoàn thiện hệ thống chính sách tài chính BHXH ở Việt Nam có tính quốc tế hóa cao là rất cần thiết.
3.2.2.3 Giải pháp ngăn chặn nguy cơ mất cân đối quỹ bảo hiểm xã hội trong thời gian tới
Hoàn thiện chính sách khai thác nhằm huy động nguồn quỹ bảo hiểm xã hội
- Tiếp tục mở rộng phạm vi bao phủ BHXH, tăng dần diện bảo vệ cả về loại hình bảo hiểm và chế độ bảo hiểm.
- Bổ sung hoàn thiện mức thu BHXH.
- Tăng cường công tác thu, xây dựng quy trình thu và quản lý thu hợp lý nhằm thu đúng, thu đủ, thu kịp thời, hạn chế đến mức thấp nhất việc thất thu quỹ.
Hoàn thiện chính sách chi trả từ nguồn quỹ bảo hiểm xã hội
- Mức trợ cấp BHXH phải đảm bảo mức sống tối thiểu cho người tham gia BHXH. Đây là nguyên tắc cơ bản nhất, xuyên suốt toàn bộ các chính sách, chế độ trợ cấp cho người lao động vì mục đích của BHXH là nhằm ổn định cuộc sống cho người lao động và gia đình họ.
- Phải chi đúng, chi đủ, chi kịp thời, đảm bảo an toàn và hiệu quả. Đây là những yêu cầu của công tác chi trả cho đối tượng tham gia BHXH đồng thời cũng là những cơ sở có tính nguyên tắc trong việc hoàn thiện cơ chế quản lý chi trả từ nguồn quỹ BHXH.
Hoàn thiện chính sách đầu tư tài chính nhằm tăng trưởng quỹ bảo hiểm xã hội
- Xây dựng cơ chế chính sách trong hoạt động đầu tư quỹ BHXH.
- Xây dựng danh mục vốn đầu tư tối ưu với lợi suất tối đa và rủi ro được giảm thiểu bằng sự vận dụng linh hoạt mô hình lựa chọn danh mục tài sản đầu tư của Markowitz.
- Xây dựng chiến lược đầu tư tương thích nhất đối với từng loại nguồn vốn đầu tư của quỹ BHXH.
- Xây dựng bộ máy tổ chức đầu tư quỹ BHXH chuyên nghiệp.
- Trong hoạt động quản lý quỹ BHXH cần phải có quan điểm rõ ràng và đúng đắn khi đánh giá và lựa chọn phương án đầu tư. Quy trình tạo lập và phân tích các dự án đầu tư phải thực hiện hai nhóm mục tiêu đó là: Mục tiêu về tài chính và mục tiêu về kinh tế - xã hội.
+ Nhóm mục tiêu tài chính: Hoạt động đầu tư của quỹ BHXH phải đạt được lợi nhuận nhất định nào đó, tối thiểu là bằng tỷ lệ trượt giá để hoạt động đầu tư không làm tăng giá trị của quỹ thì ít nhất cũng phải bảo toàn được nguồn vốn
đầu tư.
+ Nhóm mục tiêu kinh tế-xã hội: Hoạt động đầu tư quỹ BHXH phải góp phần giải quyết công ăn việc làm, đảm bảo các vấn đề về dân số và an sinh xã hội.
- Xuất phát từ các nguyên tắc đầu tư quỹ BHXH, đặc biệt là nguyên tắc an toàn và thanh khoản. Để đảm bảo khả năng thanh toán của các khoản đầu tư, BHXH phải ưu tiên đầu tư vào các tài sản tài chính.
- Xuất phát từ nguồn vốn đầu tư của quỹ BHXH là chỉ tạm thời nhàn rỗi, việc đầu tư bằng nguồn vốn này phải hướng vào tài sản tài chính. Chứng khoán đáp ứng được yêu cầu thanh khoản của hoạt động đầu tư quỹ như: cổ phiếu, trái phiếu, và các giấy tờ có giá trên thị trường tiền tệ
- Thị trường tài chính nước ta đang trong giai đoạn phát triển và hoàn thiện, các loại tài sản tài chính đã và đang ngày càng đa dạng và mang đến những cơ hội kiếm lời tốt. Như vậy, về lâu dài việc đầu tư vào các loại chứng khoán sẽ phải là hoạt động đầu tư quan trọng nhất của quỹ BHXH
- Để đầu tư quỹ BHXH vào thị trường tài chính thì phải phù hợp với đặc điểm của nguồn vốn đầu tư. BHXH cần phải phân định rõ ràng nguồn vốn đầu tư ngắn hạn và dài hạn có yêu cầu sử dụng không giống nhau. Sau khi phân định nguồn vốn cần phải xây dựng chiến lược phân bổ vốn vào các loại tài sản tài chính sao cho phù hợp với tính chất và đặc điểm của từng nguồn vốn.
- Đối với nguồn vốn ngắn hạn: Chỉ nên đầu tư vào các tài sản tài chính ngắn hạn. Các loại tài sản này phải có tính lỏng cao và khả năng tạo ra dòng thu nhập trong thời gian ngắn. Do đó, mua và giữ trái phiếu ngắn hạn, mua và bán cố phiếu để hưởng chênh lệch giá.
- Đối với nguồn vốn dài hạn: Cần ưu tiên đầu tư vào các loại chứng khoán dài hạn, các chứng khoán này phải thỏa mãn các yêu cầu: Khả năng tạo ra thu nhập cao và ổn định; thời gian nắm giữ chứng khoán phải trùng khớp với thời gian chi trả dự kiến của các chế độ BHXH dài hạn, lãi suất chứng khoán có thu nhập ổn định, công với lãi suất thu được do tái đầu tư, thu nhập đó phải lớn hơn lãi suất giả định làm
căn cứ tính phí BHXH dài hạn. Do đó, đầu tư vào trái phiếu là chiến lược quan trọng nhất trong hoạt động đầu tư quỹ BHXH đặc biệt là trái phiếu Chính phủ.
- Thị trường chứng khoán là một sản phẩm đỉnh cao của kinh tế thị trường. Đó là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi mua bán các loại chứng khoán có thể mang lại lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư. Trong nền kinh tế mọi mô hình và quyết định về tài chính đều phải tính đến yếu tố thị trường chứng khoán như một vấn đề mang tính cốt lõi. Do đó, hoạt động đầu tư quỹ BHXH cũng không thể tách rời thị trường chứng khoán.
- Tham gia vào thị trường chứng khoán là xu hướng mang tính chiến lược. Tuy nhiên, việc đầu tư vào thị trường này đòi hỏi phải hết sức thận trọng. Để tham gia vào thị trường chứng khoán đòi hỏi phải vận dụng những lý thuyết kinh tế hiện đại về thị trường chứng khoán đã được kiểm chứng ở các nước có nền kinh tế phát triển để có quyết định đầu tư đúng đắn.
- Tối đa hóa danh mục đầu tư bằng cách vận dụng tính linh hoạt các mô hình lựa chọn danh mục tài sản đầu tư.
- Ưu tiên hàng đầu việc sử dụng nguồn vốn đầu tư của BHXH để đầu tư vào các trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu Chính phủ, đồng thời phải xây dựng phương án đầu tư trái phiếu có hiệu quả.
Hoàn thiện khung pháp lý để quản lý cân bằng quỹ bảo hiểm xã hội
- Công cụ pháp lý thể hiện dưới dạng các quy định pháp luật, chính sách và kế hoạch đầu tư quỹ BHXH, các quy định về quản lý đầu tư theo các cấp, các chế tài xử lý vi phạm. Hoàn thiện công cụ pháp lý kiểm soát đầu tư tăng trưởng quỹ BHXH ở Việt Nam cần phải làm những việc sau: Phân chia rõ ràng chức năng kiểm soát của từng cơ quan, đối với bộ Tài chính là cơ quan chịu trách nhiệm về quản nguồn vốn đầu tư, lại là cơ quan tham mưu trực tiếp cho Thủ tướng Chính phủ phê duyệt hạng mục đầu tư, đồng thời kiêm chức năng giám sát hoạt động đầu tư. Cơ chế phân công nhiệm vụ như vậy tạo ra tình trạng tự làm, tự chịu trách nhiệm, làm giảm chức năng giám sát đầu tư. Hệ thống pháp lý cần minh bạch, rõ ràng hơn trong việc quy
định trách nhiệm của từng cơ quan quản lý.
- Cơ chế xử phạt vi phạm cần rõ ràng, chi tiết và cụ thể hơn. Xử phạt vi phạm phải đảm bảo tính răn đe, tránh tình trạng hết lần này đến lần khác chỉ rút kinh nghiệm không.
Công tác điều chỉnh đầu tư sau khi phát hiện sai lệch cần quy định cụ thể với từng hình thức đầu tư.
Bên cạnh các quy định chung thuộc về cấp nhà nước, BHXH Việt Nam hàng quý, hàng năm phải đưa ra các kế hoạch và chiến lược cụ thể đối với hoạt động đầu tư của quỹ BHXH; làm căn cứ để hoạt động đầu tư thực hiện, đối chiếu và kịp thời phát hiện những sai lệch để sửa chữa. Đồng thời, đó cũng là căn cứ và công cụ trực tiếp giúp công tác giám sát và kiểm soát hoạt động đầu tư quỹ BHXH được thực hiện dễ dàng và hiệu quả.
Giải pháp đối với bộ máy quản lý, giúp việc:
Công tác hoàn thiện bộ máy quản lý, kiểm soát cần làm những việc sau:
- Thành lập một cơ quan kiểm soát riêng biệt, tách hoàn toàn ra khỏi Hội đồng Quản lý BHXH Việt Nam, hoạt động độc lập. Tăng cường nguồn lực giám sát từ chính người dân, cơ quan đứng đầu là Mặt trận Tổ quốc Việt Nam. Việc tăng cường giám sát của người dân sẽ tận dụng được nguồn lực giám sát, trong khi kết quả giám sát thường có hiệu quả hơn, từ đó giúp giảm thiểu chi phí quản lý giám sát, từ đó nâng cao được hiệu quả đầu tư.
- Đối với các đơn vị trực thuộc BHXH Việt Nam, cần bổ sung các cơ chế quản lý, tăng tính chủ động của các đơn vị, nâng cao kiểm soát nội bộ giúp tăng mức độ chính xác của các báo cáo thực hiện, giúp các bộ ,ban, ngành.
Giải pháp đối với hệ thống các chỉ tiêu đo lường:
- Việc xây dựng các chỉ tiêu đo lường hiệu quả của hoạt động đầu tư quỹ BHXH Việt Nam là yêu cầu cần thiết để đảm bao cho công tác kiểm soát đầu tư đạt hiệu quả cao nhất. Nếu những chỉ tiêu đưa ra bám sát tình hình thực tế và có tính
khả thi cao thì việc đánh giá hiệu quả của quá trình đầu tư sẽ có độ chính xác cao hơn. Chính vì vậy, bên cạnh hệ thống chính sách pháp luật và cơ cấu tổ chức quản lý, hệ thống các chỉ tiêu được lựa chọn để đo lường kết quả và hiệu quả đầu tư là một việc làm quan trọng và đòi hỏi sự quan tâm phối hợp của các bên liên quan. Hệ thống các chỉ tiêu đo lường hiệu quả đầu tư quỹ BHXH cần đạt được các yêu cầu như sau:
+ Hệ thống chỉ tiêu dễ áp dụng và có khả năng tính toán được dựa trên các số liệu điều tra thực tế.
+ Tính chính xác và độ tin cậy của các chỉ tiêu phải được kiểm chứng nhiều lần trước khi đem ra áp dụng vào một công cuộc hay danh mục đầu tư cụ thể.
+ Hệ thống chỉ tiêu cần xây dựng theo thể thống nhất và rõ ràng từ chi tiết đến tổng quát, từ việc có thể áp dụng đối với từng công cuộc đầu tư đến việc tính toán và xác định cho toàn bộ quá trình đầu tư.
+ Hệ thống các chỉ tiêu không được chồng chéo và mâu thuẫn lẫn nhau dẫn đến các kết quả không đáng tin cậy.
+ Mức độ áp dụng các chỉ tiêu chỉ nên dừng lại ở mức vừa phải, không nên lạm dụng quá mức hoặc quá tin tưởng vào kết quả tính toán dựa trên các hệ số. Bởi việc tính toán hiệu quả đầu tư dựa trên các chỉ tiêu chỉ đơn thuần dựa trên các báo cáo và những con số mà nhiều khi tính xác thực không cao, trong khi đó , việc đo lượng hiệu quả đầu tư đôi khi cần phải tính đến cả những tác động định tính của công cuộc đầu tư đó. Chính vì vậy, cần thiết phải kết hợp các chỉ tiêu định tính và định lượng một cách hợp lý nhằm đưa đến kết quả chính xác nhất có thể phục vụ công tác kiểm tra và rà soát hoạt động đầu tư của quỹ BHXH.
+ Việc áp dụng và tính toán các chỉ tiêu đo lường cần được thực hiện bởi đội ngũ cán bộ có trình độ chuyên sâu và được đào tạo một cách bài bản. Điều này nhằm tránh việc hiểu sai ý nghĩa của các chỉ tiêu được đưa ra.
+ Mặc dù việc áp dụng các chỉ tiêu để tính toán hiệu quả đầu tư là cần thiết, song cũng cần có sự rà soát và sử dụng các công cụ khác để kiểm chứng độ chính
xác mà kết quả tính toán các chỉ tiêu đó mang lại.
- Giải pháp sử dụng các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư quỹ: Như đã nêu trong phần thực trạng về việc sử dụng các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư trong công tác kiểm soát đầu tư quỹ BHXH Việt Nam hiện nay còn nhiều hạn chế, trong đó chủ yếu là hạn chế về việc chưa thực hiện việc đánh giá hiệu quả đối với kinh tế xã hội của dự án, đối với các tiêu chí về hiệu quả tài chính cũng chưa được sử dụng một cách thiết thực trong công tác kiểm soát. Vì vậy tác giả đưa ra một số giải pháp như sau:
+ Đối với việc sử dụng các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế xã hội, bộ phận kiểm soát đầu tư cần bổ sung thêm các báo cáo chi tiết về hiệu quả của hoạt động đầu tư đối