Cán cân thương mại

2.1. Tổng quan tình hình kinh tế tại Việt Nam

2.1.2. Cán cân thương mại

Giai đoạn 2007-2017, ghi dấu sự chủ động, nỗ lực và tích cực hội nhập sâu rộng của Việt Nam vào nền kinh tế thế giới và khu vực. Việt Nam đã tham gia khu vực mậu dịch tự do, diễn đàn kinh tế. Việt Nam không ngừng xúc tiến đàm phán và ký két nhiều Hiệp định thương mại tự do FTA quan trọng, mở đường cho việc thâm nhập sâu vào các thị trường khu vực và thế giới, điển hình như FTA với Hàn Quốc (VKFTA) ngày 5-5-2015, với Liên minh kinh tế Á – Âu (FTA EAEU-VN) ngày 29-5-2015, kết thúc đàm phán và ký FTA với Liên minh Châu Âu (EVFTA) ngày 2-12-2015, là thành viên Cộng đồng Kinh tế ASEAN (AEC) ngày 31-12-2015. Đến thời điểm này, Việt Nam đã tham gia 16 FTA, trong đó có 11 FTA đã ký kết (10/11 đã có hiệu lực) và 6 FTA đang hoặc đã kết thúc đàm phán.

Hội nhập sâu rộng vào thương mại toàn cầu của Việt Nam cũng được thể hiện một cách thuyết phục qua độ mở cao của nền kinh tế và tỷ tọng kim ngạch xuaatsn hập khẩu tăng liên tục trong thương mại quốc tế. Tỷ trọng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa của Việt Nam so với thế giới tuy còn rất nhỏ nhưng có xu hướng tăng đều qua các năm. Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam so với thế giới tăng từ 0,25% năm 2001 lên 0.4% năm 2007 và đạt 1,10% năm 2016. Độ mở nền kinh tế được thể hiện rõ nhất qua tỷ lệ xuất nhập khẩu so với GDP. Năm 2001, tỷ lệ kim ngạch xuất khẩu/GDP là 42,59%, tỷ lệ kim ngạch nhập khẩu/GDP là 45,95%, kim ngạch xuất nhập khẩu/GDP là 88,54%. Cả ba tỷ lệ này năm 2017 lần lượt là 96,81%; 95,90% và 192,72% cho thấy độ mở của nền kinh tế ngày càng tăng, mức độ ảnh hưởng của xuất khẩu và nhập khẩu đến GDP cũng tăng, nền kinh tế do vậy cũng “nhạy cảm” hơn vói những biến động kinh tế - chính trị của thế giới và khu vực.

Giai đoạn 2007-2017, thương mại quốc tế của Việt Nam có sự tăng trưởng vượt bậc, với tổng kim ngạch xuất nhập khẩu tăng gần 4 lần, từ 111,4 tỷ USD năm 2007 lên 424,87 tỷ USD năm 2017, tăng trưởng trung bình đạt 14,1%/năm. Trong đó, kim ngạch xuất khẩu tăng từ 48,6 tỷ USD năm 2007 lên 213,77 tỷ USD năm 2017 (tăng 21,1% so với năm 2016, đây là mức tăng cao nhất trong nhiều năm qua); kim ngạch nhập khẩu tăng từ 62,8 tỷ USD năm 2007 lên 211,1 tỷ USD năm 2017.

Đặc biệt là cán cân thương mại của Việt Nam sau nhiều thập kỷ bị thiên lệch về hướng nhập siêu nay đang cân bằng trở lại. Năm 2012, Việt Nam đã có thặng dư thương mại hơn 700 triệu USD sau hơn 19 năm thâm hụt cán cân thương mại. Sang năm 2013, nhập siêu khoảng 500 triệu USD, đến năm 2014 lại xuất siêu 2,337 tỷ USD. Năm 2015, Việt Nam nhập siêu 3,17 tỷ USD, sang năm 2016 lại xuất siêu 2,68 tỷ USD. Nhập siêu giảm là một trong những tác nhân quan trọng giúp nền kinh tế Việt Nam giảm áp lực tăng tỷ giá và cải thiện cán cân thanh toán quốc tế. Năm 2017, cán cân thương mại của Việt Nam thặng dư 2,67 tỷ USD.

Đơn vị: Tỷ USD

Nguồn: Tổng cục thống kê, 2017

Hình 2.2. Cán cân thương mại Việt Nam, giai đoạn 2007-2017

Tính riêng năm 2017, kim ngạch hàng hóa xuất khẩu ước tính đạt 213,77 tỷ USD, tăng 21,1% so với năm trước, đây là mức tăng cao nhất trong nhiều năm qua, trong đó khu vực kinh tế trong nước đạt 58,53 tỷ USD, tăng 16,2%; khu vực có vốn đầu tư nước ngồi (kể cả dầu thơ) đạt 155,24 tỷ USD, tăng 23%. Nếu loại trừ yếu tố giá, kim ngạch hàng hóa xuất khẩu năm 2017 tăng 17,6% so với năm 2016. Kim ngạch xuất khẩu một số mặt hàng chủ lực tăng khá so với năm trước: Điện thoại và linh kiện đạt 45,1 tỷ USD, tăng 31,4%; dệt may đạt 25,9 tỷ USD, tăng 8,8%; điện tử,

máy tính và linh kiện đạt 25,9 tỷ USD, tăng 36,5%; giày dép 14,6 tỷ USD, tăng 12,6%; máy móc thiết bị, dụng cụ phụ tùng đạt 12,8 tỷ USD, tăng 26,4%; thủy sản đạt 8,4 tỷ USD, tăng 18,5%; gỗ và sản phẩm gỗ đạt 7,6 tỷ USD, tăng 9,2%. Xuất khẩu một số mặt hàng giảm so với năm trước: Cà phê đạt 3,2 tỷ USD, giảm 3,7% (lượng giảm 20,1%); hạt tiêu đạt 1,1 tỷ USD, giảm 21,7% (lượng tăng 20,9%) do giá xuất khẩu bình quân mặt hàng này giảm tới 21,1%.

Về cơ cấu kim ngạch hàng hóa xuất khẩu năm nay, nhóm hàng cơng nghiệp nặng và khoáng sản đạt 106 tỷ USD, tăng 32,4% so với năm trước và chiếm 49,6% tổng kim ngạch hàng hóa xuất khẩu (tăng 4,2 điểm phần trăm so với năm 2016); nhóm hàng công nghiệp nhẹ và tiểu thủ công nghiệp đạt 79,6 tỷ USD, tăng 11,7% và chiếm 37,2% (giảm 3,1 điểm phần trăm); nhóm hàng nơng, lâm sản đạt 19,8 tỷ USD, tăng 9% và chiếm 9,3% (giảm 1 điểm phần trăm); hàng thủy sản ước tính đạt 8,4 tỷ USD, tăng 18,5% và chiếm 3,9% (giảm 0,1 điểm phần trăm).

Về thị trường hàng hóa xuất khẩu năm 2017, Hoa Kỳ vẫn là thị trường dẫn đầu với 41,5 tỷ USD, tăng 8% so với năm 2016. Tiếp đến là EU đạt 38,3 tỷ USD, tăng 12,8%; Trung Quốc đạt 35,3 tỷ USD, tăng 60,6%; thị trường ASEAN đạt 21,7 tỷ USD, tăng 24,5%; Nhật Bản đạt 16,8 tỷ USD, tăng 14,2%; Hàn Quốc đạt 15 tỷ USD, tăng 31,1%.

Bên cạnh đó, kim ngạch hàng hố nhập khẩu năm 2017 đạt 211,1 tỷ USD, tăng 20,8% so với năm trước, trong đó khu vực kinh tế trong nước đạt 84,7 tỷ USD, tăng 17%; khu vực có vốn đầu tư nước ngồi đạt 126,4 tỷ USD, tăng 23,4%. Nếu loại trừ yếu tố giá, kim ngạch hàng hóa nhập khẩu năm 2017 tăng 17,7% so với năm 2016. Kim ngạch nhập khẩu một số mặt hàng phục vụ nhu cầu sản xuất trong nước tăng so với năm trước: Điện tử, máy tính và linh kiện đạt 37,5 tỷ USD, tăng 34,4%; máy móc thiết bị, dụng cụ phụ tùng đạt 33,6 tỷ USD, tăng 17,9%; điện thoại và linh kiện đạt 16,2 tỷ USD, tăng 53,2%; vải đạt 11,4 tỷ USD, tăng 9,2%; sắt thép đạt 9,1 tỷ USD, tăng 13% (lượng giảm 17,7%); chất dẻo đạt 7,4 tỷ USD, tăng 17,5% (lượng tăng 8,7%); xăng dầu đạt 7 tỷ USD, tăng 37,7% (lượng tăng 9,2%); nguyên phụ liệu dệt may, giày dép đạt 5,5 tỷ USD, tăng 8%; kim loại thường đạt 5,4 tỷ USD, tăng 13,1% (lượng giảm 19,3%); sản phẩm chất dẻo đạt 5,4 tỷ USD, tăng

22,7%; sản phẩm hóa chất đạt 4,6 tỷ USD, tăng 19,6%; hóa chất đạt 4,1 tỷ USD, tăng 27,5%; gỗ và sản phẩm gỗ đạt 2,2 tỷ USD, tăng 16,5%. Một số mặt hàng có kim ngạch nhập khẩu giảm so với năm 2016: Ơ tơ đạt 5,3 tỷ USD, giảm 10,5% (ô tô nguyên chiếc đạt 2,2 tỷ USD, giảm 9,6%); thức ăn gia súc và nguyên phụ liệu đạt 3,2 tỷ USD, giảm 6,3%; phương tiện vận tải khác và phụ tùng đạt 830 triệu USD, giảm 40,3%.

Về cơ cấu hàng hóa nhập khẩu năm 2017, nhóm hàng tư liệu sản xuất đạt 192,9 tỷ USD, tăng 21,1% so với năm 2016 và chiếm 91,4% tổng kim ngạch hàng hóa nhập khẩu (tăng 0,2 điểm phần trăm so với năm 2016), trong đó nhóm máy móc thiết bị, dụng cụ, phụ tùng đạt 91,2 tỷ USD, tăng 24,9% và chiếm 43,2% (tăng 1,4 điểm phần trăm); nhóm hàng nguyên nhiên vật liệu đạt 101,7 tỷ USD, tăng 17,8% và chiếm 48,2% (giảm 1,2 điểm phần trăm). Nhóm hàng tiêu dùng đạt 18,2 tỷ USD, tăng 17,4% và chiếm 8,6% (giảm 0,2 điểm phần trăm).

Về thị trường hàng hóa nhập khẩu năm 2017, Trung Quốc vẫn là thị trường nhập khẩu lớn nhất của nước ta với kim ngạch đạt 58,5 tỷ USD, tăng 16,9% so với năm 2016; tiếp đến là Hàn Quốc đạt 46,8 tỷ USD, tăng 45,5%; ASEAN đạt 28 tỷ USD, tăng 16,4%; Nhật Bản đạt 16,5 tỷ USD, tăng 9,7%; EU đạt 12 tỷ USD, tăng 7,7%; Hoa Kỳ đạt 9,1 tỷ USD, tăng 4,9%.

Về cán cân thương mại, năm 2017, Việt Nam xuất siêu 2,7 tỷ USD, trong đó khu vực kinh tế trong nước nhập siêu 26,1 tỷ USD; khu vực có vốn đầu tư nước ngoài xuất siêu 28,8 tỷ USD. Năm 2017, Hàn Quốc trở thành thị trường nhập siêu lớn nhất của nước ta với 31,8 tỷ USD, tăng 53,4% so với năm 2016 chủ yếu do trong năm Tập đoàn SamSung mở rộng đầu tư sản xuất tại Việt Nam nên nhu cầu nhập khẩu máy móc thiết bị và linh kiện phục vụ gia công lắp ráp tăng cao; Trung Quốc ở vị trí thứ hai với mức nhập siêu 23,2 tỷ USD, giảm 17,4%; nhập siêu từ ASEAN là 6,3 tỷ USD, giảm 6%. Hai thị trường vẫn giữ được mức xuất siêu là Hoa Kỳ với 32,4 tỷ USD, tăng 9% so với năm 2016; EU là 26,3 tỷ USD, tăng 15%. Năm 2017 cũng ghi nhận một kỷ lục mới của xuất nhập khẩu Việt Nam khi tổng mức lưu chuyển hàng hóa xuất, nhập khẩu vượt mốc 400 tỷ USD.

2.1.3. Tỷ giá hối đoái

Trong giai đoạn 2007 đến 2009, ghi nhận nhiều nhất những biến động của chính sách tỷ giá hối đoái trên thị trường tiền tệ Việt Nam. Bắt đầu từ đầu năm 2007 (thời điểm Việt Nam gia nhập WTO), luồng tiền đầu tư gián tiếp vào Việt Nam tăng nhanh dẫn đến nguồn cung USD tăng mạnh. Trên thực tế vào nửa đầu năm 2007 và từ tháng 10/2007 đến tháng 3/2008, thị trường ngoại hối Việt Nam đã có dư cung về USD khiến cho tỷ giá giữa USD/VND tại các NHTM giảm xuống sàn biên độ, đồng Việt Nam đã lên giá trong giai đoạn này. Tuy nhiên, bắt đầu từ quý II/2008, lạm phát bắt đầu tăng nhanh và cuộc khủng hoảng kinh tế đã dần lộ diện và tác động trực tiếp đến nền kinh tế Việt Nam - nền kinh tế định hướng xuất khẩu. Từ giữa năm 2008, cùng với sự suy thoái kinh tế, luồng đầu tư gián tiếp vào Việt Nam đã bắt đầu đảo chiều.

Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2017

Hình 2.3. Tỷ giá hối đoái USD/VND, giai đoạn 2007-2017

Bắt đầu sang đến năm 2009, VND liên tục mất giá so với USD, xu hướng này kéo dài đến hết năm 2009. Cho đến cuối năm 2009, tỷ giá hối đối chính thức USD/VND đã tăng 5,6% so với cuối năm 2008. Nếu như trong năm 2008, tỷ giá hối đoái niêm yết tại các NHTM biến động liên tục, đầu năm 2008 cịn có giai đoạn thấp hơn tỷ giá hối đối chính thức, thì trong năm 2009 lại là một năm mà tỷ giá

16005 17380 19108 21086 20978 20853 21108 21324 22429 22498 22717 0 5000 10000 15000 20000 25000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Tỷ giá USD/VND download by : skknchat@gmail.com

niêm yết tại các NHTM luôn ở mức trần của biên độ giao động mà NHNN công bố. Mặc dù NHNN đã phải mở rộng biên độ giao động của tỷ giá hối đối chính thức trong tháng 3/2009 từ +/-3% lên +/-5% – biên độ lớn nhất trong vòng 10 năm qua, nhưng các NHTM vẫn giao dịch ở mức tỷ giá hối đoái trần. Vào ngày 26/11/2009, NHNN đã phải chính thức phá giá VND với mức 5,4%, tỷ lệ phá giá cao nhất trong một ngày kể từ năm 1998 để chống đầu cơ tiền tệ và giảm áp lực thị trường, đồng thời thu hẹp biên độ giao động xuống còn +/-3% ( trước đó cuối tháng 12/2008, NHNN đã phá giá VND ở mức 3%).

Trong năm 2010, các NHTM vẫn tiếp tục đặt tỷ giá hối đoái tại trần biên độ của tỷ giá hối đối chính thức trong hầu hết các tháng trong năm và khoảng cách giữa tỷ giá hối đối chính thức và tỷ giá hối đối trên thị trường tự do có lúc đã tăng lên những mức cao chưa từng có vào cuối năm 2010. Đến ngày 11/02/2010, NHNN đã phải tăng tỷ giá chính thức từ 17.941 VND/USD lên 18.544 VND/USD, tương đương với việc phá giá 3,3%. Ngày 17/08/2010, NHNN đã đột ngột tăng tỷ giá hối đoái thêm 2,1% lên 18.932 VND/USD.

Đầu tháng 2 năm 2011, do không thể tiếp tục duy trì tỷ giá hối đối ở mực đã kỳ vọng, NHNN đã tuyên bố mức phá giá cao nhất trong lịch sử (9,3%), nâng tỷ giá hối đối chính thức lên 20.693 VND/USD và giảm biên độ xuống còn +/-1%.

Đầu năm 2012, NHNN đã gửi đi tín hiệu cho thị trường thấy, tỷ giá USD/VND sẽ không biến động quá 3% trong cả năm. Đến thời điểm cuối năm 2012, tỷ giá hối đối khơng có biến động bất thường và được giữ ở mức ổn định, và có tăng nhẹ do nhu cầu mua USD vào của các NHTM.

Sang năm 2013, NHNN tiếp tục duy trì mục tiêu tỷ giá trong biên độ khơng q 2-3% nhằm kiểm sốt kỳ vọng về sự mất giá của VNĐ. Tuy nhiên, tại một số thời điểm trong năm 2013, áp lực tỉ giá tăng nhẹ theo diễn biến trên thị trường tài chính trong nước và quốc tế, một số NHTM đã nâng giá USD lên kịch trần cho phép, thậm chí tăng giá mua bằng giá bán lên kịch trần 21.036 VNĐ, giá bán USD trên thị trường tự do lên tới 21.320 VNĐ. Để chấm dứt áp lực lên tỷ giá, ngày 27/6/2013, NHNN đã điều chỉnh tăng tỉ giá bình quân liên ngân hàng thêm 1% lên mức 21.036 VNĐ/USD, sau 1.5 năm ổn định ở mức 20.828 VNĐ. Sau thời gian đó,

nhu cầu USD tại các NHTM bắt đầu hạ nhiệt, gây tác động lan tỏa sang thị trường tự do. Trong những ngày cuối năm 2013, giá USD tại các NHTM quanh mức 21.140 VNĐ.

Đến năm 2014, NHNN đề ra mục tiêu tỷ giá trong biên độ không quá ±2%. Đây cũng là năm mà tín dụng VNĐ tăng chậm, theo đó, NHNN đã nới lỏng đối tượng được vay ngoại tệ theo chủ trương của Chính phủ, tập trung vào các lĩnh vực ưu tiên và khả năng cân đối ngoại tệ của NHTM. Do tín dụng ngoại tệ tăng cao, giá mua bán USD được duy trì ở mức cao, cùng với tâm lý kỳ vọng về khả năng NHNN sẽ sớm điều chỉnh tăng tỷ giá sau những thơng điệp của Thống đốc và định hướng chính sách tỉ giá trong năm 2014, NHNN đã quyết định nâng tỉ giá chính thức thêm 1% lên 21.246 VNĐ/USD, có hiệu lực từ ngày 19/6/2014. Đây là lần điều chỉnh tỉ giá đầu tiên trong vòng một năm và là lần thứ 2 trong gần 3 năm 2011-2014.

Năm 2015, được coi là một năm đầy biến động, nhiều thách thức trong chính sách tiền tệ và chính sách tỉ giá trước bối cảnh USD liên tục lên giá do kỳ vọng Fed điều chỉnh tăng lãi suất và Trung Quốc bất ngờ điều chỉnh mạnh tỷ giá đồng Nhân dân tệ, kéo theo làn sóng giảm giá mạnh của các đồng tiền của các đối tác thương mại chính của Việt Nam. Ở trong nước, việc huy động trái phiếu Chính phủ (TPCP) để bù đắp thâm hụt ngân sách không thành công đã đẩy lãi suất TPCP tăng cao, tạo áp lực kép lên thị trường tiền tệ. Dư thừa thanh khoản trong ngắn hạn trong khi lãi suất tăng cao trong dài hạn, qua đó gián tiếp cản trở mục tiêu tiếp tục giảm lãi suất cho vay và ổn định tỷ giá. Tính chung trong năm 2015, NHNN thực hiện điều chỉnh tăng tỉ giá 3% và nới biên độ thêm 2% từ mức +/-1% lên +/-3%./.

Năm 2016, tỷ giá USD/VNĐ được đánh giá khá ổn định, mặc dù thị trường tài chính quốc tế đã biến động mạnh mẽ. Điểm đáng chú ý nhất trong năm 2016 là việc áp dụng cơ chế tỷ giá trung tâm ngay từ đầu năm 2016, mà theo nhiều người cho rằng đã góp phần ổn định hóa thị trường ngoại hối trong năm vừa qua. Tính đến ngày 23/12/2016, tỷ giá trung tâm USD/ VNĐ đang nằm tại 22.155, tăng 1,18% so với thời điểm đầu năm nay. Đây là mức biến động khá ổn định nếu so với các ngoại tệ khác, cũng như trong bối cảnh đồng USD trên thế giới tăng giá mạnh mẽ. Thống kê cho thấy chỉ số USD Index đã tăng hơn 5% so với thời điểm đầu năm nay.

Năm 2017, NHNN được đánh giá đã khá thành công trong việc điều hành chính sách tiền tệ trên cơ sở đồng bộ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mơ khác. Trong đó, tỷ giá hối đối được ổn định và điều hành linh hoạt, phù hợp với