1.5 .PHÂN TÍCH CÂN BẰNG TÀI CHÍNH
1.5.1 .Khái quát chung về cân bằng tài chính doanh nghiệp
3.1. MỘT SỐ NHẬN XÉT VỀ CẦU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ
3.1.2. Những mặt hạn chế
Mặc dù cơng ty có nhiều nổ lực và cố gắng để thúc đẩy tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh nhưng bên cạnh những điểm mạnh thì cịn nhiều điểm yếu chưa được khắc phục.
Về cấu trúc tài sản: Cơ cấu tài sản phân bổ chưa hợp lý giữa các loại tài
sản, cụ thể là:
-Đối với khoản mục tiền và tương đương tiền: Lượng tiền mặt của công ty không được cao nên dễ áp lực trong khả năng thanh toán các khoản nợ. Tuy nhiên, tỷ trọng tiền và tương đương tiền của cơng ty thấp giúp tránh được tình trạng gian lận, sai sót thất thốt tiền,vốn bằng tiền khơng bị nhàn rỗi.
-Đối với các khoản phải thu: Cơng ty có tỷ lệ các khoản phải thu chiếm khá cao, trên 50% tổng tài sản ở 2 năm 2015 và 2016. Như vậy công ty đã để cho khách hàng chiếm dụng một khoản vốn lớn. Cho thấy còn những hạn chế trong việc thu hồi các khoản nợ của khách hàng. Việc thu hồi chậm các khoản nợ này có thể là do cơng tác quản lý nợ của công ty chưa phù hợp, chưa có những chính sách ưu đãi, hấp dẫn khách hàng thanh tốn. Cơng ty đã bị khách hàng chiếm dụng một khoản vốn khá lớn làm cho tình trạng ứ đọng vốn của Công ty tăng cao. Điều này sẽ gây bất lợi cho cơng ty trong q trình phát triển. Từ đó đã khiến cơng ty phải chiếm dụng lại vốn của cơng ty khá để có thể linh hoạt trong lúc thiều vốn tức thời. Như vậy tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau giữa các cơng ty càng gia tãng, là gia tãng rủi ro giữa cá công ty.
Về cấu trúc nguồn vốn: Nợ phải trả lớn hơn rất nhiều so với vốn chủ sỡ
hữu.
-Nguồn vốn kể cả nguồn vốn chủ sở hữu và vốn vay khơng được an tồn, phương án quản trị rủi ro chưa được quan tâm xây dựng. Trong đó hoạt đơng sản xuất kinh doanh của công ty chủ yếu dựa vào nguồn vốn vay do vậy hiệu quả sản xuất kinh doanh phụ thuộc rất lớn vào sự biến động tăng giảm của tiền vay và sự biến động của tỷ giá ngoại tệ. Hơn nữa cơ cấu vốn vay chỉ vay ngắn hạn, do đầu tư
chiếm dụng nguồn vốn vay ngắn hạn làm ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh và làm mất khả năng thanh tốn, khơng chủ động cân đối được nguồn vốn.
-Nguồn vốn tạm thời cũng chính là nợ ngắn hạn nên rủi ro cao, công ty gặp áp lực trong thanh tốn nợ ngắn hạn. Tỷ suất nợ cao nên cơng ty mát tự chủ về tài chính đồng thời khó nhận được thêm các khoản vay để đầu tư vào chu trình kinh doanh sản xuất mới. Tỷ suất sinh lời kinh tế cảu tài sản ln nhỏ hơn chi phí sử dụng vốn vay nên việc vay nợ nhiều làm giảm đáng kể hiệu quả tài chính của cơng ty và tăng rủi ro tài chính của cơng ty.
-Vốn lưu động rịng âm và giảm qua các năm cho thấy mức độ an tồn của cơng ty giảm vì nguồn vố thường xun có sự thiếu hụt, khơng đáp ứng đủ tài sản dài hạn do đó phải huy động một phần từ nguồn vốn tạm thời. Tình hình tài chính trong dài hạn mất cân bằng trầm trọng.
Nhu cầu vốn lưu động rịng ln lớn hơn vốn lưu động rịng rất nhiều. Trong khi đó khoản mà cơng ty đi chiếm dụng của nhà cung cấp, của nhà nước, người lao động lại nhỏ hơn rất nhiều so với khoản phải thu và hàng tồn kho dẫn đến công ty phải vay vốn để tài trợ. Ngân quỹ rịng ln đạt giá trị âm, cân bằng tài chính trong ngắn hạn bị phá vỡ, khiến cơng ty mất cân bằng tài chính trong ngắn hạn.
-Tình hình lợi nhuận trong những năm qua tuy có xu hương tăng nhưng vẫn ở mức âm. Điều này chứng tỏ việc kinh doanh của cơng ty chưa có hiệu quả nên trong những năm tới cơng ty phải có những biện pháp tăng doanh thu, giảm chi phí để mang lại lợi nhuận cao hơn, góp phần tăng hiệu quả tài chính của đơn vị.
-Cơng ty cịn hạn chế và chưa được quan tâm trong cơng tác phân tích tài chính.
+ Cuối mỗi niên độ kế toán và kế tốn trưởng chỉ tiến hành phân tích một số chỉ tiêu tài chính của cơng ty mà khơng đi sâu tiến hành phân tích kỹ lưỡng.
+ Cơng ty chỉ chú trọng lập báo cáo tài chính.
+ Cơng ty chưa xây dựng quy trình lập dự tốn để xác định nhu cầu vốn lưu động rịng để tìm kiếm các nguồn tài trợ đảm bảo cân bằng tài chính.