Nhìn tổng thể kết quả kinh doanh của công ty, ta có thể thấy phần nào hiệu quả hoạt động, xu hướng phát triển theo các giai đoạn thời gian tuy nhiên để có thể hiểu sâu về tình hình tài chính không thể không xét đến cơ cấu tài sản – nguồn vốn.
Biểu đồ “Cơ cấu và tăng trưởng tài sản” (Biểu đồ 2) và biểu đồ “Cơ cấu và tăng trưởng nguồn vốn” (Biểu đồ 3) cho thấy công ty có tổng tài sản lớn và có sự tăng trưởng tương đối ổn định trong những năm vừa qua. Cụ thể ở đây, giá trị tổng tài sản trong năm 2013 là 34,112 triệu đồng nhưng sang năm 2014 tổng giá trị tổng tài sản đã là 35,328 triệu đồng, tăng 1,04 % so với năm 2013. Sang năm 2015, tổng giá trị tài sản vẫn tiếp tục tang , tăng 1,07% so với năm 2014, đạt gần 37,740 triệu đồng. Trong cơ cấu tài sản của công ty, tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn (trên 50%). Trong đó, hàng tồn kho và các khoản phải thu chiếm tỷ trọng rất lớn., Các khoản phải thu có tỷ trọng lớn là một dấu hiệu cho thấy công ty bị chiếm dụng vốn khá nhiều.
Về nguồn vốn, nguồn vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng và chiếm tỉ lệ từ 48- 53% tổng nguồn vốn. Năm 2013, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm 48.06% tổng nguồn vốn. Nhưng đến năm 2015, tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu tăng 52.51% tổng nguồn vốn.
Giai đoạn 2013-2015, tỷ trọng nợ ph
ải trả chiếm tỷ trọng không lớn và mức độ biến động giảm. Năm 2013, nợ phải trả chiếm 51.93% trong tổng nguồn vốn, đến năm 2015 tỷ trọng giảm xuống 47.49%. Điều này chứng tỏ mức độ phụ thuộc của công ty vào các chủ nợ là khá cao. Tỷ trọng nợ như vậy giúp công ty ít lo đến rủi ro phá sản,tạo thêm điều kiện để mở rộng quy mô sản xuất( nợ phải trả và vốn chủ sỡ hữu cân bằng)
Cấu trúc tài chính phản ánh cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn và mối quan hệ cân bằng giữa cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp. Chúng ta phải nỗ lực đảm bảo mối quan hệ cân bằng này để giúp công ty giảm rủi ro và đạt được mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.
Qua bảng phân tích biến động tài sản – nguồn vốn công ty TNHH Công Nghệ Sao Á giai đoạn 2013- 2015, ta có cấu trúc tài chính của công ty:
Bảng 2.2 – Cấu trúc tài chính công ty CHỈ TIÊU
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 CL 2014/2013 CL 2015/2014
Giá trị (Tr.đ) Giá trị (Tr.đ) Giá trị (Tr.đ) Số tiền (Tr.đ) Tỷ lệ (%) Số tiền (Tr.đ) Tỷ lệ (%) TÀI SẢN A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 27,524 29,724 30,823 2,200 108 1,099 104
I.Tiền và các khoản tương
đương tiền 5,602 6,472 7,173 870 116 701 111
II. Các khoản đầu tư tài
chính ngắn hạn - - -
III. Các khoản phải thu
ngắn hạn 11,004 11,422 12,237 418 104 815 107
IV. Hàng tồn kho 10,918 11,830 11,413 912 108 (417) 96,5
V. Tài sản ngắn hạn khác
B. TÀI SẢN DÀI HẠN 6,588 5,604 6,916 (0,984) 85,06 1907 138
I. Các khoản phải thu dài
hạn - - - - -
II. Tài sản cố định 6,150 5,009 6,367 (1141) 81,14 1358 127
III. Bất động sản đầu tư - - - - -
IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn V. Tổng tài sản dài hạn khác 438 595 550 157 136 (45) 92,4 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 34,112 35,328 37,740 1,216 104 2,412 107 NGUỒN VỐN A.Nợ phải trả 17,716 16,912 17,922 (804) 95,46 1,010 106 I. Nợ ngắn hạn 17,672 16,889 17,825 (783) 95,6 936 106 II. Nợ dài hạn 43 24 98 (19) 55,8 74 408 B. Vốn chủ sở hữu 16,396 18,416 19,817 2,020 112 1,401 108 I. Vốn chủ sở hữu 16,396 18,416 19,817 2,020 112 1,401 108 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 34,112 35,328 37,740 1,216 104 2,412 107
Biểu đồ 2.3 : Cơ cấu và tăng trưởng nguồn vốn
Dữ liệu của “Bảng phân tích cơ cấu tài sản – nguồn vốn” qua các năm của công ty (Bảng 2), biểu đồ “Cơ cấu và tăng trưởng tài sản” (Biểu đồ 2) và biểu đồ “Cơ cấu và tăng trưởng nguồn vốn” (Biểu đồ 3) cho thấy công ty có tổng tài sản trung bình và có sự tăng trưởng tương đối ổn định trong những năm vừa qua. Cụ thể ở đây, giá trị tổng tài sản trong năm 2013 là 34,112 triệu đồng nhưng sang năm 2014 tổng giá trị tổng tài sản đã là 35,328 triệu đồng, tăng 1,04% so với năm 2013. Sang năm 2015, tổng giá trị tài sản vẫn tiếp tục tăng nhanh hơn, tăng 1,07% so với năm 2014, đạt gần 37,740 triệu đồng.
Qua bảng cơ cấu nguồn vốn và tài sản của Công ty TNHH Công Nghệ Sao Á
qua 3 năm tài chính 2013- 2015, ta thấy cơ cấu tài sản của Công ty thay đổi theo hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tỷ trọng tài sản dài hạn không đều
• Trong cơ cấu tài sản của công ty, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn
(trên 50%) và tăng dần qua các năm. Trong đó, hàng tồn kho và các khoản phải thu chiếm tỷ trọng rất lớn. Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn phù hợp với đặc thù ngành nghề kinh doanh của công ty, Tuy nhiên, sang năm 2015, hàng tồn kho đã giảm xuống đáng kể. Cụ thể, năm 2013 hàng tồn kho chiếm 32% trên tổng tài sản. Năm 2014, tỉ trọng hàng tồn kho tăng lên đạt gần 34%. Đến cuối năm 2015, tỉ trọng khoản mục này giảm xuống còn 30,2%. Theo thuyết minh Báo cáo tài chính năm 2015, ta thấy được nguyên nhân của sự sụt giảm này chủ yếu là do sự giảm sút đáng kể giá trị Chi phí sản
xuất kinh doanh dở dang và giá trị nguyên liệu vật liệu. Điều này làm giảm gánh nặng giá vốn hàng bán, góp phần gia tăng lợi nhuận năm 2015 của công ty.
Các khoản phải thu có tỷ trọng lớn là một dấu hiệu cho thấy công ty bị chiếm dụng vốn khá nhiều. Trong giai đoạn 2013 – 2015, giá trị các khoản phải thu ngắn hạn có sự gia tăng nhanh chóng. Từ 11,004 triệu đồng năm 2013, đến năm 2015, giá trị này đã tăng lên gấp 1,11 lần và đạt 12,237 triệu đồng ; tăng 1,07% so với cuối năm 2014. Xét về mặt kết cấu, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn tăng qua các năm,32,25% từ năm 2013, lên 32,33% năm 2014, và cuối năm 2015 khoản mục này chiếm 32,43% trong cơ cấu tài sản. Đây có thể xem là dấu hiệu không tốt trong việc quản lý các khoản phải thu, đặc biệt là khoản phải thu khách hàng chiếm phần lớn trong tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn và ngày càng gia tăng trong cơ cấu tài sản Phải thu khách hàng ngày càng tăng qua các năm cho thấy chính sách bán tín dụng của công ty ngày càng được mở rộng. Điều này cũng phù hợp với tình hình của công ty trong giai đoạn hiện nay. Công ty TNHH Công Nghệ Sao Á đang bị các doanh nghiệp trong và ngoài nước cạnh tranh mạnh mẽ; vì thế, công ty đã xây dựng chính sách tín dụng thông thoáng để tăng doanh thu tiêu thụ. Điều này đồng nghĩa với các khoản phải thu khách hàng tăng lên. Tuy nhiên, nếu không có sự quản lý tốt, hạn chế các khoản phải thu, sẽ gây trở ngại cho công ty do bị chiếm dụng vốn từ phía khách hàng. Điều này còn dẫn đến một tiền lệ xấu, tạo tâm lí không thanh toán tiền hàng, không những ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty do không thu hồi được vốn, về lâu dài có thể dẫn đến thua lỗ do khách hàng quỵt nợ.
• Nhìn chung, giai đoạn 2013- 2015, giá trị tài sản dài hạn không ổn định
qua các năm. Năm 2014 giảm 984 triệu đồng, tương ứng giảm 14,94% so với năm 2013. Năm 2015 lại tăng1,907 triệu đồng, tương ứng tăng 38% so với năm 2014.. Có thể thấy, sự biến động của tài sản dài hạn chủ yếu là do sự biến động của tài sản cố định, cụ thể là tài sản cố định hữu hình.
Qua phân tích cơ cấu tài sản của công ty TNHH Công Nghệ Sao Á, ta
nhận thấy quy mô tài sản của công ty ngày càng được mở rộng. Tuy nhiên, sự gia tăng này không phải là một tín hiệu tốt khi có sự biến động ngược chiều giữa tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của công ty. Sự gia tăng tài sản ngắn hạn dưới dạng khoản phải thu đem lại cho công ty nhiều khó khăn, rủi ro; cộng với sự không ổn định của tài sản dài hạn mà chủ yếu là tài sản cố định khiến khả năng sinh lợi ngày một bấp bênh khó
quản lí điều chỉnh. Do đó, trong quá trình kinh doanh, công ty cần áp dụng các biện pháp thu hồi nợ hợp lí, thu hồi nợ nhanh để giảm bớt các khoản vốn bị chiếm dụng trong khoản phải thu nhằm làm tăng nguồn vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh. Đồng thời, công ty cần có biện pháp xử lý hàng tồn kho tốt, hợp lí, vừa đảm bảo tốt nhu cầu sản xuất kinh doanh, vừa không để một lượng tài sản lớn bị ứ đọng. Ngoài ra, công ty cũng cần cân nhắc tỷ lệ đầu tư tài sản cố định sao cho hợp lí để cung cấp cho thị trường những sản phẩm tốt, có sức cạnh tranh, khắc phục những khó khăn trong giai đoạn hiện nay.
Về nguồn vốn, nguồn vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng và chiếm tỉ lệ từ 48- 53% tổng nguồn vốn. Năm 2013, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm 48,06% tổng nguồn vốn. Nhưng đến năm 2015, tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu tăng lên đến 52,51% tổng nguồn vốn.
Giai đoạn 2013- 2015, tỷ trọng nợ phải trả chiếm tỷ trọng ngang bằng với vốn chủ sỡ hữu, giảm qua 3 năm tài chính. Năm 2013, nợ phải trả chiếm 51,93 % trong tổng nguồn vốn, đến năm 2015 tỷ trọng chiếm 47,48%. Sự giảm này chủ yếu là do giảm giá trị các khoản nợ ngắn hạn. Điều này chứng tỏ mức độ phụ thuộc của công ty vào các chủ nợ là không cao Tỷ trọng nợ như vậy giúp công ty gặp ít rủi ro trong kinh doanh ít nguy cơ phá sản.
Qua quá trình phân tích trên chứng tỏ công ty TNHH Công Nghệ Sao Á
không gặp nhiều khó khăn trong kinh doanh, rủi ro ít. Cùng xu hướng tăng của tài sản thì nguồn vốn cũng tăng theo, tuy nhiên, đây lại là điều thuận lợi với công ty khi tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trên tổng vốn ngày càng tăng trong khi tỉ trọng khoản nợ phải trả giảm, công ty tự chủ trong kinh doanh. Xu hướng thay đổi tỷ trọng các khoản mục nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2013- 2015 nghiêng về sự gia tăng tỷ trọng của vố chủ sở hữu. Tỷ trọng vốn chủ sỡ hữu cả ba thời điểm đều cao và tăng dần chứng tỏ khả năng tự chủ về tài chính của công ty rất cao. Đây có thể coi là dấu hiệu tốt trong tương lai. Công ty nên duy trì nguồn vốn chủ sở hữu như vậy nhằm làm tăng tính tự chủ về tài chính cho công ty hơn nữa. Có như vậy mới được các nhà đầu tư quan tâm và các nhà cấp tín dụng tin tưởng.
2.2. Thực trạng quản lý và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH Công Nghệ Sao Á