Như phân tích ở trên, cơ cấu vốn lưu động công ty khá hợp lý, phù hợp với đặc điểm hoạt động của công ty. Song điều đó chưa đủ khẳng định được công tác quản lý và hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty là tốt hay xấu bởi một doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động tốt không phải chỉ có kết cấu vốn lưu động hợp lý mà phải được tài trợ bằng nguồn vốn ổn định, vững chắc. Do đó, để có những kết luận chính xác hơn về hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty chúng ta đi vào phân tích nguồn hình thành vốn lưu động.
Biểu đồ 2.6 – Nguồn hình thành vốn lưu động
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Nợ ngắn hạn 17,672,795,149 16,888,597,389 17,824,772,40 0 Nợ dài hạn 42,808,003 23,614,489 97,718,60 3 Vốn chủ sở hữu 16,396,450,227 18,416,173,563 19,817,435,99 0 Nhìn vào Bảng 2.2 và Biểu đồ 2.6 có thể
thấy vốn lưu động của công ty được tài trợ bằng nguồn nợ ngắn hạn và một phần được bổ sung từ nguồn dài hạn (nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu). Trong nguồn ngắn hạn, giống như đa số các doanh nghiệp Việt Nam, nguồn tín dụng ngắn hạn chiếm tỷ trọng rất lớn.
Biểu đồ 2.7 – Cơ cấu vốn lưu động của công ty
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Vay và nợ ngắn hạn 17,672,795,149.00 16,888,597,389.00 17,824,772,400.00 Phải trả người bán 7,557,860,410.00 8,486,747,550.00 9,869,446,092.00 Người mua trả tiền trước 1,909,782,159.00 2,536,287,499.00 1,779,939,737.00 Nợ ngắn hạn khác 8,205,152,580.00 4,865,562,530.00 5,175,386,571.00
( Nguồn:Bảng cân đối kế toán công ty TNHH Công Nghệ Sao Á)
Nợ ngắn hạn của công ty ổn định trong giai đoạn 2013- 2015. Năm 2013, tổng nợ ngắn hạn của công ty là 17,715 triệu đồng chiếm 51,9% tổng nguồn vốn. Đến năm 2015, chỉ tiêu này giảm xuống 17,922 triệu đồng (tương đương tăng 47,5% tổng nguồn vốn), trong đó, vay ngắn hạn là 17,824 triệu đồng (tương đương chiếm 47,2% tổng nguồn vốn), phải trả người bán 9,869 triệu đồng (tương đương 26,2%).
Đồng thời việc vốn lưu động được tài trợ chủ yếu bằng nguồn ngắn hạn mang lại cho công ty những thuận lợi nhất định như có thể việc huy động vốn lại đơn giản, tiện lợi nên huy động một cách nhanh chóng số vốn cần thiết.