Quản trị rủi ro hoạt động đã trở thành một hoạt động quan trọng đối với công ty tài chính bởi khi xảy ra rủi ro trong hoạt động có thể ảnh hưởng đến hình ảnh của công ty đối với nhà đầu tư, với đối tác. Trong điều cạnh trang ngày càng gay gắt thì mức độ rủi ro tác nghiệp đang có xu hướng ngày gia tăng là do:
> Môi trường cạnh tranh gay gắt đồi hỏi chất lượng phải cao hơn, do đó áp lực về công việc, về hiệu quả công việc cao lên
> Tốc độ và khối lượng giao dịch lớn lên trong quá trình xử lý, thao tác nghiệp vụ có thể mắc lỗi, sai sót
Quản trị rủi ro hoạt động hiệu quả nghĩa là rủi ro xảy ra trong mức độ dự đoán trước và công ty có thể kiểm soát được.
về công tác xác định rủi ro: Có thể xác định rủi ro sẽ gặp phải qua các dấu hiệu:
K Nhóm dấu hiệu rủi ro liên quan đến mô hình tổ chức, cán bộ và an toàn nơi làm việc.
Nhận diện nhóm dấu hiệu rủi ro có liên quan đến mô hình tổ chức, cán bộ và an toàn nơi làm việc được thực hiện thông qua:
+ Rà soát, đánh giá thường xuyên về mô hình tổ chức bộ máy, cơ cấu các bộ phận nghiệp vụ của chính ngân hàng.
+ Rà soát, đánh giá công tác tuyển dụng, bổ nhiệm cán bộ, đánh giá, phân tích nguyên nhân cán bộ bỏ việc, chấm dứt hợp đồng lao động, đánh giá việc thực hiện các quy định hay thỏa ước lao động, sức khỏe và an toàn lao động
+ Thu thập, đánh giá cán bộ về trình độ học vấn; các chuyên ngành đã được đào tạo; kinh nghiệm làm việc; kết quả thực hiện công việc; tuân thủ chấp hành các quy định.
K Nhóm dấu hiệu rủi ro tác nghiệp liên quan đến quá trình xử lý công việc:
Công ty chứng khoán thực hiện việc theo dõi, thống kê đầy đủ, thường xuyên các lỗi, sai sót phát sinh trong quá trình xử lý công việc của tất cả các bộ phận, xác định các dấu hiệu rủi ro như: Thực hiện nghiệp vụ không được vượt quyền, vượt thẩm quyền, không tuân thủ quy định, quy trình; kiểm soát không chặt chẽ...
K Nhóm dấu hiệu rủi ro liên quan đến hệ thống công nghệ thông tin
Nhóm nhận diện dấu hiệu rủi ro liên quan đến hệ thống công nghệ thông tin là việc công ty theo dõi sự hoạt động của hệ thống ( bao gồm: phần cứng, hệ thống bảo mật, thiết bị mạng, đường truyền, phần mềm nghiệp vụ.) thống kê theo dõi đầy đủ các lỗi, sai sót, các sư cố của hệ thống công nghệ thông tin làm ảnh hưởng đến hoạt động của công ty.
Về công tác đo lường rủi ro: Đo lường rủi ro hoạt là việc xác định mức độ rủi ro của các loại rủi ro hoạt động. Rủi ro hoạt động là loại rủi ro rất khó nhận biết vì thế việc đo lường cũng rất khó khăn. Công ty có thể sử dụng thêm phương pháp định tính để đo lường.
Phương pháp định tính: Là việc phân tích đánh giá, nhận xét chủ quan của mỗi CTCK về mực độ tốt - xấu, lớn - nhỏ; tính nghiêm trọng của các dấu hiệu rủi ro đã được xác định. Phương pháp định tính được sử dụng để đo lường các rủi ro liên quan đến mô hình tổ chức cán bộ và an toàn nơi làm việc; hệ thống công nghệ thông tin.
Khóa luận tốt nghiệp 65 Học viện ngân hàng về công tác theo dõi, xử lý rủi ro:
Đội ngũ nhân viên là những người tạo nên hình ảnh của công ty. Phát triển nguồn nhân lực là yếu tố quan trọng trong việc củng cố và phát triển hình ảnh của công ty đối với nhà đầu tư, đối tác. Khi công ty có một đội ngũ nhân viên hoạt động chuyên nghiệp thì không những gia tăng lợi nhuận cho công ty mà còn góp phần hạn chế những rủi ro trong hoạt động từ đó nâng cao chất lượng quản lý rủi ro. Để làm được điều này, BSC cần thực hiện:
- Tăng số lượng và nâng cao chất lượng nhân viên hành nghề thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán. BSC cần thực hiện thường xuyên những chương trình đào tạo chuyên sâu, đào tạo kỹ năng, thực hành để các nhân viên có độ nhạy bén khi xử lý các tình huống gặp phải trong quá trình tác nghiệp; Chuẩn hóa các chương trình đào tạo cấp phép hành nghề kinh doanh chứng khoán và các quy tắc về đạo đức nghề nghiệp theo các chuẩn mực cao nhất.
- Bên cạnh việc đào tạo về nghiệp vụ cho nhân viên, công ty cần chú trọng tới việc đào tạo kỹ năng mềm cho nhân viên để tạo nên một đội ngũ nhân viên làm việc chuyên nghiệp, có kỹ năng tốt và có đạo đức nghề nghiệp.
- Chính sách khen thưởng, kỷ luật: Công ty nên chủ động trích lập và sử dụng quỹ khen thưởng cho các nhân viên có được thành tích tốt trong công tác, có trình độ nghiệp vụ cao, đóng góp sự phát triển cho công ty. Điều này giúp cho nhân viên có tinh thần làm việc cao, đem lại sự hiệu quả trong công việc. Bên cạnh đó, công ty cũng cần có những quy định xử phạt và kỷ luật nghiêm minh với những nhân viên vi phạm nguyên tắc làm việc, vi phạm đạo đức nghề nghiệp, thiếu trách nhiệm trong công việc, gây hậu quả nghiêm trọng trong công ty.
- Công ty nên xây dựng văn hóa nhận thức rủi ro và đào tạo về quản lý rủi ro trong doanh nghiệp.
Hệ thống công nghệ thông tin cũng cần được đầu tư để hạn chế những rủi ro khách quan trong quá trình thực hiện nghi ệp vụ. Tăng cường đầu tư vào hệ thống công nghệ thông tin theo tiêu chuẩn quốc tế và phù hợp với yêu cầu tác nghiệp ( hệ thống máy móc, phần mềm giao dịch có khả năng tham số hóa tốt để thích ứng với những thay đổi trong tương lai và phần mềm này cũng nên được
thiết kế theo modul riêng biệt; phần mềm có khả năng kết nối với hệ thống tài khoản của khách hàng tại ngân hàng để kiểm tra số dư tài khoản của khách hàng khi đặt lệnh và có khả năng kết nối với hệ thống giao dịch của SGDCK các nước). Hệ thống này cần phải thường xuyên kiểm tra bảo trì, bảo dưỡng và nâng cấp để đảm bảo ổn định và an toàn trong mọi trường hợp. Đồng thời , công ty cũng cần thuê nhà tư vấn chuyên nghiệp về an ninh mạng để giúp công ty chỉ ra trong hệ thống có những rủi ro gì cũng như đưa ra các phương án hạn chế rủi ro như thế nào.
3.3. Kiến nghị với UBCKNN và đề xuất
3.3.1. Với Ủy ban chứng khoán nhà nước
3.3.1.1. Nâng cao chất lượng và đa dạng hóa hàng hóa trên TTCK
Nâng cao chất lượng và đa dạng hóa các loại hàng hóa để đáp ứng nhu cầu thị trường là một giải pháp tăng cường quản lý rủi ro tại các CTCK.
Thứ nhất, Chuẩn hóa các quy định về chào bán chứng khoán ra công chúng cho gần với thông lệ khu vực và quốc tế.
- Tăng cường công tác quản lý, giám sát đối với hoạt động chào bán chứng Khoán, quy định về các chế tài xử lý phù hợp cho các trường hợp vi phạm; quy định thời hạn đưa chứng khoán chào bán ra công chúng lên niêm yết, giao dịch trên thị trường có tổ chức.
- Từng bước đơn giản hóa thủ tục đăng ký chào bán chứng khoán, rút ngắn thời gian thẩm định hồ sơ đăng ký phát hành. Áp dụng một số phương pháp hiện đại cho phép rút gọn hồ sơ, giảm bớt thủ tục hành chính liên qua tới hoạt động phát hành theo thông lệ quốc tế. Trong dài hạn, việc chuyển từ cơ chế cấp phép phát hành dựa trên điều kiện sang cơ chế phát hành dựa trên chế độ công bố thông tin đầy đủ sẽ khuyến khích các doanh nghiệp chủ động phát hành chứng khoán, làm tăng lượng cung chứng khoán trên thị trường.
- Đa dạng hóa các sản phẩm, chứng khoán được chào bán chứng khoán ra công chúng như trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm quyền mua và các sản phẩm liên kết cổ phiếu khác như quỹ mở liê kết giao dịch.
Khóa luận tốt nghiệp 67 Học viện ngân hàng
Thứ hai, cải tiến phương pháp cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, gắn cổ phần hóa với niêm yết.
- Cải tiến quy trình chào bán lần đầu ra công chúng theo thông lệ quốc tế và sử dụng phương pháp dựng sổ đăng ký mua cho hoạt động đấu giá cổ phần hóa.
- Triển khai chủ trương gắn hoạt động đấu giá cổ phần hóa với niêm yết
- Nâng cao chất lượng tư vấn cổ phần hóa của các CTCK: tăng cường tính công khai trong đấu giá, xây dựng và ban hành các quy định hướng dẫn về trình tự, thủ tục hồ sơ, chế độ báo cáo và công bố thông tin trong đấu giá cổ phần hóa.
Thứ ba, từng bước hoàn thiện thị trường sơ cấp TPCP, trái phiếu chính quyền địa phương, trái phiếu công ty.
Hoàn thiện phương thức và hình thức phát hành trái phiếu. Thiết kế các chương trình, kế hoạch phát hành TPCP có thời hạn khác nhau, phù hợp với nhu cầu thị trường. Thông tin về chương trình, kế hoạch phát hành phải được thông báo từ trước. Các kế hoạch phát hành TPCP phải đảm bảo xây dựng một cách thống nhất, khoa học và tránh sự chồng chéo triệt tiêu lẫn nhau giữa các đợt phát hành. Việc phát hành TPCP phải được tổ chức định kỳ, theo lịch biểu xác định, theo lô lớn để giảm số loại TPCP lưu hành trên thị trường, tạo nguồn cung hàng ổn định, dồi dào cho thị trường.
3.3.1.2. Phát triển TTCKphái sinh
Công cụ phái sinh với vai trò là một công cụ bảo vệ lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Những lợi ích của công cụ phái sinh luôn được các nhà đầu tư khai thác triệt để nhằm tránh những khoản lỗ do sự biến động giá cả. Nếu biết vận dụng các kỹ thuật mua bán chứng khoán kết hợp với công cụ phái sinh, các NĐT có thể bảo vệ lợi nhuận trong kinh doanh chứng khoán một cách hữu hiệu. Qua đó, sẽ thu hút thêm nhiều NĐT còn e ngại với mức độ mạo hiểm, rủi ro trên TTCK mạnh dạn tham gia thị trường. Không những thế, thị trường các sản phẩm phái sinh cũng là một công cụ hiệu quả cho hoạt động đầu cơ. Bởi người muốn phòng ngừa rủi ro phải tìm được một người khác có nhu cầu đối lập hoàn toàn với mình, tức là rủi ro của người muốn phòng ngừa rủi ro phải được hấp thụ bởi các nhà đầu cơ. Các giao dịch này thường được thực hiện dễ dàng vì tùy theo mức chấp
nhận rủi ro của từng đối tượng khác nhau.Thị trường phái sinh không hề tạo ra mà cũng chẳng thể phá hủy được tài sản, chúng chỉ là phương tiện chuyển giao rủi ro trên thị trường.
Bên cạnh đó, việc áp dụng các công cụ phái sinh còn có tác dụng gián tiếp đến các công ty niêm yết và nền kinh tế. Các công cụ phái sinh giúp NĐT giám sát gián tiếp hoạt động của các công ty niêm yết. Một khi có thêm người giám sát, đòi hỏi công ty niêm yết phải nỗ lực hơn trong hoạt động kinh doanh.
Ở các TTCK phát triển, các công cụ phái sinh đã giúp nhiều người hạn chế, thậm chí là thoát khỏi các vụ thua lỗ lớn. Nhưng đối với các NĐT mạo hiểm thì công cụ này lại không có ý nghĩa vì họ chấp nhận rủi ro để được lợi nhuận cao. Mặt khác, TTCK ở những nước phát triển ổn định nên đôi khi công cụ này không đem lại lợi nhuận như mong muốn. Tuy nhiên, với một TTCK còn đang phát triển ở giai đoạn đầu như Việt Nam thì công cụ hạn chế rủi ro này lại có ý nghĩa lớn. Nó giúp NĐT bảo vệ được khoản tiền của mình khi có những biến cố xảy ra ngoài dự kiến. Hơn nữa, việc đầu tư cũng trở nên hiệu quả hơn bằng cách kết hợp giữa mua/bán cổ phiếu với mua/bán chứng khoán phái sinh để có lợi nhuận, kể cả trong thị trường tụt dốc. Một số công cụ tài chính phái sinh đặc trung đó là:
V Hợp đồng kỳ hạn ( Forward): là loại hợp đồng giữa hai bên. Người mua và người bán thỏa thuận để mua hoặc bán một tài sản vào một ngày trong tương lai với giá thỏa thuận ngày hôm nay. Bản thân hợp đồng kỳ hạn có hàm chứa một số rủi ro nhất định:
- Nếu giá thực tế vào ngày đáo hạn hợp đồng cao hơn giá mong đợi, rủi ro vốn có của công ty sẽ làm giảm giá trị công ty nhưng sự sụt giảm này sẽ được đền bù bằng lợi nhuận của hợp đồng kỳ hạn, Vì vậy, hợp đồng kỳ hạn cung cấp một cách phòng ngừa rủi ro hoàn hảo.
- Rủi ro tín dụng hay rủi ro không có khả năng chi trả của hợp đồng. Rủi ro
này có hai chiều, người sở hữu hợp đồng hoặc là người nhận được hoặc là người chi trả, phụ thuộc vào biến động giá cả thực tế của tài sản cơ sở.
- Giá trị tài sản của hợp đồng kỳ hạn chỉ được giao nhạn vào ngày đáo hạn của hợp đồng, không có khoản chi trả nào được thực hiện vào ngày ký kết hoặc
Khóa luận tốt nghiệp 69 Học viện ngân hàng
trong thời hạn của hợp đồng. Vậy nên, bản thân hợp đồng kỳ hạn có chứa nhiều rủi ro nhất trong các công cụ phái sinh.
V Hợp đồng tương lai : là hợp đồng thỏa thuận giữa hai bên, người mua và người bán, để mua bán tài sản vào một ngày trong tương lai với giá đã thỏa thuận ngày hôm nay. Hợp đồng tương lai cũng gần giống với hợp đồng kỳ hạn ở tính thanh khoản. Điểm khác biệt giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai là:
- Hợp đồng tương lai là hợp đồng được tiêu chuẩn hóa, chỉ có giá là được thỏa thuận, mỗi hợp đồng đều được quy định một lượng hàng hóa nhất định, ngày giao hàng và nơi giao hàng được ấn định cụ thể trên thị trường, không có sự đàm phán giữa hai bên tham gia hợp đồng
- Các hợp đồng tương lai về hàng hóa được giao dịch trên Sàn giao dịch của một Sở giao dịch hợp đồng tương lai về hàng hóa, đều được tiêu chuẩn hóa về các yếu tố như khối lượng, chất lượng, tháng giao hàng, địa điểm giao hàng. Neu một hợp đồng được thỏa thuận, người bán và người mua cần phải quyết định tháng giao hàng, khối lượng và giá cả.
- Để tránh mọi thiệt hại cả hai bên đều được yêu cầu ký quỹ khi ký hợp đồng. Nếu hợp đồng tương lai tăng giá trị trong ngày giao dịch, mức tăng này sẽ được cộng vào tài khoản ký quỹ vào cuối ngày. Ngược lại, nếu hợp đồng giảm giá trị, thua lỗ sẽ được trừ vào tài khoản. Nếu số dư của tài khoản ký quỹ giảm xuống mức tối thiểu đã thỏa thuận trước đó, chủ tài khoản được yêu cầu nộp một khoản ký gửi bổ sung bằng với mức ban đầu.
Chức năng kinh tế cơ bản cùa hợp đồng tương lai là cung cấp cơ hội và phương tiện cho những người tham gia thị trường để phòng ngừa rủi ro biến động giá bất lợi.
V Hợp đồng quyền chọn (Options): là hợp đồng cho phép người nắm giữ nó có quyền được lựa chọn thực hiện mua hoặc bán một khối lượng nhất định hàng hóa tại một mức giá xác định và trong một thời gian nhất định. Người mua quyền chọn trả cho người bán quyền chọn một khoản phí. Hợp đồng quyền chọn bao gồm quyền chọn mua ( Call option) và quyền chọn bán ( Put Option).
Quyền chọn mua là hợp đồng quyền chọn cho phép người nắm giữ có quyền mua tài sản cơ bản vào một ngày và giá xác định. Trong đó, người bán sẽ phái bán tài sản nếu người mua thực hiện quyền. Các nhà đầu tư sẽ sử dụng quyền chọn mua khi phân tích và đưa ra dự đoán, kỳ vọng giá chứng khoán sẽ