3.1.2.1. Thuận lợi và khó khăn trong hoạt động kinh doanh
a. Thuận lợi
Công ty Cổ phần Du lịch - Thương mại Tây Ninh sở hữu tiềm năng du lịch lớn, cụ thể:
- Nghị quyết tỉnh Đảng bộ lần thứ X của tỉnh Đảng bộ Tây Ninh, nhiệm kỳ 2015-2020 xác định du lịch trở thành ngành kinh tế quan trọng, chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu kinh tế của tỉnh;
- Trên cơ sở Quy hoạch tổng thể phát triển Khu Du lịch Quốc gia núi Bà Đen tỉnh Tây Ninh đến 2020, tầm nhìn đến năm 2030 là cơ hội để Công ty đầu tư, triển khai các dự án, dịch vụ tại núi Bà Đen trong thời gian tới;
- Công ty Cổ phần Du lịch - Thương mại Tây Ninh là Công ty mẹ có Công ty con tạo nên sức mạnh tổng hợp, Công ty Cổ phần Cáp treo Núi Bà hoạt động kinh doanh có hiệu quả cao, là Công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán;
- Tình hình tài chính Công ty lành mạnh, không tồn đọng nợ thuế Nhà nước; có khả năng bổ sung và huy động vốn khá (sự đầu tư từ chủ sở hữu; phát hành cổ phiếu, trái phiếu, vay ngân hàng …).
b. Khó khăn:
- Cơcấu tổ chức chưa được kiện toàn, sắp xếp một cách tối ưu nhất; trình độ,
năng lực đội ngũ cán bộ không đồng đều còn hạn chế, chưa đáp ứng được yêu cầu trong tình hình mới. Đặc biệt trong những năm qua, việc thay đổi liên tục về bộ máy lãnh đạo, về Chủ sở hữu vốn, về nhiệm vụ của Công ty đã ảnh hưởng rất nhiều đến
hoạt động sản xuất kinh doanh.
- Hoạt động kinh doanh thương mại của Công ty nhiều năm qua hiệu quả chưa cao, chưa có bước đột phá; thị trường và giá cả lại có nhiều biến động; lợi nhuận kinh doanh thương mại chiếm tỷ trọng thấp so với tổng lợi nhuận.
Bảng 3.1: Cơ cấu doanh thu theo hoạt động của Công ty Cổ phần Du lịch – Thương mại Tây Ninh
Đơn vị: Triệu đồng (VNĐ) Hoạt động Năm 2018 Năm 2019 Doanh thu % tổng doanh thu năm Doanh thu % tổng doanh thu năm Hoạt động bán hàng hóa 193.753 88,52 62.007 65,16 Hoạt động cung cấp dịch vụ vận chuyển 8.562 3,91 11.930 12,54
Hoạt động cho thuê mặt
bằng, quảng cáo 5.970 2,73 6.940 7,29
Hoạt động cung cấp dịch vụ giữ xe các loại,
nón bảo hiểm 4.714 2,15 4.983 5,24
Hoạt động cung cấp dịch vụ
trò chơi trên nước 344 0,16 - -
Hoạt động cung cấp dịch vụ
dọn vệ sinh, cảnh quan 5.548 2,53 8.975 9,43
Khác - - 324 0,34
Tổng 218.891 100,00 95.160 100,00
(Nguồn: Báo cáo tài chính riêng năm 2019 của Công ty Cổ phần Du lịch – Thương mại Tây Ninh)
Bảng 2.1 cho thấy doanh thu của Công ty mẹ sụt giảm mạnh (tương đương 56%) do giảm hoạt động bán hàng hóa.Công ty đã dừng mảng phân phối hàng hóa bia nước giải khát bên ngoài do hiệu quả thấp, rủi ro cao.
Do đó, yêu cầu đặt ra đối với Công ty là hoàn thiện KTQT chi phí của các mảng dịch vụ này để đạt hiệu quả cao. Ngoài ra nghiên cứu mở rộng hoàn thiện KTQT chi phí của các mảng dịch vụ mới đáp ứng được tình hình thị trường mới.
quả thấp, đã tạm dừng hoạt động từ giữa năm 2019 đến nay, hiện Công ty đang trong quá trình xem xét chuyển đổi cơ cấu, mô hình hoạt động.
3.1.2.2. Tình hình tài chính của Công ty
a. Tổng quan tình hình tài chính của Công ty 2018-2019
Bảng 3.2: Tổng quan tình hình tài chính của Công ty 2018-2019
Đơn vị: Triệu đồng (VNĐ) ST T Chỉ tiêu Năm Năm % 2019/2018 1 Tổng giá trị tài sản 414.437 480.89 3 16,04
2 Doanh thu thuần 387.337
263.38 7 -32,00 3 Giá vốn hàng bán 269.158 156.83 9 -41,73 4
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh 92.527 95.221 2,91
5 Lợi nhuận khác 1.848 1.086 -41,23
6 Lợi nhuận trước thuế 94.375 96.306 2,05
7 Lợi nhuận sau thuế 76.900 76.911 0,01
8 Tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức
9 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 9.381 9.634 2,70
(Nguồn: Báo cáo thường niêncủa Công ty Cổ phần Du lịch – Thương mại Tây Ninh, 2020)
Nhìn chung, Công ty duy trì được tăng trưởng trong giai đoạn 2018-2019. Dù công ty mẹ gặp khó khăn về doanh thu và thị trường (Bảng 2.1) nhưng kết hợp với Công ty con vẫn tạo được đà tăng trưởng và đảm bảo lợi nhuận cho các cổ đông.
b.Các chỉ tiêu tài chính chủ yếu:
Bảng 3.3: Một số chỉ tiêu kinh tế chính của Công ty
Các chỉ tiêu ĐVT Năm
2018
Năm 2019
1. Chỉ tiêu về khả năng thanh toán
+ Hệ số thanh toán ngắn hạn: TSLĐ/Nợ ngắn hạn lần 16,59 16,85 + Hệ số thanh toán nhanh: TSLĐ- hàng tồn kho/Nợ
ngắn hạn lần 15,52 16,51 2. Chỉ tiêu về cơ cấu vốn
+ Hệ số nợ/Tổng tài sản: % 4,35 4,09
+ Hệ số nợ/Vốn chủ sở hữu: % 4,67 4,35
3. Chỉ tiêu về năng lực hoạt động
+ Vòng quay hàng tồn kho:Giá vốn hàng bán/Hàng
tồn kho bình quân Vòng 30,59 21,40
+ Doanh thu thuần/Tổng tài sản bình quân Vòng 1,61 0,71 4. Chỉ tiêu về khả năng sinh lời
+ Hệ số lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần % 4,37 24,08 + Hệ số lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu bình
quân % 7,86 18,31
+ Hệ số lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân % 7,03 17,14 + Hệ số lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/DT
thuần % 8,66 17,06
(Nguồn: Báo cáo thường niên của Công ty Cổ phần Du lịch – Thương mại Tây Ninh, 2020)
- Chỉ tiêu khả năng thanh toán: Đối với các doanh nghiệp thương mại, đặc trưng của hệ số thanh toán cao so với các ngành nghề khác. Ngoài ra, các hệ số thanh toán của Công ty luôn ở mức tương đối cao so với các công ty trong cùng ngành phản ánh tình hình tài chính của Công ty tốt.
- Cơ cấu vốn: chỉ tiêu này càng cao thể hiện cơ cấu nguồn vốn càng rủi ro trong doanh nghiệp. Công ty có xu hướng giảm nhẹ cơ cấu vốn vay, giảm phụ thuộc vào việc tài trợ vốn ngắn hạn.-
- Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời của công tăng tăng mạng từ năm 2018 đến năm 2019 (phần lới các chỉ tiêu tăng hơn gấp 2 lần) phản ánh Công ty có tốc độ tăng lợi nhuận lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu, Công ty có năng lực mạnh tạo ra sản phẩm có chi phí thấp hoặc giá bán cao. Trong đó, chỉ tiêu Hệ số lợi nhuận trên Vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu quan trọng nhất về khả năng sinh lời ở mức cao, cung cấp cách đánh giá về khả năng đảm bảo cho tất cả mọi đối tác góp vốn vào Công ty.
c. Cơ cấu tài sản:
- Cơ cấu tổng tài sản:
Bảng 3.4: Cơ cấu tài sản ngắn hạn, dài hạn của Công ty
Đơn vị: Triệu đồng (VNĐ) Chỉ tiêu Năm 2018 Tỷ trọng 2018 (%) Năm 2019 Tỷ trọng 2019 (%) Thực hiện 2019/2018 (%) Tài sản ngắn hạn 272.196 65,68 377.479 78,50 139 Tài sản dài hạn 142.241 34,32 103.414 21,50 73 Tổng tài sản 414.437 100 480.893 100 116
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Du lịch – Thương mại Tây Ninh)
Để đánh giá tính hợp lý trong cấu trúc tài chính, ngoài việc xem xét nguồn vốn, nhà phân tích cần đánh giá việc sử dụng vốn huy động được của doanh nghiệp, nghĩa là cần đánh giá tính cân đối của các loại nguồn huy động với các loại tài sản hình thành từ các nguồn đó. Sử dụng phương pháp so sánh dọc và ngang với tổng tài sản là giá trị cơ sở, Bảng 2.4 cho biết tỷ lệ tài sản ngắn hạn đang chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, phù hợp với với đặc điểm ngành kinh doanh thương mại dịch vụ.
- Cơ cấu tài sản cố định:
Bảng 3.5: Cơ cấu tài sản cố định của Công ty
Đơn vị: Triệu đồng (VNĐ)
Tài sản cố định hữu hình Nguyên giá Giá trị còn lại
% Giá trị còn lại/nguyên giá
Nhà cửa, vật kiến trúc 78.606 27.046 34
Máy móc thiết bị 209.336 53.520 26
Phương tiện vận tải, truyền dẫn 15.057 6.903 46
Thiết bị, dụng cụ quản lý 15.091 8.841 59
TSCĐ khác 6.296 2.794 44
Cộng 324.386 99.104 31
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Du lịch – Thương mại Tây Ninh)
Việc xem xét cơ cấu tài sản cố định có ý nghĩa quan trọng trong đánh giá tình hình quản lý và sử dụng tài sản cố định tài doanh nghiệp. Cơ cấu tài sản cố định cung cấp thông tin khái quát về công tác đầu tư dài hạn của doanh nghiệp cũng như năng lực thiết bị. Bảng 2.5 cho thấy Công ty đặt trọng tâm vào đầu tư lĩnh vực máy móc tiết bị phù hợp với hoạt động kinh doanh thương mại. Các tài sản thiết bị cần có thời gian khấu hao nhanh nhằm thúc đẩy tốc độ luân chuyển vốn.