- Thõ̉m định chi tiờ́t vụ́n đõ̀u tư của dự án
Ngõn hàng cõ̀n có những quy định cụ thờ̉ vờ̀ những nụ̣i dung trong tụ̉ng vụ́n đõ̀u tư của dự án: vụ́n cụ́ định, vụ́n lưu đụ̣ng, vụ́n đõ̀u tư dự phòng và vụ́n
đõ̀u tư bù đắp các chi phí khác. Đụ́i với các dự án mua sắm thiờ́t bị phụ tùng thì các cán bụ̣ thõ̉m định phải nắm được các thụng tin vờ̀ giá cả, bảo hành, dịch vụ sau khi mua. Đụ́i với các dự án xõy dựng đặc biợ̀t là các dự án xõy dựng có nhiờ̀u hạng mục cụng trình, kéo dài trong nhiờ̀u năm, ngoài viợ̀c tính toán các chi phí liờn quan thì còn phải tính tới các yờ́u tụ́ lạm phát, tỷ giá (nờ́u dự án mua các thiờ́t bị máy móc của nước ngoài). Khụng ít dự án gặp khó khăn vờ̀ tiờ́n đụ̣ thi cụng do giá vọ̃t liợ̀u tăng mà trước đó khụng tính toán đờ́n. Và điờ̀u đó khụng chỉ ảnh hưởng tới hiợ̀u quả tín dụng của ngõn hàng. Chính vì vọ̃y, khi ngõn hàng tiờ́n hành tiờ́n hành thõ̉m định dự án khụng chỉ dựa vào các thụng tin mà chủ dự án cung cṍp mà cõ̀n phải tích cực tìm hiờ̀u hị trường, tham khảo những thụng tin từ các dự án điờ̉n hình trong cả nước đờ̉ làm cơ sở kiờ̉m tra, tính toán các sụ́ liợ̀u trong dự án khả thi.
- Sử dụng tụ̉ng hợp các chỉ tiờu phản ánh hiợ̀u quả tài chính
Các chỉ tiờu hiợ̀u quả tài chính dự án như NPV, IRR, BP khụng chỉ phản ánh quy mụ, tụ́c đụ̣ tăng lợi nhuọ̃n của dự án mà nó còn bao hàm trong đó giá trị thời gian của tiờ̀n. Mụ̃i chỉ tiờu phản ánh hiợ̀u quả tài chính dự án đờ̀u có những ưu nhược điờ̉m riờng. Hơn nữa, mụ̃i mụ̣t dự án đờ̀u có đặc thù riờng, được thực hiợ̀n trong hoàn cảnh riờng nờn sẽ có mụ̣t sụ́ chỉ tiờu phản ánh hiợ̀u quả tài chính thích hợp đờ̉ đánh giá dự án. Do đó trong quá trình thõ̉m định tài chính dự án nờn sử dụng kờ́t hợp các chỉ tiờu này.
Hiợ̀n nay Chi nhánh đang sử dụng chủ yờ́u hai chỉ tiờu đánh giá hiợ̀u quả tài chính là NPV và IRR. Hai chỉ tiờu này mới chỉ cho thṍy mức đụ̣ hoàn vụ́n của dự án chứ chưa phản ánh hiợ̀u quả sinh lời trờn vụ́n đõ̀u tư của dự án. Điờ̀u này có thờ̉ dõ̃n đờ́n mụ̣t thực tờ́ là có những dự án có NPV rṍt lớn nhưng mức sinh lời trờn vụ́n đõ̀u tư bỏ ra lại rṍt thṍp. Nờ́u như chỉ sử dụng chỉ tiờu NPV, IRR đờ̉ thõ̉m định thì khụng thờ̉ đánh giá chính xác được những dự án kiờ̉u như trờn, có thờ̉ dõ̃n đờ́n tình trạng ngõn hàng cho vay dự án kém hiợ̀u quả mà lại bỏ qua những dự án khả thi. Như vọ̃y, bờn cạnh hai chỉ tiờu NPV và IRR thì nờn sử dụng chỉ tiờu B/C- chỉ tiờu phản ánh lợi ích so với chi phí.
Bờn cạnh đó, cũng cõ̀n quan tõm đờ́n chỉ tiờu thời gian hoàn vụ́n vì mục tiờu của ngõn hàng là cho vay phải thu hụ̀i được vụ́n. Trong mụ̣t sụ́ dự án thõ̉m định tại Chi nhánh, chỉ tiờu thời gian hoàn vụ́n đã được sử dụng nhưng mức đụ̣ chính xác còn chưa cao vì cán bụ̣ thõ̉m định mới tính chỉ tiờu thời
gian hoàn vụ́n giản đơn. Chỉ tiờu này chưa tính đờ́n giá trị thời gian của tiờ̀n nờn viợ̀c tính toán thời gian trả nợ chưa sát với thực tờ́ và chưa chứa đựng các yờ́u tụ́ như lạm phát, sự biờ́n đụ̣ng lãi suṍt....Hơn nữa, đờ̉ có thờ̉ sử dụng chỉ tiờu này mụ̣t cách có hiợ̀u quả thì cõ̀n xác định chính xác vòng đời của dự án vì vòng đời của dự án là cơ sở quan trọng đờ̉ so sánh với thời gian hoàn vụ́n của dự án. Mụ̣t dự án chỉ khả thi khi thời gian hoàn vụ́n ngắn hơn vòng đời của dự án, còn nờ́u như vòng đời của dự án ngắn hơn thời gian hoàn vụ́n của dự án thì ngõn hàng khụng thờ̉ thu hụ̀i được đõ̀y đủ cả tiờ̀n gụ́c và lãi vay.
Tuy nhiờn, đờ̉ các chỉ tiờu này phản ánh được đõ̀y đủ bản chṍt của nó thì viợ̀c xác định lãi suṍt chiờ́t khṍu mụ̣t cách hợp lý có ý nghĩa hờ́t sức quan trọng. Mụ̣t dự án đõ̀u tư có thờ̉ huy đụ̣ng vụ́n từ nhiờ̀u nguụ̀n khác nhau, tại các thời điờ̉m khác nhau với mức lãi suṍt khác nhau. Do đó, viợ̀c áp dụng mụ̣t tỷ suṍt chiờ́t khṍu hợp lý sẽ đánh giá được tụ̉ng chi phí cơ hụ̣i của tṍt cả nguụ̀n vụ́n. Viợ̀c xác định tỷ suṍt chiờ́t khṍu cõ̀n đảm bảo: bù đắp được rủi ro, phản ánh được chi phí sử dụng vụ́n, phản ánh được hiợ̀u quả sử dụng vụ́n của doanh nghiợ̀p. Tuỳ vào loại hình doanh nghiợ̀p, tuỳ vào loại hình doanh nghiợ̀p, tuỳ thuụ̣c vào lĩnh vực hoạt đụ̣ng của dự án mà ta có thờ̉ dự tính mụ̣t mức lãi suṍt chiờ́t khṍu cho phù hợp chứ khụng nờn sử dụng mụ̣t mức lãi suṍt chiờ́t khṍu cho toàn bụ̣ vòng đời của mụ̣t dự án.
Viợ̀c xác định lãi suṍt chiờ́t khṍu ở Chi nhánh hiợ̀n nay chủ yờ́u là dựa trờn cơ sở lãi suṍt cho vay trung dài hạn của Ngõn hàng. Đờ̉ nõng cao mức đụ̣ chính xác của lãi suṍt chiờ́t khṍu thì cõ̀n xem xét, tham khảo mụ̣t sụ́ yờ́u tụ́ như: lãi suṍt cho vay trung dài hạn của các Ngõn hàng khác, mức sinh lời trờn thị trường chứng khoán, tỷ suṍt lợi nhuọ̃n bình quõn của ngành, lạm phát...
- Cõ̀n quan tõm tới nụ̣i dung thõ̉m định thị trường
Mụ̣t nụ̣i dung rṍt quan trọng trong cụng tác thõ̉m định dự án chính là thõ̉m định dự án trờn phương diợ̀n thị trường. Ngõn hàng cõ̀n đặc biợ̀t quan tõm tới nụ̣i dung này vì kờ́t quả thõ̉m định thị trường chính là nguyờn liợ̀u đõ̀u vào cho quá trình thõ̉m định tài chính dự án. Đờ̉ làm tụ́t nụ̣i dung thõ̉m định thị trường, Ngõn hàng cõ̀n có những nghiờn cứu kỹ lưỡng vờ̀ cung cõ̀u của sản phõ̉m trờn thị trường, so sánh sản phõ̉m của dự án với những sản phõ̉m cạnh tranh, sản phõ̉m thay thờ́ trờn thị trường đờ̉ xem xét mức đụ̣ cạnh tranh của sản phõ̉m.
Cõ̀n tìm hiờ̉u chính xác giá cả của các loại sản phõ̉m cùng loại đờ̉ có thờ̉ đưa ra mức giá bán dự kiờ́n chính xác. Ngoài ra cũng cõ̀n đánh giá những biờ́n đụ̣ng của thị trường nói chung và thị trường sản phõ̉m của dự án nói riờng, tham khảo các chính sách của Nhà nước, đặc biợ̀t là các chính sách đụ́i với hoạt đụ̣ng xuṍt nhọ̃p khõ̉u.
- Đánh giá kờ́ hoạch trả nợ
Thõ̉m định khả năng trả nợ là mụ̣t nụ̣i dung rṍt quan trọng đụ́i với các Ngõn hàng thương mại vì các ngõn hàng bao giờ cũng quan tõm tới khả năng trả nợ của khách hàng.
Có thờ̉ tính nguụ̀n trả nợ của dự án theo cụng thức sau: Nguụ̀n trả nợ năm
thứ i của dự án =
% Lợi nhuọ̃n sau thuờ́ năm thứ i của dự án +
Khṍu hao năm thứ i của dự án
Trong quá trình tính toán cõ̀n chú ý đờ́n 2 điờ̉m sau:
+ Lợi nhuọ̃n sau thuờ́: Khụng thờ̉ tính 100% lợi nhuọ̃n vào nguụ̀n trả nợ mà trờn thực tờ́ thường chỉ có thờ̉ sử dụng khoảng 50% lợi nhuọ̃n sau thuờ́ đờ̉ hình thành nguụ̀n trả nợ.
+ Khṍu hao tài sản cụ́ định: là mụ̣t trong hai nguụ̀n trả nợ cơ bản của dự án. Trong quá trình lọ̃p dự án, doanh nghiợ̀p thường nõng mức khṍu hao TSCĐ trong những năm đõ̀u đờ̉ làm tăng khả năng trả nợ của dự án. Do đó ngõn hàng cõ̀n thõ̉m định tỷ lợ̀ khṍu hao của dự án đờ̉ đảm bảo mức trích lọ̃p khṍu hao được thực hiợ̀n đúng các chờ́ đụ̣ kờ́ toán hay khụng.
Sau khi tính được nguụ̀n trả nợ dự án, ngõn hàng cõ̀n xõy dựng bảng kờ́ hoạch trả nợ từng năm của dự án. Nợ phải trả hàng năm ở đõy bao gụ̀m đõ̀y đủ các khoản phải trả đụ́i với ngõn hàng cũng như các tụ̉ chức tín dụng khác. Từ bảng kờ́ hoạch trả nợ này, Ngõn hàng sẽ tính được chờnh lợ̀c giữa nguụ̀n trả nợ hàng năm với nợ phải trả. Nờ́u chờnh lợ̀ch õm, Ngõn hàng cõ̀n yờu cõ̀u chủ đõ̀u tư giải trình phương án bù đắp đờ̉ từ đó đưa ra những quyờ́t định đúng đắn tránh gặp phải rủi ro. Các Ngõn hàng rṍt chú trọng vào kờ́ hoạch trả nợ của doanh nghiợ̀p nhưng họ thường chỉ quan tõm đánh giá dự án ở những năm doanh nghiợ̀p còn có nghĩa vụ trả nợ Ngõn hàng. Đờ̉ nõng cao chṍt lượng thõ̉m định tài chính dự án cõ̀n phải đánh giá mụ̣t cách toàn diợ̀n, phõn tích toàn bụ̣ thời gian tụ̀n tại của dự án. Đánh giá dự án mụ̣t cách khách quan trờn
tinh thõ̀n giúp đỡ hụ̃ trợ doanh nghiợ̀p bởi hiợ̀u quả hoạt đụ̣ng cho vay của Ngõn hàng cũng phõ̀n nào được thờ̉ hiợ̀n trong hiợ̀u quả đõ̀u tư của doanh nghiợ̀p.
- Cụ thờ̉ hoá nụ̣i dung thõ̉m định rủi ro của dự án
Phõn tích rủi ro có ý nghĩa quan trọng đụ́i với thõ̉m định tài chính, hiợ̀n nay tại Chi nhánh chỉ tiờ́n hành phõn tích đụ̣ nhạy với các dự án có quy mụ lớn, các dự án có tụ̉ng vụ́n đõ̀u tư nhỏ thì khụng đưa phõn tích đụ̣ nhạy vào quy trình thõ̉m định. Như vọ̃y có thờ̉ làm giảm đụ̣ phức tạp trong quá trình thõ̉m định nhưng lại làm tăng đụ̣ rủi ro của dự án. Do vọ̃y trong thời gian tới Chi nhánh cõ̀n tích cực áp dụng các phương pháp thõ̉m định rủi ro của dự án. Ngõn hàng có thờ̉ lựa chọn áp dụng từ các phương pháp đơn giản cho tới các phương pháp phức tạp hơn, bước đõ̀u Ngõn hàng sử dụng phương pháp phõn tích đụ̣ nhạy là thích hợp với trình đụ̣ và khả năng của cán bụ̣ thõ̉m định.
Phõn tích đụ̣ nhạy: Được thực hiợ̀n bằng cách tính toán các chỉ tiờu đánh giá kờ́t quả tài chính của dự án sẽ biờ́n đụ̣ng như thờ́ nào khi thay đụ̉i các yờ́u tụ́ ảnh hưởng như giá bán, giá nguyờn vṍt liợ̀u đõ̀u vào, giá nhõn cụng....
Phõn tích tình huụ́ng: Đánh giá kờ́t quả dự án trong mụ̣t sụ́ trường hợp với những điờ̀u kiợ̀n nhṍt định của các yờ́u tụ́ xác định dự án và tiờ́n hành phõn tích phõn phụ́i xác suṍt của chỉ tiờu được lựa chọn.
Phõn tích mụ phỏng: Phõn tích kờ́t quả dự án dưới tác đụ̣ng đụ̀ng thời của các nhõn tụ́ có tính tới phõn bụ́ xác suṍt và phạm vi khác nhau các giá trị có thờ̉ có của các biờ́n sụ́ nhõn tụ́ đó.
Viợ̀c thõ̉m định rủi ro của dự án cõ̀n được thực hiợ̀n mụ̣t cách linh hoạt, tuỳ thuụ̣c vào từng dự án thuụ̣c từng loại hình lĩnh vực đờ̉ lựa chọn phương pháp thích hợp, lựa chọn các nhõn tụ́ thích hợp. Nhưng điờ̀u quan trọng là sau khi thõ̉m định rủi ro cõ̀n đưa ra được mức đụ̣ rủi ro của dự án, đưa ra được khung an toàn đờ̉ thực hiợ̀n dự án, tìm ra các rủi ro tiờ̀m õ̉n đờ̉ Ngõn hàng và chủ đõ̀u tư có biợ̀n pháp phòng ngừa, hạn chờ́.