II. TSCĐ và đầu tư dà
2.3.2Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh.
động kinh doanh.
Qua việc phõn tớch nguồn vốn của doanh nghiệp ta cú thể thấy nguồn vốn cú tầm quan trọng như thế nào đến doanh nghiệp. Nú ảnh hưởng đến hầu hết cỏc quyết định về tài chớnh của doanh nghiệp cũng như nú là nhõn tố quan trọng bậc nhất, là điều kiện đầu tiờn để Cụng ty cú thể hoạt động. Do vậy, Cụng ty cần đặt mục tiờu phõn tớch nguồn tài trợ là một mục tiờu quan trọng của phõn tớch tài chớnh.
Đối với một doanh nghiệp cú thể lựa chọn nhiều nguồn tài trợ khỏc nhau, bao gồm cỏc nguồn tài trợ ngắn hạn và dài hạn. Tuy nhiờn việc sử dụng nguồn tài trợ luụn đặt doanh nghiệp trước những rủi ro và chi phớ của nguồn tài trợ. Rủi ro mà doanh nghiệp phải chịu ở đõy cú thể là rủi ro lói xuất hoặc rủi ro thanh toỏn. Rủi ro càng cao thỡ chi phớ do sử dụng nguồn tài trợ càng thấp. Vỡ vậy, doanh nghiệp cần phõn tớch để sử dụng nguồn tài trợ một cỏch hợp lý, vừa đảm bảo hạn chế rủi ro, vừa giảm được chi phớ do sử dụng nguồn tài trợ.
Do đú, Cụng ty cần phõn tớch sử dụng nguồn tài trợ theo hướng giảm thiểu nguồn vốn vay để giảm chi phớ tài chớnh, đồng thời thường xuyờn kết hợp với khả năng thanh toỏn, đảm bảo với việc sử dụng cỏc guồn vốn một cỏch hiệu quả nhất.
Với nội dung này, Cụng ty cần bổ xung phõn tớch hai chỉ tiờu là vốn lưu động thường xuyờn và nhu cầu vốn lưu động. Nếu thực hiện phõn tớch tố hai chỉ tiờu này, Cụng ty sẽ khụng bị động trong việc bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh đồng thời thực hiện tốt việc luõn chuyển vốn.
Thực tế ở Cụng ty Vinatour, khoản mục TSCĐ khỏc ( chủ yếu là cỏc khoản tạm ứng ) cũng tạo ra nhu cầu VLĐ thường xuyờn. Tuy nhiờn để đảm bảo sử dụng vốn đỳng mục đớch, Cụng ty cần giảm thiểu khoản mục này. Do vậy nhu cầu VLĐ thường xuyờn của Cụng ty cũng xẽ giảm và cỏc nguồn tài trợ sẽ được sử dụng cú hiệu quả hơn.
Việc phõn tớch cỏc chỉ tiờu VLĐ thường xuyờn và nhu cầu VLĐ thường xuyờn được thể hiện trờn bảng 2.10
Bảng 2.10 Vốn lưu động thường xuyờn và nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn của Cụng ty Vinatour qua cỏc năm
( Đơn vị tớnh : nghỡn đồng )
Chỉ tiờu Năm 1999 Năm 2000
1. Nguồn vốn dài hạn - Vốn chủ sở hữu - Nợ dài hạn 2. Tài sản cố định