CHƢƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT
2.5.1.3Xác định mối quan hệ trong dài hạn
2.5. TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI ĐẾN CÁC NHÂN TỐ VĨ MƠ
2.5.1.3Xác định mối quan hệ trong dài hạn
Phần này, chúng tơi sử dụng các phương pháp phân tích đồng kết hợp để xác định mối quan hệ trong dài hạn giữa các biến số được dự kiến sử dụng trong mơ hình đo lường lạm phát của Việt Nam. Nếu các biến số sử dụng trong mơ hình có một mối liên hệ nào đó với nhau theo các lý thuyết kinh tế thì trong dài hạn chúng sẽ không đi chệch khỏi mối quan hệ này. Với những biến số trong mơ hình, hai mối quan hệ dài hạn có thể có mà chúng tơi xem xét ở đây là mối quan hệ ngang bằng sức mua và hàm cầu tiền.
2.5.1.3.1 Kiểm định ngang bằng sức mua
Theo lý thuyết ngang bằng sức mua, các biến giá cả trong nước, tỷ giá hối đoái, giá cả nước ngồi sẽ có mối quan hệ với nhau. Với những biến đã được cho vào trong mơ hình, chúng ta có thể xác định mối quan hệ giữa biến tỷ giá hối đoái, mức giá trong nước và biến giá gạo thế giới đại diện cho mức giá nước ngoài.
85
Kết quả của kiểm định đồng kết hợp đối với các biến này theo phương pháp Engle- Granger cho thấy khơng có mối quan hệ đồng kết hợp giữa các biến này ở mức ý nghĩa 5%86.
2.5.1.3.2 Kiểm định sức cầu
Các biến tổng phương tiện thanh toán M2, chỉ số giá cả trong nước, thu nhập quốc gia, và chi phí cơ hội của việc giữ tiền (lãi suất tiền gửi) có thể có mối quan hệ với nhau trong dài hạn thông qua hàm cầu tiền. Lý thuyết kinh tế cho chúng ta biết rằng sự gia tăng của thu nhập thực tế hoặc sự giảm sút của chi phí cơ hội của việc giữ tiền sẽ dẫn đến sự gia tăng của cầu tiền. Do vậy, trong dài hạn các biến số này khơng thể tách rời nhau, hay nói cách khác chúng có quan hệ đồng tích hợp.
Kết quả kiểm định đồng tích hợp theo phương pháp Engle-Granger cho thấy có thể tồn tại mối quan hệ trong dài hạn giữa các biến kể trên87.
Kết quả kiểm định theo phương pháp Johansen88 cho thấy có thể có tới 3 mối quan hệ đồng kết hợp giữa các biến số M2, P, Y và Rate. Vì vậy, các cơ chế tự điều chỉnh sẽ được đưa vào mơ hình xác định lạm phát, tuy nhiên cơ chế nào khơng có ý nghĩa thống kê sau đó sẽ bị loại khỏi mơ hình.