5. Phạm vi nghiên cứu đề tài
2.2.3.Yếu tố tài chính kế tốn
Vào cuối mỗi năm, Cơng ty đều tổng kết một số chỉ tiêu đánh giá khái quát thực trạng tài chính và kết quả kinh doanh của Cơng ty, lấy đĩ làm cơ sở để đưa ra quyết định đúng đắn hơn trong hoạt động kỳ tiếp theo.
Bảng 2: Các tỷ số tài chính
Tỷ số tài chính ĐVT 2001 2002 2003 2004
Các tỷ số về khả năng thanh tốn
Tỉ số thanh tốn tổng quát lần 1,70 1,65 1,55 1,37
Tỉ số thanh tốn hiện thời lần 1,36 1,37 1,26 1,12
Tỉ số thanh tốn nhanh lần 0,077 0,021 0,020 0,004
Tỉ số thanh tốn lãi vay lần 6,72 7,06 6,06 2,78
Các tỷ số về khả năng hoạt động
Vịng quay tổng tài sản vịng 2,919 3,17 2,34 2,74
Vịng quay hàng tồn kho vịng 8,67 21,29 11,08 12,73
Vịng quay các khoản phải thu vịng 6,78 5,13 5,39 5,39
Kỳ thu tiền bình quân ngày 53 70 66 67
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 9,10 13,78 10,05 10,69
Các tỷ số về khả năng sinh lợi
Doanh lợi tổng vốn (ROA) 0,157 0,146 0,110 0,056
Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) 0,38 0,41 0,32 0,210
Doanh lợi doanh thu (ROS) 0,050 0,046 0,045 0,021
Các tỷ số phản ánh cấu trúc tài chính Tỷ số nợ 0,59 0,61 0,65 0,73 Tỷ số tài trợ 0,41 0,39 0,35 0,27 (Tác giả tự thực hiện) Nhận xét:
* Về khả năng thanh tốn: Tỷ số thanh tốn nợ hiện thời luơn lớn hơn 1, đây là một biểu hiện tốt trong hoạt động tài chính, chứng tỏ Cơng ty cĩ khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, tỷ số này đang cĩ xu hướng giảm
GVHD: ThS. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Nguyễn Đức Bảo Hịa
Khĩa luận tốt nghiệp: Xây dựng chiến lược kinh doanh của Cơng ty cổ phần XNK thủy sản An Giang
dần qua các năm. Và tỷ số khả năng thanh tốn nhanh qua 4 năm đều nhỏ hơn 1 lại giảm dần cho thấy khả năng thanh tốn nhanh các khoản nợ ngắn hạn của Cơng ty rất kém; biểu hiện hàng tồn kho chiếm tỉ trọng lớn trong cơ cấu tài sản của Cơng ty. Riêng khả năng thanh tốn lãi vay của Cơng ty tuy tăng, giảm khơng đều nhưng tình hình sử dụng vốn vay của Cơng ty vẫn cĩ hiệu quả, vào năm 2002 đạt hiệu quả cao nhất.
* Về khả năng hoạt động
Vịng quay tổng tài sản: tăng - giảm khơng đều qua các năm. Vào năm 2003, vịng quay tổng tài sản giảm so với năm 2002 là 0.83 vịng là do doanh thu thuần năm 2003 giảm nhưng tổng tài sản của Cơng ty lại tăng lên. Tuy nhiên đến năm 2004, tỷ số này cĩ xu hướng tăng lên và đạt 2,74 vịng.
Vịng quay hàng tồn kho: Hệ số vịng quay hàng tồn kho tăng cao vào năm 2002 và giảm bớt vào năm 2003; tỉ trọng hàng tồn kho lớn sẽ phát sinh chi phí bảo quản cao, phải đầu tư vốn cao cho hàng hĩa dự trữ; kéo dài chu kỳ chuyển đổi hàng dự trữ thành tiền mặt và tăng nguy cơ hàng tồn kho bị ứ đọng. Điều này gây bất lợi cho Cơng ty nhất là sản phẩm của Cơng ty thuộc mặt hàng thực phẩm dễ hư hỏng.
Vịng quay các khoản phải thu: hệ số này cĩ xu hướng giảm dần qua các năm, cho thấy tốc độ luân chuyển các khoản phải thu của khách hàng đang giảm dần đi, thời gian thu nợ tăng lên cho thấy khả năng thu nợ của Cơng ty khơng tốt.
Kỳ thu tiền bình quân: hệ số này ở năm 2002 cao hơn năm 2001 nhưng giảm đi vào năm 2003, cho thấy thời hạn thu tiền của Cơng ty đang cĩ xu hướng cải thiện dần, được giảm bớt tuy vẫn cịn khá cao. Kỳ hạn thanh tốn nợ bình quân của Cơng ty hiện nay là từ 3 - 4 tháng.
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: Cơng suất hoạt động của tài sản cố định là khá cao: máy mĩc thiết bị đạt 95%; các máy mĩc thiết bị hỗ trợ đạt 80% cho thấy việc sử dụng tài sản cố định của Cơng ty đạt hiệu quả tốt. Tuy nhiên, hiện tại, hiệu suất này tăng giảm khơng đều qua các năm. Cao nhất vẫn là vào năm 2002, đến năm 2003 thì cĩ xu hướng giảm xuống cho thấy khả năng sản xuất của Cơng ty giảm so với năm trước đĩ.
GVHD: ThS. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Nguyễn Đức Bảo Hịa
Khĩa luận tốt nghiệp: Xây dựng chiến lược kinh doanh của Cơng ty cổ phần XNK thủy sản An Giang (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
* Các tỷ số về khả năng sinh lợi: khả năng sinh lợi của Cơng ty đến năm 2002 là cao, kể cả về việc sử dụng vốn chủ sở hữu và doanh thu. Tuy nhiên, vào năm 2003, các tỷ số doanh lợi bị giảm, chứng tỏ khả năng sinh lợi của Cơng ty bị giảm đi, nguyên nhân là do ảnh hưởng của vụ kiện bán phá giá cá da trơn của Mỹ dẫn đến việc thị phần bị thu hẹp, và do đĩ làm cho doanh thu và lợi nhuận của Cơng ty bị giảm đi so với năm trước và tác động xấu đến khả năng sinh lợi của Cơng ty.
* Về cấu trúc tài chính của Cơng ty: vào năm 2001, tỷ trọng nợ trong cơ cấu nguồn vốn chiếm 58%, Cơng ty tự tài trợ 42%, hay nĩi cách khác, một đồng vốn của Cơng ty cĩ 0.58 đồng vay nợ. Tỷ trọng này đều tăng lên qua các năm cho thấy Cơng ty vay nợ ngày càng nhiều hay mức độ tự chủ về vốn của doanh nghiệp đang giảm đi, nguồn vốn của Cơng ty phụ thuộc nhiều vào bên ngồi và sẽ làm giảm quyền điều khiển hay kiểm sốt của doanh nghiệp. Mặt khác, tỷ trọng nợ trên nguồn vốn tăng lên thể hiện khả năng huy động vốn của Cơng ty cao; Cơng ty được đầu tư, tài trợ nhiều hơn trước, cho thấy uy tín của Cơng ty Agifish vẫn được giữ vững. Hai nguyên nhân chủ yếu khiến tỉ trọng nợ tăng lên là: Cơng ty cho thực hiện bán hàng trả chậm nên Cơng ty tăng vay nợ để đáp ứng kịp thời yêu cầu vốn cho sản xuất và cần vay trung, dài hạn để đầu tư xây dựng.
Nhìn chung, khả năng tài chính của Cơng ty khá mạnh, khả năng huy động vốn của Cơng ty cao và khả năng sinh lợi tốt.