2. Điều kiện niêm yết trái phiếu doanh nghiệp:
3.1.4.2.Định chuẩn lệnh
Giới hạn về thời gian và những quy định về cách thức thực hiện các lệnh giao dịch được coi là những căn cứ pháp lý quan trọng để xác định nghĩa vụ của nhà môi giới đối với khách hàng.
Những quy chuẩn về thời gian hiệu lực và cách thức thực hiện lệnh giao dịch gọi là các định chuẩn lệnh.
Về hình thức, định chuẩn lệnh thông thường bao gồm:
- Lệnh có giá trị trong ngày giao dịch (day order): là lệnh giao dịch mà trong đó khách hàng không giới hạn về thời gian. Đến cuối ngày, lệnh giao dịch vẫn chưa thực hiện được, lệnh sẽ bị vô giá trị.
Những lệnh được coi là có giá trị giao dịch trong ngày nếu trong lệnh giao dịch không xác định rõ là có giá trị trong bao lâu và những lệnh ghi rõ có giá trị trong ngày.
- Lệnh có giá trị cho đến khi bị huỷ bỏ bởi lệnh khác (còn gọi là lệnh mở - open order): là lệnh giao dịch có giá trị hiệu lực đến khi được thực hiện hoặc đến khi nhà đầu tư thông báo hủy bỏ.
- Lệnh thực hiện ngay hoặc huỷ bỏ (immediate or cancel - IOC): là lệnh với đặc trưng sẽ bị hủy bỏ ngay nếu người môi giới không thể thực hiện ngay lập tức khi nó được chuyển tới sàn giao dịch. Lệnh có thể được thực hiện ngay toàn bộ hoặc một phần, phần còn lại chưa được thực hiện sẽ bị hủy bỏ.
- Lệnh thực hiện toàn bộ hoặc huỷ bỏ (full or kill - FOK): là lệnh yêu cầu thực hiện ngay toàn bộ nội dung của lệnh, nếu không thì hủy bỏ lệnh..
- Lệnh thực hiện tất cả hoặc không (all or none - AON): là loại lệnh yêu cầu phải được thực hiện toàn bộ trong cùng một giao dịch, nếu không thì hủy bỏ lệnh. Tuy nhiên lệnh không bắt buộc thực hiện ngay mà có thể thực hiện bất cứ lúc nào trong suốt quá trình giao dịch trong ngày.
● Liên hệ thực tế ở Việt Nam → Tại SGDCK TPHCM:
+ Thời gian và phương thức giao dịch:
- Cổ phiếu & chứng chỉ quỹ:
Từ 8.30 - 9.00 khớp lệnh định kì để xác định giá mở cửa, Từ 9.00 - 10.00 khớp lệnh liên tục,
Từ 10.00 - 10.30 khớp lệnh định kì để xác định giá đóng cửa, Từ 10.30 - 11.00 giao dịch thỏa thuận.
- Trái phiếu: từ 8.30 - 11.00 giao dịch thỏa thuận.
+ Các loại lệnh và thời gian nhập lệnh
Lệnh 8.30 - 9.00 9.00 - 10.00 10.00 - 10.30 10.30 - 11.00 ATO + LO + + + MP + ATC + → Tại TTGDCK HN:
Từ 9.00 đến 11.00 khớp lệnh liên tục đối với giao dịch cổ phiếu lô chẵn và giao dịch thỏa thuận đối với trái phiếu và cổ phiếu lô lớn.