II. Các khoản đầu tư tài chính
MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH
13. Lợi nhuận sau thuế thu
MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH
Chỉ tiêu ĐVT 2007 2008 2009 Khả năng sinh lời
LNST / Doanh thu (ROS) % 1.49% 7.50% 11.00% LNST / Vốn chủ sở hữu (ROE) % 15.11% 49.3% 51.44% LNST/ Tổng tài sản (ROA) % 2.80% 14.8% 15.31% Giá vốn hàng bán / doanh thu % 91.66% 85.1% 84.4% Tỷ lệ lợi nhuận gộp / doanh thu % 7.58% 14.93% 15.52% Chi phí bán hàng và quản lý / doanh thu % 2.23% 2.17% 2.13%
Khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán ngắn hạn Lần 1.15 1.19 1.33 Khả năng thanh toán nhanh Lần 0.66 0.47 0.68 Khả năng thanh toán bằng tiền Lần 0.18 0.17 0.35
Đòn bẩy tài chính
Hệ số đòn bẩy(NPT/VCSH) Lần 3.54 2.33 2.46 Hệ số nợ (NPT/TổngTS) Lần 0.78 0.7 0.71
Vòng quay vốn
Vòng quay các khoản phải thu Vòng 5.62 5.98 7.77 Số ngày phải thu bình quân Ngày 64 60 46 Vòng quay hàng tồn kho Vòng 7.09 5.41 5..59 Số ngày dự trữ hàng tồn kho bình quân Ngày 51 60 67 Vòng quay các khoản phải trả Vòng 2.12 2.19 2.21 Số ngày phải trả bình quân Ngày 170 164 163 Vòng quay vốn lưu động Vòng 2.63 2.64 2.82 Số ngày hoàn thành 1 chu kỳ SXKD Ngày 137 136 128
Nhận xét:
-Khả năng sinh lời: Qua 3 năm, các chỉ số phản ánh khả năng sinh lời của đơn vị có xu hướng tăng lên đáng kể. Năm 2009 so với năm 2007: Chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) tăng gấp hơn 7 lần, chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) tăng lên gấp hơn 5 lần, chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) tăng hơn gấp 3 lần.
Năm 2009, chỉ tiêu ROA bình quân ngành là 8%, chỉ tiêu của DN là 15%.Điều đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu của DN là rất tốt. Nhưng đáng chú ý là chỉ tiêu ROE của doanh nghiệp đã được cải thiện đáng kể từ năm 2007 đến năm 2008 tăng từ 15% lên gần 50% (trở thành doanh nghiệp có chỉ tiêu ROE cao nhất trong ngành với chỉ tiêu trung bình ngành là
25% năm 2008) và còn tiếp tục tăng trong năm 2009. Điều này phản ánh tỷ lệ sinh lời trên mỗi đồng vốn chủ của DN là rất tốt và DN sử dụng đòn bẩy tài chính khá hiệu quả.
-Khả năng thanh toán: Khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán nhanh của công ty trong 3 năm gần đây ổn định và có xu hướng phát triển tốt hơn. Năm 2009, khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp đạt 1.33 thấp hơn so với mức trung bình ngành là 1.5, và khả năng thanh toán nhanh của DN là 0.68 thấp hơn so với mức trung bình ngành là 1.05. Mặc dù thông số khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán nhanh của Teitan đều nhỏ hơn so với mức bình quân ngành nhưng chênh lệch không nhiều. Điều này phản ánh Teitan không gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, doanh nghiệp có dấu hiệu khá tốt về khả năng thanh toán.
-Khả năng độc lập về mặt tài chính: Hệ số đòn bẩy của DN đang có xu hướng giảm qua các năm, giảm từ 3,54 năm 2007 xuống 2,33 năm 2008 và có điều chỉnh tăng lên 2,46 năm 2009. Năm 2007 hệ số đòn bẩy của DN cao hơn đáng kể so với mức trung bình ngành là 2,5. Mặc dù năm 2009, hệ số đòn bẩy đã giảm xuống nhưng vẫn cao hơn so với mức trung bình ngành là 2, thêm vào đó là hệ số nợ của DN là 0,71 trong khi mức trung bình ngành là 0,4. Từ đó cho thấy tỷ lệ nợ/ VCSH và nợ/ Tổng nguồn vốn của DN ở mức tương đối cao so với mức bình quân ngành nhưng tình hình kinh doanh của doanh nghiệp có kết quả tốt, do đó có thể nói doanh nghiệp sử dụng tốt đòn bẩy tài chính hiệu quả. Khả năng độc lập về mặt tài chính của Teitan ở mức khá tốt, nhưng cần chú ý tới cơ cấu vốn như nâng cao VCSH để hướng tới cơ cấu vốn tối ưu.
-Vòng quay vốn: Vòng quay khoản phải thu, vòng quay hàng tồn kho và vòng quay vốn lưu động của công ty trong 3 năm gần đây có xu hướng tăng lên,
không chênh lệch nhiều giữa các năm và giữ được ở mức khá hợp lý. Chứng tỏ đầu ra và đầu vào trong khâu sản xuất kinh doanh khá ổn định.
Kết luận:
Teitan là một trong những đơn vị có tiềm lực và tình hình tài chính lành mạnh trong Tổng công ty Hanna, khả năng độc lập về tài chính cao, khả năng thanh toán tốt, hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả. Hiện tại Teitan là khách hàng lớn của các Ngân hàng trên địa bàn tỉnh Hưng Yên và Hải Dương, luôn được các ngân hàng đánh giá rất cao và có nhiều chính sách ưu đãi.
Hiện nay Công ty CP thép Teitan đã niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh, do vậy về thông tin của khách hàng khá đầy đủ và minh bạch. Giá cổ phiếu của Teitan ngày 01/04/2010 đang giao dịch 64.000đồng/1 cổ phiếu đây là mức giá sau khi công ty đã chi tách để tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ (trước khi chi tách công ty giá cổ phiếu Tei giao dịch trong khoảng 120.000-130.000đồng/cổ phiếu ). Mức giá này so với các cổ phiếu cùng ngành ở mức tương đối cao. Điều đó chứng tỏ công ty luôn được các nhà đầu tư đánh giá cao.
Chương 3