c. Quản lý nguồn vốn dài hạn
3.2.5. Nâng cao chất lượng phân tích tài chính khi đầu tư tài sản dài hạn
Mục tiêu của công ty là tối đa hoá lợi nhuận, để thực hiện được mục tiêu đó công ty cần đầu tư mở rộng quy mô sản xuất. Do vậy, đầu tư có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với công ty, giúp công ty có thể vươn lên có đủ sức cạnh tranh với các đối thủ khác trên thị trường. Sử du ̣ng vốn để đầu tư, tái
sản xuất, mở rô ̣ng quy mô kinh doanh là mô ̣t trong những yếu tố cơ bản đảm bảo sự phát triển bền vững của công ty. Tuy nhiên hiê ̣n nay, một số tài sản đầu tư thuộc công ty đang có dấu hiệu kém hiê ̣u quả do chưa xác đi ̣nh được dự án đầu tư phù hợp hoă ̣c chưa tính toán đúng được nguồn vốn hợp lý cần sử du ̣ng. Do vậy, trước khi đầu tư tài sản cố định, công ty cần có sự phân tích kỹ hiệu quả và tính khả thi về mặt tài chính. Đó là xem xét các yếu tố tác đô ̣ng đến quyết đi ̣nh đầu tư, xác đi ̣nh mu ̣c tiêu, lâ ̣p dự án, lựa cho ̣n dự án tốt nhất và tiến hành huy đô ̣ng vốn.
• Xem xét các yếu tố tác động đến quyết đi ̣nh đầu tư:
Khi có nhu cầu đầu tư, công ty phải xem xét kỹ các yếu tố trực tiếp ảnh hưởng tới quyết đi ̣nh đầu tư của mình. Đó là chính sách kinh tế của nhà nước, thi ̣ trường và sự ca ̣nh tranh, lợi tức vay vốn và thuế trong kinh doanh, sự tiến bô ̣ của kỹ thuâ ̣t công nghê ̣ và cuối cùng là khả năng tài chính của công ty.
- Chính sách kinh tế của nhà nước: Trong mỗi thời kỳ, nhà nước sẽ đi ̣nh hướng, khuyến khích công ty đầu tư kinh doanh vào mô ̣t số ngành nghề, lĩnh vực có lợi cho kinh tế đất nước, kèm theo đó sẽ là những ưu đãi dành cho công ty. Công ty nên xem xét đầu tư vào những ngành nghề phù hợp với chính sách kinh tế của nhà nước để hưởng những ưu đãi đă ̣c biê ̣t đó.
- Thi ̣ trường và sự ca ̣nh tranh: Thi ̣ trường tiêu thu ̣ sản phẩm là căn cứ quan tro ̣ng để công ty quyết đi ̣nh đầu tư. Đầu tư vào sản phẩm nào người tiêu dùng đang cần, mức tiêu thu ̣ và đánh giá xu hướng trong tương lai chính là các viê ̣c công ty cần phải làm trước khi quyết đi ̣nh thực hiê ̣n mô ̣t dự án đầu tư. Ngoài ra viê ̣c phân tích đối thủ ca ̣nh tranh, khả năng ca ̣nh tranh...cũng là
yếu tố quan tro ̣ng giúp công ty cho ̣n ra phương án đầu tư thích hợp, ta ̣o lợi thế riêng trên thi ̣ trường.
- Lơ ̣i tức vay vốn và thuế trong kinh doanh: Khi đầu tư vào bất kỳ dự án nào, công ty đều phải vay vốn, do đó phải trả lãi suất. Vì vâ ̣y, đây là yếu tố ảnh hưởng tới chi phí đầu tư của công ty. Công ty phải tính toán kỹ về các khoản lãi vay, các khoản thuế phải trả và cân đối với mức lợi nhuâ ̣n có thể đa ̣t đươ ̣c do dự án đầu tư mang la ̣i. Yếu tố này sẽ góp phần kích thích hay ha ̣n chế quyết đi ̣nh đầu tư của công ty.
- Sự tiến bô ̣ của khoa ho ̣c kỹ thuâ ̣t và công nghê ̣: Tính toán được mức đô ̣ phát triển của khoa ho ̣c công nghê ̣ giúp công ty đưa ra quyết đi ̣nh đầu tư vào loa ̣i máy móc thiết bi ̣ nào nhằm nâng cao năng suất lao đô ̣ng, tránh sự la ̣c hâ ̣u về kỹ thuâ ̣t trong tương lai, ha ̣n chế tình tra ̣ng sản phẩm đưa ra không phù hơ ̣p với nhu câù của thi ̣ trường dẫn đến thua lỗ trong kinh doanh.
- Khả năng tài chính của công ty: Khả năng tài chính của công ty sẽ giúp công ty xác đi ̣nh đô ̣ lớn của dự án đầu tư. Công ty không thể quyết đi ̣nh đầu tư vào các dự án vượt quá khả năng tài chính của mình. Ngoài ra công ty cần phải tính đến mức đô ̣ rủi ro do các yếu tố khách quan của nền kinh tế thi ̣ trường đem la ̣i như la ̣m phát, khủng hoảng...
• Xác đi ̣nh mục tiêu đầu tư cho công ty
Cho ̣n mu ̣c tiêu đầu tư là xác đi ̣nh rõ công ty sẽ đầu tư cho năng lực sản xuất hay đầu tư tài chính, đầu tư dài ha ̣n hay ngắn ha ̣n...xác đi ̣nh rõ mu ̣c tiêu đầu tư cần đa ̣t đươ ̣c về kinh tế, tài chính. Viê ̣c lựa cho ̣n mu ̣c tiêu đầu tư
tùy theo tình hình của công ty, các nguồn lực về vốn, con người ... Trong giai đoạn tới, công ty cần chú trọng các mục tiêu:
- Đầu tư cho năng lực sản xuất: đầu tư thêm tài sản cố đi ̣nh, nâng cấp tài sản, hiê ̣n đa ̣i hóa máy móc.
- Đầu tư thay thế các thiết bị cũ, la ̣c hâ ̣u hoă ̣c đã hết thời gian sử du ̣ng để duy trì năng lực sản xuất của công ty.
- Đầu tư ra bên ngoài công ty: góp vốn, liên doanh liên kết dài ha ̣n với các công ty khác, đầu tư mua cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, tín phiếu, bất đô ̣ng sản...
• Thiết lập dự án đầu tư dài hạn trong công ty
Sau khi xác đi ̣nh mu ̣c tiêu đầu tư, xem xét các yếu tố liên quan đến khả năng thực hiê ̣n đầu tư, cân nhắc tính hiê ̣u quả của dự án, công ty sẽ tiến hành lâ ̣p dự án đầu tư. Dự án đầu tư được lâ ̣p phải đảm bảo giải quyết các nhiê ̣m vu ̣ mà mu ̣c tiêu đầu tư đã đề ra. Bên cạnh đó, dự án đầu tư phải tính đươ ̣c tính hiê ̣u quả, tức là làm rõ toàn bô ̣ chi phí để thực hiê ̣n dự án và lợi nhuâ ̣n đa ̣t đươ ̣c sau khi thực hiê ̣n dự án.
• Tìm nguồn vốn để tiến hành hoạt động đầu tư dài hạn
Khi đã nghiên cứu kỹ về dự án đầu tư, để thực hiê ̣n kế hoa ̣ch đầu tư, công ty cần phải có sự chuẩn bị về nguồn vốn. Công ty tùy theo khả năng và nhu cầu cần vốn của mình có thể huy đô ̣ng vốn từ vốn góp, từ nô ̣i bô ̣ công ty, vay vốn đầu tư cơ bản, huy đô ̣ng vốn qua liên doanh, liên kết...