II: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TèNH HèNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP:
2.2.2: Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuõt kinh doanh:
xuõt kinh doanh:
Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh thực chất là việc xem xột mối quan hệ cõn đối giữa tài sản và nguồn hỡnh thành tài sản của doanh nghiệp hay chớnh là việc phõn tớch cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp.
Khi tiến hành phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh, thỡ trước tiờn ta phải tớnh được nguồn tài trợ tài sản của doanh nghiệp bao gồm: nguồn tài trợ thường xuyờn và nguồn tài trợ tạm thời.
Xột trờn gúc độ ổn định về nguồn tài trợ tài sản: cõn bằng tài chớnh được thể hiện qua đẳng thức:
Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nguồn tài trợ thường xuyờn + Nguồn tài trợ tạm thời (1)
Phõn tớch cõn bằng tài chớnh trờn gúc độ này sẽ cung cấp cho nhà quản lý biết được sự ổn định, bền vững, cõn đối trong tài trợ và sử dụng vốn của doanh nghiệp cũng như những nhõn tố cú thể gõy mất cõn bằng tài chớnh. Khi phõn tớch, trước hết ta so sỏnh tổng nhu cầu về tài sản (tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn) với nguồn tài trợ thường xuyờn. Nếu tổng tài trợ thường xuyờn lớn hơn hoặc bằng nhu cầu về tổng tài sản thỡ doanh nghiệp cần sử dụng số thừa này một cỏch hợp lý để trỏnh bị chiếm dụng vốn. Ngược lại, doanh nghiệp cần cú biện phỏp huy động và sử dụng phự hợp để trỏnh đi chiếm dụng vốn một cỏch bất hợp phỏp.
Tiếp theo cần xem xột tỡnh hỡnh biến động của bản thõn nguồn tài trợ trờn tổng số cũng như từng loại giữa cuối kỳ so với đầu kỳ và dựa vào bản thõn từng nguồn tài trợ để rỳt ra nhận xột.
Cõn bằng tài chớnh (1) cú thể được biến đổi lại như sau:
Tài sản ngắn hạn – nguồn tài trợ tạm thời = Nguồn tài trợ thường xuyờn – Tài sản dài hạn (2)
Hay:
Vốn hoạt động thuần = Nguồn tài trợ thường xuyờn – Tài sản dài hạn (3)
- Trường hợp Vốn hoạt động thuần < 0: Trong trường hợp này, nguồn tài trợ thường xuyờn của doanh nghiệp khụng đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn nờn phần thiếu hụt doanh nghiệp phải sử dụng một phần nợ ngắn hạn để bự đắp. Do võy, cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp trong trường hợp này là khụng nờn xảy ra vỡ nú đặt doanh nghiệp trong tỡnh trạng chịu ỏp lực nặng nề về thanh toỏn nợ ngắn hạn, cỏn cõn thanh toỏn mất cõn bằng. Khi vốn hoạt động thuần càng nhỏ hơn 0 thỡ doanh nghiệp càng khú khăn trong thanh toỏn ngắn hạn và cú nguy cơ phỏ sản.
- Trường hợp Vốn hoạt động thuần > 0: Trong trường hợp này, nguồn tài trợ thường xuyờn của doanh nghiệp khụng những đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà cũn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn. Do võy, cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp trong trường hợp này là “cõn bằng tốt”, an toàn và bền vững.
- Trường hợp Vốn hoạt động thuần = 0: Trong trường hợp này, nguồn tài trợ thường xuyờn của doanh nghiệp vừa đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn nờn doanh nghiệp khụng phải sử dụng nợ ngắn hạn để bự đắp. Vỡ vậy, cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp trong trường hợp này là tương đối bền vững, tuy nhiờn tớnh ổn định vẫn chưa cao, khả năng mất cõn bằng tài chớnh vẫn là vấn đề tiềm ẩn.
Ngoài cỏc nội dung phõn tớch núi trờn, khi phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, ta cũn tớnh và so sỏnh cỏc chỉ tiờu sau:
- Hệ số tài trợ thường xuyờn: Chỉ tiờu này cho biết, trong tổng nguồn