II: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TèNH HèNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP:
2.2: Nội dung phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp:
2.2.1: Đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh:
Đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh là việc xem xột, nhận định sơ bộ bước đầu về tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp. Cụng việc này sẽ cung cấp cho nhà quản lý biết được thực trạng tài chớnh cũng như biết được sức mạnh tài chớnh của doanh nghiệp từ đú nắm được tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp là khả quan hay khụng khả quan.
Phương phỏp chung sử dụng để phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh là phương phỏp so sỏnh. Ta so sỏnh từng khoản mục và so sỏnh sự thay đổi của tỷ trọng mỗi khoản mục giữa cỏc kỳ khỏc nhau. Khi so sỏnh giữa kỳ gốc và kỳ phõn tớch của cỏc khoản mục ta so sỏnh cả số tuyệt đối và số tương đối để thấy được sự thay đổi về số lượng cũng như về quy mụ của mỗi khoản mục. Và từ đú nhận biết được cỏc khoản mục cú sự thay đổi lớn, cú ảnh hưởng lớn để tiến hành phõn tớch kỹ khoản mục này.
Khi phõn tớch biến động của tài sản và nguồn vốn ta tiến hành so sỏnh cỏc chỉ tiờu sau:
- So sỏnh tổng nguồn vốn và tổng tài sản giữa kỳ gốc và kỳ phõn tớch. Tớnh được mức độ chờnh lệch cả về số tuyệt đối và số tương đối.
- Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn nhằm đỏnh giỏ mức độ tự chủ về tài chớnh của doanh nghiệp
- Tỷ trọng từng loại tài sản trong tổng tài sản để thấy được cơ cấu tài sản của doanh nghiệp cú hợp lý khụng
- Xỏc định tỷ trọng vốn chủ sở hữu, vốn vay trung dài hạn trong tổng nguồn vốn để thấy được mức độ ổn định của tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp trong tương lai gần.
- Xỏc định tỷ trọng cỏc khoản phải thu và ứng trả trước nhằm xỏc định mức vốn mà doanh nghiệp bị chiếm dụng. Từ đú cú cỏc biện phỏp nhằm thu hồi cỏc khoản phải thu, giảm thiểu những khoản vốn mà doanh nghiệp bị chiếm dụng.
Để đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp, ta sử dụng cỏc chỉ tiờu sau:
- Tỷ suất đầu tư:
Tỷ suất đầu tư là chỉ tiờu phản ỏnh tỷ trọng của tài sản dài hạn chiếm trong tổng tài sản, nú phản ỏnh cấu trỳc tài sản của doanh nghiệp. Trị số này phụ thuộc rất nhiều vào ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp.
Tỷ suất này cú thể tớnh chung cho toàn bộ tài sản dài hạn của doanh nghiệp hay tớnh riờng cho từng bộ phận của tài sản dài hạn (Tỷ suất đầu tư tài sản cố định, tỷ suất đầu tư tài chớnh dài hạn…)
- Hệ số tài trợ:
Hệ số tài trợ = TổngVốnsốchủ nguồnsở h vốnữ u
Hệ số tài trợ là chỉ tiờu phản ỏnh khả năng tự bảo đảm về mặt tài chớnh và mức độ độc lập về mặt tài chớnh của doanh nghiệp. Chỉ tiờu này cho biết trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp thỡ nguồn vốn chủ sở hữu chiếm mấy phần. Trị số của chỉ tiờu này càng lớn thỡ chứng tỏ khả năng tự chủ về mặt tài chớnh của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.
- Hệ số tự tài trợ:
Hệ số tự tài trợ phản ỏnh mức độ đầu tư vốn chủ sở hữu vào tài sản dài hạn là bao nhiờu. Trị số chỉ tiờu này càng cao thỡ số vốn chủ sở hữu đầu tư
= x 100 Tỷ suất đầu tư Hệ số tự tài trợ =
vào tài sản dài hạn càng cao làm cho doanh nghiệp tự bảo đảm về mặt tài chớnh, song hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp sẽ khụng cao do vốn đầu tư chủ yếu vào tài sản dài hạn, ớt sử dụng đầu tư vào kinh doanh quay vũng để sinh lời.
2.2.2: Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sảnxuõt kinh doanh: xuõt kinh doanh:
Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh thực chất là việc xem xột mối quan hệ cõn đối giữa tài sản và nguồn hỡnh thành tài sản của doanh nghiệp hay chớnh là việc phõn tớch cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp.
Khi tiến hành phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh, thỡ trước tiờn ta phải tớnh được nguồn tài trợ tài sản của doanh nghiệp bao gồm: nguồn tài trợ thường xuyờn và nguồn tài trợ tạm thời.
Xột trờn gúc độ ổn định về nguồn tài trợ tài sản: cõn bằng tài chớnh được thể hiện qua đẳng thức:
Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nguồn tài trợ thường xuyờn + Nguồn tài trợ tạm thời (1)
Phõn tớch cõn bằng tài chớnh trờn gúc độ này sẽ cung cấp cho nhà quản lý biết được sự ổn định, bền vững, cõn đối trong tài trợ và sử dụng vốn của doanh nghiệp cũng như những nhõn tố cú thể gõy mất cõn bằng tài chớnh. Khi phõn tớch, trước hết ta so sỏnh tổng nhu cầu về tài sản (tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn) với nguồn tài trợ thường xuyờn. Nếu tổng tài trợ thường xuyờn lớn hơn hoặc bằng nhu cầu về tổng tài sản thỡ doanh nghiệp cần sử dụng số thừa này một cỏch hợp lý để trỏnh bị chiếm dụng vốn. Ngược lại, doanh nghiệp cần cú biện phỏp huy động và sử dụng phự hợp để trỏnh đi chiếm dụng vốn một cỏch bất hợp phỏp.
Tiếp theo cần xem xột tỡnh hỡnh biến động của bản thõn nguồn tài trợ trờn tổng số cũng như từng loại giữa cuối kỳ so với đầu kỳ và dựa vào bản thõn từng nguồn tài trợ để rỳt ra nhận xột.
Cõn bằng tài chớnh (1) cú thể được biến đổi lại như sau:
Tài sản ngắn hạn – nguồn tài trợ tạm thời = Nguồn tài trợ thường xuyờn – Tài sản dài hạn (2)
Hay:
Vốn hoạt động thuần = Nguồn tài trợ thường xuyờn – Tài sản dài hạn (3)
- Trường hợp Vốn hoạt động thuần < 0: Trong trường hợp này, nguồn tài trợ thường xuyờn của doanh nghiệp khụng đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn nờn phần thiếu hụt doanh nghiệp phải sử dụng một phần nợ ngắn hạn để bự đắp. Do võy, cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp trong trường hợp này là khụng nờn xảy ra vỡ nú đặt doanh nghiệp trong tỡnh trạng chịu ỏp lực nặng nề về thanh toỏn nợ ngắn hạn, cỏn cõn thanh toỏn mất cõn bằng. Khi vốn hoạt động thuần càng nhỏ hơn 0 thỡ doanh nghiệp càng khú khăn trong thanh toỏn ngắn hạn và cú nguy cơ phỏ sản.
- Trường hợp Vốn hoạt động thuần > 0: Trong trường hợp này, nguồn tài trợ thường xuyờn của doanh nghiệp khụng những đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà cũn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn. Do võy, cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp trong trường hợp này là “cõn bằng tốt”, an toàn và bền vững.
- Trường hợp Vốn hoạt động thuần = 0: Trong trường hợp này, nguồn tài trợ thường xuyờn của doanh nghiệp vừa đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn nờn doanh nghiệp khụng phải sử dụng nợ ngắn hạn để bự đắp. Vỡ vậy, cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp trong trường hợp này là tương đối bền vững, tuy nhiờn tớnh ổn định vẫn chưa cao, khả năng mất cõn bằng tài chớnh vẫn là vấn đề tiềm ẩn.
Ngoài cỏc nội dung phõn tớch núi trờn, khi phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, ta cũn tớnh và so sỏnh cỏc chỉ tiờu sau:
- Hệ số tài trợ thường xuyờn: Chỉ tiờu này cho biết, trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp thỡ nguồn tài trợ thường xuyờn chiếm tỷ lệ như thế nào. Trị số của chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ tớnh ổn định và cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp càng tốt và ngược lại:
Hệ số tài trợ thường xuyờn = NguồnTổngtàitrợ nguồnthường vốnxuyên
- Hệ số tài trợ tạm thời: Chỉ tiờu này cho biết, so với tổng nguồn tài trợ tài sản của doanh nghiệp thỡ nguồn tài trợ tạm thời chiếm bao nhiờu phần. Trị số của chỉ tiờu này càng nhỏ thỡ tớnh ổn định và cõn bằng tài chớnh của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.
Hệ số tài trợ tạm thời = NguồnTổngtài nguồntrợtạm vốnthời
2.2.3: Phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn và khả năng thanh toỏn củadoanh nghiệp: doanh nghiệp:
2.2.3.1: Phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn của doanh nghiệp:
Phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn của doanh nghiệp là việc xem xột tỡnh hỡnh thanh toỏn cỏc khoản phải thu, cỏc khoản phải trả của doanh nghiệp. Để tiến hành phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn của doanh nghiệp ta tớnh cỏc chỉ tiờu sau:
• Đối với cỏc khoản phải thu:
- Tỷ lệ cỏc khoản nợ phải thu so với cỏc khoản nợ phải trả:
Chỉ tiờu này phản ỏnh cỏc khoản doanh nghiệp bị chiếm dụng so với cỏc khoản doanh nghiệp đi chiếm dụng:
- Số vũng quay cỏc khoản phải thu:
Tỷ lệ cỏc khoản phải thu so với cỏc khoản phải trả
Số vũng quay cỏc khoản phải thu = Số dư DoanhBQ cácthu khoảthuầnnphảithu Chỉ tiờu này cho biết mức độ hợp lý của cỏc khoản phải thu và hiệu quả của việc thu hồi nợ. Nếu vũng quay lớn thỡ doanh nghiệp thu hồi nợ tốt, ớt bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiờn chỉ tiờu này khụng nờn quỏ cao mà chỉ nờn duy trỡ ở mức độ vừa phải. Trong đú, số dư BQ cỏc khoản phải thu được tớnh như sau:
- Thời gian thu tiền:
Thời gian thu tiền = Số vòngquayThờigiancác khoả kỳ PTnphảithu
Thời gian thu tiền là chỉ tiờu hay cũn gọi là thời gian quay vũng cỏc khoản phải thu là chỉ tiờu phản ỏnh thời gian bỡnh quõn thu hồi tiền hàng bỏn ra. Thời gian thu tiền của doanh nghiệp càng ngắn chứng tỏ doanh nghiệp ớt bị chiếm dụng vốn và ngược lại. Nhưng thời gian thu tiền khụng nờn quỏ ngắn vỡ như vậy sẽ gõy khú khăn cho người mua, khụng khuyến khớch được người mua, sẽ ảnh hưởng tới tỡnh hỡnh tiờu thụ hàng húa.
• Đối với cỏc khoản phải trả:
Để phõn tớch cỏc khoản phải trả của doanh nghiệp, ngoài việc so sỏnh cỏc khoản phải trả đầu kỳ và cuối kỳ, ta cũn tớnh thờm hệ số nợ:
Hệ số nợ = TổngNợ nguồnphảitrả vốn
Hệ số nợ cho biết trong tổng nguồn vốn doanh nghiệp hiện cú thỡ nợ phải trả chiếm bao nhiờu phần. Hệ số này càng cao thỡ số nợ doanh nghiệp phải trả càng lớn.
2.2.3.2: Phõn tớch khả năng thanh toỏn:
Số dư BQ
Khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp cho biết năng lực tài chớnh trước mắt và lõu dài của doanh nghiệp. Để tiến hành phõn tớch khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp ta tớnh cỏc chỉ tiờu sau:
- Hệ số thanh toỏn hiện hành: Chỉ tiờu được tớnh bằng cỏch so sỏnh tổng số tài sản hiện cú với tổng số nợ phải trả. Nếu trị số của hệ số này mà ≥ 1 thỡ doanh nghiệp đảm bảo được khả năng thanh toỏn và ngược lại, trị số này càng nhỏ hơn 1 thỡ càng mất dần khả năng thanh toỏn. Hệ số này được tớnh theo cụng thức sau:
Hệ số thanh toỏn hiện hành = TổngTổng nợtàiphảsảintrả
- Hệ số thanh toỏn nợ ngắn hạn: Cho thấy khả năng đỏp ứng nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp. Nếu chỉ tiờu này cú giỏ trị xấp xỉ bằng 1 thỡ doanh nghiệp cú đủ khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn và tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp là bỡnh thường và ngược lại. Chỉ tiờu này được tớnh như sau:
Hệ số thanh toỏn nợ ngắn hạn = TổngT ià sả nợn ngắn ngắn hạn hạn
- Hệ số thanh toỏn nhanh: Phản ỏnh khả năng thanh toỏn cỏc khoản bằng tiền và cỏc khoản đầu tư tài chớnh ngắn hạn. Nếu trị số của hệ số này > 0.5 thỡ tỡnh hỡnh thanh toỏn tương đối khả quan và ngược lại. Hệ số thanh toỏn nhanh được tớnh theo cụng thức sau:
Hệ số thanh toỏn nhanh =
hạn ngắn nợ Tổng thu i phả n khoả các + tiền ng ơ ư đ ng ơ tư n khoả các và Tiền
- Hệ số thanh toỏn tức thời: Phản ỏnh khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và cỏc khoản tương đương tiền.
- Hệ số thanh toỏn vốn lưu động: Phản ỏnh khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản lưu động, từ đú xỏc định được doanh nghiệp cú đủ tiền, thiếu tiền, hay thừa tiền khi tiến hành thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn hay khụng. Hệ số thanh toỏn vốn lưu động được tớnh theo cụng thức sau:
Hệ số thanh toỏn vốn lưu động = Tiền và cácT ià khoảsảnnlưutươđngộngđươngtiền
- Hệ số khả năng thanh toỏn ngắn hạn:
Hệ số khả năng thanh toỏn =
toán thanh cầu Nhu toán thanh Khả năng
Nếu trị số của chỉ tiờu này >1 thỡ doanh nghiệp đảm bảo khả năng thanh toỏn và tỡnh hỡnh tài chớnh là bỡnh thường hoặc khả quan và ngược lại. Nếu chỉ tiờu này càng nhỏ hơn 1 thỡ doanh nghiệp càng mất khả năng thanh toỏn. Khi hệ số này ≈ 0 thỡ doanh nghiệp bị phỏ sản do khụng cũn khả năng thanh toỏn.
Để phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp, ngoài việc phõn tớch cỏc nội dung trờn thỡ ta cũn đi phõn tớch hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
2.2.4: Phõn tớch hiệu quả sản xuất kinh doanh:
Đối với cỏc doanh nghiệp thỡ hiệu quả kinh doanh khụng những là thước đo chất lượng phản ỏnh trỡnh độ tổ chức quản lý kinh doanh mà cũn là vấn đề sống cũn. Hiệu quả kinh doanh càng cao thỡ doanh nghiệp càng cú điều kiện mở mang và phỏt triển kinh tế. Để đỏnh giỏ hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thỡ ta đi phõn tớch: hiệu quả sử dụng tài sản và khả năng sinh lời của vốn:
2.2.4.1: Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản:
Để đo lường và đỏnh giỏ hiệu quả kinh doanh qua phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, ta phõn tớch sức sản xuất, sức sinh lời và xuất hao phớ của tài sản.
- Về sức sản xuất của tài sản: Là chỉ tiờu phản ỏnh một đơn vị tài sản đầu vào đem lại mấy đơn vị kết quả sản xuất đầu ra. Trị số của chỉ tiờu này càng lớn thỡ hiệu quả sử dụng tài sản càng cao và ngược lại. Yếu tố đầu ra cú thể là tổng giỏ trị sản xuất, doanh thu thuần bỏn hàng hay tổng số luõn chuyển thuần. Song yếu tố đầu ra hay sử dụng trong phõn tớch sức sản xuất của tài sản là “Doanh thu thuần”. Khi đú, sức sản xuất của tài sản được tớnh như sau:
Sức sản xuất của tài sản = DoanhGiátrịthutàisảthuầnn
Khi phõn tớch sức sản xuất của tài sản thỡ ta đi tớnh và so sỏnh giữa kỳ phõn tớch với kỳ gốc của cỏc chỉ tiờu phản ỏnh sức sản xuất của cỏc yếu tố đầu vào như: sức sản xuất của tài sản ngắn hạn, sức sản xuất của tài sản dài hạn, sức sản xuất của tài sản cố định hay sức sản xuất của tổng tài sản.
- Về sức sinh lợi của tài sản: Chỉ tiờu này phản ỏnh một đơn vị tài sản đầu vào đem lại mấy đơn vị lợi nhuận. Trị số sức sinh lợi của tài sản càng lớn thỡ khả năng sinh lợi càng cao, kộo theo hiệu quả kinh doanh càng cao và ngược lại. Sức sinh lợi của tài sản được tớnh theo cụng thức sau:
Sức sinh lợi của tài sản = GiáLợitrị nhuậntàisản
- Về suất hao phớ: Chỉ tiờu này cho biết để cú một đơn vị đầu ra phản ỏnh kết quả kinh doanh sản suất hay đầu ra phản ỏnh lợi nhuận thỡ doanh nghiệp phải hao phớ mấy đơn vị tài sản. Suất hao phớ của tài sản được tớnh