II. Rủi ro dự án và sự cần thiết phải phân tích rủi ro trong thẩm định DAĐT.
3.Kinh nghiệm phân tích rủi ro dự án của một số Ngân hàng nớc ngồi.
ngồi.
Xuất phát từ quan điểm cho rằng phân tích và đánh giá rủi ro dự án là một cơng tác cực kỳ quan trọng trong hoạt động tài trợ DAĐT, các NHTM ở các nớc phát triển trên thế giới đã đặc biệt quan tâm đến vấn đề này. Kinh nghiệm ở các NHTM lớn trên thế giới cho thấy họ đặc biệt quan tâm đến 3 vấn đề sau:
− Vấn đề thơng tin để đánh giá và phân tích rủi ro.
− Vấn đề kỹ thuật và phơng pháp đánh giá rủi ro.
− Vấn đề về các chuyên gia phân tích rủi ro.
Thực tế cho thấy đây là 3 nội dung quan trọng mà bất kỳ một NHTM nào muốn thành cơng trong quản trị rủi ro cũng đều phải thực hiện một cách nghiêm túc và đầy đủ.
3.1 Vấn đề thơng tin trong đánh gía và phân tích rủi ro:
Hoạt động đầu t là một hoạt động kinh tế kỹ thuật hết sức phức tạp,nĩ đồi hỏi một khối lợng vốn rất lớn, thời gian thực hiện kéo dài. Để soạn thảo đ- ợc một dự án đầu t cĩ chất lợng, địi hỏi phải cĩ sự chuẩn bị rất chi tiết và đầy đủ về các thơng tin. Các thơng tin để xây dựng nên dự án trong thực tế lại rất đa dạng và đợc khai thác từ rất nhiều nguồn khác nhau. Chính vì vậy vấn đề đặt ra đối với ngời làm cơng tác thẩm định dự án đầu t trong NHTM là phải kiểm định đợc mức độ chính xác và trung thực của các
thơng tin đợc ghi trong dự án. Muốn vậy, bản thân ngời thẩm định cũng phải tạo lập đợc cho mình những nguồn thơng tin cĩ tính chính xác cao đủ sức đánh giá tính chân thực của các thơng tin mà chủ đầu t đã ghi trong dự án.
Kinh nghiệm của các NHTM nớc ngồi cho thấy, nắm bắt đợc thơng tin chính xác là nhân tố cĩ tính quyết định đến chất lợng phân tích rủi ro dự
án. ở đây cĩ hai vấn đề cần quan tâm, một là tạo lập một trung tâm cung
cấp thơng tin tín dụng cĩ chất lợng và hai là thiết lập đợc các kênh thơng tin về thị trờng, giá cả, cơng nghệ... Một cách ổn định và cĩ độ tin cậy cao.
Tại Pháp, Ngân hàng Pháp quốc ( NHTW của Pháp ) hình thành một trung tâm lu trữ và xử lý các thơng tin về doanh nghiệp, gọi tắt là FIBEN ( Fichier Bancaire des Entreprises ). Trung tâm này cĩ chức năng thu thập các thơng tin về mọi mặt của các doanh nghiệp, trên cơ sở đĩ, với đội ngũ chuyên gia phân tích lành nghề, FIBEN sẽ tiến hành việc phân tích đánh giá và xếp hạng các doanh nghiệp bằng phơng thức cho điểm. Cách thức xếp hạng đợc căn cứ vào nhièu yếu tố khác nhau, việc xếp hạng doanh nghiệp thờng đợc chỉ ra dới dạng một mã số gồm 3 ký tự.
Ví dụ : F. 3. 7
Mã số này đợc hiểu nh sau:
− Phần chữ đầu tiên, đợc biểu hiện bằng chữ A đến chữ J, nĩi lên
quy mơ kinh doanh ( doanh số ) của doanh nghiệp, chữ A thể hiện doanh số lớn nhất, nhỏ dần cho đến J.
− Phần số ở giữa, cho biết điểm số tín dụng ( chất lợng tín dụng )
của doanh nghiệp, số 3 là tốt nhất, số 6 là kém nhất.
− Phần số cuối cùng, Cho biết điểm số về khả năng thanh tốn của
Nguồn thơng tin về các doanh nghiệp của FIBEN chủ yếu đợc khai thác từ thơng tin tích luỹ đợc của các NHTM Pháp trong quá trình thực hiện các mối quan hệ với khách hàng. Theo các quy định pháp lý, các NHTM buộc phải cung cấp đầy đủ các thơng tin kinh tế về các doanh nghiệp mà họ cĩ đợc cho FIBEN. Ngồi ra, FIBEN cịn tạo lập đợc nhiều nguồn cung cấp thơng tin khác... Các kết quả xử lý thơng tin và xếp hạng doanh nghiệp đ- ợc tiến hành lu trữ và khi các NHTM Pháp cĩ nhu cầu tham khảo thơng tin về khách hàng để phục vụ cho cơng tác kinh doanh của mình thì họ phải mua lại các thơng tin đã đợc phân tích đĩ từ FIBEN nh một loại hàng hố cĩ chất lợng và luật pháp cũng quy định rằng, khách hàng duy nhất của FIBEN là các NHTM Pháp. Điều đĩ cĩ nghĩa là FIBEN khơng đựơc phép bán các thơng tin của mình cho các doanh nghiệp, dù cho họ sẵn sàng mua với giá rất cao để phục vụ cho việc cạnh tranh lẫn nhau giữa các đối thủ một cách khơng lành mạnh.
Mơ hình tạo nên một trung tâm thơng tin tín dụng nh FIBEN của Pháp là một mơ hình phổ biến ở nhiều nớc, nhiều khu vực trên thế giới.
Vấn đề thứ hai là các NHTM phải tìm cách tạo lập các kênh thơng tin về thị trờng giá cả, cơng nghệ... Một cách thờng xuyên và cĩ chất lợng.
Hiện nay, kinh tế thị trờng phát triển trên tồn cầu, xu hớng khu vực hố, quốc tế hố các nền kinh tế đang phát triển hết sức sâu rộng và ảnh hởng tới tất cả các quốc gia... Cùng với nĩ là sự phát triển mạnh mẽ và đa dạng của các ngành cơng nghệ...Điều này địi hỏi các NHTM và đặc biệt là các chuyên gia thẩm định dự án phải cĩ một tầm hiểu biết rộng, nhạy bén trớc những thay đổi của thị trờng. Muốn vậy, phải cĩ sự cập nhật thơng tin mọi mặt một cách thờng xuyên, liên tục... Cĩ nh vậy, việc phân tích rủi ro dự án mới cĩ cơ sở và các kết quả phân tích mới cĩ ý nghĩa thực tiễn.
Chúng ta đang sống trong một xã hội thơng tin, do đĩ việc khai thác thơng tin phục vụ phân tích rủi ro dự án vừa cĩ những thuận lợi nhng cũng cĩ khơng ít những khĩ khăn. Thuận lợi là ở chỗ các nguồn thơng tin
cĩ nhiều, từ các báo chí thơng mại phổ thơng đến những tạp chí chuyên nghành về thị trờng giá cả, từ những thơng tin khai thác theo lối truyền thống đến việc truy cập thơng tin kinh tế trên mạng INTERNET đợc cập nhật hàng ngày hàng giờ... Nhng chính khối lợng thơng tin khổng lồ đĩ lại gây ra những khĩ khăn khơng nhỏ cho việc chọn lọc để sử dụng thơng tin một cách hợp lý, sao cho đáp ứng đợc mục tiêu của mình.
Kinh nghiệm của một số NHTM nớc ngồi cho thấy, khả năng nắm bắt thơng tin trên mọi lĩnh vực kinh tế xã hội của chuyên gia thẩm định là hết sức khĩ khăn. Do đĩ, giải pháp cĩ tính khả thi hiện nay là bên cạnh việc tự thu thập các thơng tin, NHTM cần phải cĩ mối quan hệ chặt chẽ với các Tổ chức và các chuyên gia t vấn trong nớc và quốc tế... Để cùng nhau nghiên cứu, phân tích rủi ro dự án. Hiện nay cĩ nhiều tổ chức t vấn rất cĩ uy tín trong lĩnh vực này nh FIDIC ( Federation International des Ingernieurs Conseils ) Hiệp hội quốc tế các chuyên gia t vấn, thành lập năm 1913 và cĩ trụ sở đĩng tại Lausanne ( Thụy sĩ ) cũng nh rất nhiều Cơng ty, Tổ chức t vấn trong nớc và quốc tế khác.
3.2 Vấn đề kỹ thuật và ph ơng pháp đánh giá rủi ro
Sau khi đã thu thập đợc các thơng tin cần thiết về dự án, vấn đề quan trọng là xử lý các thơng tin đĩ nh thế nào và bằng những cơng cụ gì? Đây là một câu hỏi đợc đặt ra khá cấp bách trong điều kiện”bùng nổ thơng tin” hiện nay.
Đối với các NHTM nớc ngồi, việc tin học hố quá trình xử lý và lu trữ các thơng tin dự án đã đợc quan tâm từ lâu, xuất phát từ một thực tế là đối với một dự án, khối lợng thơng tin cần thu thập và xử lý là rất lớn, nếu chỉ thực hiện việc phân tích, xử lý bằng thủ cơng thì hết sức chậm chạp, hiệu quả cơng việc rất thấp... nhiều khi, NHTM thẩm định xong, cĩ đợc kết luận cần thiết thì cơ hội đầu t đã trơi qua, việc tài trợ vốn cho dự án trở nên khơng cịn hiệu quả nh mong muốn. Chính vì vậy, các NHTM nớc ngồi đã sớm trang bị cho cơng tác thẩm định những cơng cụ cần thiết để
phục vụ cho phân tích dự án đặc biệt là trong khâu phân tích rủi ro tài chính, là khâu địi hỏi một khối lợng tính tốn nhiều và phải áp dụng nhiều phơng pháp tính tốn khá phức tạp địi hỏi nhiều cơng sức. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Để cĩ thể tin học hố quá trình xử lý các thơng tin dự án, địi hỏi phải cĩ 2 điều kiện căn bản sau:
Một là: Cơ sở vật chất phục vụ cho cơng tác xử lý, ta tạm gọi là “phần cứng”. Phần này bao gồm các máy tính chuyên dùng và khơng chuyên dùng (máy tính thơng thờng ). Trong điều kiện hiện nay và với địi hỏi thực tế của phân tích dự án, kỹ thuật tin học hiện đại hồn tồn cĩ thể đáp ứng đợc, ngay cả ở điều kiện những nớc cĩ trình độ phát triển tin học cha cao.
Hai là: Xây dựng đợc một hệ thống các phần mềm chuyên dùng cho thẩm định và phân tích rủi ro dự án. Hiện nay, các NHTM nớc ngồi th- ờng phân tích nội dung tài chính và rủi ro của dự án trên cơ sở phơng pháp hiện giá các dịng tiền ( Present Value ) hay cịn gọi là phơng pháp hiện tại hố (Actualisation Method ). Phơng pháp này cĩ độ chính xác cao so với phơng pháp thơng thờng ( Conventional Method ), nhng lại địi hỏi phức tạp hơn về phơng pháp tính tốn. Do đĩ, vấn đề đặt ra là phải xây dựng đợc các phần mềm chuyên dùng thích hợp với bản chất kinh tế địi hỏi của việc phân tích...Để đáp ứng mục tiêu này, trong các phần mềm phổ thơng của các hãng máy tính lớn trên thế giới đã đa vào những cơng cụ căn bản nh “Các hàm tài chính “ trong các bảng tính điện tử tiện dụng nh Microsoft EXCEL hay trong LOTUS .v.v. Để tính các chỉ tiêu hiệu quả tài chính cơ bản nh PV, NPV, IRR... Tuy nhiên mức độ cịn đơn giản và khả năng kết nối dữ liệu, khả năng hồn thành một hệ thống các bớc tính tốn để cho ra kết quả cuối cùng cịn cha cao. Thời gian gần đây, Một số Viện Đại học và các NHTM nớc ngồi, đã nghiên cứu và cho ra đời một số phần mềm chuyên dụng để quản trị và phân tích dự án cĩ hiệu quả khá
cao nh Microsoft Project, Project Analysis... đang đợc các nhà đầu t và xây dựng áp dụng rộng rãi.
3.3 Vấn đề con ng ời trong cơng tác phân tích rủi ro dự án.
Xét cho cùng, việc phân tích rủi ro dự án trên cơ sở các thơng tin đầu vào bằng các cơng cụ tin học hiện đại cũng chỉ là một cách thức cụ thể hố những ý tởng của các chuyên gia thẩm định mà thơi. Các kết luận quan trọng rút ra từ các tính tốn đĩ đơng nhiên phải do các chuyên gia tự quyết định. Nh vậy, con ngời là nhân tố quan trọng nhất trong quá trình thẩm định và phân tích rủi ro dự án. Nhận thức đợc điều này, các NHTM nớc ngồi rất quan tâm đến việc đào tạo các chuyên gia thẩm định dự án cĩ trình độ cao, tức là những ngời cĩ kiến thức rộng về nhiều mặt nh: thị trờng, giá cả, trình độ tổng quan về kinh tế - kỹ thuật, trình độ ngoại ngữ, nhân văn... Đồng thời cĩ khả năng khai thác , sử dụng tốt các cơng cụ tin học đợc trang bị. Muốn vậy, các NHTM rất chú ý trong khâu tuyển dụng cán bộ. Hơn nữa, đặc biệt quan tâm đến việc bồi dỡng thờng xuyên về chuyên mơn cho cán bộ thẩm định của ngân hàng, thơng qua các khố đào tạo do các Giảng viên đại học, các chuyên gia cĩ kinh nghiệm trong cơng tác thẩm định thực hiện.