khoỏn hiện
Hiện nay, Luật chứng đó cú hiệu lực thi hành, tuy nhiờn cỏc cơ quan cú thẩm quyền cần tiếp tục nghiờn cứu xõy dựng và ban hành cỏc văn bản hướng dẫn thi hành và cụ thể hoỏ cỏc quy định của luật chứng khoỏn. Cụ thể trong thời gian tới Chớnh phủ và Bộ Tài chớnh cần ban hành cỏc văn bản phỏp quy sau đõy tạo ra khuụn khổ phỏp lý đầy đủ đồng bộ điều chỉnh hoạt động mụi giới chứng khoỏn nhằm nõng cao quy mụ, năng lực và chất lượng dịch vụ cung cấp của cỏc cụng ty
- Ban hành Quy tắc đạo đức nghề nghiệp kinh doanh chứng khoỏn; Xõy dựng và ban hành bộ quy tắc đạo đức nghề nghiệp cho người hành nghề kinh doanh chứng khoỏn.
- Quy chế kiểm soỏt nội bộ, giỏm sỏt tuõn thủ trong cụng ty chứng khoỏn trờn cơ sở đú cỏc cụng ty chứng khoỏn hoàn thiện cơ cấu tổ chức, bộ mỏy nhõn sự, Xõy dựng cỏc quy trỡnh kiểm soỏt nội bộ, quản lý rủi ro.
- Ban hành Quy chế cho phộp cụng ty chứng khoỏn cho khỏch hàng thực hiện giao dịch vay tiền mua chứng khoỏn, bỏn khống chứng khoỏn;
- Ban hành Điều lệ mẫu cụng ty chứng khoỏn;
- Quy định yờu cầu tối thiểu về cơ sở vật chất, cụng nghệ thụng tin phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoỏn (như về mặt bằng sàn giao dịch, hệ thống cụng nghệ thụng tin, hệ thống kho kột bảo quản giấy tờ cú giỏ của khỏch hàng, hệ thống an toàn, an ninh).
- Tiờu chớ quản lý, giỏm sỏt điều kiện cấp phộp, an toàn tài chớnh cụng ty chứng khoỏn trờn cơ sở đú để cỏc cụng ty chứng khoỏn tăng cơ sở vật chất, nõng cao năng lực tài chớnh, mở rộng mạng lưới nghiệp vụ kinh doanh đảm bảo hoạt động an toàn, hiệu quả.
- Sửa đổi chế độ kế toỏn cụng ty chứng khoỏn nhằm đảm bảo quản lý hoạt động kinh doanh chứng khoỏn một cỏch minh bạch, bảo vệ lợi ớch hợp phỏp của người đầu tư.
- Sửa đổi Thụng tư hướng dẫn về thuế giỏ trị gia tăng và thuế thu nhập doanh nghiệp đối với cụng ty chứng khoỏn; Thụng tư về phớ và lệ phớ đối với lĩnh vực chứng khoỏn;
Những giải phỏp cụ thể:
Thứ nhất, phải đưa tớnh phự hợp thành một nguyờn tắc trong dịch vụ mụi
giới chứng khoỏn.
Trong khuụn khổ phỏp lý của thị trường chứng khoỏn tớnh phự hợp là một nghĩa vụ từ phớa người mụi giới, họ chỉ được khuyến nghị những chứng khoỏn nào phự hợp với nhu cầu của một khỏch hàng riờng biệt. Tớnh phự hợp ỏp đặt một trỏch nhiệm lờn nhà mụi giới phải tớnh ngưỡng rủi ro của khỏch hàng của mỡnh khi đề xuất hoặc bỏn chứng khoỏn cho họ … theo học thuyết về tớnh phự hợp người mụi giới cú thể hoàn trỏch nhiệm của mỡnh bằng cỏch thụng bỏo cho khỏch hàng biết về những khớa cạnh rủi ro của giao dịch theo một cỏch mà cho phộp khỏch hàng tuỳ theo năng lực cỏ nhõn của họ cú thể so sỏnh những rủi ro này với ngưỡng của riờng mỡnh,và do đú tự xỏc định lấy tớnh phự hợp. Nếu một khỏch hàng từ chối cung cấp thụng tin cho người mụi giới đủ để xỏc định ngưỡng rủi ro thỡ người mụi giới khụng cú trỏch nhiệm phải ngăn cản khỏch hàng khỏi việc mua những chứng khoỏn vượt qua ngưỡng rủi ro của họ.
Thứ hai, Thắt chặt hơn những vấn đề về tuõn thủ.
Đơn xin mở tài khoản mới thỡ ngoài mẫu đơn thống nhất đó được quy định trong văn bản phỏp luật. Tuy nhiờn mỗi cụng ty chứng khoỏn đều cú thể bổ sung những chi tiết mà cụng ty mỡnh yờu cầu theo những tiờu chớ quản lý riờng của cụng ty. Theo chỳng tụi, trong mọi trường hợp cần lưu ý một số nội dung
khụng thể thiếu trong mẫu đơn. Đú là địa chỉ nơi ở và nơi làm việc, nghề nghiệp, tỡnh trạng hụn nhõn và thu nhập của khỏch hàng.
Nghề nghiệp của khỏch hàng cần được biết nhằm hai mục đớch: giỳp người mụi giới hiểu rừ hơn về mức độ am hiểu đầu tư của khỏch hàng và một số loại cụng việc cần cú sự chấp thuận trước của thủ trưởng cơ quan. Chẳng hạn ở Mỹ cỏc nhõn viờn ngõn hàng và cụng ty bảo hiểm phải được ụng chủ đồng ý mới được mở tài khoản bảo chứng với cụng ty chứng khoỏn.
Tỡnh trạng hụn nhõn của khỏch hàng cũng cần được chỉ định rừ trong tờ khai cho dự khụng cần nờu tờn người vợ hoặc chồng. Nhưng nếu vợ hoặc chồng làm việc trong một cơ quan nào đấy thỡ ghi rừ tờn vỡ cú một số giao dịch thuộc loại bị tổ chức đú cấm sẽ được thực hiện dưới tờn người khỏc.Việc lưu giữ những thụng tin này sẽ giỳp tạo thuận lợi cho việc kiểm soỏt mỗi khi cú xảy ra tỡnh trạng lạm dụng.
Thu nhập hàng năm và giỏ trị tài sản rũng của khỏch hàng cũng rất quan trọng. Cũng như việc làm, thu và tài sản rũng khụng phải là chỉ dẫn đỏng tin cậy về sự hiểu biết và ngưỡng rủi ro mà khỏch hàng đem lại cho tài khoản song ngưỡng thực tế này giỳp việc thiết lập thụng tin cơ bản về tớnh phự hợp. Người mụi giới phải nhập vào mỏy những thụng tin này đỳng như bỏo cỏo của khỏch hàng. Khụng nờn phỏng đoỏn hay ước tớnh thu nhập của khỏch hàng chỉ dựa trờn diện mạo hay nghề nghiệp cụ thể, vỡ điều đú nhiều khi khụng chớnh xỏc.
Mục tiờu đầu tư đõy là một loại thụng tin quan trọng nhất mà cũng thường bị lạm dụng nhất. Nếu khụng nắm được mục tiờu đầu tư của khỏch hàng thỡ sẽ khụng thể thực hiện được nguyờn tắc tớnh phự hợp. Người mụi giới khụng được tự điền vào mục này mà khụng hỏi ý kiến của khỏch hàng. Đụi khi người mụi giới tự ghi vào một mục tiờu chung chung kiểu như “đầu cơ ” vỡ nghĩ rằng cỏch đú biện minh được cho tất cả cỏc khuyến nghị của họ với khỏch hàng; Hoặc người mụi giới khụng đặt ra cõu hỏi về mục tiờu đầu tư, nờn khỏch hàng cũng khụng biết rằng đú là một tiờu chớ phải cung cấp trong tờ khai
Với định hướng hoạt động của cụng ty chứng khoỏn trong chức năng mụi giới là cung cấp dịch vụ đầy đủ và chịu trỏch nhiệm cỏ nhõn về những khuyến
nghị đảm bảo tớnh phự hợp thỡ chỳng tụi cho rằng trong mọi trường hợp người mụi giới phải nắm chắc mục tiờu đầu tư của khỏch hàng và theo sỏt mục tiờu đú. Hàng hoỏ trờn thị trường càng phong phỳ thỡ việc đưa ra khuyến nghị mua hoặc bỏn cho người đầu tư phải tuõn thủ nguyờn tắc phự hợp. Vỡ vậy cần bổ sung thờm nội dung này vào tờ khai mở tài khoản và hồ sơ lưu về khỏch hàng.
Thứ ba, Thiết lập quy trỡnh thống nhất về giỏm sỏt nội bộ
Đõy là một cụng việc quản lý cụng ty, cụng ty nào cũng cú những quy định riờng về giỏm sỏt nội bộ để kịp thời phỏt hiện, ngăn chặn và xử lý những sai phạm. Những quy định này phải được hoàn thiện dần theo từng bước phỏt triển của thị trường. Từ kinh nghiệm rỳt ra ở thị trường chứng khoỏn phỏt triển chỳng tụi đề xuất một khuụn khổ giỏm sỏt nội bộ trong giai đoạn đầu với những nội dung sau:
i/- Kiểm tra đơn xin mở tài khoản mới: Người quản lý phải kiểm tra để bảo đảm rằng tất cả cỏc mục trờn tờ khai đề được ghi đầy đủ về nhõn thõn, nghề nghiệp, khả năng tài chớnh, mục tiờu đầu tư… Việc kiểm tra này nhằm tạo cơ sở cho việc thực hiện nguyờn tắc về tớnh phự hợp.
ii/- Kiểm tra hoạt động trong ngày gồm kiểm tra cỏc phiếu lệnh đó thực hiện và kiểm tra sổ cỏi ghi lại những hoạt động giao dịch trong ngày hụm trước.
Kiểm tra cỏc phiếu lệnh đó thực hiện nhằm phỏt hiện cỏc vấn đề: + Cỏc phiếu lệnh cú chứa đủ thụng tin cần thiết khụng?
+ Phõn loại những phiếu lệnh được uỷ thỏc tuỳ ý xử lý cỏc lệnh do gợi ý và khụng do gợi ý làm cơ sở để tra cứu khi phỏt sinh tranh chấp.
+ Cỏc phiếu lệnh cú dấu hiệu tẩy xoỏ sửa chữa. Kiểm tra sổ cỏi để phỏt hiện những vấn đề:
+ Cỏc giao dịch lớn bất thường và xỏc định lý do của chỳng
+ Mức độ tập trung vào một chứng khoỏn nhất định trong khuyến nghị của nhõn viờn mụi giới cho nhiều khỏch hàng để xem tớnh phự hợp cú được bảo đảm khụng?
+ Mức độ tập trung giao dịch của một khỏch hàng vào một hàng hoỏ cỏ biệt tỡnh huống này chứa đựng rủi ro cho phớa khỏch hàng, cú thể cho phớa cụng ty mụi giới tuỳ theo loại chứng khoỏn được giao dịch.
+ Cỏc giao dịch trong ngày gồm mua và bỏn cựng một loại chứng khoỏn trong cựng một phiờn giao dịch. kiểu giao dịch này mang tớnh đầu cơ cao khụng thớch hợp với hầu hết cỏc nhà đầu tư và người mụi giới khụng nờn gợi ý giao dịch này cho khỏch hàng.
iii/ Kiểm tra giao dịch của nhõn viờn cụng ty: cỏc cụng ty cú thể cấm hoặc hạn chế giao dịch của cỏc nhõn viờn cụng ty theo những mức độ khỏc nhau và vỡ thế cần phải kiểm tra để biết quy định này được tuõn thủ như thế nào?
iiii/ Kiểm tra sổ sỏch tài khoản: Nhà quản lý phải thường xuyờn kiểm tra cỏc sổ sỏch của nhõn viờn mụi giới . Với những tài khoản bỡnh thường thỡ chỉ cần kiểm tra theo từng quý, trong cỏc tài khoản được tuỳ ý xử lý hay cỏc tài khoản năng động cần được kiểm tra thường xuyờn hơn. Việc kiểm tra này cho phộp cỏc nhà quản lý nhận diện được kiểu giao dịch của khỏch hàng và để cú thờm thụng tin cho những nhận định về tớn phự hợp. nếu một giao dịch của khỏch hàng cú vẻ vượt quỏ mức so với nguồn tài chớnh và kinh nghiệm của họ nhà quản lý nờn liờn lạc trực tiếp với khỏch hàng để thảo luận việc điều hành hoạt động của tài khoản.
Thứ ba, Thiết lập quy trỡnh thống nhất về giỏm sỏt nội bộ
Cần phải xõy dựng một chương trỡnh riờng để đào tạo cỏc nhà mụi giới chứng khoỏn, đỏp ứng được yờu cầu đặc thự của loại hỡnh nghiệp vụ này để từng bước tiếp cận tới những chuẩn mực quốc tế. Phải tập trung xõy dựng chương trỡnh đào tạo chuyờn sõu cho người hành nghề chứng khoỏn trong đú cú cả cỏc chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp của người mụi giới chứng khoỏn làm cơ sở để mỗi người tự đỏnh giỏ mỡnh và để khỏch hàng đỏnh giỏ. Chương trỡnh đào tạo chuyờn mụn phải được xõy dựng thống nhất theo chuẩn mực quốc tế theo từng nghiệp vụ chuyờn sõu, tổ chức đào tạo, tổ chức thi sỏt hạch và cấp chứng chỉ hành nghề chứng khoỏn theo vị trớ làm việc chuyờn mụn.
Chương trỡnh đào tạo tăng cường năng lực giỏm sỏt cho cỏn bộ UBCKNN chỳ trọng đào tạo chuyờn mụn, nghiệp vụ giỏm sỏt cho lónh đạo và chuyờn viờn cỏc Ban giỏm sỏt của Uỷ ban Chứng khoỏn Nhà nước và của Trung tõm Giao dịch chứng khoỏn, Sở Giao dịch chứng khoỏn.
Thứ tư, tăng cường cụng tỏc quản lý giỏm sỏt của cỏc cơ quan quản lý cụng ty chứng khoỏn.
Tăng cường cụng tỏc giỏm sỏt, thẩm định qua hồ sơ về điều kiện cấp phộp kinh doanh chứng khoỏn của cỏc tổ chức, cỏ nhõn xin cấp phộp. Giỏm sỏt trước khi cấp phộp kinh doanh chứng khoỏn trờn cơ sở thẩm định về trỡnh độ, năng lực, kinh nghiệm làm việc của Tổng Giỏm đốc cỏc cụng ty chứng khoỏn theo qui định phỏp luật, đảm bảo cụng ty chứng khoỏn ra đời và triển khai hoạt động với việc cung cấp dịch vụ cú chất lượng cho khỏch hàng, đảm bảo cụng ty chứng khoỏn cú đủ năng lực về tài chớnh và nhõn lực cú trỡnh độ chuyờn mụn cao, cú uy tớn mới được triển khai và cung cấp dịch vụ mụi giới chứng khoỏn.
Nghiờn cứu ỏp dụng việc giỏm sỏt cụng ty chứng khoỏn trong quỏ trỡnh triển khai hoạt động trờn cơ sở dựa vào cỏc tiờu chớ xỏc định rủi ro. Đõy là mụ hỡnh giỏm sỏt tiờn tiến hiện đang được cỏc nước trong khu vực ỏp dụng thực hiện. Theo đú, việc giỏm sỏt cụng ty chứng khoỏn dựa trờn cơ sở kết hợp việc tự đỏnh giỏ của cụng ty chứng khoỏn và việc giỏm sỏt của Sở giao dịch chứng khoỏn và giỏm sỏt của Uỷ ban chứng khoỏn. Mục tiờu của mụ hỡnh giỏm sỏt này là nhằm cung cấp cho cụng ty chứng khoỏn một cỏch tiếp cận toàn diện để xỏc định, quản lý, giỏm sỏt những rủi ro trọng yếu trong hoạt động kinh doanh của mỡnh. Trờn cơ sở đỏnh giỏ sơ bộ rủi ro của cụng ty chứng khoỏn do chớnh cụng ty chứng khoỏn thực hiện sẽ làm minh bạch hoỏ việc giỏm sỏt cho cơ quan quản lý thị trường.
Cụng tỏc giỏm sỏt, thanh tra cụng ty chứng khoỏn của Uỷ ban Chứng khoỏn Nhà nước cần được tổ chức lại theo hướng cú Ban chuyờn trỏch thực hiện việc giỏm sỏt tuõn thủ đối với hoạt động của cụng ty chứng khoỏn và Ban cưỡng chế thực thi phỏp luật (ban chuyờn xử lý cỏc vi phạm của cụng ty chứng khoỏn).
Phõn định phạm vi giỏm sỏt giữa cỏc Trung tõm Giao dịch chứng khoỏn, Sở giao dịch chứng khoỏn với cỏc đơn vị khỏc trong Uỷ ban Chứng khoỏn Nhà nước.
KẾT LUẬN
Hiện nay, khi việc huy động vốn thụng qua kờnh chứng khoỏn được coi là một trong những kờnh huy động quan trọng và được đặc biệt chỳ trọng phỏt triển hoàn thiện thỡ chế định phỏp luật cần quan tõm để điều chỉnh thị trường chứng khoỏn là chế định về hoạt động mụi giới chứng khoỏn của cỏc cụng ty chứng khoỏn. Trong thời điểm hiện nay, khi mà xung đột lợi ớch giữa người mụi giới và khỏch hàng thực tế chưa được phỏp luật hiện hành điều chỉnh hiệu quả cũng như hoạt động mụi giới chứng khoỏn chưa thực hiện được vai trũ là yếu tố thu hỳt nhà đầu tư bỏ tiền vào chứng khoỏn. Do vậy việc nghiờn cứu phỏp luật điều chỉnh hoạt động mụi giới chứng khoỏn hiện nay là cần thiết để tạo ra một khung phỏp lý cho toàn bộ phỏp luật chứng khoỏn. Những giỏi phỏp hoàn thiện khung phỏp lý đối với hoạt động mụi giới chứng khoỏn theo phạm vi nghiờn cứu của khoỏ luận này cần theo những hướng cơ bản sau:
- Ban hành thờm bộ qui tắc đạo đức nghề nghiệp kinh doanh chứng
khoỏn, điều lệ mẫu với cỏc cụng ty chứng khoỏn.
- Tăng cường cơ chế kiểm soỏt nội bộ, giỏm sỏt tuõn thủ trong cụng ty
chứng khoỏn cũng như kiểm soỏt của c ỏc cơ quan quản lý.
- Hoàn thiện cơ cấu tổ chức, bộ mỏy nhõn sự trong cụng ty chứng khoỏn
- Nõng cao điều kiện cơ sở vật chất, năng lực tài chớnh của cỏc cụng ty
chứng khoỏn xin cấp phộp.
Đõy mới chỉ là những nghiờn cứu nhỏ trong phạm vi một khúa luận tốt nghiệp về đề tài phỏp luật điều chỉnh hoạt động mụi giới chứng khoỏn. Những nghiờn cứu này chắc chắn chưa thể đầy đủ và hoàn thiện được. Đề tài này vẫn cú thể nghiờn cứu sõu hơn ở một cấp nghiờn cứu khỏc. Điều này là hoàn toàn cần thiết vỡ mụi giới chứng khoỏn là một trong những yểu tố quan trọng thỳc đẩy thị trường chứng khoỏn Việt Nam phỏt triển.
Nghiệp vụ mụi giới chứng khoỏn núi riờng và kinh doanh chứng khoỏn núi chung là một ngành nghề kinh doanh cú điều kiện. Luật Chứng khoỏn ở cỏc nước cú quy định điều kiện hay tiờu chuẩn để gia nhập thị trường của tổ chức kinh doanh chứng khoỏn. Thụng thường cú cỏc điều kiện cơ bản đú là: ...31
Thứ ba, Thiết lập quy trỡnh thống nhất về giỏm sỏt nội bộ...67 Thứ ba, Thiết lập quy trỡnh thống nhất về giỏm sỏt nội bộ...68