nhõn. Vậy cụng ty TNHH một thành viờn là cỏ nhõn cú được kinh doanh chứng khoỏn khụng? Nếu cụng ty TNHH một thành viờn là cỏ nhõn được phộp kinh doanh chứng khoỏn thỡ liệu đó phự hợp điều kiện ở nước ta hiện nay khụng? Khi thị trường chứng khoỏn Việt Nam mới ở giai đoạn đầu hỡnh thành, phỏt triển, khi sự hiểu biết của cụng chỳng cũn hạn chế, nếu một cỏ nhõn được thành lập cụng ty chứng khoỏn dưới hỡnh thức cụng ty TNHH một thành viờn thỡ liệu cú đảm bảo sự quản lý và phũng trỏnh được cỏc trường hợp cỏ nhõn lợi dụng để lừa đảo gõy thiệt hại cho nhà đầu tư…Nếu Luật cho phộp cỏ nhõn người Việt Nam được phộp thành lập cụng ty chứng khoỏn dưới hỡnh thức cụng ty TNHH một thành viờn sẽ dẫn đến việc vi phạm nguyờn tắc “khụng phõn biệt đối xử” giữa nhà đầu tư trong nước và nhà đầu tư nước ngoài. Bởi tại điều 71 Luật Chứng khoỏn quy định cụng ty chứng khoỏn cú vốn đầu tư nước ngoài…Bờn nước ngoài phải là phỏp nhõn đang hoạt động trong lĩnh vực tài chớnh, ngõn hàng.
Luật chứng khoỏn cũn thiếu vắng những quy định cụ thể điều chỉnh quan hệ xung đột lợi ớch trong tổ chức và hoạt động của cụng ty chứng khoỏn.
Trong nghiệp vụ mụi giới chứng khoỏn vấn đề tỏch bạch tài sản kinh doanh và tài sản riờng cũng cần quan tõm. Trung bỡnh, số lượng đặt lệnh mua chứng khoỏn của khỏch hàng tại một cụng ty chứng khoỏn là tương đối lớn. Cựng với việc đặt lệnh mua chứng khoỏn, khỏch hàng phải kớ quĩ một số tiền ớt nhất bằng 70% giỏ trị chứng khoỏn đặt mua tại cụng ty chứng khoỏn mà họ đặt lệnh. Số tài sản này cú thể bị chiếm dụng với nguy cơ cao nếu khụng cú cơ chế quản lý cú cơ quan kiểm soỏt.
b, Phỏp luật điều chỉnh hoạt động mụi giới chứng khoỏn cũng chưa cú cỏc qui định cụ thể về vấn đề đạo đức nghề nghiệp chứng khoỏn.
Vấn đề đạo đức trong nghề nghiệp chứng khoỏn được hiểu cơ bản như sau: “Đạo đức nghề nghiệp trong hoạt động kinh doanh chứng khoỏn là tập hợp cỏc hành vi cư xử và ứng xử được qui định cho cho nghề nghiệp kinh doanh chứng khoỏn nhằm bảo vệ và tăng cường vai trũ, tớnh tin cậy, niềm tự hào nghề
nghiệp kinh doanh chứng khoỏn trong xó hội12”. Bản chất của đạo đức nghề nghiệp trong hoạt động kinh doanh chứng khoỏn của cỏc chủ thể là:
- Trỡnh độ và năng lực làm việc.
- Làm việc theo tiờu chuẩn hành nghề: tức là thực hiện cụng việc theo đỳng tiờu chuẩn và qui trỡnh.
- Làm việc cú đạo đức: trung thực, thẳng thắn, trong sạch và cụng bằng. - Cú niềm tự hào nghề nghiệp: khụng thực hiện hành vi làm người khỏc coi thường nghề nghiệp của mỡnh.
Trong vấn đề này, phỏp luật chứng khoỏn mới chỉ đưa ra cỏc yờu cầu mang tớnh kĩ thuật chuyờn mụn đối với người hành nghề chứng khoỏn mà hầu như chưa cú qui định gỡ về đạo đức nghề chứng khoỏn. Trong khi đú yếu tố đạo đức nghề nghiệp chứng khoỏn là một yếu tố chủ quan thỳc đẩy thị trường chứng khoỏn phỏt triển, là yờu cầu hàng đầu khi khỏch hàng chọn lựa tổ chức thay mặt mỡnh sử dụng đồng tiền. Hầu hết cỏc nước cú thị trường chứng khoỏn phỏt triển, mụi giới chứng khoỏn là một nghề được trọng vọng trong xó hội, cỏc yờu cầu đạo đức nghề nghiệp được phỏp luật qui định chặt chẽ cũng như do sự hỡnh thành của tập quỏn buụn bỏn chứng khoỏn nhiều thế kỉ.
c, Phỏp luật điều chỉnh hoạt động mụi giới chứng khoỏn chưa đỏp ứng yờu cầu điều chỉnh trờn thị trường OTC.
Hầu hết cỏc chế định của phỏp luật mụi giới chứng khoỏn mới dừng lại việc điều chỉnh hoạt động chứng khoỏn trờn thị trường tập trung. Vấn đề điều chỉnh của phỏp luật đối với thị trường OTC và thị trường thứ ba hầu như bỏ ngỏ. Hoạt động mụi giới chứng khoỏn thực tế ở nước ta hiện nay mang tớnh chất “chợ đen” nhiều hơn là một thị trường bậc cao cú tổ chức chặt chẽ và cụng khai. Những người mụi giới trờn thị trường OTC thực chất là những người cú thụng tin mà khụng phải là cú chuyờn mụn về nghiệp vụ chứng khoỏn.Thị trường OTC là một loại thị trường phi tập trung, tổ chức khụng dựa vào một mặt bằng giao dịch cố định như thị trường sàn giao dịch, mà dựa vào hệ thống vận hành theo cơ chế chào giỏ cạnh tranh và thương lượng giữa cỏc cụng ty chứng khoỏn với