Cho vay núi chung và cho vay ngoại tệ núi riờng là một hoạt động chịu nhiều chi phối của cỏc chớnh sỏch điều hành của nhà nƣớc, cú thể kể đến một số chớnh sỏch cụ thể nhƣ sau:
* Chớnh sỏch TGHĐ của NHNN:
Trong cỏc năm từ 2001-2007, chớnh sỏch quản lý ngoại hối của NHNN ngày càng cụ thể hơn. Cỏc văn bản phỏp lý ra đời đỏp ứng phần nào đũi hỏi của hoạt
Trang 36
động cho vay ngoại tệ tại cỏc NHTM VN nhƣ phỏp lệnh ngoại hối 2005, nghị định hƣớng dẫn thi hành phỏp lệnh ngoại hối 2005 của Chớnh phủ số 160/2006/NĐ-CP ngày 28/12/2006, thụng tƣ hƣớng dẫn hoạt động cung ứng dịch vụ ngoại hối của TCTD số 03/2008/TT-NHNN ngày 11/4/2008, …
Chớnh sỏch TGHĐ của VN trong thời gian trƣớc năm 2005-2007 khụng cú nhiều biến đổi, tỷ giỏ VND/USD thƣờng khỏ ổn định, biến động thấp. Nếu so thỏng 12 năm nay với thỏng 12 năm trƣớc thỡ năm 2004 tăng 0,4% so với năm 2003, năm 2005 tăng 0,9% so với năm 2004, năm 2006 tăng 1% so với năm 2005, năm 2007 giảm 0,03% so với năm 2006 - bỡnh qũn thời kỳ 2004 - 2007 tăng 0,57%. NHNN thực hiện chớnh sỏch TGHĐ linh hoạt cú sự kiểm soỏt của nhà nƣớc. Đồng ngoại tệ sử dụng cho vay chủ yếu tại VCB ĐN là Dola Mỹ, tỷ giỏ VND/USD tƣơng đối ổn định nờn DN đi vay vốn bằng tiền USD khụng phải lo nghĩ đến những biến động bất lợi của tỷ giỏ tại thời điểm trả nợ vay. NH cũng chƣa quan tõm đỳng mức đến việc lời/lỗ liờn quan đến tỷ giỏ.
Tuy nhiờn, bƣớc sang năm 2008, tỷ giỏ VND/USD cú sự biến động khỏc với cỏc năm trƣớc. Tỷ giỏ biến động nhiều hơn so với cỏc năm trƣớc: TGHĐ giảm liờn tục trong 4 thỏng đầu, tăng liờn tục trong 2 thỏng sau trong thỏng 5, thỏng 6 tăng đặc biệt thỏng 6 tăng cao. Nếu trong 4 thỏng đầu, ngƣời cú USD muốn bỏn cũng rất khú bỏn, thỡ trong 2 thỏng sau, đặc biệt là thỏng 6, ngƣời muốn mua USD cũng rất khú mua vỡ giỏ cao. Vỡ vậy, trƣớc những biến động mất giỏ của đồng USD so với VND, ảnh hƣởng tiờu cực đến XK, NHNN vẫn tiếp tục hƣớng đến việc điều hành tỷ giỏ giữa đồng VN với USD núi riờng và cỏc ngoại tệ khỏc núi chỳng căn cứ vào cung cầu thị trƣờng, với biờn độ giao động +/-2% tăng so với biờn độ tại thời điểm trƣớc đú là +/- 0,75% .
Vỡ vậy, với chớnh sỏch điều hành tỷ giỏ của NHNN, trong giai đoạn 2001- 2007, giỏ cả của đồng USD tƣơng đối ổn định cú tỏc động tớch cực đến hoạt động cho vay USD tại VCB ĐN, thể hiện thụng qua dƣ nợ cho vay ngoại tệ của VCB ĐN tăng trƣởng ổn định, năm sau tăng hơn năm trƣớc. Tốc độ tăng dƣ nợ USD bỡnh qũn trong giai đoạn 2001-2007 là 109%. (Xem chi tiết Bảng 3.3 tại phụ lục 3). Dƣ nợ cho vay ngắn hạn bằng đồng USD tại thời điểm 31/12/2007 cú sự sỳt giảm so
Trang 37
với 2006 chủ yếu là do sự tỏch chi nhỏnh trong nội bộ của VCB ĐN. Tuy vậy, sự suy giảm dƣ nợ USD tại thời điểm 30/6/2008 so với thời điểm 31/12/2007 cũn sự gúp phần của nhiều yếu tố khỏc sẽ đƣợc trỡnh bày tiếp theo dƣới đõy.
* Chớnh sỏch thắt chặt tài chớnh tiền tệ của nhà nước
Lạm phỏt của VN đột ngột tăng cao vào thời điểm cuối năm 2007 (xem biểu
đồ 3.4 tại phụ lục 3) do dũng vốn nƣớ c ngoài chảy vào tăng đụ ̣t biờ́n , tƣ̀ đó buụ ̣c Ngõn hàng Nhà nƣớc phải đóng vai trò ngƣời mua ngoa ̣i tờ ̣ cuụ́i cùng và đƣa thờm tiờ̀n đụ̀ng vào lƣu thụng . Nhƣng la ̣m phát bùng lờn trong năm nay có thờ̉ còn bắt nguụ̀n tƣ̀ mƣ́c chờnh lờ ̣ch giƣ̃a tăng trƣởng GDP và tăng cung tiờ̀n của Viờ ̣t Nam đã ngày một dĩn rộng trong vũng 3 năm qua. Theo số liệu thống kờ tài chớnh quốc tế của Tổ chức tiền tệ quốc tế, trong khoảng thời gian 2 năm rƣỡi, tớnh từ đầu năm 2005 cho đến cuối thỏng 6 năm 2007, GDP của Việt Nam tăng 22%, cũn mức cung tiền mặt cho lƣu thụng và tiờ̀n gƣ̉i ngõn hàng đã tăng lờn đến 110%.
Trƣớc những bất ổn của nền kinh tế vĩ mụ do tỏc động khụng nhỏ của tỷ lệ lạm phỏt cao vào cuối năm 2007, kộo dài qua cỏc thỏng đầu 2008 và càng bộc lộ những nhƣợc điểm về tớnh thanh khoản của cỏc NHTM VN rừ hơn khi NHNN buộc cỏc NH cú số dƣ vốn huy động tớnh đến ngày 31-1-2008 bằng VND từ 1.000 tỷ đồng trở lờn sẽ phải chia nhau mua 20.300 tỉ đồng tớn phiếu bắt buộc của Ngõn hàng Nhà nƣớc. Và VCB cũng nằm trong danh sỏch cỏc NH phải mua tớn phiếu bắt buộc của Nhà nƣớc. Và với sự chỉ đạo trực tiếp của VCB, tồn bộ hệ thống VCB đều thực hiện nhiều biện phỏp hạn chế cho vay. Mặc dự, ảnh hƣởng trực tiếp đến cho vay đồng nội tệ là chủ yếu nhƣng do đồng nội tệ bị mất giỏ làm cho ngƣời gửi tiền khụng muốn duy trỡ gửi kỳ hạn tại NH mà một số đĩ chuyển sang mua cỏc tài sản khỏc nhƣ USD, vàng để chờ cơ hội kiếm lời. Từ đú, ảnh hƣởng đến khả năng thanh khoản của VCB cả đồng nội tệ lẫn đồng Dola Mỹ. Vỡ vậy, bờn cạnh hạn chế cho vay VND, VCB ĐN trong 6 thỏng đầu năm cũng thực hiện chỉ đạo hạn chế tăng dƣ nợ đối với USD. Dƣ nợ cho vay ngoại tệ đĩ giảm 15% so với thời điểm cuối năm 2007
(Xem chi tiết bảng 1.2 tại phụ lục 1).
Hơn nữa, nền kinh tế đang trong giai đoạn bị lạm phỏt cao, DN cũng rơi vào hồn cảnh khú khăn do hầu hết giỏ cả đầu vào đều tăng trong khi sức mua lại giảm
Trang 38
và cũn nhiều ảnh hƣởng khỏc nữa. Cho nờn NH cho vay trong giai đoạn này cũng gặp nhiều rủi ro khụng thu hồi nợ.
*Cỏc quy định của NHNN về đối tượng cho vay ngoại tệ
- Trƣớc khi cú quyết định số 09/2008/QĐ-NHNN ngày 10/4/2008 (quyết định 09) quy định về đối tƣợng đƣợc phộp vay ngoại tệ thỡ hoạt động cho vay ngoại
tệ tại cỏc NHTM VN thực hiện theo quyết định số 966/2003/QĐ-NHNN ngày
22/8/2003 (quyết định 966).
Quyết định 09 (hiệu lực ngày 16/5/2008)
Quyết định 966 Điều 1. TCTD đƣợc phộp
hoạt động ngoại hối xem xột quyết định cho khỏch hàng là ngƣời cƣ trỳ vay vốn bằng ngoại tệ đối với cỏc nhu cầu vốn sau đõy:
1. Để thanh toỏn cho nƣớc ngồi tiền NK hàng hoỏ, dịch vụ phục vụ hoạt động sản xuất, kinh doanh.
2. Để trả nợ nƣớc ngồi trƣớc hạn, nếu khoản vay đú đảm bảo cỏc điều kiện: Chấp hành đỳng cỏc quy định về vay, trả nợ nƣớc ngồi theo quy định của phỏp luật về ngoại hối; khỏch hàng vay cú khả năng trả nợ gốc và lĩi vốn vay bằng ngoại tệ, tiết kiệm đƣợc chi phớ vốn vay so với việc vay vốn nƣớc ngồi.
3. Để đầu tƣ trực tiếp ra nƣớc ngồi theo quy định của phỏp luật về đầu tƣ và hƣớng dẫn của NH Nhà nƣớc.
Điều 1. TCTD đƣợc phộp hoạt động ngoại hối xem xột quyết định cho khỏch hàng là ngƣời cƣ trỳ vay vốn bằng ngoại tệ đối với cỏc nhu cầu vốn sau đõy:
1. Để thanh toỏn cho nƣớc ngồi tiền NK hàng hoỏ, dịch vụ phục vụ hoạt động sản xuất, kinh doanh.
2. Để thực hiện cỏc dự ỏn đầu tƣ, phƣơng ỏn sản xuất, kinh doanh hàng hoỏ và dịch vụ XK; thực hiện cỏc dự ỏn đầu tƣ, phƣơng ỏn sản xuất, kinh doanh cú nguồn thu ngoại tệ trờn lĩnh thổ VN. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
3. Chiết khấu bộ chứng từ XK.
4. Cho vay đối với ngƣời lao động đi làm việc cú thời hạn ở nƣớc ngồi theo quy định của NH Nhà nƣớc VN.
5. Để thực hiện cỏc dự ỏn đầu tƣ theo quyết định của Thủ tƣớng Chớnh phủ.
6. Để trả nợ nƣớc ngồi trƣớc hạn, nếu khoản vay cú đủ cỏc điều kiện sau: Dự ỏn đầu tƣ, phƣơng ỏn sản xuất, kinh doanh sử dụng khoản vay nƣớc ngồi đú cú hiệu quả; DN cú khả năng trả nợ gốc và lĩi vốn vay bằng ngoại tệ; tiết kiệm đƣợc chi phớ vay vốn so với việc vay vốn nƣớc ngồi.
7. Cỏc nhu cầu vay vốn ngắn hạn để sản xuất, kinh doanh mà khỏch hàng vay khụng cú nguồn thu ngoại tệ, nếu đƣợc TCTD đƣợc phộp hoạt động ngoại hối cam kết bằng văn bản bỏn ngoại tệ hoặc cú hợp đồng mua ngoại tệ kỳ hạn để trả nợ vay.
8. Đối với cỏc nhu cầu vốn nằm ngồi quy định tại Điều này phải đƣợc sự chấp thuận trƣớc bằng văn bản của Thống đốc NH Nhà nƣớc.
Trang 39
Theo quyết định 966, mọi DN hoạt động trong lĩnh vực XNK đều là đối tƣợng đƣợc phộp cho vay ngoại tệ . Điều này, gúp phần làm tăng dƣ nợ cho vay ngoại tệ đỏng kể tại NH. Cỏc DN XK tuy cú đảm bảo nguồn ngoại tệ để trả nợ NH nhƣng chi phớ đầu vào của họ cú thể một phần hay tồn bộ thanh toỏn bằng VND. Tuy nhiờn, theo quyết định 966 thỡ DN XK này vẫn đƣợc phộp vay ngoại tệ, bỏn ngoại tệ cho NH và chuyển sang tài khoản VND để thực hiện thanh toỏn nhằm hƣởng đƣợc lĩi suất cho vay ngoại tệ thấp và yờn tõm về nguồn ngoại tệ trả nợ cho NH.
Nhƣng từ khi quyết định 09 cú hiệu lực kể từ ngày 16/5/2008 thỡ đối tƣợng cho vay ngoại tệ đĩ bị thu hẹp. Cỏc DN XK trƣớc đõy đƣợc phộp vay ngoại tệ nay thỡ buộc phải vay VND để thực hiện thanh toỏn cỏc chi phớ trong nƣớc.
Mặc dự, chƣa cú số liệu thống kờ cụ thể dƣ nợ cho vay ngoại tệ trƣớc và sau khi thực thi quyết định số 9 vỡ thời gian ỏp dụng quyết định này chƣa lõu và cỏc khoản vay ngoại tệ trƣớc đõy đến nay cú thể chƣa đƣợc tất toỏn nhƣng tỏc động của quyết đinh này ảnh hƣởng sỏt sao đến tỡnh hỡnh cho vay ngoại tệ tại cỏc TCTD tại VN trong đú cú VCB ĐN.
Việc ra đời quyết định 09 thay thế cho quyết định số 966 đứng ở một khớa cạnh nào đú đĩ đỏp ứng một số yờu cầu của nền kinh tế:
+ Cỏc NHTM đƣợc phộp hoạt động ngoại hối (NH đƣợc đƣợc phộp) vẫn tiếp tục cho vay bằng ngoại tệ và đảm bảo phự hợp chủ trƣơng hạn chế tỡnh trạng đụ la húa nhƣng khụng ảnh hƣởng đối với hoạt động sản xuất, kinh doanh và XK.
+ Kiểm soỏt mức tăng trƣởng tớn dụng bằng ngoại tệ phự hợp với mục tiờu tăng trƣởng tớn dụng đối với nền kinh tế và kiểm soỏt rủi ro tớn dụng, lĩi suất và tỷ giỏ của cỏc TCTD.
+ Việc sửa đổi theo hƣớng thu hẹp đối tƣợng cho vay ngoại tệ sẽ giảm cỏc nhu cầu cho vay vốn bằng ngoại tệ, khuyến khớch cỏc TCTD và DN dựng cỏc cụng cụ phỏi sinh tài chớnh để phũng ngừa rủi ro; khụng khuyến khớch cỏc NHTM tăng cƣờng huy động vốn bằng ngoại tệ để mở rộng cho vay mà tăng cƣờng thực hiện mua bỏn ngoại tệ trờn thị trƣờng, gúp phần ổn định tỷ giỏ và lĩi suất.
Trang 40
* Quy định trạng thỏi ngoại hối tại cỏc VCB ĐN theo quy định của VCB
Theo Quyết định số 1081/2002/QĐ-NHNN của Thống đốc NHNN ngày 7/10/2002 về trạng thỏi ngoại tệ của cỏc TCTD đƣợc phộp hoạt động ngoại hối thỡ tổng trạng thỏi ngoại tệ õm dƣơng cuối ngày khụng đƣợc vƣợt quỏ 30% vốn tự cú của TCTD tại thời điểm đú. Trong trƣờng hợp đặc biệt, Thống đốc NHNN cú thể xem xột cho phộp TCTD đƣợc duy trỡ trạng thỏi ngoại tệ vƣợt quỏ giới hạn quy định trờn.
Trạng thỏi ngoại hối này tại VCB ĐN đƣợc VCB điều tiết, cuối ngày tồn bộ số dƣ ngoại tệ tại chi nhỏnh đều bằng 0.
Tựy từng thời kỳ cụ thể, VCB cú thể quy định hạn mức đƣợc phộp mua bỏn USD giữa chi nhỏnh với Hội sở chớnh theo ngày hay theo thỏng hay theo quý.
Việc quy định trạng thỏi ngoại hối tại chi nhỏnh trong hệ thống VCB nhằm tập trung cụng tỏc quản lý nguồn vốn tại hội sở chớnh và ảnh hƣởng đến họat động mua bỏn USD trong ngày của chi nhỏnh chứ khụng ảnh hƣởng nhiều đến khả năng cho vay ngoại tệ của NH.
Tuy nhiờn, điều này lại cú ảnh hƣởng đến khả năng thu nợ của NH vỡ đối với những DN NK, bỏn hàng trong nƣớc khụng đủ nguồn USD để trả nợ khi đến hạn mà buộc phải mua ngoại tệ tại VCB ĐN từ nguồn doanh thu bỏn hàng VND. Trong khi đú, khụng phải lỳc nào chi nhỏnh cũng cú đủ nguồn USD để bỏn cho DN và hạn mức mua bỏn USD của chi nhỏnh với Hội sở chớnh cũng cú giới hạn. Đồng thời, theo quy định của NHNN về biờn độ dao động TGHĐ, cỏc TCTD khụng đƣợc phộp bỏn USD cho DN cao hơn mức trần quy định dƣới bất cứ hỡnh thức nào (mua bỏn thụng qua đồng ngoại tệ khỏc) mặc dự NH đụi khi phải chào tỷ giỏ cao để thu hỳt nguồn USD từ cỏc DN XK.