a, Thẩm định hồ sơ pháp lý của chủ dự án
Cán bộ thẩm định xem xét kỹ các giấy tờ chứng nhận về t cách pháp nhân hoặc thể nhân của ngời vay vốn.
b, Thẩm định hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Khi thẩm định hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, cán bộ thẩm định có quyền yêu cầu doanh nghiệp cung cấp các số liệu cần thiết, ít
nhất là trong vòng ba năm gần đây của mình. Từ đó thấy đợc tình hình sản xuất kinh doanh, lỗ lãi qua từng thời kỳ.
Bảng tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính ba năm gần nhất: STT Chỉ tiêu Kết quả qua qua các năm
Năm 3 Năm 2 Năm 1
1 Tình hình SXKD 1 - Tổng doanh thu 2 - Lợi nhuận ròng 2 Tình hình tài chính 1- Tổng tài sản 2- Tổng nguồn vốn 3 Các chỉ tiêu kinh tế 1- Tỷ suất lợi nhuận 2- Khả năng thanh toán 3- Hệ số tự tài trợ
Cán bộ thẩm định sẽ quan tâm nhiều đến khả năng tự cân đối vốn tài chính, khả năng thanh toán, tình hình công nợ của doanh nghiệp. Đây là những chỉ tiêu phản ánh rõ nét tình hình tài chính. Nếu hoạt động tài chính tốt, doanh nghiệp sẽ ít công nợ, khả năng thanh toán dồi dào, ít bị chiếm dụng vốn. Ngợc lại, tình hình tài chính kém dẫn tới tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau, các khoản công nợ dây da kéo dài.
Các chỉ tiêu thờng dùng để đánh giá năng lực tài chính của chủ dự án (ngời cần vay):
* Về khả năng tự cân đối tài chính:
Nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp Hệ số tự tài trợ =
=> Nếu hệ số tự tài trợ > 0,5 là tốt. Ngợc lại, nếu hệ số này < 0,5 thì khả năng tự cân đối tài chính của doanh nghiệp là yếu, doanh nghiệp phải đi vay nợ nhiều, hệ số tài trợ càng nhỏ thì mức độ rủi ro tín dụng càng cao.
Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp Năng lực đi vay =
Vốn thờng xuyên
Vốn thờng xuyên là nguồn vốn trung bình doanh nghiệp sử dụng trong kỳ. Một doanh nghiệp có năng lực tự chủ tài chính cao thờng có năng lực đi vay rất lớn. Hệ số này ≥ 0,5 thì đạt yêu cầu và ngợc lại.
* Khả năng tự thanh toán:
Đây là chỉ số phản ánh tài chính của doanh nghiệp trong việc đáp ứng các khoản chi trả của mình. Để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp trong lĩnh vực này, ngời ta sử dụng các chỉ tiêu sau:
Tổng tài sản của doanh nghiệp Khả năng thanh toán chung =
Nợ phải trả của doanh nghiệp
Hệ số này phản ánh chung khả năng trả nợ của doanh nghiệp đối với các khoản nợ mà doanh nghiệp phải hoàn trả. Nếu hệ số này ≥ 1 thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp tơng đối khả quan và ngợc lại.
Tài sản lu động của doanh nghiệp Khả năng thanh toán ngắn hạn =
Hệ số này cho biết khả năng tài chính của doanh nghiệp dùng để thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn. Nếu hệ số này ≥ 1 thì các khoản nợ ngắn hạn có thể đợc đảm bảo thanh toán và ngợc lại.
Tài sản lu động - Hàng tồn kho Khả năng thanh toán tức thời =
Nợ ngắn hạn của doanh nghiệp
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán ngay lập tức của doanh nghiệp. Cũng nh các chỉ tiêu về khả năng thanh toán trên, chỉ số này cũng phải ≥ 1 thì tốt. Song trên thực tế đối với các ngân hàng thơng mại khi thẩm định cho vay thì chỉ số này chỉ cần ≥ 0,5 là đạt yêu cầu
Tài sản Tài sản Chênh lệch tỷ giá
có + thiếu chờ + và chỉ số giá
lu động xử lý cha xử lý
Khả năng thanh toán =
cuối cùng Nợ ngắn hạn ngân hàng và - Các khoản các tổ chức kinh tế khác phải trả
Hệ số này cho biết khả năng tài chính của doanh nghiệp đối với việc trả nợ cuối cùng. Nếu hệ số này ≥ 1 thì coi nh khả năng tài chính của doanh nghiệp là tạm ổn, nhng nếu hệ số này mà < 1 thì tình hình tài chính của doanh nghiệp là xấu.
* Hiệu quả sinh lời của hoạt động sản xuất kinh doanh
Đây là chỉ tiêu mà Ngân hàng luôn quan tâm bởi nó cho thấy khả năng sinh lợi của doanh nghiệp trong quá trình sản xuất kinh doanh, khả năng thực hiện nghĩa vụ trả nợ Ngân hàng. Nếu doanh nghiệp mà kinh doanh không có lãi thì
khả năng trả nợ gốc cho Ngân hàng là rất khó khăn chứ cha nói đến trả lãi. Bởi vậy, việc nắm bắt nguồn trả nợ trong tơng lai của khách hàng là rất cần thiết đối với cán bộ thẩm định. Để đánh giá đợc hiệu quả sinh lời của hoạt động sản xuất kinh doanh ngời phân tích thờng tính và xem xét những chỉ tiêu sau:
Lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất lợi nhuận = ì 100 Doanh thu
Chỉ tiêu này cho biết rằng trong một đồng doanh thu thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Khi dùng chỉ tiêu này phải tính cho một thời kỳ dài (khoảng ba năm liên tục). Nếu tỷ suất này có xu hớng tăng liên tục là tốt, nó chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả và ngày càng phát triển. Ngoài ra, chỉ tiêu này còn đợc dùng dự đoán khả năng sinh lợi trong tơng lai.
Doanh thu thuần Hệ số quay vòng tài sản =
Tài sản vốn bình quân
Nói chung, hệ số quay vòng càng cao thì doanh nghiệp sử dụng tài sản lu động càng có hiệu quả.
Tuy nhiên, khi đánh giá hai chỉ tiêu này cần kết hợp xem xét ngành kinh doanh và điều kiện kinh doanh thì kết quả có độ tin cậy cao hơn.
* Tình hình công nợ của doanh nghiệp
- Tình hình quan hệ tín dụng với các ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác. - Tình hình thanh toán giữa ngời mua và ngời bán.
- Tình hình nghĩa vụ đối với Ngân sách Nhà nớc.
Cũng có thể coi đây là bớc đánh giá chung và cũng là cơ sở để cán bộ thẩm định dự án đầu t định đa ra những nhận xét tổng hợp về đối tợng cần vay vốn.
lực tài chính trong tơng lai và ít nhất cũng là trong hiện tại. Do đó, cần nghiên cứu kỹ các số liệu kết hợp với các yếu tố khác có liên quan. Bên cạnh đó, cán bộ thẩm định cần hiểu rằng các tỷ số trên dù quan trọng đến đâu thì cũng không thể là cơ sở duy nhất cho việc ra quyết định tài trợ cho một dự án đầu t của doanh nghiệp đó. Và đây chính là lý do tại sao cán bộ thẩm định lại phải tiến hành công việc tiếp theo của toàn bộ công tác thẩm định, đó là thực hiệnthẩm định dự án đầu t.
1.3.3.3.Thẩm định dự ỏn đầu tư
Thẩm định dự án đầu t trớc hết phải xem xét có cần thiết cho sự ra đời của dự án hay không. Tất nhiên, khi lập dự án ngời lập dự án có thể đề cập đến sự cần thiết của dự án, nhng trên thực tế thì nó lại không phải vậy song do một nguyên nhân chủ quan nào đó mà chủ dự án vẫn muốn thực thi. Để trả lời đợc vấn đề này, cán bộ tín dụng cần phải nắm đợc những nội dung sau:
- Sự ra đời của dự án có phù hợp và đáp ứng đợc những mục tiêu phát triển của ngành, của địa phơng, của đất nớc không?
- Khi dự án đi vào hoạt động sẽ góp phần vào sự tồn tại và phát triển của cả doanh nghiệp nh thế nào? Xét về mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội thì dự án sẽ đem lại đợc những gì, chủ đầu t của dự án sẽ có lợ gì?
- Quan hệ cung - cầu trên thị trờng về sản phẩm, hàng hoá cùng loại hiện tại nh thế nào và trong tơng lai sẽ ra sao? Khi sản phẩm, hàng hoá của dự án đợc ra đời thì khả năng cạnh tranh của nó trên thị trờng nh thế nào, nó sẽ chiếm lĩnh đợc bao nhiêu thị phần?
Tiếp theo đó cần tiến hành thẩm định cụ thể các mặt sau:
a, Thẩm định sự cần thiết phải đầu t và mục tiêu của dự án.
Mỗi một dự án, đánh giá đợc sự cần thiết phải đầu t và những mục tiêu mà dự án cần đạt đợc là mối quan tâm hàng đầu của ngời thẩm định. Cụ thể, ngời thẩm định cần phải nắm bắt đợc những nội dung chủ yếu sau đây:
Mục tiêu của dự án có phù hợp và đáp ứng mục tiêu của ngành, của địa ph- ơng, của các nớc hay không (mục tiêu này có thể căn cứ vào định hớng phát triển kinh tế – xã hội của Đảng và Nhà nớc hay của địa phơng trong từng thời kỳ).
Đánh giá về sự cần thiết phải phát triển doanh nghiệp trớc những đòi hỏi ngày càng cao và đa dạng của thị trờng. Dự án nếu đợc thực hiện sẽ mang lại lợi ích cho chủ đầu t, cho nền kinh tế – xã hội nh thế nào?
Đánh giá quan hệ cung cầu của sản phẩm hiện tại và dự đoán trong tơng lai, từ đó xác định đợc khả năng tham gia thị trờng cũng nh tiềm năng phát triển của dự án.
Nhìn một cách tổng thể, các dự án có rất nhiều mục tiêu khác nhau cần phải đạt đợc. Tuy nhiên, đối với một dự án sản xuất kinh doanh thì mục tiêu quan trọng nhất là tối đa hoá lợi nhuận từ đồng vốn đầu t. Bên cạnh đó, dự án còn có thể giải quyết nhiều mục tiêu khác nh tăng cờng khả năng cạnh tranh của sản phẩm, mở rộng thị phần, giải quyết công ăn việc làm cho ngời lao động, tạo sản phẩm thay thế nhập khẩu, xuất khẩu tăng thu ngoại tệ hoặc đem lại những lợi ích kinh tế – xã hội khác…
b. Thẩm định phơng diện thị trờng của dự án
Nghiên cứu thị trờng trong dự án đầu t xuất phát từ việc nắm bắt các thông tin về nhu cầu của giới tiêu thụ để quyết định sản xuất mặt hàng gì, quy cách phẩm chất thế nào, khối lợng là bao nhiêu, lựa chọn phơng thức bán, phơng thức tiếp cận thị trờng nh thế nào để tạo chỗ đứng cho sản phẩm trên thị trờng hiện tại và tơng lai. Thực tế cho thấy trong nền kinh tế thị trờng, sức cạnh tranh giữa các doanh nghiệp là rất lớn, khả năng tiêu thụ sản phẩm, khả năng chiếm lĩnh và mở rộng thị phần quyết định trực tiếp đến sự thành bại của dự án. Do đó, việc chủ đầu t nghiên cứu kỹ về nội dung thị trờng và NHTM thẩm định lại những luận cứ của chủ đầu t đã đa ra là hết sức cần thiết để có thể
Mục đích của việc thẩm định thị trờng là xác định và đánh giá xem Dự án đầu t sẽ khai thác sản phẩm nào là có triển vọng nhất, khu vực nào sẽ tiêu thụ các sản phẩm đó. Trên cơ sở những nghiên cứu về thị trờng nh quy mô tiêu thụ hiện tại, tình hình cạnh tranh đ… ợc tính đúng đắn về chiến lợc sản phẩm, chiến lợc giá cả, chiến lợc phân phối sản phẩm và chiến lợc khuyến thị của dự án.
Nội dung thẩm định thị trờng của dự án đầu t bao gồm các vấn đề sau: * Thẩm định về lựa chọn sản phẩm và dịch vụ cho dự án
* Xác định khu vực thị trờng và đặc điểm của khách hàng
* Phân tích tình hình cạnh tranh sản phẩm trong tơng lai trên thị trờng và chỉ ra những lợi thế cạnh tranh của dự án.
* Những điểm cần chú ý đối với các sản phẩm dự kiến xuất khẩu
c, Nghiên cứu và thẩm định phơng diện kỹ thuật
Đảm bảo kỹ thuật cho một dự án là một nội dung quan trọng, quá trình nghiên cứu trong điều kiện nhất định về vốn, về thị trờng, về điều kiện xã hội cho phép lựa chọn công nghệ và trang thiết bị, nguyên liệu phù hợp, lựa chọn địa điểm xây dựng của dự án tối u, chẳng những thoả mãn các yêu cầu kinh tế kỹ thuật dự án đề ra mà còn tránh gây ô nhiễm môi trờng và thuận lợi trong việc tiêu thụ sản phẩm. Cho nên, nghiên cứu kỹ thuật của dự án thực sự góp phần rất quan trọng vào việc đảm bảo tính khả thi của dự án.
Khi nghiên cứu và thẩm định phơng diện kỹ thuật phải xem xét phân tích các mặt chính sau:
* Thẩm định về địa điểm xây dựng
* Thẩm định quy mô công suất của dự án * Thẩm định công nghệ và trang thiết bị
* Thẩm định về việc cung cấp nguyên vật liệu và các yếu tố đầu vào khác * Thẩm định về quy mô, giải pháp xây dựng công trình
Đây là yếu tố quan trọng liên quan đến kế hoạch sử dụng vốn, kế hoạch sản xuất và kế hoạch giải ngân, thu nợ của Ngân hàng.
d, Nghiên cứu và thẩm định phơng diện tổ chức quản trị nhân sự
Con ngời và bộ máy tổ chức hoạt động của nó là những yếu tố quan trọng quyết định sự thành công của kinh doanh. Bởi vậy, tính khả thi của một dự án phục thuộc rất nhiều vào công tác tổ chức điều hành, vào việc xác định chức năng, nhiệm vụ và mối quan hệ tác nghiệp giữa các bộ phận chức năng. Ngoài ra, còn phụ thuộc vào số lợng, chất lợng và cơ cấu nhân sự xác định cho dự án.
Chính vì thế, bất cứ một luận chứng kinh tế kỹ thuật nào cũng phải đợc nghiên cứu nghiêm túc nội dung tổ chức quản trị và nhân sự bao gồm:
* Hình thức kinh doanh * Cơ chế điều hành * Nhân sự
e, Nghiên cứu và thẩm định phơng diện tài chính
Tài chính là nội dung quan trọng của dự án vì xét cho cùng, nó thể hiện đợc hiệu quả của việc đầu t dự án thông qua các chỉ tiêu tài chính. Do đó, nội dung tài chính của dự án đợc chủ đầu t và NHTM tài trợ vốn đặc biệt quan tâm, việc xác định tiến độ bỏ vốn cho dự án giúp cho quá trình điều hành vốn của ngân hàng đợc thuận lợi trong khâu lập kế hoạch nguồn vốn và sử dụng vốn, đồng thời còn giúp Ngân hàng theo dõi tốt hơn các hoạt động của chủ đầu t, từ đó đánh giá đợc mức độ hiệu quả của những đồng vốn bỏ ra. Tuy nhiên, vấn đề tài chính của dự án phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố, mà trớc hết là yếu tố thị tr- ờng, các giải pháp công nghệ - kỹ thuật và quản trị quá trình thực hiện dự án. Nh vậy, thẩm định tốt nội dung thị trờng và kỹ thuật là cơ sở quan trọng để đảm bảo cho thẩm định tài chính đợc tiến hành thuận lợi.
Nghiên cứu và thẩm định phơng diện tài chính cần đi sâu vào các nội dung sau đây:
Tổng mức vốn đầu t là toàn bộ chi phí đầu t và xây dựng (kể cả vốn sản xuất ban đầu) và là giới hạn chi phí tối đa của dự án đợc xác định trong quyết định đầu t.
Hiện nay, tổng mức vốn đầu t cho một dự án đợc chi làm ba thành phần là vốn cố định, vốn lu động ban đầu cho dự án và vốn đầu t dự phòng.
Ngoài ra, trong việc thẩm định, Ngân hàng cần phải quan tâm đến cơ cấu vốn đầu t bằng ngoại tệ, nội tệ để từ đó xác định nguồn ngoại tệ nào sẽ đảm bảo cho dự án đợc thực hiện.
• Xác định nguồn vốn và chi phí sử dụng vốn tài trợ cho dự án - Nguồn vốn tài trợ cho dự án
Hiện nay, một dự án có thể hình thành từ nhiều nguồn vốn khác nhau nh: Nguồn vốn tự có của doanh nghiệp; nguồn vốn từ Ngân sách Nhà nớc; nguồn vốn tín dụng Ngân hàng; nguồn vốn vay hoặc liên doanh với các nhà đầu t nớc ngoài Chính vì thế, cán bộ thẩm định cần kiểm tra lại sự đảm bảo của các… nguồn vốn này.
- Xác định chi phí sử dụng vốn
Trong hoạt động đầu t, vấn đề chi phí sử dụng vốn luôn đợc các nhà đầu t