Công ty cổ phần may Đức Giang là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh. Là công ty cổ phần nên vốn của công ty chủ yếu là do các cổ đông đóng góp. Nguồn vốn này của công ty đã đợc bảo toàn và phát triển qua các năm và nó chiếm một tỷ lệ đáng kể trong tổng nguồn vốn của công ty. Để hiểu rõ kết cấu vốn của công ty ta đi xem xét bảng sau:
Bảng 2.2: Tình hình bảo toàn và phát triển nguồn vốn của công ty cổ phần may Đức Giang.
T T Các chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 So sánh Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền ± % 1. Vốn lu động: 116.042.114.37 4 62,36 130.320.755.608 67,79 +14.278.641.234 12,30 2. Vốn cố định: 70.056.916.772 37,64 61.912.440.083 32,21 -8.144.476.689 -11,63 3. Tổng vốn 186.099.031.14 6 100 192.233.195.691 100 + 6.134.164.545 3,30
(Nguồn trích: Bảng cân đối kế toán 2006, 2007)
Qua bảng số liệu trên ta thấy đợc mức tăng truởng về quy mô và sự biến động về cơ cấu vốn của doanh nghiệp qua 2 năm gần đây nh sau:
Tính tới ngày 31/12/2006 vốn sản xuất kinh doanh của công ty may Đức Giang là 186.099.031.146 đồng sang tới năm 2007 vốn kinh doanh của công ty đã lên tới 192.233.195.691 đồng. Tổng mức vốn tăng thêm là 6.134.164.545 đồng, tơng ứng tốc độ tăng trởng 3.3%. Trong đó :
- Vốn lu động: Năm 2006 vốn lu động của công ty là 116.042.114.374 đồng, năm 2007 là 130.320.755.608 đồng, tăng 14.278.641.234 đồng, tơng ứng với mức độ tăng thêm khoảng 12,3%.
- Vốn cố định: Năm 2006 Vốn cố định của công ty là 70.056.916.772 đồng, tới năm 2007 là 61.912.440.083 đồng, so với năm 2006 giảm 8.144.476.689 đồng, tơng ứng với tỷ lệ giảm là 11,63%.
Xét về cơ cấu cấu vốn ta thấy: Năm 2006, vốn lu động của công ty chiếm 62,36%, vốn cố dịnh của công ty chiếm 37,64% trong tổng số vốn kinh doanh. Với tỷ lệ đó ta thấy cơ cấu vốn của công ty là khá hợp lý vì công ty chuyên sản xuất kinh doanh nên với tỷ lệ đầu t vào tài sản cố định đã đợc chú trọng với tỷ lệ vốn cố định chiếm 37,64%, tơng xứng với quy mô hoạt động của công ty.
Năm 2007, vốn lu động của công ty chiếm 67,79%, vốn cố định chiếm32,21%. Ta nhận thấy có sự giảm sút của vốn cố định so với năm 2006 là 5,42% là khá lớn. Công ty cần có sự thay đối trong năm 2008 về cơ cấu vốn cố định cần tăng để đáp ứng tốt cho quy mô sản xuất ngày càng phát triển của công ty.
Tóm lại, qua bảng số liệu trên ta thấy đợc đặc điểm về cơ cấu vốn của công ty cổ phần may Đức Giang: Vốn lu động chiếm tỷ lệ cao trong tổng nguồn vốn kinh doanh và tốc độ tăng vốn lu động ngày càng vợt xa vốn cố định. Với vai trò sản xuất kinh doanh của mình và mức độ sản phầm không ngừng tăng lên nhanh chóng qua các năm, công ty cần chú trọng hơn về việc đầu t tái sản cố định, máy móc, kỹ thuật để đáp ứng tốt hơn cho quy mô sản xuất tối đa có thể.
2.2. Thực trạng quản lý vốn lu động. 2.2.1. Kết cấu vốn lu động của công ty.
Vốn lu động là phần vốn chiếm dụng lớn và có tốc độ tăng trởng cao trong tổng nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Cơ cấu vốn lu động là tỷ trọng của từng thành phần chiếm trong tổng số vốn lu động của doanh nghiệp trong từng thời kỳ kinh doanh nhất định.
Cơ cấu vốn lu động của công ty đợc thể hiện cụ thể qua bảng sau:
Bảng 3.2: Kết cấu vốn lu động tại công ty cổ phần may Đức Giang: Đơn vị tính: VNĐ Các chỉ tiêu về vốn lu động Năm 2006 Năm 2007 So sánh Số tiền Tỷ trọn g (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền ± % Vốn lu động: 116.042.114. 374 62,36 130.320.755.608 67,79 +14.278.641.234 12,30
- Tiền và các khoản
tơng đơng tiền 6.620.341.772 3,56 43.628.569.955 22,7 + 37.008.228.18 3 559 - Các khoản phải thu ngắn hạn 73.079.311.581 39,27 35.468.359.932 18,45 - 37.610.951.64 9 -51,47 - Hàng tồn kho 33.641.758.7 62 18,08 44.373.379.960 23,08 + 10.731.621.70 1 31,9 - Tài sản ngắn hạn khác 2.700.702.259 1,45 6.850.445.761 3,56 + 4.149.743.502 153,65
(Nguồn trích: Bảng cân đối kế toán 2006, 2007)
Qua bảng số liệu trên cho thấy vốn lu động năm2006 của công ty là
116.042.114.374 đồng, tới năm 2007 là130.320.755.608 đồng tăng 14.278.641.234 đồng, tỷ lệ tăng tơng ứng là 12,30%. Cũng từ số liệu chi tiết ta nhận thấy trong vốn lu động, tiền và các khoản tơng đơng tiền tăng thêm 37.008.228.183 đồng, tỷ lệ tăng tơng ứng là 559%. Chi tiết ta thấy tiền và các khoản tơng đơng tiền chiếm tỷ trọng lớn và tỷ lệ tăng là lớn nhất do đó khả năng đáp ứng cho những nhu cầu phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ tới là rất cao. Mặt khác, ta nhận thấy : Trong khi hàng tồn kho tăng 10.731.621.701 đồng với tỷ lệ tăng là 31,9% thì các khoản phải thu lại giảm 37.610.951.649 đồng với tỷ lệ giảm 51,47%. Chứng tỏ công ty đã thu hồi đợc công nợ và đó là hiện tợng tích cực trong công tác thanh toán.
2.2.2. Tình hình quản trị vốn lu động của công ty.
2.2.2.1. Quản trị vốn bằng tiền.
Tiền mặt tại quỹ là một bộ phận quan trọng cấu thành vốn bằng tiền của doanh nghiệp. Trong quá trình sản xuất kinh doanh các doanh nghiệp luôn có nhu cầu dự trữ tiền mặt tơng đơng( các chứng khoán có khả năng chuyển đổi thành tiền mặt dễ dàng) ở một quy mô nhất dịnh.
Nhu cầu dự trữ tiền mặt trong các doanh nghiệp thông thờng là đẻ đáp ứng yêu cầu giao dịch hàng ngày nh mua sắm hàng hoá, vật liệu, thanh toán các khoản chi cần thiết. Ngoài ra còn xuất phát từ nhu cầu dự phòng để ứng phó với những nhu cầu vốn bất thờng cha dự đoán đợc và động lực “đầu cơ” trong việc dự trữ tiền mặt để sẵn sàng sử dụng khi xuất hiện các cơ hội kinh doanh có tỷ suất lợi nhuận cao. Việc duy trì một mức tiền mặt đủ lớn còn tạo điều kiện cho doanh nghiệp cơ hội thu đợc chiết khấu thanh toán trên hàng mua trả đuúng kỳ hạn, làm tăng hệ số khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Quy mô vốn tiền mặt là kết quả thực hiện nhiều quyết định kinh doanh trong thời kỳ trớc, song việc quản trị vốn tiền mặt không phải là một công việc thụ động.. Nhiệm vụ quản trị vốn yiền mặt do đó không phải chỉ đẻ đảm bảo cho doanh nghiệp có đầy đủ lợng vốn tiền mặt cần thiết để đáp ứng kịp thời các nhu cầu thanh toán mà quan trọng hơn là tối u hoá số ngân quỹ hiện có, giảm tối đa các rủi ro về lãi suất hoặc tỷ giá hối đoái và tối u hoá việc đi vay ngắn hạn hoặ đầu t kiếm lời.
Bảng 4.2: Cơ cấu tiền mặt của công ty trong năm 2006 và 2007
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007
Trị giá Tỷ lệ(%) Trị giá Tỷ lệ(%)
Vốn bằng tiền 22.599.068.918 19,47 21.910.187.392 16,81 Vốn lu động 116.042.114.374 100 130.320.755.608 100
(Nguồn trích: Phòng tài chính kế toán công ty cổ phần may Đức Giang) Để xác định đợc lợng vốn tiền mặt tối u trong cơ cấu vốn lu động là một việc hết sức khó khăn. Đối với công ty sản xuất kinh doanh nh công ty cổ phần may Đức Giang thì cơ cấu vốn bằng tiền nh trên là chua hợp lý bởi vì lợng vốn bằng tiền của công ty vẫn chiếm một con số không nhỏ (2006 chiếm 19,47% và năm2007 chiếm 16,81% tổng vốn lu động của doanh nghiệp). Biết rằng nếu doanh nghiệp dự trữ vốn bằng tiền quá thấp thì khả năng thanh toán của công ty
không đợc khả quan đặc biệt là nếu nh công ty mua hàng hoá mà không thanh toán sớm cho ngời cung cấp thì công ty sẽ mất cơ hội đợc hởng chiết khấu thanh toán, mất uy tín với bạn hàng. Song trong nền kinh tế thị trờng cạnh tranh thật sự gay gắt nh hiện nay nếu công ty dự trữ quá nhiều lợng vốn bằng tiền sẽ làm mất đi những cơ hội đầu t kinh doanh đồng thời làm cho vốn kinh doanh không quay vòng đợc, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, không phù hợp với quy luật của thị trờng. Nhận định đợc sự thiếu hợp lý đó công ty đã dần thay đổi từng bớc với sự chuyển dịch cơ cấu vốn bằng tiền trong tổng vốn lu động với sự giảm dần từ 19,47% trong năm 2006 xuống còn 16,81% trong năm 2007. Công ty nên nghiên cứu thêm và cố gắng điều chỉnh cơ cấu tiền mặt hợp lý hơn trong năm 2008.
Bên cạnh việc phân tích kết cấu vốn bằng tiền trong tổng vốn lu động, ta cần xem xét thêm việc cân đối ngân quỹ của công ty thông qua bảng sau:
Bảng 5.2: Báo cáo lu chuyển tiền tệ của công ty cổ phần may Đức Giang năm 2007 theo phơng pháp trực tiếp.
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Số tiền
I. L
u chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh
1.Tiền thu từ bán hàng , cung cấp dịch vụ và doanh thu khác
Tiền thu từ doanh thu xuất khẩu Tiền thu từ doanh thu nội địa Tiền thu từ doanh thu tiết kiệm Tiền thu từ doanh thu giặt mài Tiền thu từ doanh thu bao bì Tiền thu từ doanh thu thêu
Tiền thu từ doanh thu tiêu thụ hàng hoá
218.797.678.316 60.512.077 6.350.027 281.265.130 217.030.001.082 1.419.550.000
Tiền thu từ doanh thu hoạt động khác Tiền thu từ phải thu của khách hàng Tiền thu đợc từ phải thu tạm ứng Tiền thu đợc từ phải thu khác
2. Tiền chi trả cho nhà cung cấp hàng hoá và dịch vụ
Tiền trả cho nhà cung cấp Tiền chi trả mua nguyên liệu Tiền chi trả mua phụ liệu Tiền chi trả mua nhiên liệu Tiền chi trả mua phụ ting thay thế Tiền chi trả mua vật liệu xây dựng Tiền chi trả mua giấy bao bì, bao bì Tiền chi trả mua CCDC
Tiền chi trả cho mua hàng hoá
3. Tiền chi trả cho ngời lao động
Tiền chi trả lơng
Tiền chi trả BHXH( gồm cả chi trả cho CNV) Tiền chi trả BHYT( gồm cả chi thuốc)
4. Tiền trả lãi vay đã trả
Tiền chi trả lãi vay ngắn hạn Tiền chi trả lãi vay dài hạn 5. Tiền đã nộp thuế TNDN
6. Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh
Tiền thu đợc do hoàn thuế
(123.043.257.325) (99.523.095.338) (13.509.723.299) (3.069.885.914) (238.095.570) (52.767.981) (1.350.856.377) (241.733.239) (5.057.099.607) (21.148.977.622) (18.009.738.799) (2.798.341.578) (340.897.245) (1.006.453.772) (479.796.767) (526.657.005) 3.085.899.890 298.997.207
Tiền thu đợc do BHXH trả Tiền thu đợc do BHYT trả
Tiền thu đợc từ các khoản phải thu phải trả khác Tiền thu đợc do khách hàng đặt cọc nhận hàng đại lý Tiền thu đợc do chênh lệc tỷ giá TK Ntệ
Tiền thu đợc từ các khoản khác
7. Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh Lu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh
90.000.000 2.547.702.667 84.076.877 65.123.139 (11.899.572.027) 64.785.317.461 II.
L u chuyển tiền từ hoạt động đàu t
1. Tiền chi để mua sắm, xây dung TSCĐ và các tài sản dài hạn khác 2. Tiền thu từ thanh lý, nhợng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác 3. Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của cá đơn vị khác
4. Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác 5. Tiền chi đầu t góp vốn vào đơn vị khác
6. Tiền thu hồi đầu t góp vốn vào đơn vị khác 7. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận đợc chia Lu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu t
(51.859.400) 1.126.000
(3.000.000.000)
80.075.560
(2.970.657.840)
III. L u chuyển tiền từ hoạt động tài chính
1. Tiền th từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu
2. Tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu của các doanh nghiệp đã phát hành
3. Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận đợc
Trả vay ngắn hạn Trả vay dài hạn
5. Tiền chi trả nợ thuê tài chính
6. Cổ tức, lợi nhận đã trả cho chủ sở hữu Lu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính
(51.059.842.716) (4.994.697.991)
(56.054.540.707)
Lu chuyển tiền thuần trong kỳ Tiền và tơng đơng tiền đầu kỳ
ảnh hởng của thay đổi tỷ giá hối doái quy đổi ngoại tệ Tiền tồn cuối kỳ
5.760.118.914 16.150.068.479
21.910.187.392
(Nguồn trích: Phòng tài chính kế toán công ty cổ phần may Đức Giang)
Nhìn vào bảng trên ta thấy đợc dòng tiền vào và dòng tiền ra của công ty trong năm năm 2007 nh sau: Dòng tiền vào của công ty là 238.114.848.245 đồng lớn hơn dòng tiền ra của công ty là 216.204.660.853 đồng. Nh vậy trong năm 2007 công ty thặng d ngân quỹ ( Tiền tồn cuối kỳ là 21.910.187.392 đồng), điều này là tốt vì công ty có thể sử dụng số tiền thặng d đó để đầu t, mở rộng quy mô sản xuất hoặc công ty có thể ding nó để trả các khoản nợ ngắn hạn.
2.2.2.2. Quản trị hàng tồn kho.
Hàng tồn kho là bộ phận không nhỏ trong tổng vốn lu động của công ty. Để hiểu rõ hơn về vấn đề quản trị hàng tồn kho của công ty ta đi xem xét bảng sau đây:
Bảng 6.2. Kết cấu hàng tồn kho trong tổng vốn lu động của công ty cổ phần may Đức Giang năm 2006 và 2007 .
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007
Trị giá Tỷ lệ % Trị giá Tỷ lệ %
1. Hàng tồn kho 18.230.038.278 15,7 10.518.806.387 8,07 2. Vốn lu động 116.042.114.374 100 130.320.755.608 100
(Nguồn trích: Phòng tài chính kế toán công ty cổ phần may Đức Giang)
Qua bảng trên ta nhận thấy : Tổng trị giá hàng tồn kho năm 2007 là
10.518.806.387 đồng, giảm đáng kể so với năm 2006 là 18.230.038.278 đồng. Với mức tỷ lệ % hàng tồn kho trong tổng vốn lu động của công ty giảm tơng ứng từ 15,7% trong năm 2006 xuống còn 8,07% trong năm 2007. Điều này có thể do năm trớc lợng hàng tồn kho quá cao bị ứ đọng vốn nên năm 2007 doanh nghiệp hạn chế dự trữ hàng tồn kho. Điều này giúp cho doanh nghiệp hạn chế tốt chi phí lu kho, chi phí quản lý hàng tồn kho, tránh đợc những rủi ro không may xảy ra trong quá trình lu kho... Vì vậy doanh nghiệp nên tiếp tục phát huy mặt mạnh này trong những năm tới.
2.1.2.3. Quản trị các khoản phải thu.
Trong quá trình sản xuất kinh doanh do nhiều nguyên nhân khác nhau thờng tồn tại một khoản vốn trong quá trình thanh toán , đó là các khoản phải thu, các khoản phải trả. Tỷ lệ các khoản phải thu thờng chiếm tới một tỷ lệ không nhỏ tổng tài sản của doanh nghiệp. Để đánh giá các khoản phải thu của công ty đã hợp lý hay cha ta xem xét bảng sau đây:
Bảng 7.2. Các khoản phải thu của công ty năm 2006 và 2007 .
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007
Trị giá Tỷ lệ
% Trị giá Tỷ lệ % 1. Phải thu khách hàng 9.316.402.055 8,03 78.578.612.846 60,3 2. Trả trớc cho ngời bán 761.781.001 0,66 2.431.160.830 1,9
3. Các khoản phải thu khác 25.390.176.876 21,88 13.029.894.081 9,96 4. Tổng các khoản phải thu 35.468.359.932 30,57 94.039.667.757 72,16 5. Tổng vốn lu động 116.042.114.374 100 130.320.755.608 100
(Nguồn trích: Phòng tài chính kế toán công ty cổ phần may Đức Giang)
Thực hiện nghiên cứu bảng tài liệu trên ta có nhận xét nh sau: Tổng các khoản phải thu trong năm 2006 là 35.468.359.932 chiếm 30,57% tổng vốn lu động của doanh nghiệp. Tổng các khoản phải thu trong năm 2007 là 94.039.667.757 đồng , chiếm 72,16% tổng vốn lu động toàn doanh nghiệp. Trớc tình hình trên ta thấy doanh nghiệp bị các đơn vị khác chiếm dụng vốn t- ơng đối nhiều và tăng nhanh chóng trong năm 2007 gấp đôi so với 2006 . Nếu nh công ty vẫn để tình trạng này xảy ra thì khă năng thanh toán của công ty bị ảnh hởng nghiêm trọng , công ty phải đi vay vốn của ngân hàng hoặc các tổ chức khác để bù vào khoản vốn bị chiếm dụng này, công ty phải trích lợi nhuận của mình ra để trả lãi vay, thậm chí công ty còn phải mất số tiền lớn cho công tác thu hồi nợ Công ty cần đặc biệt chú trọng tới công tác quản trị các khoản… phải thu, đặc biệt là khoản phải thu của khách hàng ( chiếm tới 60,3% tổng vốn lu động năm 2007) trong năm 2008. Do đó để tránh tình trạng bị lâm vào khủng hoảng tài chính công ty cần có biện pháp nh: Cho khách hàng hởng chiết khấu thanh toán khi khách hàng thanh toán nợ trớc kỳ hạn, chỉ giao hàng tiềp khi khách hàng đã trả hết nợ tới hạn...
2.3. Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lu động. 2.3.1. Tốc độ luân chuyển vốn lu động.