Tỷ số thanh toán lãi vay

III Các khoản phải thu ngắn

b. Tỷ số thanh toán lãi vay

Tỷ số khả năng trả lãi đo lường khả năng sử dụng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh để trang trải lãi vay của công ty. Khả năng trả lãi cao hay thấp nói chung phụ thuộc vào khả năng sinh lời và mức độ sử dụng nợ. Nếu khả năng sinh lời của công ty chỉ có giới hạn trong khi công ty sử dụng quá nhiều nợ thì tỷ số khả

năng trả lãi sẽ giảm. Nói chung tỷ số này phải lớn hơn 1 thì công ty mới có khả năng sử dụng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh để trang trải lãi vay. Nếu tỷ số này nhỏ hơn 1 thì có hai khả năng :

- Công ty vay nợ quá nhiều và sử dụng nợ vay kém hiệu quả khiến cho lợi nhuận làm ra không đủ trả lãi vay.

- Khả năng sinh lời của công ty quá thấp khiến cho lợi nhuận làm ra thấp không đủ trả lãi vay.

Từ kết quả trên cho thấy, tỷ số thanh toán lãi vay của công ty trong năm 2009 tăng so với năm 2008 – tăng 2,24 lần. Nguyên nhân là do lợi nhuận trước thuế tăng cao (gấp khoảng 5,4 lần so với năm 2008) trong khi đó lãi vay cũng tăng nhưng không đáng kể (gấp khoảng 1,08 lần). Tỷ số thanh toán lãi vay trong cả hai năm đều lớn hơn 1 cho thấy lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh đủ để trang trải lãi vay. Năm 2008 tỷ số thanh toán lãi vay là 1,56 lần nghĩa là công ty tạo ra được lợi nhuận trước thuế gấp 1,56 lần chi phí lãi vay hoặc có thể hiểu là cứ mỗi đồng chi phí lãi vay có đến 1,56 đồng lợi nhuận trước thuế có thể sử dụng để thanh toán. Trong năm 2009, tỷ số này tăng lên 3,81 lần (tăng thêm 2,25 lần), đây là một dấu hiệu tốt vì nó cho thấy hiệu quả của việc sử dụng vốn vay đồng thời khả năng trả lãi vay từ lợi nhuận trước thuế của công ty cũng tốt hơn – cứ một đồng lãi vay công ty có đến 3,81 đồng lợi nhuận trước thuế được sử dụng để thanh toán.

3.2.3 Các tỷ số hoạt động (hay hiệu suất sử dụng tài sản)

Những tỷ số thuộc nhóm này phản ánh tình hình sử dụng tài sản hay phản ánh công tác tổ chức điều hành của doanh nghiệp.