Bao gồm các nhân tố nằm trong sự kiểm soát doanh nghiệp, chiến lược đối với nhóm nhân tố này là xác định và phát huy điểm mạnh, khắc phục điểm yếu. Nhóm nhân tố này gồm có những nhân tố sau:
- Giá trị doanh nghiệp:
Giá trị doanh nghiệp có vai trò cực kì quan trọng không chỉ đối với việc huy động vốn của công ty cổ phân mà còn đối với hầu hết tất cả các hoạt động quản trị lẫn kinh doanh. Đây cũng là vấn đề đã làm mất nhiều công sức của các nhà quản trị. Chỉ khi ngân hàng và các nhà đầu tư tin vào giá trị của doanh nghiệp hiện tại và trong tương lai thì họ mới suy nghĩ tới việc cho doanh nghiệp mượn vốn. Chính vì vậy, những biện pháp để nâng cao giá trị doanh nghiệp luôn cần được xem xét và thực thi trong mọi giai đoạn hoạt động của doanh nghiệp.
Trước hết là yếu tố doanh thu và lợi nhuận của công ty. Nếu tình hình kinh doanh của công ty chưa ổn định thể hiện qua sự thay đổi bất thường về doanh thu và lợi nhuận thì việc tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu thường là hợp lý hơn so với vay vốn. Bởi nếu vay vốn thì mức độ rủi ro của việc huy động vốn do phải trả lợi tức cố định là rất cao.
Kết cấu nguồn vốn của doanh nghiệp cũng là vấn đề quan trọng đáng xem xét. Nếu hệ số nợ của công ty đã ở mức cao so với các doanh nghiệp khác hoạt động trong ngành thì việc huy động vốn bằng phát hành cổ phiếu thường là có thể chấp nhận được. Bởi phát hành trái phiếu sẽ dẫn tới hệ số nợ cao và làm giảm uy tín của công ty trên thị trường. Bên cạnh đó, ta cũng cần xét tới quyền kiểm soát của công
http://svnckh.com.vn 30 ty. Đây cũng là vấn đề rất được ban lãnh đạo công ty cân nhắc khi đưa ra quyết định huy động vốn bằng phương pháp nào.
Tuy nhiên trong tình hình khi công ty có khả năng mở rộng hoạt động kinh doanh, đạt được tỷ suất lợi nhuận vốn ở mức cao, nhưng công ty lại có hệ số nợ khá cao và các cổ đông rất coi trọng việc giữ nguyên quyền kiểm soát thì việc phát hành cổ phiếu ưu đãi để huy động vốn là một lựa chọn thích hợp.
Dựa vào đặc điểm, lợi ích và bất lợi của từng hình thức huy động vốn cũng như những nhân tố nội tại của công ty, những nhà quản lý phải đưa ra được những quyết định đúng đắn, kịp thời, phù hợp để lựa chọn hình thức huy động vốn nào là tốt nhất cho sự phát triển của công ty.
- Chiến lược Marketing:
Có chiến lược Marketing tốt cho hình ảnh của doanh nghiệp giống như quá trình huy động vốn của doanh nghiệp như là “ hổ mọc thêm cánh”. Mục tiêu của các chiến lược Marketing là phải làm cho càng nhiều người biết và tin vào tiềm lực của doanh nghiệp và những khoản lợi ích công ty có thể mang lại cho họ trong tương lai. Nếu mục tiêu này được thực hiện thành công thì việc huy động vốn sẽ dễ dàng và nhanh chóng hơn nhiều.
http://svnckh.com.vn 31
CHƢƠNG II: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN BẰNG HÌNH THỨC PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU, TRÁI PHIẾU
CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VINCOM