- Phũng ngừa bằng hợp đồng kỡ hạn Phũng ngừa bằng hợp đồng tương lai.
tiền tệ ở2 hợp đồng khỏc nhau (Participating Forward)
đồng khỏc nhau (Participating Forward)
Đõy là chiến lược được sử dụng với mục đớch làm chi phớ phũng ngừa rủi ro bằng 0.
Vớ dụ 12:
Giả sử Sở giao dịch Ngõn hàng ĐT&PTVN đang trường 1.000.000 USD và ngõn hàng cần mua GBP trong 3 thỏng tới. Để phũng ngừa rủi ro tỷ giỏ do sự biến động của tỷ giỏ, ngõn hàng đó tiến hành mua 1 quyền chọn mua GBP bằng 1.000.000 USD (tương đương với mua quyền chọn bỏn USD) tại tỷ giỏ USD/GBP = 1,6100.
Đồng thời Ngõn hàng cũng tiến hành bỏn 1 quyền chọn bỏn GBP (số tiền tương đương 500.000 USD) - tại tỷ giỏ USD/GBP = 1,6100.
ub.com.vn 197
Phũng ngừa bằng cỏch kết hợp mua 1 quyền mua và bỏn 1 quyền bỏn cựng giỏ thực hiện mua và bỏn 1 quyền bỏn cựng giỏ thực hiện hợp đồng và phớ quyền chọn, nhưng số lượng
tiền tệ ở 2 hợp đồng khỏc nhau (Participating Forward) Forward)
Khả năng 1: USD/GBP = 1,5800 < 1,6100:
Số GBP thu được = Bỏn USD theo giỏ giao ngay - Lỗ do bỏn hợp đồng quyền chọn bỏn – Phớ quyền chọn.
=
Khả năng 2: 1,6100< USD/GBP = 1,6300
Số GBP thu được = Bỏn USD theo giỏ giao ngay + Lợi nhuận do mua quyền chọn mua GBP – Phớ quyền chọn.
= 1.000.000 1 1 500.000 0 627.014 1, 58 1, 58 1, 61 GBP 1.000.000 1 1 1.000.000 0 621.118 1, 63 1, 61 1, 63 GBP ub.com.vn 198
= 1.000.000 1 1 500.000 0 627.014 1, 58 1, 58 1, 61 GBP 1.000.000 1 1 1.000.000 0 621.118 1, 63 1, 61 1, 63 GBP ub.com.vn 198
Đõy là chiến lược được sử dụng với mục đớch làm chi phớ phũng ngừa rủi ro bằng 0.
Vớ dụ 13:
Giả sử Ngõn hàng Eximbank đang trường 1.000.000 USD và ngõn hàng cần mua GBP trong 3 thỏng tới. Để phũng ngừa rủi ro tỷ giỏ do sự biến động của tỷ giỏ, ngõn hàng đó tiến hành mua 1 quyền chọn mua GBP bằng 1.000.000 USD (tương đương với mua quyền chọn bỏn USD) tại tỷ giỏ USD/GBP = 1,6200.
Đồng thời Ngõn hàng cũng tiến hành bỏn 1 quyền chọn bỏn GBP (số tiền tương đương 1.000.000 USD) - tại tỷ giỏ USD/GBP = 1,5800.
ub.com.vn 199
ub.com.vn 199
Khả năng 1: USD/GBP = 1,5600 < 1,5800:
Số GBP thu được = Bỏn USD theo giỏ giao ngay - Lỗ do bỏn hợp đồng quyền chọn bỏn – Phớ quyền chọn.
=
Khả năng 2: 1,5800< USD/GBP = 1,6000 < 1,6200 Số GBP = Bỏn USD theo giỏ giao ngay – Phớ quyền chọn.
=
Khả năng 3: USD/GBP = 1,6500 > 1,6200:
Số GBP thu được = Bỏn USD theo giỏ giao ngay + Lợi nhuận do mua quyền chọn mua GBP – Phớ quyền chọn = 1.000.000 1.000.000 1 1 0 632.911 1, 56 1, 56 1, 58 GBP 1.000.00 0 625.000 1, 6 GBP 1.000.000 1.000.000 1 1 617.284 1, 65 1, 62 1, 65 GBP ub.com.vn