Sản phẩm xõy lắp cú giỏ trị lớn, để xõy dựng nờn chỳng cần một lượng vốn dồi dào, lớn mà thời gian thu hồi lại lõu, trong khi đơn vị thực hiện thi cụng khụng được trả trước toàn bộ số tiền đó sản xuất ra sản phẩm đú mà vốn chỉ được cấp một phần theo tiến độ, một phần kinh phớ cũn lại do nhà thầu tự ứng. Vỡ vậy, nguồn vốn kinh doanh của cỏc cụng ty xõy dựng thường phải tương đối lớn mới cú thể đỏp ứng yờu cầu vốn cho thi cụng trong suốt thời gian trước khi cụng trỡnh được quyết toỏn. Do vậy, năng lực tài chớnh gúp phần nõng cao năng lực cạnh cạnh của cụng ty. Ta cú thể theo dừi vốn của cụng ty theo nội dung và nguồn vốn qua một số năm như sau:
Bảng 2.4: Tỡnh hỡnh đảm bảo vốn kinh doanh của Lanmak (2007-2009)
Đơn vị: Đồng
TT Chỉ tiờu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1 Tổng tài sản 25.802.088.55 5 57.654.853.37 5 284.438.502.562 2 Tài sản ngắn hạn 24.942.184.93 8 51.288.315.42 9 237.897.643.432 3 Tài sản dài hạn 859.903.617 6.366.437.846 46.540.859.130 4 Nguồn vốn 25.802.088.55 5 57.654.853.37 5 284.438.502.562 5 Tổng nợ phải trả 23.219.110.63 4 54.725.359.24 2 238.308.848.850
6 Nợ ngắn hạn 20.605.572.24 0 48.553.930.67 0 213.756.542.714 7 Vốn chủ sở hữu 2.582.977.920 2.929.494.133 46.129.653.612
Nguồn: Phũng kế toỏn- tài chớnh
Theo bảng trờn thỡ tổng nguồn vốn của cụng ty qua 3 năm 2007-2009 đó tăng lờn năm 2007 tổng nguồn vốn của cụng ty là 25.802.088.555 đồng năm 2008 quy mụ vốn của doanh nghiệp đó tăng lờn gấp hơn 2 lần năm 2007 (57.654.853.375 đồng), đến năm 2009 thỡ quy mụ vốn của doanh nghiệp tăng lờn 284.438.502.562. Sự tăng lờn nhanh chúng về quy mụ vốn là do doanh nghiệp là đơn vị mới thành lập do đú cần huy động nguồn vốn bổ sung cho cỏc hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, trang bị thiết bị mỏy múc; thỏng 07/2009 Chi nhỏnh phớa Bắc – Tổng cụng ty xõy dựng Hà Nội sỏt nhập với cụng ty.
Bảng 2.5: phõn tớch mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn T T Chỉ tiờu Năm 2007 Nắm 2008 Năm 2009 1 Hệ số nợ/tài sản(%) 90 94,91 83.8 2 Hệ số nợ/ vốn chủ sở hữu 8,9 18,68 4,16 3 Tỉ trọng vốn lưu động so với tổng vốn(%) 96 88 83 4 Tỉ trọng vốn cố định so với tổng vốn(%) 4 12 17
Nguồn: Phũng tài chớnh kế toỏn
Mức độ độc lập tự chủ về tài chớnh của cụng ty đó tăng lờn, nhưng vẫn phụ thuộc nhiều vào bờn ngoài. Qua 3 năm ta thấy tỉ trọng của nguồn vốn chủ
sở hữu năm 2007 chiếm khoảng 10% đến năm 2009 tăng lờn và chiếm khoảng 16,2% . Sở dĩ, tỷ số này tăng lờn là do cụng ty đó tiến hành huy động nguồn vốn bằng việc phỏt hành cổ phiếu, huy động những đồng tiền nhàn dỗi cụng nhõn viờn trong cụng ty mua cổ phần.
Khả năng cõn đối vốn thể hiện thụng qua tỉ số nợ trờn tổng tài sản. Qua 3 năm qua tỷ số này đó giảm xuống năm 2007 chiếm khoảng 90% đến năm 2009 đó giảm xuống cũn hơn 80% nhưng vẫn ở mức cao so với mức an toàn mà chuyờn gia kinh tế nhận định là 40%. Tỷ số nợ của cụng ty giảm qua cỏc năm cho thấy khả năng tài chớnh của doanh nghiệp qua cỏc năm đó tăng lờn song vẫn ở mức cao tạo cho cụng ty gia tăng lợi nhuận một cỏch nhanh chúng nhưng nú cú phần hạn chế là chưa đảm bảo khả năng thanh toỏn cụng ty dễ rơi vào tỡnh trạng mất khả năng thanh toỏn khi gặp rủi ro. Cú thể núi mức độ độc lập về mặt tài chớnh của cụng ty ngày càng tăng. Điều này chứng tỏ cụng ty đó tớch cực trả cỏc khoản nợ.
Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu cho biết mối quan hệ giữa cỏc nguồn vốn của cụng ty trong việc hỡnh thành cỏc tài sản. Qua 3 năm qua từ 2007- 2009 hệ số nợ so với tổng vốn chủ sở hữu của cụng ty đó giảm xuống từ 8,9 năm 2007 xuống cũn 5,2 năm 2009 nhưng cũn cao hơn mức trung bỡnh ngành(2,5). Sự bị động đú khiến cụng ty phải chịu trỏch nhiệm phỏp lý đối với cỏc nguồn vốn vay hỡnh thành nờn tài sản phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh. Về nguồn vốn qua bảng trờn ta thấy tỉ trọng vốn lưu động của cụng ty năm 2007 là 96% trờn tổng vốn; năm 2008 giảm xuống ở mức đạt tới 88% so với tổng vốn, năm 2009 là 83% so với tổng vốn. Tỉ trọng vốn lưu động trờn tổng vốn năm 2009 giảm so với năm 2008 cho thấy năm 2009 cụng ty ớt bị chiếm dụng vốn hơn so với năm 2008. Tuy nhiờn tỷ trọng vốn lưu động như vậy là rất cao, chứng tỏ cỏc khoản phải thu của cụng ty là lớn và cụng ty bị chiếm dụng vốn nhiều, dẫn đến tỡnh trạng ứ đọng vốn.Việc thu hồi vốn chậm
cho thấy cụng ty đó phải chịu ỏp lực tài chớnh khỏ nặng nề. Đõy cú thể là nguyờn nhõn làm giảm hiệu quả sản xuất, kinh doanh của cụng ty. Do cụng ty hoạt động trong lĩnh vực xõy dựng nờn việc ứ đọng vốn là khụng thể trỏnh khỏi vỡ tiền chỉ cú thể thu về khi hoàn thành cụng trỡnh và bàn giao. Mặt khỏc những cụng trỡnh mà cụng ty đang thực hiện là những cụng trỡnh đũi hỏi mức đầu tư lớn thời gian thi cụng dài thường là vài năm nờn việc thu hồi được tiền vốn của cụng ty sẽ gặp khú khăn.
Năng lực tài chớnh của bất kỡ doanh nghiệp nào được gắn với vốn – yếu tố cơ bản và là một đầu vào của doanh nghiệp. Việc huy động vốn kịp thời nhằm đỏp ứng nhu cầu cho hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty như: mua sắmvật tư, nguyờn liệu, thuờ nhõn cụng, mua sắm mỏy múc thiết bị cụng nghệ, hiện đại húa tổ chức quản lý… Như vậy để nõng cao năng lực tài chớnh, cụng ty cần củng cố và phỏt triển nguồn vốn, tăng vốn tự cú, mở rộng vốn vay dưới nhiều hỡnh thức như vay ngắn hạn, vay dài hạn, huy động phỏt hành cổ phiếu, chiếm dụng doanh nghiệp khỏc… Đồng thời, một điều quan trọng là cụng ty phải sử dụng cú hiệu quả cỏc nguồn vốn, hoạt động kinh doanh cú hiệu quả để tạo uy tớn đối với khỏch hàng, với ngõn hàng và với những người cho vay vốn.
Nhỡn một cỏch tổng thể thỡ trong những năm gần đõy tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty cú sự biến động qua mỗi năm nhưng vẫn đảm bảo được khả năng tài chớnh. Một số chỉ tiờu cú chiều hướng tốt trong những năm gần đõy, khụng tồn đọng nợ xấu. Vỡ thế, tuy việc sản xuất kinh doanh cú phụ thuộc nhiều vào vốn vay nhưng với uy tớn và năng lực sản xuất của mỡnh cụng ty luụn tin tưởng và đảm bảo được độ ổn định về vốn từ nguồn tớn dụng như: chiếm dụng của khỏch hàng, nhà cung cấp, hợp đồng vốn vay tớn dụng của ngõn hàng.