II. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA PVFC
2.4.NGHIỆP VỤ UỶ THÁC ĐẦU TƢ
2. THỰC TRẠNG ÁP DỤNG CÁC NGHIỆP VỤ VÀO HOẠT
2.4.NGHIỆP VỤ UỶ THÁC ĐẦU TƢ
Nghiệp vụ uỷ thác đầu tư (UTĐT) bắt đầu được triển khai tại Phòng Đầu tư PVFC từ năm 2004. Theo quy chế tín dụng và đầu tư của PVFC, đối với tất cả các ngành nghề PVFC tiến hành đầu tư, hạn mức nhận UTĐT đối với một khách hàng đều không được vượt quá 20% vốn điều lệ của công ty, và hạn mức uỷ thác để đầu tư vào một dự án không được vượt quá 100% vốn điều lệ của công ty. Cũng theo quy chế này, việc nhận UTĐT vào dự án của PVFC đều do Hội đồng quản trị công ty quyết định không cần thông qua tập đoàn nên là một lợi thế rất lớn của việc đầu tư bằng nguồn vốn uỷ thác. Năm 2006 là một năm khẳng định thương hiệu Tài chính Dầu khí trong hoạt động UTĐT. Tổng giá trị UTĐT cuối kỳ đạt 835 tỷ VNĐ, tăng 835 tỷ so với cuối năm 2005 với số lượng khách hàng và giá trị đăng ký UTĐT qua PVFC luôn gấp rất nhiều lần so với tổng giá trị thực hiện UTĐT. Các hình thức UTĐT đang được áp dụng:
a. UTĐT không chỉ định: Là hình thức UTĐT trong đó khách hàng uỷ thác vốn cho PVFC để thực hiện đầu tư, PVFC chịu 100% rủi ro đối với vốn đầu tư và được chuyển quyền sử dụng vốn uỷ thác để đầu tư sinh lời không trái với quy định của pháp luật. UTĐT không chỉ định được áp dụng theo quy trình về việc tiếp nhận uỷ thác quản lý vốn bằng tiền của PVFC số QT-07-05.
b. UTĐT chỉ định: Là hình thức UTĐT trong đó PVFC sẽ sử dụng vốn của khách hàng để dầu tư theo yêu cầu khách hàng và không làm trái pháp luật. PVFC chịu trách nhiệm quản lý vốn đầu tư và đảm bảo mục tiêu sinh lời, hiệu quả cho khách hàng. Phương thức đầu tư chia sẻ rủi ro do PVFC và khách hàng thoả thuận được quy định rõ trong hợp đồng UTĐT. Tuỳ theo mức độ rủi ro mà khách hàng chấp nhận, UTĐT chỉ định chia thành hai loại:
+ UTĐT chỉ định chia sẻ rủi ro: Là hình thức đầu tư trong đó, khách hàng uỷ thác cho PVFC để thực hiện đầu tư, góp vốn vào dự án, doanh
nghiệp, lĩnh vực cụ thể, PVFC và khách hàng thoả thuận mức độ chia sẻ rủi ro cũng như kết quả đầu tư.
+ UTĐT chỉ định không chia sẻ rủi ro: Là hình thức đầu tư trong đó, khách hàng lựa chọn đối tượng đầu tư phù hợp trên cơ sở tư vấn của PVFC. Khách hàng là người quyết định phương án đầu tư và tự chịu rủi ro, PVFC được khách hàng uỷ thác thay mặt khách hàng thực hiện đầu tư. Người đứng tên tham gia đầu tư dự án có thể là khách hàng hoặc PVFC.
PVFC sẽ tư vấn cho khách hàng lựa chọn uỷ thác toàn bộ hoặc từng lần. Trên cơ sở đó phân định ra người chịu trách nhiệm quyết định đầu tư là khách hàng hay PVFC cũng như mức độ chấp nhận rủi ro của mỗi bên.
Trên thực tế, ngoài 2 hình thức UTĐT nói trên, phòng Quản lý vốn UTĐT của PVFC còn cung cấp một loại hình UTĐT có tính linh hoạt cao đó là UTĐT chỉ định lĩnh vực. Hiện nay, quy trình dành cho sản phẩm UTĐT này vẫn đang trong quá trình xây dựng và thực hiện.
c. Đối với UTĐT chỉ định lĩnh vực, PVFC cũng không thu phí uỷ thác của khách hàng. Khách hàng sẽ nhận được lãi cố định hoặc thả nổi, hoặc lợi tức điịnh ký hàng năm, và không phải chịu bất cứ rủi ro nào. Tuy nhiên khách hàng không được phép rút vốn trước kỳ hạn và khi kết thúc hợp đồng uỷ thác chỉ được nhận về số vốn UTĐT ban đầu. Mặc dù là hình thức UTĐT áp dụng sau nhưng UTĐT chỉ định lĩnh vực đã nhanh chóng tỏ ra có nhiều điểm ưu việt hơn các loại hình UTĐT còn lại. Thứ nhất UTĐT chỉ định lĩnh vực mang tính linh hoạt cao vì nó cho phép PVFC được sử dụng vốn của khách hàng để đầu tư vào những lĩnh vực đã cam kết với khách hàng và không trái với pháp luật. Do đó, PVFC vẫn có thể huy động nguồn vốn UTĐT này ngay cả khi chưa có dự án. Như vậy UTĐT chỉ định lĩnh vực giống UTĐT không chỉ định ở chỗ không có dự án đảm bảo, không thu phí UTĐT và có thanh toán lãi cố định nhưng lại khác ở chỗ có chỉ rõ lĩnh vực sử dụng vốn nên tránh được phải
nên nguồn UTĐT chỉ định lĩnh vực có tính ổn định cao hơn so với các nguồn UTĐT khác.
Dù vậy UTĐT chỉ định lĩnh vực vẫn có những hạn chế là: tiếp nhận UTĐT mà chưa có dự án làm đảm bảo nên PVFC sẽ phải thực hiện các biện pháp đảm bảo đối với vốn UTĐT giống như đối với tiền vay. Bên cạnh đó, khác với UTĐT chỉ định thông thường, cho dù dự án có sinh lời hay không, PVFC vẫn phải thanh toán chi phí vốn cho khách hàng.