5. Kết cấu của đề tài
1.3.4.3.Phân tích cân đối Tài sản – Nguồn vốn
Mối quan hệ cân đối giữa tài sản với nguồn vốn thể hiện sự tương quan về giá trị tài sản và cơ cấu vốn của doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Mối quan hệ cân đối này phần nào chỉ ra được sự hợp lý giữa nguồn vốn doanh nghiệp huy động và việc sử dụng chúng có hiệu quả hay không.
27
Doanh nghiệp cần có hai loại tài sản là tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn để tiến hành sản xuất kinh doanh. Để hình thành lên hai loại tài sản này doanh nghiệp cần có nguồn vốn tài trợ tương ứng là nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn.
Cân đối Tài sản – Nguồn vốn trong ngắn hạn:
Tại một thời điểm nào đó, vốn lưu động ròng chỉ rõ mức độ an toàn mà doanh nghiệp có được nhằm tài trợ cho chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp.
Nhu cầu vốn lưu động ròng là lượng vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp cần phải tài trợ cho một phần TSNH, đó là hàng tồn kho và các khoản phải thu ( TSNH không phải là tiền ).
Nhu cầu vốn lưu động ròng = Hàng tồn kho + Phải thu khách hàng – Nợ phải trả ngân hàng.
Nhu cầu vốn lưu động ròng > 0 tức là tồn kho và các khoản phải thu lớn hơn nợ ngắn hạn. Tại đây, việc sử dụng nợ ngắn hạn của doanh nghiệp lớn hơn các nguồn vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp có được từ bên ngoài, doanh nghiệp phải dùng vốn dài hạn để tài trợ vào phần chênh lệch. Trong trường hợp này, doanh nghiệp cần có biện pháp để giải phóng tồn kho và giảm các khoản phải thu từ khách hàng.
Nhu cầu vốn lưu động ròng = 0 tức là các nguồn vốn bên ngoài vừa đủ để tài trợ cho các sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp.
Nhu cầu vốn lưu động ròng < 0 có nghĩa là nguồn vốn từ bên ngoài đã dư thừa để tài trợ cho các sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp. Doanh nghiệp không cần nhận thêm nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho chu kỳ kinh doanh.
Cân đối Tài sản – Nguồn vốn trong dài hạn
Nguồn vốn lưu động ròng không những biểu hiện quan hệ giữa cân đối tài sản với nguồn vốn mà còn cho biết những dấu hiệu về tình hình tài chính trong việc sử dụng tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp.
28
VLĐròng = TSNH – nguồn vốn ngắn hạn = Nguồn vốn dài hạn – TSDH
Nếu VLĐròng > 0 và lớn hớn nhu cầu VLĐ thiết yếu thì đây là một dấu hiệu tài chính lành mạnh, đảm bảo cân đối giữa tài sản và nguồn vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Nếu VLĐròng = 0 xảy ra khi TSDH = NVDH hay TSNH = NVNH, nghĩa là nguồn vốn dài hạn vừa đủ để tài trợ cho TSDH nên doanh nghiệp không phải sử dụng nợ ngắn hạn để bù đắp. Cân bàng tài chính trong trường hợp này đã tương đối bền vững nhưng tính ổn định chưa cao.
Ngược lại, nếu VLĐròng < nhu cầu tài sản ngắn hạn thiết yếu hoặc âm thì đây là dấu hiệu tài chính bất thường và mất cân đối giữa tài sản và nguồn vốn. Tình trạng này kéo dài có thể dẫn đến tình hình tài chính của doanh nghiệp rối loạn nghiêm trọng hơn, doanh nghiệp mất dần đến toàn bộ VCSH và đến bờ vực phá sản.
So sánh nhu cầu vốn lưu động ròng với VLĐròng
Nếu VLĐròng > nhu cầu vốn lưu động ròng thì doanh nghiệp đảm bảo đủ nguồn vốn để tài trợ cho một phần TSNH, đó là tồn kho và các khoản phải thu.
Nếu VLĐròng < nhu cầu vốn lưu động ròng thì doanh nghiệp không đảm bảo nguồn vốn cần thiết.
Nếu VLĐròng = nhu cầu vốn lưu động ròng thì doanh nghiệp đảm bảo vừa đủ nhu cầu vốn cần thiết.