III/ Khủng hoảng nợ Đôn gÁ
5. Tác động của cuộc khủng hoảng: Khởi sự bằng một loạt các sự
kiện ở châu Mỹ La tinh, đặc biệt sau cuộc khủng hoảng đồng pesô của Mexico năm 1994, các nhà đầu tư phương Tây mất tin tưởng vào sự an toàn ở Đông Á và bắt đầu rút vốn về, tạo ra một hiệu ứng domino. Đồng Baht và rupiah, đồng Ringgit, đồng Won bị phá giá với tốc độ chưa từng có, lạm phát gia tăng, kéo theo lãi suất tín dụng tăng ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh, làm cho sản xuất kinh doanh gặp nhiều khó khăn, hàng chục nghìn doanh, hàng trăm ngân hàng và công ty tài chính bị phá sản,sát nhập hoặc đóng cửa
Hệ thống tài chính nội địa
• Tập trung vào ngân hàng • Giám sát yếu kém • Tâm lý ỷ lại Dòng vốn nước ngoài chảy vào Nợ mệnh giá ngoại tệ và kỳ hạn ngắn gia tăng Chính sách kinh tế vĩ mô : Tỷ giá hối đoái cố định
Phân bổ vốn sai lệch
• Đầu tư quá mức • Bong bóng giá tài sản • Tham nhũng
Tình hình kinh tế vĩ mô
• Tỷ giá hối đoái thực • Thâm hụt thương mại
Tình hình tài chính
Tỷ lệ nợ khó đòi cao Mất cân xứng về kỳ hạn
giữa tài sản nợ và tài sản có
Khủng hoảng
Tấn công đầu cơ Vốn chảy ra ngoài Ngân hàng và doanh nghiệp phá sản
Bản: ngân hàng Takuasoky, công ty chứng khoán Sanyo, Yamachi bị phá sản; Hàn Quốc: tập đoàn Hanbo, Sammi, Kia …bị phá sản), hàng triệu lao động bị thất nghiệp (Hàn Quốc: thất nghiệp trên 16%, Indonesia: 18%, Thái Lan: 14%). Tình hình kinh tế, chính trị, xã hội diễn biến phức tạp do mức sống bị giảm sút, thất nghiệp tăng dẫn đến bạo động, biểu tình. Chính phủ bị mất niềm tin dẫn đến sự thay đổi chính phủ mới như sự ra đi của Suharto ở Indonesia và Chavalit Yongchaiyudh ở Thái Lan. Một ảnh hưởng lâu dài và nghiêm trọng nữa là GDP và GNP bình quân đầu người tính bằng đô la Mỹ theo sức mua tương đương giảm đi. Nội tệ mất giá là nguyên nhân trực tiếp của hiện tượng này. Theo CIA World Fact Book cho biết thu nhập bình quân đầu người của Thái Lan đã giảm từ mức 8.800 USD năm 1997 xuống còn 8.300 USD vào năm 2005, của Indonesia giảm từ 4.600 USD xuống 3.700 USD, của Malaysia giảm từ 11.100 USD xuống 10.400 USD. Cuộc khủng hoảng không chỉ lây lan ở khu vực Đông Á mà nó góp phần dẫn tới khủng hoảng tài chính Nga và khủng hoảng tài chính Brasil.