M c dù có nh ng đi m y u nh v y nh ng s t n t i và tác d ng huy đ ng v n c a TTCK đã đóng góp to l n nh m gi i t a t t ng e s TTCK trong các nhà lãnh đ o
Trung Qu c c ng nh kh i d y nhu c u đ u t trong dân chúng. Chính vì th vào
đ u nh ng n m 90 Nhà n c Trung Qu c đã có nh ng quy t đ nh quan tr ng nh m đ a TTCK vào qu đ o hi n đ i
- Ngày 26/11/1990 SGDCK Th ng H i đ c thành l p. Hai n m sau SGDCK
Th m Quy n c ng ra đ i. ây là hai TTCK có t ch c l n nh t c a Trung Qu c đ c t ch c theo mô hình đ nh ch v i 100% s h u Nhà n c. T khi các
SGDCK c a Trung Qu c ra đ i, TTCK Trung Qu c đã phát tri n v i nh p đ r t
nhanh. Ngay c trong th i k TTCK c a các n c ông Nam á b kh ng ho ng
n ng n TTCK c a Trung Qu c v n có b c phát tri n n đ nh do:
v Các chính sách qu n lý phù h p
- Trung Qu c đã thi hành m t lo t chính sách qu n lý v mô giúp n đ nh t giá đ ng NDT (nhân dân t ), c ng nh có các chính sách lãi su t linh ho t và c c u
v n n c ngoài ch y u là dài h n.
- Ngoài ra Trung Qu c còn khuy n khích các Công ty niêm y t trong n c phát
- Ch ng lo i hàng hóa trên TTCK Trung Qu c khá phong phú. Chi m kh i l ng
l n nh t là trái phi u. Tuy nhiên các quy đ nh v phát hành và kinh doanh trái phi u Trung Qu c không ch t ch .
- Th tr ng c phi u c a Trung Qu c có tính phân đo n r t cao. Hi n t i các
doanh nghi p phát hành đ n n m lo i c phi u. C phi u A phát hành b ng NDT dành cho ng i Trung Qu c, c phi u B phát hành b ng USD Th ng
H i và đô la H ng Kông Th m Quy n ch dành cho ng i n c ngoài . C phi u H niêm y t SGDCK H ng Kông, c phi u N niêm y t SGDCK New
York, c phi u L niêm y t SGDCK Luân ôn. T t c các c phi u đ u có
quy n l i và ngha v nh nhau nh ng c t c và đ n v giao d ch c a các c
phi u B, N, H, L đ u tính b ng ngo i t . Tuy nhiên chính sách c a Trung Qu c
v n u tiên cho s h u Nhà n c nên các c phi u do Nhà n c s h u không đ c giao d ch trên th tr ng. Vì th các c đông cá nhân không có nhi u kh n ng ki m soát công ty niêm y t và vi c thôn tính nhau c ng khó kh n.
v C s v t ch t hi n đ i
Trung Qu c c ng chú tr ng trang b k thu t hi n đ i cho SGD . H th ng giao d ch
c a hai s giao d ch đ u t đ ng hóa. c bi t SGDCK Th ng H i đã đ c trang
b h th ng giao d ch State of the art v i t c đ x lý 10 tri u giao d ch trong ngày .
SGDCK Th ng H i v i 1.608 ch ng i và 5.700 thi t b đ u cu i (1997) đã tr thành SGD l n nh t Châu á. Ngoài ra còn hai th tr ng phi t p trung NETS và TAQS v i 26 trung tâm giao d ch không chính th c. Nh h th ng thanh toán bù tr và ghi s mà TTCK Trung Qu c có t c đ thanh toán nhanh nh t th gi i (T + 1
cho c phi u A và T + 3 cho c phi u B). c bi t các nhà lãnh đ o kinh t dang có
d ki n đ u t SGDCK Th ng H i đ bi n nó tr thành trung tâm tài chính c a
châu á trong vòng 5 n m t i .
v Công ngh thông tin đ c hi n đ i hóa
Do phát tri n th tr ng t t phát lên có t ch c, t không t p trung đ n t p
trung, nên TTCK Trung Qu c ho t đ ng l ng l o. Trong th i gian đ u, HTTT c a c h t s c l n x n, các thông tin gi a hai s giao d ch ch ng
khoán Thâm Quy n và Th ng H i không th ng nh t b i chúng tuân theo các quy đ nh c a đ a ph ng, m ng truy n thông ch a đ c chú tr ng và áp d ng các giao dch th công, m c dù lúc đó ngành đi n toán đã có nh ng ng d ng r t hi u qu
vào giao d ch ch ng khoán c a m t s TTCK trên th gi i. C ng chính vì ch a có c quan nhà n c qu n lý th ng nh t v ch ng khoán nên các quy ch , quy đ nh v
thông tin không đ c coi tr ng, do đó ch t l ng thông tin trên th tr ng r t kém,
các công b thông tin c a các công ty niêm y t, công ty ch ng khoán có đ tin c y
r t th p. K t qu là, TTCK Trung Qu c phát tri n m t cách ch m ch p, không đáp ng đ c nhu c u c ph n hóa, không đ y m nh vi c thu hút v n t TTCK và gây lãng phí th i gian.
Ch t n m 1992 đ n nay, khi y ban Ch ng khoán nhà n c đ c thành l p, TTCK Trung Qu c m i d n đi vào tr t t . y ban Ch ng khoán nhà n c gi
vai trò qu n lý và giám sát các ho t đ ng thu c l nh v c ch ng khoán. Các công ty
niêm y t, công ty ch ng khoán, các s giao d ch ch ng khoán ho t đ ng theo chu n
th ng nh t, đ c bi t là các quy ch v công b thông tin trên th tr ng.
Trung Qu c nh n th c r ng, trong đi u ki n tin h c phát tri n nh hi n nay,
các TTCK c n đ c hi n đ i hóa . Các S giao d ch Thâm Quy n và Th ng H i đã áp d ng giao d ch t đ ng, đ a kh i l ng giao d ch t ng lên nhanh chóng . Thông qua h th ng giao d ch t đ ng, m i gi có th ti n hành 100.000 cu c giao dch, đáp ng l ng giao d ch ngày càng t ng c a đ t n c có h n 1,3 t dân này. Các s giao d ch ch ng khoán Trung Qu c đã n i m ng v i nhau và v i các công ty
ch ng khoán trong n c . Toàn b các giao d ch đã đ c th c hi n thông qua m ng
vi tính, xóa đi s không th ng nh t v thông tin.